SABAH STRATEJİSİ
Güne zayıf bir başlangıç yapan endeks, gün içerisinde dalgalı bir seyir izlese de kapanışa doğru gelen satışlarla günü eksi bölgede tamamladı. Ülke risk primimizdeki iyileşme destekleyici olmaya çalışsa da, hem BDDK’nın bankaların sermaye yeterliliğinde kredi risk ağırlıklarını yükselten ve kredi kartına sınırlama getiren kararı hem de uzun bir aradan sonra 50 eşik seviyesinin altına gerileyen imalat PMI’ı kar satışlarını tetiklediği söylenebilir. Söz konusu gelişmelerin etkisi sürebilecekken, teknik olarak kısa vadeli grafiklerde gözlenen tepe formasyonuna bağlı olarak endekste kar satışları bugün de devam edebilir. Yurtdışında ise uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in ABD’nin uzun vadeli kredi notunu düşürmesi risk iştahını negatif etkiliyor. Çoğu borsa bu sabah negatif bölgede seyretmekte. Veri tarafında bugün ABD’de açıklanacak temmuz ayı ADP özel sektör istihdamı öne çıkıyor.
MAKROEKONOMİ
ABD tarafında, ekonomik faaliyetin son görünümüne ilişkin sinyal veren temmuz ayı S&P Global imalat sektörü nihai PMI verisi ve ISM imalat sektörü endeksi verisi takip edildi.
- Temmuzda imalat PMI, öncü veriyle uyumlu olarak 49 seviyesinde gerçekleşerek imalat sektöründe daralma hızının korunduğuna işaret etti. Detaylara bakıldığında, temmuzda iç ve dış talep koşullarının durgun seyretmesiyle yeni siparişlerin gerilemesinin, firmaların faaliyetlerinin zayıflamasına neden olduğu gözlendi.
- Temmuz ayına ilişkin ISM imalat sanayi endeksi ise 46’dan 46,4 seviyesine yükselerek imalat sanayinde daralmanın hafif yavaşladığına işaret etmekle birlikte, talebin zayıf kalması ve yeni işlerin eksikliği nedeniyle üretimin yavaşlamasıyla daralma bölgesindeki seyrini dokuzuncu aya taşıdı.
Öte yandan, ABD’de istihdam piyasası verilerinden, haziran ayı JOLTS açılan iş sayısı verisi 9,62 milyondan 9,58 milyon seviyesine gerileyerek beklentilerin (9,60 milyon) hafif üzerinde düşüş sergiledi ve böylece Nisan 2021’den bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Açılan iş sayısının beklentilerin üzerinde gerilemesi, firmaların iş gücü talebinin kısmi ivme kaybının devam ettiğine işaret etmekle birlikte pandemi öncesi seviyelerin keskin bir şekilde üzerinde kaldı ve ABD ekonomisinde sıkı iş gücü piyasası görünümünün devam ettiğine dair görüşleri destekledi.
Bunun yanında, ABD’de haziran ayına ilişkin inşaat harcamalarının aylık artış hızı %1,1’den %0,5 seviyesine yavaşladı.
Avrupa genelinde de son ekonomik görünüme ilişkin bilgi veren temmuz ayı HCOB imalat sektörü nihai PMI verileri takip edildi. Buna göre, bölge genelinde temmuzda imalat PMI’lar 50 eşik seviyesinin altında daralma bölgesindeki seyirlerini sürdürdü. Bu kapsamda imalat PMI’lar, temmuzda Almanya’da 38,8 seviyesinde ve Euro Bölgesi’nde 42,7 seviyesinde öncü verilerle uyumlu gerçekleşerek imalat sektöründe daralma hızının korunduğuna işaret ederken, Fransa’da 44,5’ten 45,1 seviyesine ve İngiltere’de ise 45’ten 45,3 seviyesine hafif yükselerek imalat sektöründe daralmanın hafif yavaşladığına işaret etti.
Yurt içinde ise, temmuz ayında S&P Global/İSO Türkiye imalat PMI, 51,5’ten 49,9 seviyesine gerileyerek imalat sektöründe altı aylık aranın ardından 50 büyüme eşik seviyesinin altına sarkarak faaliyet koşullarının genel olarak değişim göstermediğine ve böylece altı aylık genişleme döneminin sona erdiğine işaret etti. Anketin detaylarına bakıldığında, firmaların sektörün büyümesindeki duraksamayı, genel olarak enflasyonist baskıların güçlenmesiyle ilişkilendirdikleri gözlendi.
- Temmuzda girdi maliyetleri artış hızı üst üste ikinci ayda keskin bir şekilde hızlanarak Mart 2022’den bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti. Özellikle, temmuzda takip edilen 10 sektörün tamamında girdi maliyetleri artış hızı üst üste ikinci ayda hızlandı. Anket katılımcılarının yarısından fazlasının, girdi fiyatlarının ay içerisinde yükseldiğini ve bunun genel olarak döviz kurlarındaki artıştan kaynaklandığını belirttikleri gözlendi. Bazı katılımcıların ise ücretlerdeki yükselişin genel girdi maliyetlerinde artışa neden olduğunu belirttikleri görüldü. Girdi fiyatlarında en hızlı artış gıda ürünlerinde gözlendi.
- Girdi fiyatlarındaki artışın etkisiyle firmaların ürün satış fiyatları da artış kaydetti ve son 16 ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşerek geçmiş dönem ortalamasının da oldukça üzerinde kaydedildi. Ürün satış fiyatlarında en hızlı artış ağaç ve kağıt ürünlerinde oldu.
- Fiyat baskılarının güçlenmesi, temmuz ayında müşteri talebini de olumsuz etkilerken, yeni siparişlerde son beş aydır ilk kez yavaşlama kaydedildi. Yeni siparişlerde artış sadece gıda ürünlerinde olurken, tekstil ürünleri ve ana metalde belirgin düşüşler kaydedildi.
- Bunun yanında, yurt dışından alınan yeni siparişler de ivme kaybetmekle birlikte, temmuzda dış talep koşullarındaki tablo kısmen daha olumlu oldu. Gıda ürünleri öncülüğünde dört sektörün yeni ihracat siparişlerinde artış kaydedildi.
- Ayrıca üretim hacmi de fiyat artışlarının talep üzerindeki etkisini yansıtarak dört aylık büyüme eğilimini sonlandırdı ve geçen aya göre önemli bir değişim sergilemedi.
- Bunun yanında, firmalar aldıkları yeni siparişlerdeki yavaşlamanın etkisiyle satın alma faaliyetlerini azaltırken, girdi talebinin azalması ve tedarikçilerin ürün teslimatlarındaki gecikmeler, girdi stoklarının Mayıs 2020’den bu yana en yüksek oranda düşmesine neden oldu.
- Yavaşlayan talep koşullarına karşın firmaların kapasite genişletmeye çalışması istihdamın üst üste üç ay artmasını sağladı ancak söz konusu artış ılımlı seviyede kaydedildi. Takip edilen 10 sektörün yarısında çalışan sayıları artış sergilerken, en sert yükseliş, istihdam oluşturma hızının anket geçmişindeki rekor seviyeye ulaştığı gıda ürünlerinde gözlendi.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, Fed’in para politikasına yön vermesi açısından istihdam piyasası verilerinden, temmuz ayı ADP özel sektör istihdam verisi TSİ 15.15’te izlenecek. Haziran ayına ilişkin ADP özel sektör istihdam artışı, 267 bin kişi seviyesinden 497 bin kişi seviyesine yükselerek kısmi yavaşlama beklentilerine (225 bin kişi artış) karşın belirgin şekilde artış kaydetmişti ve böylece Şubat 2022’den bu yana en yüksek seviyede gerçekleşmişti. Temmuz ayına ilişkin ADP özel sektör istihdam artışının ise 497 bin kişi seviyesinden 190 bin kişi seviyesine yavaşlaması bekleniyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Koç Holding (KCHOL, Sınırlı Pozitif): Koç Holding’in 2023 yılı 2. çeyrek ana ortaklık net dönem karı 20.600mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 18.778mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 18.368mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada özellikle, Tüpraş ve Tofaş’ın beklentimizden daha iyi kar rakamları açıklamaları etkili olmuştur. Holding 2Ç2022’de 15.450mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı.
2. çeyrek yüksek kar rakamıyla birlikte Holding’in 2023 ilk yarı ana ortaklık net dönem karı 37,4 milyar TL’ye ulaşmıştır. Holding 2022’nin aynı döneminde 22,2 milyar TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı.
Ahlatçı Doğal Gaz Dağıtım Enerji (AHGAZ, Nötr): 13 Temmuz 2023 tarihli açıklamada, Şirket Yönetim Kurulu’nun 13.07.2023 tarihli kararı ile Doğalgaz Toptan Satış Lisansına sahip AHL Doğalgaz Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (AHL Doğalgaz) ödenmiş sermayesinin 10mn TL’den 20,5mn TL’ye artırılması planına ilişkin olarak; söz konusu Şirket’in %100 oranında pay sahibi olan Ahlatcı Holding A.Ş.’nin rüçhan haklarının kısıtlanmak suretiyle Şirket tarafından söz konusu sermaye artırımına 10,5mn TL tutar üzerinden iştirak edilmesine ve dolayısıyla AHL Doğalgaz’ın Şirketin %51,2 oranında bağlı ortaklığı haline getirilmesine katılanların oy birliğiyle karar verildiği duyurmuştu. Söz konusu işlemin tamamlanması için T.C. Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu (EPDK)’ na yapılan onay başvurusu sonuçlanmış ve AHL Doğalgaz Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin Şirketin bağlı ortaklığı haline gelmesi sonucunu doğuran hisse edinimi EPDK tarafından onaylanmıştır.
Akfen GYO (AKFGY, Sınırlı Pozitif): Şirketin 31.07.2023 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında; tek pay sahibi konumunda olunan Fıratcan İnşaat Turizm ve Tic A.Ş.’nin, tüm aktif ve pasifleri ile birlikte bir kül halinde devralınması suretiyle Akfen Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı bünyesinde kolaylaştırılmış usulde birleştirilmesine karar verilmiştir.
Aselsan (ASELS): Şirket, Aselsan Sivas Hassas Optik A.Ş. iştirakinin idaresinde etkinliğini artırmak, elektro-optik alanındaki üretim faaliyetlerini daha yoğun bir şekilde iştirak üzerinden yürütülmek ve iştirakin üretim üssü konumuna getirmek amacıyla; şirketin diğer ortağı SOM A.Ş.nin %30 payıni satın alarak Aselsan’ın ortaklıktaki payını %50’den %80’e çıkarmıştır.
Ek olarak Aselsan etkin iştirak yönetimi ve yüksek teknolojilere daha fazla odaklanma çalışmaları kapsamında iştiraklerle olan faaliyetlerinin koordinasyonu ve uyumunun da güçlendirilmesi adına; DASAL Havacılık Teknolojileri A.Ş’nin bedelli sermaye artırım işlemine katılım sağlayarak Aselsan’ın ortaklık payını %40’dan %49’a çıkarmıştır.
Öte yandan Aselsan, bir Asya ve bir Avrupa ülkesinin son kullanımına yönelik atış kontrol sistemlerini kapsayan toplam bedeli 10,7mn ABD Doları tutarında iki ayrı yurt dışı satış sözleşmesi imzalamıştır. Aselsan ve Roketsan arasında Elektro-Optik Sistemi Tedariki ile ilgili toplam bedeli 11,9mn ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır.
Doğuş Otomotiv (DOAS, Nötr): Şirket tarafından, Doğuş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ’nin toplam sermayesinin %93,6517’sini temsil eden 310,9mn adet B Grubu payların Doğuş Holding AŞ’den satın alınmasına ilişkin satış ve devir işlemi 09.03.2023 tarihinde tamamlanmıştı. Bu defa Doğuş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ üzerinde yönetim kurulu seçiminde aday gösterme imtiyazı içeren 2,6mn TL nominal bedelli şirket sermayesinin % 0,7845’ini temsil eden A Grubu payların tamamının Doğuş Holding AŞ’den satın alınmasına ve alım işleminin gerçekleştirilmesi amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu’na yapılacak başvurunun onaylanmasına bağlı olarak işlemin Borsa İstanbul AŞ Toptan Alış Satış Pazarı’nda gerçekleştirilmesine karar verilmiştir.
Halkbank (HALKB, Nötr): Halkbank, New York’taki İkinci Bölge Temyiz Mahkemesi’ne savunma dilekçesini sundu. (Kaynak: Matriks)
Kocaer Çelik (KCAER, Sınırlı Pozitif): Şirket’in%99 iştiraki olan Kocaer Enerji’ye ait Aydın-Kuyucak ilçesinde aldığı Jeotermal Kaynaklar ve Doğal Mineralli Su J-443 ruhsat sahasında birinci faz olarak 24 MW’lık (120 MW GES’e eşdeğer) jeotermal santral yatırımı için fizibilite çalışmalarına başlama kararı alınmıştı. Bir süredir devam eden çalışmaların daha ileri bir seviyeye taşınması ve son teknolojiye dayalı sismik ve manyetotellürik (MT) tetkik çalışmaları yapmak üzere Şirket, LEMNİS Yerbilimleri Sanayi ve Ticaret Ltd. Şti. (MT) ve F.N.Ç. Petrol Madencilik Sanayi ve Tic. A.Ş. (sismik) ile sözleşme imzalamıştır.
Kontrolmatik Teknoloji (KONTR, Sınırlı Pozitif): Şirket, yatay ve dikey entegrasyon hedefi içerisindeki büyüme stratejisi doğrultusunda ağırlıklı enerji depolama olmak üzere çeşitli sanayi üretiminde kullanılan Antimuan, Kurşun, Çinko ve Bakır maden ocağı cevher üretimi ile iştigal eden Üç Yıldız Antimon Madencilik İthalat İhracat Sanayi ve Ticaret AŞ. nin %50,1 hissesinin satın alımını hedeflemektedir.
Üç Yıldız Antimon Madencilik A.Ş.’nin %50,10 oranındaki payını devralmak karşılığında yapılan avans ödemesine istinaden 298.038 adet KONTR payı, söz konusu şirketin ortaklarından Mehmet Emin Süleymanoğlu hesabına virman yapılmıştır. Bu işlemle birlikte geri alınan payların toplam nominal değeri 298.038 TL’den (298.038 Adet) 0 TL’ye (0 Adet) gerilemiş olup, bu payların sermayeye oranı %0,1490’dan %0’a düşmüştür.
Satın Alınan Şirket, Kütahya’da bulunan 783 hektar antimuan sahası ve flotasyon tesisine sahiptir. Günlük 250 ton/saat kapasiteli Antimuan Flotasyon hattı ile yıllık 75 bin ton tüvenan antimuan cevheri işleme kapasitesi bulunmaktadır. Şirket’in kendi bünyesinde bulunan izabe tesisinde yıllık 1.500 ton antimuan trioksit ve yıllık 1.000 ton antimuan metali üretim kapasitesi de yer alır. Ayrıca devreye alma çalışmaları devam eden Yıllık 200 bin ton kurşun-çinko-bakır tüvenan işletme kapasitesine sahip günlük 500 ton/saat kapasiteli kurşun-çinko-bakır flotasyon tesisi kurulmaktadır. Şirketin çeşitli illerde olmak üzere 11 adet maden sahası ruhsatı bulunmaktadır.
Turkcell (TCELL, Nötr): Şirket’in Yönetim Kurulu, hisse başına brüt 1,0273TL (net 0,9245TL) kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunma kararı almıştır. Son kapanış değerine göre temettü verimi %2 olarak hesaplanmaktadır. Teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihi 20.12.2023’tür.
Vakıfbank (VAKBN, Sınırlı Pozitif): Vakıfbank, uluslararası bir banka ile 500mn USD tutarında ve 5 yıl vadeli yeni bir teminatlı fonlama işlemi gerçekleştirmiştir. Söz konusu işlem büyüklük ve vade açısından bir eurobond ihracı eşdeğerindedir.
SEKTÖR HABERLERİ
Gıda: Ticaret Bakanlığı, artan dış talep ve dünya fiyatları sebebiyle yükselen dökme ve varilli zeytinyağı ihracatının yurt içi tüketici fiyatlarına olan olumsuz etkisinin devam ettiğini, 1 Kasım’a kadar ihracata yönelik ek tedbirler alındığını bildirdi. (Kaynak: AA)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Ak Enerji (AKENR): Şirket’in iştirakleri aracılığı ile yürüttüğü elektrik piyasasında elektrik enerjisi ticareti faaliyetleri ile bu konudaki projelerinin Avrupa Birliği ve çevre ülkelere taşınması ve ilgili ülkelerde bu kapsamda faaliyet gösterilmesi amacıyla, sermayesinin tamamı %100 bağlı ortaklığı olan Akenerji Elektrik Enerjisi İthalat İhracat ve Toptan Ticaret A.Ş.’ye ait olmak üzere Hollanda’da 150 bin EUR sermaye ile Aken Europe B.V. unvanlı yeni bir şirket kurulmuştur.
ARD Grup Bilişim (ARDYZ): Uluslararası 35’den fazla ülke arasında Ar-Ge ve inovasyon ağı kuran EUREKA şemsiyesi altında ITEA 3 kümelenmesi CALL 2021 kapsamında, firma 21026 çağrı numaralı SYMPHONY (Eco-system for disease specific clinical workflow and data integration) projesinde konsorsiyum üyeleri arasında yer almıştır. TÜBİTAK 1509 – Uluslararası Sanayi Ar-Ge Projeleri değerlendirme süreci başarı ile sonuçlanan, TÜBİTAK’a sunulan ismi ile SYMPHONY-HASTALIĞA ÖZGÜ KLİNİK İŞ AKIŞI & VERİ ENTEGRASYONU EKOSİSTEMİ projesi Türkiye, Canada, Hollanda, İspanya ve İsveç dahil 5 ülkeden 20 (yirmi) firmanın konsorsiyum iş birliği ile proje yürütülecektir. Söz konusu projede ARD Grup Bilişim Teknolojileri Anonim Şirketi kendi iş yükümlülüğü kapsamında yapacağı Ar-Ge çalışmaları ve yazılımlar için desteklemeye esas tutarı 3,5mn TL tutarında pay almak üzere TÜBİTAK ile sözleşme imzalamış olup, ilgili sözleşme tarafımıza 01.08.2023 tarihi itibari ile tebliğ edilmiştir.
Consus Enerji (CONSE): 05.10.2022 tarihli Özel Durum Açıklamasına istinaden; %100 bağlı ortaklığı Tres Enerji Hizmetleri San. Ve Tic. A.Ş. (“Tres”) ile yurtiçinde yerleşik bir sanayi firması (“Müşteri”) arasında imzalanan Güneş Enerjisi Santrali Enerji Performans Sözleşmesi kapsamında, Müşteri’nin sanayi tesisinin çatısına Tres tarafından 2,3 MWp kapasiteye kadar kurulacak güneş santralinin inşaat çalışmaları tamamlanmış olup; ilgili resmi kurum tarafından 01.08.2023 tarihinde kabulü yapılarak devreye alınmıştır.
Mia Teknoloji (MIATK): Şirket ile TCDD Teknik Mühendislik ve Müşavirlik A.Ş. arasında “Eti Maden İşletmeleri Kurumsal Kaynak Yönetimi (PDKS) Yazılım Geliştirme ve Bakım Hizmet Alımı” işi kapsamında 6,4mn TL+ KDV bedel ve 24 ay süreyle bakım, destek sözleşmesi imzalanmıştır. İlgili sözleşme bedelinin ikinci 12 aylık dönemde revize edileceği, 24 ay süre sonunda tarafların mutabık kalması durumunda devam edileceği açıklanmıştır.
Pınar Süt (PNSUT): Suudi Arabistan Gıda ve İlaç İdaresi (SFDA)’ni temsilen Türkiye’yi ziyaret eden heyetin, süt ürünleri sektöründe 5 ve kırmızı et sektöründe 5 firmaya verdiği ihracat vizesine istinaden; Pınar Süt Suudi Arabistan ile süt ve süt ürünleri ile işlenmiş et ürünleri ihracatı yapmaya başlayacaktır.
BAE Esma belgesi, Birleşik Arap Emirlikleri’nde (BAE) yer alan Emirates Standardization and Metrology Authority (ESMA) tarafından verilen bir uygunluk belgesidir. Bu belge, ürünlerin BAE pazarında güvenlik, kalite ve standartlara uygun olduğunu doğrular. Pınar Et ürünleri bu standarda uygun bulunmuş ve BAE MOCCAE bakanlık sisteminde onaylı tedarikçi olarak listelenmiştir.
FAİZ PİYASALARI
Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17,50 seviyesinde yatay seyretti. TCMB dün 1 milyar TL’lik (%17,50’den, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı 5 milyar TL oldu.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde faizlerde kısa vadeli tarafta yükselişler gözlenirken, otta vadeli tarafta düşüşler ve uzun vadeli tarafta yatay seyir görüldü. Buna göre, kısa vadeli tarafta 20 baz puana varan yükselişler görülürken, orta vadeli tarafta 30 baz puana varan düşüşler ve uzun vadeli tarafta yatay hareket gözlendi.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi