SABAH STRATEJİSİ
BIST100 yılın son işlem gününe hafif satıcılı başladıktan sonra gelen alımlarla birlikte pozitif tarafa geçti. Ancak kapanışa doğru gelen satışlarla birlikte günü %0,6 oranında düşüşle tamamladı. AEFES ve AGHOL hisseleri endeks üzerinde etkisini göstermeye devam ederken, Banka ve Holdingler de baskı altındaydı. Küresel piyasaların çoğunda tatil moduyla birlikte düşük hacimler gözlense de BIST100’de işlem hacmi 86 milyar TL ile yakın dönem ortalamalarının üzerinde gerçekleşti. 70 hisse ise günü ekside kapattı. Öte yandan, Gıda endeksi (XGIDA) %2,9 oranında gerilerken, Aracı Kurum endeksleri (XAKUR) ve Madencilik (XMADN) pozitif ayrışan sektörler olarak öne çıktı. Yarınki enflasyon verisi öncesinde dün İstanbul Ticaret Odası (İTO) aralık ayı İstanbul Ücretliler Geçinme Endeksi takip edildi. Perakende fiyat hareketlerinin göstergesi olan endeks aylık %1,74 artış gösterdi. Yarın TÜİK tarafından açıklanacak enflasyon verisinde beklentiler %1,6-1,7 aralığında. Genel olarak, aralık ayında TÜİK enflasyonu, İTO’nun hafif altında gerçekleşiyor. Dolayısıyla, önceki aylarda açıklanan enflasyon rakamları da düşünüldüğünde, İTO verisinin etkisiyle BIST100 güne alıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Yurtiçinde ayrıca sabahtan aralık ayı imalat PMI verisi izlenecek. Yurtdışı tarafa bakıldığında yıl zayıf risk iştahıyla tamamlandı. Nasdaq %0,9, S&P500 ise %0,4 düşüşle yılın son işlem gününü kapattı. Bu sabah ise ABD vadelileri artı bölgede seyrediyor. Diğer yandan, Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,6 civarında geriliyor. Çin’de PMI verisinin beklentilerin altında kaldığı gözlenirken, Çin ve Hong Kong borsaları %2’ye yakın düşüyor. Son olarak bugünkü veri ajandasında küresel çapta PMI verileri öne çıkıyor. Ayrıca ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek.
MAKROEKONOMİ
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, ekonomik faaliyetin son görünümüne ilişkin sinyal verecek olan aralık ayı S&P Global imalat sektörü nihai PMI verisi TSİ 17.45’te takip edilecek. Aralık ayı imalat sektörü öncü PMI verisi, 49,7’den 48,3 seviyesine gerilemişti ve imalat sektöründe daralmanın kısmi hızlandığına işaret etmişti, bununla birlikte son altı ayda daralmanın sürdüğünü göstermişti.
ABD’de istihdam piyasası verilerinden, 28 Aralık haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi TSİ 16.30’da izlenecek. Son açıklanan haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, hafif artış beklentilerine karşın 220 bin kişi seviyesinden 219 bin kişi seviyesine gerilemişti ve böylece iş gücü piyasasında sıkılığın korunduğuna işaret etmişti.
Ayrıca ABD’de konut piyasası verilerinden, kasım ayı inşaat harcamaları verisi TSİ 18’de takip edilecek.
Avrupa genelinde de son ekonomik görünüme ilişkin bilgi verecek olan aralık ayı HCOB imalat sektörü nihai PMI verileri takip edilecek. Öncü verilere göre, imalat PMI’lar, aralık ayında zayıf seyreden talebin etkisiyle bölge genelinde daralma bölgesinde seyretmişti. Bu kapsamda, imalat PMI’lar, aralık ayında Almanya’da 43’ten 42,5’e, Fransa’da 43,1’den 41,9’a ve İngiltere’de ise 48’den 47,3 seviyesine gerileyerek imalat sektöründe daralmanın hızlandığına işaret ederken, Euro Bölgesi’nde ise bir önceki aya benzer şekilde 45,2 seviyesinde kaydedilerek imalat sektöründe daralma hızının korunduğuna işaret etmişti.
Yurt içinde ise, TSİ 10’da aralık ayı S&P Global/İSO imalat sektörü PMI verisi takip edilecek. Kasım ayı S&P Global/İSO imalat sektörü PMI verisi, firmaların ürünlerine yönelik talepteki sınırlı toparlanmanın etkisiyle 45,8’den 48,3 seviyesine kısmi yükselerek faaliyet koşullarındaki bozulmanın mayıs ayından bu yana en hafif düzeyde kaydedildiğine işaret etmişti, bununla birlikte son sekiz ayda 50 eşik seviyesinin altında daralma bölgesindeki seyrini sürdürmüştü.
ŞİRKET HABERLERİ
Aselsan (ASELS, Sınırlı Pozitif): Şirket, T.C. Cumhurbaşkanlığı Savunma Sanayii Başkanlığı ile 105,5mn USD tutarında Petrol ve Doğal Gaz Boru Hatları Güvenliği sözleşmesi imzaladı. Teslimatlar 2025-2028 yılları arasında yapılacak.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Sınırlı Pozitif): Şirketin 25.11.2024 tarihli Olağanüstü Genel Kurul kararı ile Geri Alım Programı kabul edilmiş ve geri alım işlemleri için Yönetim Kurulu yetkilendirilmişti. Yönetim Kurulunun 31.12.2024 tarihli kararı ile pay geri alım dönemi 03.01.2025-25.11.2025 olarak belirlenmiştir. Geri alıma konu azami pay miktarı 33,4mn TL nominal tutarlıdır. Geri alım için ayrılan fonun toplam tutarı 4.000mn TL’dir.
Şişe Cam (SISE, Nötr): Şirket Rusya operasyonları hakkında şu açıklamayı yapmıştır: “Rusya’da Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası, Mimari Cam ve Otocam olmak üzere 4 ana iş kolumuzda 8 tesisimizle yönettiğimiz üretim ve satış operasyonlarımızı aralıksız ve kesintisiz olarak sürdürmekteyiz. Şirketimiz, Rusya’da yerleşik tüm iştiraklerinin yönetim ve kontrolünü kendi bünyesinde bulundurmakta olup, aynı zamanda “dost ülkeler” tanımında yer alan şirketlerden biridir. Bu nedenle, Şirketimiz bölgede yaşanan gelişmelerden herhangi bir şekilde olumsuz yönde etkilenmemektedir. Bu kapsamda, Şirketimizle ilgili olarak tarafımızca bilinen herhangi bir olumsuz gelişme bulunmamaktadır.”
Ziraat GYO (ZRGYO): Şirket’in ana hissedarı Ziraat Bankası’ndan ayni sermaye veya satın alma yoluyla Ziraat GYO portföyüne dahil edilerek üzerlerinde proje geliştirilen gayrimenkullerden, halihazırda Ziraat Bankası birim ve şubeleri tarafından kiralık olarak kullanılan; İzmir/Alsancak ve Karabağlar, Muğla/Fethiye, Manisa/Saruhanlı, Kahramanmaraş ve Erzurum binaları 30.12.2024 tarihinde Ziraat Bankası’na güncel ekspertiz değerleri üzerinden peşin olarak satılmış ve söz konusu taşınmazların tapu devirleri yapılmıştır. Ayrıca, aynı yöntemle portföye dahil edilmiş olan ve üzerinde proje süreçleri devam eden İstanbul, İzmir, Bursa, Adana, Afyon ve Sivas illerinde yer alan toplam 10 adet gayrimenkulün inşaatları tamamlandıktan sonra yapılacak güncel ekspertizleri sonucunda belirlenecek değerler esas alınarak Ziraat Bankası’na satılması hususunda Banka ile mutabakat sağlanmıştır. Satışlardan elde edilecek kaynağın devam etmekte olan projelerin finansmanında kullanılması planlanmaktadır.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık: Ziraat Bankası Genel Müdürü Alpaslan Çakar, “2025 yılında, makro dengelerin daha da sağlıklı olacağı beklentisi ile bankaların performansının reel olarak iyileşeceğini tahmin ediyoruz.” dedi. Kredilerin doğru yönetildiğini ve kredi kalitesinin yüksek olduğunu bildiren Çakar, şunları kaydetti: “Tahsili gecikmiş alacak oranı %1,9 olarak gerçekleşti. Son dönemde bireysel kredilerde sınırlı bir artış olsa da aktif kalitesinin yönetimi açısından önemli bir risk öngörmüyoruz. Genel olarak bakıldığında sektörde oldukça ihtiyatlı bir karşılık politikası uygulamakta olup, sorunlu krediler için %75, ikinci gruptaki krediler için %32 oranında karşılık ayrıldı.” Öte yandan Çakar, bankacılıkta bilanço ve temel kalemlerdeki artış beklentisinin %30 civarında olduğunu, 2025’te düşmesi beklenen faizlerin vade uyumsuzluğu çerçevesinde sektörün net faiz marjına olumlu katkı yapacağını, net faiz gelirinin artacağını, ücret komisyon gelirlerinin karlılığı desteklemeye devam edeceğini söyledi. (Kaynak: AA)
Enerji: BOTAŞ, ocak itibarıyla mesken ve sanayi abonelerinin kullandığı doğalgaz ile elektrik üretim amaçlı gazın satış tarifesinde değişiklik yapılmadığını bildirdi. (Kaynak: BloombergHT)
EPDK, 2025 için tedarik edilen birim enerji miktarı başına öngörülen YEKDEM maliyetlerini belirledi. Buna göre, 2025 Ocak-Aralık döneminde YEKDEM maliyeti megavatsaat başına 223,14 TL ile 580,92 TL arasında değişecek. (Kaynak: AA)
Sigortacılık: Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Sermaye Yeterliliklerinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik Resmi Gazete’de yayımlandı. Buna göre, aktif riski hesabında, bilançoda yer alan aktif hesap kalemlerinin bazılarının çarpılacağı risk ağırlıkları değiştirildi. Sigortacılık ve emeklilik faaliyetlerinden alacaklarda risk ağırlığı 0,250 olarak belirlenirken, yönetmelikte “Emeklilik şirketlerinin saklayıcı şirketten alacakları ile kamu kurumları ve kuruluşları ile Kanunla kurulan ve özel kanunlarına istinaden sigorta aracılığı yapma yetkisi tanınan kurum ve kuruluşlardan (bankalar ile finansal kiralama, faktoring, finansman şirketleri dışında) hesaplama dönemi itibarıyla sermayesinin üçte birinden fazlası Türkiye Varlık Fonuna ait şirketlerden (sigorta aracılığı kapsamındakiler müstesna) alacaklar hariç” ifadelerine yer verildi. (Kaynak: Bloomberg HT)
SPK: Kurul, 2025 dönemi için yeniden değerleme oranını %43,93 olarak belirlemiştir. 2024 dönemi için bu oran %58,46 olarak açıklanmıştı. Ayrıca, halka arz başvuruları için aktif büyüklük ve ciro kriterleri yükseltilerek 2,4 milyar TL aktif büyüklük ve 1,2 milyar TL ciro şartı getirilmiştir. 2023’te bu kriterler sırasıyla 1,5 milyar TL ve 750 milyon TL olarak uygulanıyordu.
TCMB, ticari işletmelerde geç ödemelerde temerrüt faiz oranını %53,25 olarak belirledi. Öte yandan, döviz yükümlülüğü olan tüzel kişilerin döviz ve Türk lirası hesaplarına sağlanan destek kaldırıldı. (Kaynak: Bloomberg HT)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Altınay Savunma (ALTNY): Şirketin bağlı ortaklığı TAAC Havacılık Teknolojileri, hareket kontrol sistemleri için 10mn USD tutarında sözleşme imzalamıştır.
Aydem Enerji (AYDEM): Şirket, Kasım 2024 dönemi uzlaştırmaya esas net elektrik üretim verilerini paylaşmıştır. Söz konusu verilere, enerji santrali bazında gerçek zamanlı olarak EPİAŞ Şeffaflık Platformu üzerinden de erişilebilmektedir. Kasım 2024 dönemi verilerine göre Ekim ayındaki üretim geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %5 azalarak 133 GWh olurken, yılbaşından beri toplam üretim geçen yılın aynı dönemine göre %4 azalarak 1.897 GWh olarak gerçekleşmiştir.
CVK Maden (CVKMD): Şirketin Balıkesir Sarıalan mevkiindeki altın maden sahasında planlanan üretim faaliyetleri kapsamında inşa edilen Enerji Nakil Hattı’nın yapımı tamamlanmış ve kesin kabul işlemi Uludağ Elektrik Dağıtım tarafından gerçekleştirilmiştir.
Gersan Elektrik (GEREL): Şirket, 13,9mn TL sabit yatırım tutarlı teşvik belgesini T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı’ndan aldı. Belge kapsamında vergi indirimi, KDV istisnası, sigorta primi desteği ve faiz desteğinden faydalanılacak. Yatırım, Zonguldak Çaycuma OSB’de Busbar Kanal Sistemleri ve Araç Şarj İstasyonu üretimi için yapılacak.
Kristal Kola (KRSTL): Şirketin Kırıkkale’deki tesisleri için planlanan toplam 1.164mn TL tutarındaki komple yeni yatırımı kapsamında, Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı tarafından Yatırım Teşvik Belgesi düzenlenmiştir. Teşvik kapsamında KDV istisnası, vergi indirimi, gümrük vergisi muafiyeti, faiz desteği ve sigorta primi işveren hissesi destek unsurları sağlanmaktadır.
Kütahya Porselen (KUTPO): Kütahya Porselen, NG Porselen’in Kütahya Çalca Mahallesi’nde bulunan porselen fabrikasını, Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı onayıyla teşvik belgesi devriyle birlikte satın almıştır. Satış bedeli, 50,4mn TL peşin ve 270mn TL’si 12 taksitte ödenmek üzere toplam 320,4mn TL olarak belirlenmiştir. Satış işlemi, bağımsız değerleme raporlarında belirtilen fiyatların ortalaması esas alınarak gerçekleştirilmiştir.
Maçkolik (MACKO): Şirket, müşterilerinden Nesine.com ile 01.01.2025’ten itibaren geçerli olmak üzere, 12 ay süreli ve 168mn TL + KDV tutarında reklam satış sözleşmesi imzalamıştır.
Mercan Kimya (MERCN): Şirket’in üç ortağı 19,2mn nominal tutarlı payın borsada işlem gören niteliğe dönüştürülmesi amacıyla SPK’ya başvuru yapmıştır. Buna göre söz konusu hisseler ödenmiş sermayenin %10’una karşılık gelmektedir.
Platform Turizm (PLTUR): Sarıyer Belediyesi tarafından düzenlenen araç kiralama hizmet alımı işi için 419,1mn TL + KDV bedelle sözleşme imzalanmıştır. Ayrıca, İstanbul Büyükşehir Belediyesi tarafından düzenlenen personel taşıma hizmet alımı işi ihalesi için 233,2mn TL + KDV bedelle sözleşme imzalanmıştır.
Sümer Varlık (SMRVA): Şirket, Denizbank’ın 27.12.2024 tarihli tahsili gecikmiş alacak satışında 175,6mn TL anapara büyüklüğündeki bireysel portföy ihalesini en yüksek teklifle kazanmıştır. İhale, banka yönetim kurulunun onayına tabi olup, onayın ardından sözleşme imzalanacak ve devir işlemleri başlayacaktır.
Ulusoy Un (ULUUN): Şirket, Samsun/Tekkeköy’deki eski fabrikasında üretimi durdurma kararının ardından, makine ve ekipmanların bir kısmının satışını gerçekleştirmiş, diğer bir kısmını ise mevcut üretim tesislerinde kullanılmak üzere yedek olarak ayırmıştır. Tesisin bulunduğu arsa ve binalar için toplam 317,5mn TL bedelle satış vaadi sözleşmesi imzalanmıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi
