SABAH STRATEJİSİ
Küresel çapta nötr risk iştahı devam ediyor. Asya borsalarında bu sabah sınırlı kayıplar gözlemlerken, ABD vadelileri yatay. Dolar endeksindeki (DXY) yükselişe karşın Gelişmekte Olan Ülke (GOÜ) para birimleri ise yatay görüntülerini koruyorlar. Bu hafta %2 oranında değer kaybederek negatif ayrışan TL de bu sabah GOÜ para birimleriyle birlikte yatay. Ekim ayı ortasında görülen ve 5,93 – 5,94 bölgesinden geçen direnç bölgesinin altında kur bir miktar soluklanmak isteyebilir. BDDK’nın vadesine yedi gün veya daha kısa süre kalan, vadede TL satım yönündeki swaplara sınırlama getirmesi TL üzerinde net bir etki yapmasa da kurun söz konusu direnç seviyesinin altında kalmasını sağlayabilir. Halihazırda bu haftaki kayıplarda bilinmedik net bir gelişme de gözlenmedi. Aksine risk primimizde düşüş gözlemledik. Dün ekside kapatan BIST100 endeksi ise kurda sakinleşmeyi görene kadar yön arayışında olabilir. Bu kapsamda, endeksin güne yatay bir görüntüyle başlamasını ve gün içerisinde de bant hareketi yapmasını bekliyoruz.
MAKROEKONOMİ
ABD Temsilciler Meclisi Genel Kurulu’nun, Trump’a yönelik “görevini kötüye kullanmak” ve “Kongrenin işleyişini engellemek” suçlamalarından oluşan iki azil maddesini onaylaması ve yargılama için Senato’ya göndermesiyle güne başlıyoruz. Trump, ABD’nin eski başkanları Andrew Johnson ve Bill Clinton’ın ardından Temsilciler Meclisi Genel Kurulu’nda hakkında azil maddeleri oylanan üçüncü başkan oldu. Cumhuriyetçilerin kontrolündeki ABD Senatosu’nun ise Trump’ı görevden almayacağının düşünülmesiyle Asya borsalarında ve ABD vadelilerinde hareketin sınırlı olduğu ve hafif ekside olduklarını görüyoruz.
Yurtiçinde bugün 12 Aralık’taki PPK toplantısının toplantı özetleri açıklanacak. Yurtdışında ise İngiltere, İsveç, Norveç ve Meksika merkez bankalarının faiz kararları odaklı bir gündeyiz. Bugün Japonya Merkez Bankası, hükümetin mali teşvik desteği ve ticaret gerilimlerinin azaldığı bir ortamda para politikasında bir değişikliğe gitmedi ve politika faizini -%0,1 düzeyinde sabit bıraktı. ABD’de bugün işsizlik maaş başvuruları ile Philadelphia Fed iş dünyası endeksi açıklanacak.
Geçen haftaki seçim sonrası ralli yapan İngiliz varlıkları sert Brexit endişelerinin tekrar gündeme gelmesiyle kazançlarını geri verdi. Bugün ise TSİ 15’te İngiltere Merkez Bankası’nın %0,75 seviyesinde bulunan politika faizini koruması bekleniyor. Örneğin ülkede bu hafta açıklanan imalat PMI verisinin 7 yılın en düşük seviyesine gerilemesiyle birlikte beklentilerden zayıf gelen verilerin desteğiyle toplantıda 9 oyun 2’sinin faiz indirimi yönünde olması bekleniyor. Bununla birlikte faiz indiriminde yana olan üye sayısının çoğalması ise sterlini kısmi baskılayabilir. Genel olarak bankanın politikasında değişiklik yapmaması ve buna karşın büyümedeki zayıf performansla birlikte 31 Ocak’taki Brexit öncesi temkinli görünümünü sürdürmesi bekleniyor.
- İngiltere’de tüketici fiyatları kasım ayında geçen aya göre değişmeyerek %1,5 seviyesinde gerçekleşti. Enerji fiyatlarının düştüğü bir ortamda enflasyonun orta vadede aşağı yönlü baskılanabileceği düşünülmekte. BoE projeksiyonlarına göre enflasyonun hedef %2’ye ulaşmasına daha en azından bir 3 yıl var.
TSİ 11.30’da İsveç Merkez Bankası’nın ise enflasyondaki gelişmeleri baz alarak 5 yıldır süren negatif politika faizine son vermesi bekleniyor ve politika faizini -%0,25 seviyesinden %0’a çekmesi bekleniyor. Bununla birlikte ihracat odaklı bir büyüme sergileyen ülkenin, faizlerde daha fazla artışa gitmesi küresel ticaretin ve küresel büyümenin durumuna bağlı olacak. Meksika (TSİ 22) ve Norveç’in (TSİ 12) para politikalarında değişikliğe gitmesi beklenmiyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket tarafından 176,5mn TL refinansman kredisi kullanılmıştır.
İş GYO (ISGYO, Sınırlı Pozitif): Nevşehir’de bulunan Kapadokya Lodge Otel ile otelin yan parselinde bulunan 11.409 m2 yüz ölçümlü arsanın KDV dahil 55,7 milyon TL bedel üzerinden satılmasına karar verilmiştir. Söz konusu satış işlemi kapsamında, yasal kayıtlara (VUK) göre yaklaşık 36 milyon TL, UFRS’ye göre hazırlanan bilançoda ise yaklaşık 21 milyon TL tutarında kar elde edilmesi beklenmektedir.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık: BDDK, bankaların, konsolidasyona tabi yurtdışındaki kredi kuruluşu ve finansal kuruluş niteliğini haiz ortaklıklarıyla gerçekleştirdiği işlemler hariç, yurtdışı yerleşiklerle yaptıkları bir bacağı döviz diğer bacağı TL olan ve vadesine yedi gün veya daha kısa süre kalan, vadede TL satım yönündeki para swapı, forward, opsiyon ve diğer türev işlem tutarları toplamı, en son hesapladıkları yasal özkaynaklarının %10’unu geçmeyeceğini ve söz konusu oranın günlük olarak solo ve konsolide bazda hesaplanacağını belirtti. Öte yandan, BDDK, 17.09.2018 tarihinde yapılan basın açıklamasında yer verilen, bankaların yurtdışı yerleşiklerle yaptıkları bir bacağı döviz diğer bacağı TL olan ve vadede TL alım yönünde gerçekleştirecekleri para swapı, forward, opsiyon ve diğer türev işlemlerin toplamının bankaların en son hesapladıkları yasal özkaynaklarının %25’i ile sınırlandırılması uygulamasında ise herhangi bir değişiklik söz konusu olmadığını belirtti.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Batıçim Batı Anadolu Çimento (BTCIM, Sınırlı Pozitif): 31.10.2019 tarihinde yapılan özel durum açıklaması ile 02.01.2020 tarihine kadar duruş bildiriminde bulunulan 2.fırın dün itibarıyla devreye alınmıştır.
Formet Çelik Kapı (FORMT, Sınırlı Pozitif):Erciyes Üniversitesi tarafından yapılan Erciyes Üniversitesi Kongre Kültür Otel ve Yaşam Merkezi’nin 10 yıllık kiralama ve işletilmesi ihalesi bugün yapılmış ve firma tarafından 1.655.000 TL/Yıl olarak kazanılmıştır.
Gentaş Genel Metal (GENTS): Genart A.Ş,nin Genmar A.Ş. yi tüm aktif ve pasifleri ile kül halinde kolaylaştırılmış birleşme esaslarına göre devir almasına karar verilmiştir. Buna göre Şirket’in İştiraki Genart A.Ş. ile Bağlı OrtaklığıGenmar A.Ş. ninGenart A.Ş. bünyesinde birleşmesi süreci ile ilgili olarak; Birleşme sonucu fesih olan Genmar’ın olağanüstü genel kurul sonuçları 17/12/2019 tarihinde İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü’nde, Devir alan Genart’ın olağanüstü genel kurul sonuçları 18/12/2019 Tarihinde Bolu Ticaret sicil Müdürlüğünde tescil edilmiştir. Birleşme sonrası Genart A.Ş. deki hisse oranı %68,8382 olmuştur.
FAİZ PİYASALARI
Merkez Bankası’nın faiz indirimi ardından ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti kademeli bir şekilde gerilemeye devam etti ve çarşamba günü %12,34 seviyesinden %11,35 seviyesine indi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 11,6 milyar TL ile 4 milyar TL’si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 7,6 milyar TL ise %11 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllıkların faizi, Trump’ın azil sürecine ilişkin gelişmelerden pek etkilenmedi ve %1,90 seviyelerinde bulunmakta.
ABD ile son dönemde artan tansiyon TL varlıklara yön vermeye devam ediyor ve dün verim eğrisi genelinde de kısmi satışlara neden olduğu gözleniyor. Verim eğrisinin (faiz ile vade arasındaki ilişkiyi gösteren eğri) kısa ve uzun tarafında 25 baz puan civarında bir yükseliş gerçekleşti. 2 ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi, sırasıyla %12,14 ve %12,70 seviyesinden günü sonlandırdı. Dün Hazine ve Maliye Bakanlığı yurt içerisinde 1,25 milyar Euro tutarında DİBS ihracı gerçekleştirdi.