SABAH STRATEJİSİ
Haftanın ilk işlem gününde sınırlı değer kayıplarıyla günü tamamlayan ABD borsaları bu sabah vadelilerde alıcılı. S&P500 vadelisindeki yükseliş %0,4 civarında. St. Louis Fed Başkanı Bullard’ın ihtiyaç duyulması halinde faizlerin 75 baz puan artırılabileceğine yönelik açıklamalarına karşın vadelilerdeki yükseliş önemli. Bugün ABD’de ilk çeyrek finansallar takip edilmeye devam edilecek. Diğer yandan, Asya’da da Hong Kong hariç çoğu ana borsa artıda seyrediyor. Yükseliş ivmesini koruyan BIST100 endeksi de güne alıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Önümüzdeki hafta açıklanmaya başlanacak banka finansallarına yönelik güçlü beklentilerle dün bankacılık endeksi (XBANK) %2,63 oranında yükseliş kaydederek BIST100’ü 2.500’ün üzerine taşıdı. Söz konusu seviyenin üzerinde kapatarak yeni bir yükseliş dalgası sinyali veren BIST100’de alıcılı seyrin bugün de devam etmesini bekliyoruz. Enflasyonist ortamda borsanın iyi bir yatırım aracı olması, ilk çeyrek finansallarına yönelik beklentiler, şirketlerin devam eden hisse geri alımları, yabancıların az da olsa alıma geçmeleri gibi birçok faktör borsaya olan ilgiyi canlı tutabilir.
MAKROEKONOMİ
Dünya Bankası Başkanı Malpass, IMF ve Dünya Bankası Bahar Toplantıları’nda yaptığı konuşmada Rusya ve Ukrayna krizi nedeniyle (savaşla ilgili arz kesintilerinin neden olduğu gıda ve enerji fiyatlarındaki ani artışlar nedeniyle) bu yıla ilişkin küresel ekonomik büyüme tahmininin ocak ayındaki %4,1’den %3,2’ye düşürüldüğünü belirtti.
Yurt içinde, TCMB tarafından şubat ayına ilişkin uluslararası yatırım pozisyonu istatistikleri yayınlandı. Net uluslararası yatırım pozisyonu, bir ülkenin yurt dışı finansal varlıkları ile yurt dışına olan finansal yükümlülükleri arasındaki fark olarak adlandırılmaktadır.
- Net uluslararası yatırım pozisyonu şubat ayında ocak ayına göre 13,9 milyar USD azalışla -224 milyar USD seviyesine geriledi. Şubatta aylık bazda net uluslararası yatırım pozisyonu açığındaki azalışta, varlıklardaki 1,7 milyar USD’lik artışın yanında yükümlülüklerdeki 12,2 milyar USD’lik azalış etkili oldu. Varlıklardaki artışta, özellikle rezerv varlıklar kalemindeki 0,8 milyar USD’lik artış belirleyici olurken, yurt dışında doğrudan yatırımlar ve diğer yatırımlar kalemlerindeki artışlar ise daha sınırlı kaldı. Yükümlülüklerdeki azalışta ise yurt içinde doğrudan yatırımlardaki gerileme belirleyici oldu.
- Türkiye’nin uluslararası yatırım pozisyonu/GSYH oranına 2010 yılından bu yana bakıldığında, en düşük seviyeyi 2020 yılı sonu itibarıyla -%53,7 seviyesiyle görmüştü, 2022 yılı Şubat ayı itibarıyla ise -%27,9 seviyesine kadar gerilediği görülüyor. (GSYH için 2021 yılı gerçekleşme verisini dikkate almaktayız.)
Ayrıca TCMB tarafından şubat ayına ilişkin konut fiyat endeksi (KFE) verisi açıklandı. Şubat ayında KFE, aylık %13,5, yıllık ise %96,4 arttı, reel bazda da yükselişini sürdürdü ve yıllık reel %26,9 arttı. Aylık ve yıllık artış hızı veri setinin gördüğü en yüksek seviye. Aşağıda TÜİK enflasyon madde sepetinden alınan kiracı tarafından ödenen gerçek kira kaleminden ve KFE raporundan alınan konut birim fiyatlarından yararlanarak elde ettiğimiz konuta yapılan yatırımın geri dönüş süresi bir önceki aya göre artmaya devam ederek tarihi yüksek seviyelerini yenilemeye devam etmekte.
Bugünkü veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 15.30’da mart ayına ilişkin konut piyasası verilerinden konut başlangıçları ve inşaat izinleri verileri takip edilecek. ABD’de şubat ayında konut başlangıçları, kış şartlarının etkisinin azalmasıyla aylık %6,8 oranında güçlü artış kaydetmişti. Bununla birlikte, artan inşaat girdi maliyetleri ve uygun nitelikli işçi bulma sıkıntılarının inşaat faaliyetlerini baskılayıcı unsur olmaya devam ettiği gözlenmişti. Gelecek döneme ilişkin konut talebinin bir göstergesi olan inşaat izinleri ise şubat ayında %1,9 gerilemişti. Mart ayında ise yükselen inşaat girdi maliyetleri ve tedarik sıkıntılarının yanında, Fed’in, artan enflasyonla mücadele amacıyla faiz artışlarına başlamasının ardından, para politikasını sıkılaştırma sürecinde mortgage faizlerinin artışının da etkisiyle konut başlangıçlarının aylık %1,6 gerilemesi ve inşaat izinlerinin ise %1,9 gerilemesi bekleniyor.
Ayrıca TSİ 19.05’te Chicago Fed Başkanı Evans’ın konuşması takip edilecek.
Öte yandan, IMF tarafından TSİ 16’da Dünya Ekonomik Görünüm Raporu yayınlanacak. Geçen hafta IMF Başkanı Georgieva, Rusya ve Ukrayna krizinin ekonomik beklentileri zayıflattığını ve yüksek enflasyonun ise birçok ülke için açık bir tehlike haline geldiğini belirtmişti. Ayrıca küresel toparlanmanın Rusya ve Ukrayna krizinden önce ivme kaybettiğini belirterek, IMF’nin ocak ayında küresel büyüme tahmini revizyonundan bu yana görünümün büyük ölçüde kötüleştiğini ve 2022 ve 2023 yılları için küresel büyümede daha fazla düşüş öngöreceklerini ancak çoğu ülke için büyümenin pozitif bölgede kalmaya devam edeceğini vurgulamıştı. Bu kapsamda IMF’nin, birçok ülkeyle birlikte küresel büyümeye ilişkin tahminlerini aşağı yönlü revize etmesi bekleniyor.
TCMB Analitik Bilanço verilerine göre 15 Nisan haftasında toplam ve net rezervin arttığını hesaplamaktayız. Toplam rezervin 2,4 milyar USD artarak 112,3 milyar USD’ye, net uluslararası rezervin 0,9 milyar USD artarak 19,2 milyar USD seviyesine geldiğini öngörmekteyiz.
ŞİRKET HABERLERİ
Türkiye Sigorta (TURSG, Nötr): Şirket, Yönetim Kurulunun almış olduğu kararla, iştiraki Vakıf Pazarlama’nın sermaye artırımı kapsamında, mevcut payına isabet eden 6,8mn TL nakdi ödeme yapmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Enerji: BOTAŞ, Sakarya Gaz Sahası’nda keşfedilen gazın abonelere ulaşmasını sağlayacak boru hattının ilk fazını kasımda tamamlamayı hedefliyor. Keşfedilen toplam 540 milyar metreküplük doğal gaz, Filyos Limanı’ndan karaya çıkarılacak ve ulusal doğal gaz iletim şebekesine bağlantısı gerçekleştirilecek. Karadeniz gazının 2023’te sisteme dahil edilmesi için çalışmalarını sürdüren BOTAŞ, doğal gaz boru hattının araziye yerleştirilmesine 7 Mart’ta başladı ve 14 Nisan itibarıyla 36 kilometrelik hattın 7 kilometrelik çelik boru dizgi işlemini tamamladı. (Kaynak: AA)
İletişim: Resmi Gazete’de yayımlanan düzenleme ile cep telefonu tesliminde ÖTV matrahları yeniden belirlendi. Buna göre göre özel tüketim vergisi matrahı 1.500 TL’yi aşmayan cep telefonlarında vergi oranı yüzde 25 oldu. Özel tüketim vergisi matrahı 1.500-3 bin TL arasında olan cep telefonlarında vergi oranı yüzde 40 olarak belirlenirken, 3 bin TL’nin üzerindeki telefonlarda yüzde 50 oldu. Daha önce yüzde 25’lik dilimde 1.200 TL’yi geçmeyen telefonlar yer alıyordu. Yüzde 40’lık dilimde ise 1.200-2 bin 400 TL’lik ÖTV matrahı olan telefonlar bulunuyordu. Kaynak: Bloomberght
Konut: TCMB tarafından Şubat 2022 dönemine ilişkin Konut Fiyat Endeksi (KFE) verileri açıklandı. Buna göre, 2022 yılı Şubat ayında bir önceki aya göre %13,5 oranında artan KFE, bir önceki yılın aynı ayına göre nominal olarak %96,4, reel olarak ise %26,9 oranında arttı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET): Şirket, Eskişehir İl Sağlık Müdürlüğü ile 36 ay süreli “Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi (SBYS) Hizmet Alımı” sözleşmesini 6,5mn TL bedelle imzalamıştır.
Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri (SMRTG): Şirket ile yurtiçinde yerleşik bir müşterisi arasında KDV hariç 7,6mn USD bedel üzerinden fotovoltaik güneş paneli satışına istinaden yurtiçi satış sözleşmesi imzalanmıştır.
VBT Yazılım (VBTYZ): Şirket’in 21.12.2021 tarihli yönetim kurulu kararı ile PD Anadolu Araştırma Danışmanlık Eğitim ve Bilişim Hizmetleri Ticaret A.Ş. (PD Anadolu/Sektörde Bilinen Marka Adıyla “Datamind”) paylarının bir kısmının satın alınması suretiyle PD Anadolu’ya iştirak edilmesi görüşmeleri tamamlanmış ve 18.04.2022 tarihinde PD Anadolu’nun % 51,2 oranındaki paylarının PD Anadolu pay sahiplerinden satın alınması sözleşmesi imzalanmıştır. Söz konusu anlaşma çerçevesinde 1.500.000 TL ödenmiş sermayesi bulunan PD Anadolu paylarının % 51,2’sini temsil eden 768.000 TL nominal bedelli payları, yapılan değerleme raporuna uygun olarak 22.980.000 TL’ye satın alınacak ve PD Anadolu Şirket’in bağlı ortaklığı haline gelecektir.
FAİZ PİYASALARI
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %2,83 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %2,81-%2,88 bandında hareketin ardından %2,86 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta 60 baz puana yaklaşan düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 115 baz puana yaklaşan düşüşler görüldü.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi