SABAH STRATEJİSİ
Fed sonrasında küresel piyasalarda oluşan pozitif havadan destek bularak güne alıcılı başlayan BIST100 endeksi, ülke risk primimizin (5 yıllık CDS) 300 baz puanın altına gerilemesiyle alımlarını artırdı ve günü %3,77 oranında yükselişle 7.813 seviyesinden tamamladı. Bankacılık endeksi (XBANK) de %5,37 oranında artış kaydetti. Bu arada dün açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerinde 8 Aralık ile biten haftada, hisselere bu yılın (hisse 562mn USD, DIBS 891mn USD) – en yüksek para girişi yaşandı. Toplamda, yabancıların 4 – 8 Aralık arası haftalık işlemleri 1,46 milyar USD’lik net alışa işaret etti. Bugün piyasaların kapanışının ardından kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s’in Türkiye ülke değerlendirmesini yayımlaması bekleniyor. Tahminler, not görünümünün “durağan”dan “pozitif”e çevrilmesi; kredi notunun ise değiştirilmemesi yönünde. Ancak, son gelişmeler ve fiyatlamalar dikkate alındığında kredi notunun artırılması şu aşamada sürpriz olmaz ki piyasada da bu yönde de bazı görüşler var. Gerek sermaye akımlarında görece yüksek para girişi gözlenmesi gerekse de not artırımı ihtimali BIST100’ün haftanın son işlem gününde pozitif tarafta kalmasına neden olabilir. Halihazırda küresel çapta risk alma iştahı da devam ediyor. Güvercin Fed sonrasında hisse pozitif fiyatlaması sürerken, bu sabah ABD ve Avrupa vadelileri hafif artıda seyrediyor. Çin Merkez Bankası’nın likiditeyi artırdığına yönelik açıklamalarının izlendiği Asya’da da pozitif bir görüntü var. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %1 civarında yükselişte. BIST100’ün de güne alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz.
MAKROEKONOMİ
ABD tarafında, perakende satışlar aylık bazda ekimde %0,2 oranında düşüşün ardından kasımda düşüşünü sürdürme beklentilerine karşın %0,3 oranında artış kaydetti ve iç talepte toparlanmaya işaret etti. Söz konusu veri, ABD’de tatil sezonu olarak adlandırılan ve kasım ile aralık aylarını kapsayan dönemde güçlü talep görünümünü teyit etti.
ABD’de 9 Aralık haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, yatay seyretme beklentilerine karşın 221 bin kişi seviyesinden 202 bin kişi gerileyerek son iki ayın en düşük seviyesinde kaydedilmekle birlikte tarihsel ortalamaların altında düşük seviyelerde seyretti ve iş gücü piyasasında sıkı görünüme işaret etmeyi sürdürdü.
Avrupa tarafında ise, ECB’nin faiz kararı ve ECB Başkanı Lagarde’ın konuşması takip edildi. ECB, faizleri beklentilerle uyumlu olarak sabit tutarak faiz artışlarına son iki toplantıda ara verdi, bunun yanında bilançosunu daha hızlı küçültmeye karar verdiğini açıkladı. Buna göre temel refinansman faiz oranını %4,50’de, marjinal borç verme faiz oranını %4,75’te ve mevduat imkanı faiz oranını ise %4 seviyesinde sabit bıraktı.
- Banka’nın gelecekteki kararlarının, politika faiz oranlarının gerektiği sürece yeterince kısıtlayıcı seviyelerde belirlenmesini sağlayacağını ve kısıtlayıcı duruşun uygun seviyesini ve süresini belirlemek için verilere bağlı bir yaklaşımın izlenmeye devam edileceği belirtildi.
- Banka, bilançosunda normalleşmenin ilerletilmesine karar verildiğini belirterek, pandemi döneminde uygulamaya aldığı 1,7 trilyon euroluk varlık alım programı teşvikinden çıkışını hızlandıracağını açıkladı. Buna göre, Pandemi Acil Varlık Alım Programı (PEPP) kapsamında elde edilen gelirin yeniden yatırımının 2024 yılının ikinci yarısından itibaren aylık ortalama 7,5 milyar euro düşürüleceği ve PEPP kapsamındaki yeniden yatırıma yönlendirmenin 2024 yılı sonundan sonra devam etmeyeceği bildirildi.
Faiz kararının ardından konuşan ECB Başkanı Lagarde ise, daha önceki faiz artışlarının etkilerinin görülmeye devam edildiğini, uzun bir süre boyunca faiz oranlarının enflasyonun hedefe ulaştırılmasına yardımcı olacağını ve verilere bağlı kalmaya devam ederek sıkılaşmanın seviyesini ve vadesini belirleyeceklerini belirtti. Ayrıca Lagarde, faiz indirimini konuşmadıklarını ve faiz indirimleri için zamana değil verilere bağlı olduklarını vurguladı.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, ekonomik faaliyetin son görünümüne ilişkin sinyal verecek olan aralık ayı S&P Global imalat ve hizmet sektörleri öncü PMI verileri TSİ 16.45’te takip edilecek.
Ayrıca ABD’de üretimin seyrine ilişkin olarak kasım ayı sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri TSİ 17.15’te takip edilecek. Bunun aynında, ABD’de imalat sanayinin gidişatına ilişkin sinyal verecek olan New York Fed Empire State imalat sanayi endeksi aralık ayı verisi TSİ 16.30’da izlenecek.
Avrupa genelinde de son ekonomik görünüme ilişkin bilgi verecek olan aralık ayı HCOB imalat ve hizmet sektörleri öncü PMI verileri takip edilecek.
Diğer yandan, Rusya Merkez Bankası’nın faiz kararı TSİ 13.30’da takip edilecek. Banka’nın bugünkü toplantısında politika faiz oranını 100 baz puanlık artışla %16 seviyesine yükseltmesi bekleniyor.
Yurt içinde ise, TSİ 11’de Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından kasım ayı Merkezi Yönetim bütçe dengesi verisi yayınlanacak. Bütçe dengesi verisi öncesi Hazine nakit dengesi, kasım ayında 95,3 milyar TL fazla vermişti, ekim ayında ise 82,2 milyar TL açık vermişti, 12 aylık kümülatif nakit açığı ise kasımda 532,6 milyar TL’den 536,8 milyar TL’ye, GSYH’a oranı ise %2,35’ten %2,37’ye yükselmişti (GSYH verisi olarak 3. çeyrek kümülatif verisi kullanıldı). Alt detaylara bakıldığında gelirlerde aylık %56,2 oranında artış gözlenirken, giderler ise faiz giderlerindeki aylık %45,3 oranındaki belirgin artışa karşın faiz dışı giderlerdeki aylık %13,2 oranındaki daha sınırlı artışın etkisiyle %16,5 oranında artış sergilemişti ve böylece gelirlerdeki artış giderlerdeki artışın üzerinde kaydedilmişti.
Ayrıca TSİ 10’da TÜİK tarafından kasım ayı konut satışları ve tarım ürünleri üretici fiyat endeksi verileri yayınlanacak.
Bunun yanında, TSİ 10’da TCMB tarafından ekim ayına ilişkin kısa vadeli dış borç istatistikleri yayınlanacak. Öte yandan, TSİ 10’da TCMB tarafından aralık ayı Piyasa Katılımcıları Anketi yayınlanacak.
Bunun yanında, Moody’s’in Türkiye ülke değerlendirmesini gece saatlerinde yayınlaması bekleniyor. Moody’s’in, Türkiye’nin kredi notunu “B3” olarak koruması beklenirken, not görünümünü ise “durağan”dan “pozitif”e yükseltmesi tahmin ediliyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Alarko Holding (ALARK, Nötr): Bağlı Ortaklığı Alarko Tarım San. ve Tic. tarafından, tarım ve seracılık sektöründe faaliyet gösteren bir şirketin satın alımına yönelik bir ön protokol imzalanmıştır.
Astor Enerji (ASTOR, Sınırlı Pozitif): Yurtiçi yerleşik bir firmanın açtığı Güç Faktörü İyileştirme İşleri konulu 4,1mn USD ve 4,3mn TL’lik ihale kazanılmış olup, şirket 13.12.2023 tarihinde sözleşme imzalamaya davet edilmiştir.
Gen İlaç (GENIL, Sınırlı Pozitif): “SPINRAZA” adlı SMA ilacının ülkemizde şirket adına ruhsatlandığı kamuoyuna duyurulmuştu. 14.12.2023 tarihinde söz konusu ilaca yönelik olarak SGK ile Gen İlaç arasında Alternatif Geri Ödeme Sözleşmesi imzalanmıştır. Sözleşmenin yürürlük tarihi 14.12.2023 olup, sözleşmede belirtilen sayıda ilacın SGK’ya temini ile sözleşme sona erecektir. Söz konusu sözleşmenin şirket satışlarına katkısının yaklaşık 800- 850mn TL aralığında olması beklenmektedir. Sözleşmenin süresi belli sayıda ilacın temini ile sınırlandırılmış olduğundan, ülkemizdeki hasta sayısı ve tedavi devamlılığı göz önünde bulundurulduğunda, 2024 yılı içerisinde yeni bir sözleşme daha yapılması beklenmektedir.
İş Bankası (ISCTR, Sınırlı Pozitif): Banka; International Finance Corporation (IFC), Société de Promotion et de Participation pour la Coopération Economique (PROPARCO) ve Green for Growth Fund (GGF) ile toplam 67mn USD ve 75mn EUR tutarında bir kredi anlaşması imzalamıştır. Söz konusu kredi; yenilenebilir enerji, kaynak verimliliği ve enerji verimliliği finansmanı ile deprem bölgesinde bulunan bireyler, çiftçiler, mikro ve küçük işletmelerin finansmanında kullandırılacaktır.
Kontrolmatik Teknoloji (KONTR, Sınırlı Pozitif): Şirketle Ic İçtaş Güneş Enerji Üretim arasında, “Erzin-2 GES Projesi için Mühendislik, Ekipman Tedarik ve Devreye Alma İşleri” kapsamında bugün tarihi itibarıyla KDV hariç, 3,3mn USD ve 158,7mn TL, toplam tutarında sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme bedeli KDV hariç güncel kurla toplam 253mn TL’dir.
Pegasus (PGSUS, Nötr): Yönetim Kurulu tarafından 2012 Airbus Siparişi* kapsamında 2024 yıl sonuna kadar teslime konu 17 adet Airbus A321neo uçağın finansmanının finansal kiralama yöntemiyle sağlanmasına karar verilmiştir. Finansmana konu uçaklar için finansman yöntem ve koşulları ve finansman sağlanacak kurumlar, uçakların tamamı için veya bir veya birkaç uçaklık kısımları için teklif toplama ve değerlendirme yöntemiyle Şirket yönetimi tarafından belirlenecek ve finansman ile ilgili gelişmeler Şirketin Finansal Raporlarında finansal araçlar / finansal kiralama borçları bölümünde yatırımcılarımızın bilgisine sunulacaktır.
* 2012 Airbus Siparişi Şirketin 2012 yılında vermiş olduğu ve 2017 yılında opsiyon konusu uçakları kesin siparişe çevirmiş olduğu 42 adet A320neo ve 58 adet A321neo tipi uçaktan oluşan 100 uçaklık Airbus Siparişini ifade etmektedir. Belirtilen sayılara ek olarak, 2021, 2022 ve 2023 yıllarında ilave 50 adet A321neo tipi uçak siparişi 2012 Airbus Siparişi kapsamına alınmıştır.
Otokar (OTKAR, Pozitif): Şirket, 4×4 Taktik Tekerlekli Zırhlı araçlar ile bu araçların yedek parça, bakım ekipmanları ve eğitim hizmetleri satışını kapsayan, yaklaşık 136mn USD bedelli yeni bir ihracat sözleşmesi imzalamıştır. Sözleşme, gerekli resmi makam onaylarının alınması sonrası yürürlüğe girecektir. İlgili teslimatların bu yıl sonunda başlayarak partiler halinde 1 yıl içerisinde tamamlanması planlanmaktadır.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Halka açık bağlı ortaklığı Vakıf Finansal Kiralama (VAKFN)’nin 1 milyar TL olan ödenmiş sermayesinin tamamı nakden karşılanmak suretiyle 1 milyar TL nakit (bedelli) olarak %100 oranında artırılarak 2 milyar TL’ye yükseltilmesine ilişkin kararı Şirket tarafından 14.12.2023 tarihinde açıklanmıştır.
Bu kapsamda Banka’nın 14.12.2023 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında; Yeni pay alma haklarının tam olarak kullanılması ve Banka mevcut payına isabet eden nakit artış tutarının ödenmesine karar verilmiştir.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Nötr): Banka tarafından, 15 Ocak 2019 tarihinde yurt dışında 650mn USD tutarında vadesiz olarak ihraç edilen, ihraç tarihinden itibaren 5. yılda itfa edilebilir şekilde yapılandırılan ilave ana sermaye niteliğini haiz tahvilin, gerekli BDDK onayının alınmasını müteakiben İlk Sıfırlama Tarihi olan 15 Ocak 2024 tarihinde itfa edilmesine, bu konudaki tüm işlemleri yürütmek ve evrakları imzalamak üzere genel müdürlüğe yetki verilmesine karar verilmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Borsa İstanbul: 02/01/2024 tarihinden itibaren Yıldız Pazar, Ana Pazar ve Alt Pazarda işlem görecek payların dağılımını ve pazarları değişen payları gösteren tablo ekte yer almaktadır.
Sigorta: Sigortacılık ve Özel Emeklilik Düzenleme ve Denetleme Kurumu (SEDDK) zorunlu trafik sigortasındaki %5’lik azami prim artışını %10’a yükseltti. (Kaynak: Bloomberg HT)
SPK Bülteni: Sermaye Piyasası Kurulu, Ege Seramik’in bedelli (360mn TL’den 720mn TL’ye), Ege Gübre’nin ise bedelsiz sermaye artırımı (40mn TL’den 100mn TL’ye) başvurusunun onaylandığını duyurdu.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT): Şirket’in 2023 Kasım ayındaki toplam brüt prim üretimi geçen yılın aynı ayına göre %58,8 oranında artarak 719mn TL’ye yükselmiştir. Kasım ayı prim üretimi ile beraber Şirket’in Ocak – Kasım dönemi toplam brüt prim üretimi ise yıllık %108 oranında artarak 6.225mn TL’ye yükselmiştir.
Ekos Teknoloji (EKOS): Şirket Cezayir’in petrol ve doğalgaz kamu kuruluşu Sonatrach’ın 100% iştirakiyle 300.000 m³/J kapasiteli El-Tarf Desalinasyon Tesisi’nin 220/30 kV GIS Trafo Merkezi proje, mühendislik, ekipman tedariki, test ve devreye alma işleri kapsamında toplam 6,4mn EUR tutarında sözleşme imzalamıştır. Sözleşme bedeli güncel kurla toplam 201,2mn TL’dir. Yapılan sözleşmenin 2022 yılı hasılata oranı %38,50’dir.
QNB Finansbank (QNBFB): Banka, 14.12.2023 tarihinde Uluslararası Finans Kurumu (IFC- International Finance Corporation)’nun Türkiye Deprem Müdahalesi Programı kapsamında IFC ve PROPARCO (Société de Promotion et de Participation pour la Coopération Economique) ile kredi anlaşması imzalamıştır. Toplam 60mn USD ve 45mn EUR tavan tutarları ile temin edilecek kaynağın vadesi 3 yıla kadar olacak ve deprem bölgesinde bulunan bireysel müşteriler ile küçük ve orta ölçekli işletmelere (KOBİ) kullandırılacaktır.
RTA Laboratuvarları (RTLAB): Şirket ile Thermo Fisher Scientific firması arasında 1 yıllık Pharma grubuna satışı yapılacak ürünler için distribütörlük sözleşmesi imzalanmış olup, Thermo Fisher Scientific analitik cihazlar, yaşam bilimleri çözümleri, özel teşhisler, laboratuvar, farmasötik ve biyoteknoloji hizmetleri sağlayan Amerikan menşeli bir tedarikçidir. Şirketimiz Pharma sektörü için Thermo Fisher Scientific bünyesinde bulunan Oxoid Limited, Remel Europe Limited, Remel Inc. ve Oxoid Deutschland GmbH tarafından üretilen ürünlerin satışını yapabilecektir.
Yataş (YATAS): 28 Şubat 2023 tarihli Yönetim Kurulu Kararı doğrultusunda devam eden sünger tesisi yatırımı kapsamında; TCMB kaynaklı 2 yılı anapara geri ödemesiz olmak üzere toplam 10 yıl vadeli 470mn TL tutarındaki onaylanmış Yatırım Teşvik Avans Kredisi’nden (YTAK) kalan kısım olan 192mn TL kullanılmış olup, YTAK kullanım kriterleri doğrultusunda toplam 470mn TL olan ve tamamı kullanılmış kredinin ortalama faiz oranı %18,25 olmuştur. Diğer taraftan inşaat tamamlanma durumu yaklaşık %65 seviyesine ulaşmış ve makine siparişleri verilmiş olup, kalan inşaat işleri, makine terminleri, makine kurulumları ve test üretim planlarına bağlı olarak tesisin 2025 yılının ilk yarısı içinde faaliyete geçebileceği öngörülmektedir.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi