SABAH STRATEJİSİ
Dün ABD’den Ağustos ayı ÜFE verisinin %8,7 ile beklentilerin altında yükselmesine karşın çekirdek ÜFE’nin beklentilerin üzerinde artması enflasyonist baskıların devam ettiğini gösterdi. 2 yıllık ABD tahvil faizleri ise Ekim 2007’den beri gözlenen en yüksek seviye olan 3,84’e kadar yükseldi. Bu ortamda, Dolar endeksi (DXY) 109,7’den yatay kapattı. EURUSD da dün dar bir bantta hareket etti ve kapanış seviyesi 0,9982 oldu. Salı günkü enflasyon verisinin ardından Haziran 2020’den beri en yüksek günlük düşüşü kaydeden Amerikan endeksleri dün yatay kapattılar. Dow Jones ve S&P 500 sırasıyla %0,1 ve %0,3 yükselişle günü tamamlarken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi de %0,7 artışla günü kapattı. Avrupa endekslerinde ise negatif bir görünüm hakimdi. Almanya’da DAX ve İngiltere’de FTSE dün sırasıyla %1,2 ve %1,5 düşüş kaydetti. Yurtiçi tarafta ise BİST-100’de öğle saatlerinde son 7 işlem gününün en düşük seviyesi olan 3.277 seviyesine kadar geri çekilme gözlenmişti. Öğleden sonra toparlanma eğilimine giren endekste kapanış 3.447’den gerçekleşti ve günlük %0,6 yükseliş kaydedilmiş oldu. İşlem hacmi de 72,9 milyar TL ile Eylül ayındaki rekor seviyelerin altında kaldı. THYAO, ASELS ve TUPRS hisseleri BİST-100’e en çok destek veren hisseler arasında ilk 3’te yer aldı. Diğer taraftan bankacılık endeksi (XBANK) günü %9,7 ile tabana yakın seviyelerden tamamladı. GYO hisseleri de genel olarak olumsuz ayrıştı. 100 hissenin 70’i artıda kapattı. Bugüne bakıldığında, hem ABD vadelileri pozitif hem de Avrupa vadelileri pozitif bölgede. Asya’da ise karışık bir görüntü var. Hang Seng ve Nikkei sırasıyla %0,5 ve %0,2 artıda seyrediyor. Shanghai Composite ise %1,1 ekside. BİST-100’ün güne hafif alıcılı başlamasını bekliyoruz. Yurt içinde bütçe dengesi ile konut satışları verileri izlenecek. Yurt dışında ise ABD’den sanayi üretimi, kapasite kullanımı, perakende satışlar ile New York Fed Sanayi endeksi ve haftalık işsizlik maaşı başvurularını takip ediyor olacağız.
MAKROEKONOMİ
ABD’de ağustos ayına ilişkin ÜFE, aylık bazda %0,1 gerileyerek düşüşünü ikinci aya taşırken, yıllık bazda ise %9,8’den %8,7’ye yavaşladı. Detaylara bakıldığında, enerji ürünleri fiyatlarındaki sert düşüş (%6 düşüş) belirleyici oldu, temmuzda da enerji ürünleri fiyatı %9 oranında sert düşüş kaydetmişti. Fiyatlarda bir diğer düşüş gözlenen grup ise, enerji fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle ulaştırma ve depolama hizmetleri (%0,2 düşüş) oldu. Buna karşın, gıda ve enerji ürünlerini dışlayan çekirdek ÜFE ise ağustosta aylık %0,3’ten %0,4’e hızlanarak beklentilerin (%0,3 artış) üzerinde gerçekleşirken, yıllık bazda ise %7,7’den %7,3’e yavaşladı, beklentiler ise %7’ye gerilemesi yönündeydi.
Ayrıca Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi, aylık bazda haziran ayında %1,1 artışın ardından temmuz ayında %2,3 düşüşle beklentilerin (%1 düşüş) oldukça üzerinde geriledi ve söz konusu düşüş, Ağustos 2021’den bu yana kaydedilen en büyük düşüş oldu. Detaylara bakıldığında, aylık bazda en sert düşüş, yatırım harcamalarının göstergesi olan sermaye malları üretiminde (%4,2 düşüş) gözlendi.
Bunun yanında, İngiltere’de ağustos ayına ilişkin TÜFE verisi takip edildi. İngiltere’de TÜFE, ağustosta özellikle enerji fiyatlarındaki gevşemenin etkisiyle aylık bazda %0,5 artışla beklentilerin (%0,6 artış) altında artış kaydederken, yıllık bazda ise %10,1’den %9,9’a yavaşladı, beklentiler ise %10 seviyesine hafif gerilemesi yönündeydi. Buna karşın çekirdek TÜFE, aylık bazda %0,3’ten %0,8’e hızlanırken, yıllık bazda ise %6,2’den %6,3’e yükseldi. İngiltere Merkez Bankası (BoE), enflasyonun bu yılın son çeyreğinde %13’ün hafif üzerine yükselerek zirveye ulaşmasını ve 2023 yılının büyük kısmında çok yüksek seviyelerde seyretmesini beklemekte. Bu kapsamda BoE’nin, enflasyonist baskılarla mücadele kapsamında gelecek haftaki toplantısında faiz artışlarına devam ederek politika faiz oranını 50 baz puan artırması bekleniyor.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD’de üretimin seyrine ilişkin olarak TSİ 16.15’te ağustos ayı sanayi üretim ve kapasite kullanım oranı verileri takip edilecek. Sanayi üretimi, temmuzda aylık bazda %0,6 artışla beklentilerin üzerinde artış kaydetmişti. Ancak ağustos ayı imalat PMI verisinin Temmuz 2020’den bu yana en düşük seviyelerde bulunmasının ve imalat sektöründe gelecek döneme ilişkin iyimserlik göstergesinin de 2020 yılından bu yana en düşük seviyelerde seyretmesinin de işaret ettiği üzere imalat sektörü önümüzdeki dönemde baskı altında kalabilir. Ağustosta sanayi üretiminin aylık bazda artış hızının %0,6’dan %0’a yavaşlaması ve kapasite kullanım oranının %80,3’ten %80,2’ye hafif gerilemesi beklenmekte.
Ayrıca ABD’de imalat sanayinin gidişatına ilişkin sinyal verecek olan New York Fed Empire State imalat sanayi endeksi eylül ayı verisi de TSİ 15.30’da izlenecek. New York Fed Empire State imalat sanayi endeksi, ağustos ayında siparişler ve sevkiyat alt endekslerindeki sert düşüşlerin etkisiyle 11,1’den -31,3 seviyesine sert şekilde gerileyerek daralma bölgesine geçmiş ve sanayi üretiminde zayıf görünüme işaret etmişti. Diğer yandan, ABD’de yüksek enflasyon ortamında iç talebin seyrine ilişkin olarak ağustos ayı perakende satışlar verisi TSİ 15.30’da takip edilecek.
Bunun yanında, ABD’de istihdam piyasası verilerinden, 10 Eylül haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi takip edilecek. 3 Eylül haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları, 228 bin kişiden 222 bin kişi seviyesine gerileyerek son üç ayın en düşük seviyesinde gerçekleşmişti ve bu durum, işsizlik oranının, salgın öncesi dönemden bu yana en düşük seviyelerdeki seyri de dikkate alındığında istihdam piyasasının sıkı olduğuna işaret etmekte.
Ayrıca küresel dış ticaretin görünümüne yönelik de sinyal verecek olan Euro Bölgesi temmuz ayı dış ticaret dengesi verisi TSİ 12’de açıklanacak. Euro Bölgesi’nde dış ticaret dengesi, Rusya ve Ukrayna arasında devam eden savaş ve Avrupa’da enerji tedarikine ilişkin artan endişelerle enerji fiyatlarının yükselmesi nedeniyle enerji ithalatındaki artışın etkisiyle son 8 aydır açık vermekte.
Bunun yanında, TSİ 12.15’te ECB Başkan Yardımcısı Guindos’un konuşması takip edilecek. ECB üyelerinin konuşmaları ECB’nin para politikasına yönelik yeni sinyaller bakımından yakından takip edilecektir.
Diğer yandan, bugün Özbekistan’da başlayacak ve yarın da sürecek olan Şanghay İş birliği Örgütü Liderler Zirvesi takip edilecek. Çin Devlet Başkanı Jinping, Rusya ve Ukrayna savaşının başlamasından bu yana Rusya Devlet Başkanı Putin ile ilk yüz yüze görüşmesini gerçekleştirecek, iki liderin görüşmesi yakından takip edilecek. Ayrıca Soçi Zirvesi’nde Rusya Devlet Başkanı Putin, Cumhurbaşkanı Erdoğan’ı Şanghay İş birliği Örgütü Zirvesi’ne davet etmiş, Cumhurbaşkanı Erdoğan da söz konusu toplantıya iştirak edeceklerini belirtmişti.
Yurt içinde ise, Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından TSİ 11’de ağustos ayı Merkezi Yönetim bütçe dengesi verisi yayınlanacak. Bütçe dengesi, temmuz ayında 64 milyar TL açık vermişti, geçen sene temmuzda ise 45,8 milyar TL açık vermişti. 12 aylık kümülatif bütçe açığı 75,4 milyar TL’den 93,6 milyar TL’ye ve bütçe açığı/GSYH* oranı da %0,7’den %0,9’a hafif yükselmişti. (*GSYH için 2022 yılı ikinci çeyrek gerçekleşme verisini dikkate almaktayız.). Faiz dışı denge ise aylık 47,3 milyar TL açık verirken, kümülatif faiz dışı fazla 124,1 milyar TL olmuştu. Öncesinde açıklanan Hazine nakit dengesi ağustos ayında aylık 28,7 milyar TL fazla verdi, benzer seviyede olmasa da bütçedeki olumlu görünüm ağustosta sürebilir.
Ayrıca TSİ 10’da TÜİK tarafından ağustos ayı konut satışları verileri yayınlanacak. Konut satışları temmuz ayında %37,6 düşüş kaydetmişti, yıllık bazda ise %12,9 gerilemişti. Böylece konut satışları haziran ayında ulaştığı bu yılın en yüksek seviyesinden 56.607 adet gerileyerek 93.902 adet seviyesinde gerçekleşmişti. Ayrıca yabancılara yapılan konut satışları ise haziran ayında aylık %44,8 artışla 8.630 adede yükselerek rekor seviyeye ulaşmasının ardından temmuz ayında aylık %54,4 düşüşle 3.939 adet seviyesinde gerçekleşmişti, yıllık bazda ise %12,4 gerilemişti.
Bunun yanında, TSİ 10’da TCMB tarafından temmuz ayına ilişkin özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu istatistikleri yayınlanacak. Haziran ayında kısa vadeli dış borç stoku aylık 0,3 milyar USD artarken, yıllık ise 11,9 milyar USD artışla 134,8 milyar USD’ye yükselmişti. Orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine 1 yıl veya daha az kalmış dış borç verileri kullanılarak hesaplanan kalan vadeye göre kısa vadeli dış borç stoku ise, haziran ayında aylık 0,3 milyar USD artarken, yıllık ise 17,6 milyar USD artarak 182,5 milyar USD seviyesinde gerçekleşmişti.
Diğer yandan, TSİ 10’da TÜİK tarafından ağustos ayı tarım ürünleri üretici fiyat endeksi yayınlanacak. Tarım ürünleri üretici fiyat endeksi, haziran ayında aylık %0,66 oranında sınırlı gerilemenin ardından temmuz ayında aylık %5 artış kaydetmişti, yıllık bazda ise %148,90’dan %157,89’a yükselerek yeni bir rekor seviyeye ulaşmıştı. Temmuzda, endeksteki 87 maddeden, 17 maddenin ortalama fiyatında azalış, 62 maddenin ortalama fiyatında ise artış gerçekleşmişti.
Ayrıca TCMB tarafından haftalık DTH, rezerv ve sermaye hareketleri istatistikleri yayınlanacak.
- Yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon hareketine BDDK’nın yayınladığı günlük verilerden de bakıyoruz. 9 Eylül haftasında toplam DTH miktarı 1,39 milyar USD (bireysel yatay seyir ve kurumsal 1,39 milyar USD artış) arttı. Toplam YP mevduatın toplam mevduat içerisindeki oranı %54,9’dan %54,6’ya geriledi. TL kredilerde haftalık %1,06 artış, YP kredilerde %0,21 düşüş, toplam kredilerde ise kur etkisinden arındırılmış bazda baktığımızda %0,58 artış görmekteyiz.
- TCMB Analitik Bilanço verilerine göre, 9 Eylül haftasında toplam rezervin arttığını, net rezervin ise yatay seyrettiğini hesaplamaktayız. İlgili haftada toplam rezervin 1,8 milyar USD artışla 113,7 milyar USD’ye yükseldiğini, net uluslararası rezervin ise 14,1 milyar USD seviyesinde yatay seyrettiğini öngörmekteyiz.
ŞİRKET HABERLERİ
Akfen GYO (AKFGY, Sınırlı Pozitif): Şirket, Bodrum Yalıkavak’ta 20mn USD bedelle, tüm ruhsat ve izinleri hazır olarak satın alınacak olan 22.197,30m2‘lik arsada villa projesi geliştirmeyi, planlamaktadır. İnşa edilecek villaların satılarak, Şirketin mevcut gelirlerine ek yeni gelir yaratması beklenmektedir.
Otokar (OTKAR, Sınırlı Pozitif): Şirket, Çekya’da faaliyet gösteren bir taşımacılık şirketi ile 90 adet dizel yakıtlı Vectio otobüs teslimatını kapsayan yaklaşık 14mn Euro tutarında bir ihracat sözleşmesi imzalamıştır. İlgili teslimatların 2023 yılı ilk yarısında başlayarak 12 ay içerisinde tamamlanması planlanmaktadır.
SEKTÖR HABERLERİ
Beyaz Eşya: Beyaz Eşya Perakendeciler Derneği (BEYPER) Başkanı Ali Yıldız “Gençlerimiz beyaz eşya 9 taksit değil de 18-24 ay gibi taksitlerle alabilirlerse evin yanında beyaz eşyayı da daha uygun koşullarda alma fırsatı elde etmiş olacaklar. Taksit sayılarının artırılmasını bekliyoruz” dedi. Ali Yıldız, sosyal konut projesini ve beyaz eşya sektörün olası etkilerini de değerlendirdi. Yıldız “Bence çok güzel bir karar oldu. Geçen seneden bu yana bakıldığında inşaat maliyetleri %300 artmış, fiyatlar çok yukarı çıkmıştı. Yapılan açıklamada fiyatlar çok uygun ve vadeler uzun. 10-20 yıl gibi vadeler çok uygun.” dedi. Konut projesinin etkisi ile beyaz eşya sektöründe oluşabilecek potansiyel bir satış artışına hazır olunduğunu ifade eden Yıldız “Sektör olarak %7 pazar payıyla, dünyada ikinci üretimi yapan ülke konumundayız.” dedi. (Kaynak: BloombergHT)
Borsa İstanbul: BIST-50’de açığa satışta bugün de yukarı adım kuralı uygulanacak.
Enerji: İş Bankası Grubu, başta elektrik üretimi ve ticareti olmak üzere entegre bir enerji portföyü oluşturmak amacıyla İş Enerji Yatırımları AŞ’yi kurdu. Gruptan yapılan açıklamaya göre, ana faaliyet kolu olan bankacılık ve finansal hizmetler dışında cam, sigorta, gayrimenkul yatırım ortaklığı ve teknoloji gibi farklı sektörlerde iştirakleri aracılığıyla hizmet veren İş Bankası Grubu, elektrik üretimi başta olmak üzere enerji sektörünü de bünyesine alarak faaliyet alanlarını daha da genişletmeyi hedefliyor. Grup, başta elektrik üretimi ve ticareti olmak üzere entegre bir enerji portföyü oluşturmak için İş Bankası’nın yüzde 100 hissedarı olduğu Trakya Yatırım Holding AŞ çatısı altında İş Enerji Yatırımları AŞ’yi kurdu. İş Enerji, başta hidrolik, rüzgar ve güneş gibi yenilenebilir enerji kaynaklarına dayalı olacak şekilde elektrik enerjisi üretimi ile ticaretini yapan tesis ve şirketlere iştirak edilmesini amaçlıyor. Kaynak: AA
Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında DESA.E ve INVEO.E payları 15/09/2022 tarihli işlemlerden (seans başından) 14/10/2022 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecektir.
Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler, payın işlem gördüğü pazarın/platformun işlem kuralları, pazar değişimi veya diğer nedenlerle uygulanan işlem esaslarından ayrı olarak değerlendirilir. Buna göre VBTS tedbirleri diğer düzenlemeler veya kararlarla uygulamaya alınan işlem esaslarının geçerlilik süresinden ayrı olarak tedbir süresinin sonuna kadar uygulanmaya devam eder.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Anel Elektrik (ANELE): Şirketimiz tarafından Türkiye’nin Otomobili Girişim Grubu (TOGG) Gemlik Kampüs projesi, PD Workshop tesisleri elektrik işlerinin yapılmasına yönelik 49mn TL tutarındaki teklifimiz proje işvereni Yapı Merkezi İnşaat ve Sanayi A.Ş. tarafından uygun bulunduğu e posta aracılığıyla tarafımıza iletilmiş olup, devam eden sözleşme içeriğine ek iş olarak anlaşılmış ve imza aşamasına geçilmiştir. Projenin 2023 yılının ilk çeyreğinde tamamlanması planlanmaktadır.
Biotrend Enerji (BIOEN): Honeywell International Inc. grubu şirketlerinden UOP LLC ile Biotrend veya iştiraklerinden birinin bünyesinde Türkiye’de kurulması planlanan yıllık 30bin ton atık kapasiteli bir plastik geri dönüşüm tesisinde Honeywell UpCycle Proses Teknolojisi’nin faaliyete geçirilmesi amacıyla iş birliği gerçekleştirilmesine yönelik iyi niyet mektubu imzalanmıştır. Türkiye’de kurulması planlanan plastik geri dönüşüm tesisinde Honeywell’in UpCycle Proces Teknolojisi’nin uygulanması amaçlamaktadır. Planlanan tesiste Biotrend tarafından karışık plastik atıkların geri dönüştürülmüş polimer hammaddesine (recycled polymer feedstock – RPF) dönüştürülmesi ve bu sayede plastiklerin geri dönüşümü amaçlanmaktadır. Şirket, bu kimyasal geri dönüşüm projesine yatırım yaparak toplanan atıkların ekonomik değerinin daha katma değerli şekilde kullanılması amaçlanmaktadır.
Kalekim (KLKIM): Şirket, Duhok şehri IRAK adresinde bir şube açılmasına, Şube ünvanının “Kalekim Kimyevi Maddeler San.Tic.A.Ş. – Duhok IRAK Şubesi” olmasına, Şubeye sermaye ayrılmamasına, merkezden karşılanmasına karar verilmiştir.
Smart Güneş Enerjisi (SMRTG): Şirketin bağlı ortaklığı Smart GES Üretim, EPDK’dan Niğde Bor bölgesinde kurmayı amaçladığı Bor-1 güneş enerjisine dayalı elektrik üretim santrali için ön lisans almıştır.
Şeker GYO (SEGYO): Şirket, halka arzdan elde edilen fonun %69,6’sına (TL Bazında) karşılık gelen 8,1mn USD tutarında Banka kredisinin kısmi olarak erken kapamasını gerçekleştirmiştir.
FAİZ PİYASALARI
Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %13 seviyesinde yatay seyretti. TCMB dün 26 milyar TL’lik (%13’ten, 5 gün vadeli) ve 70 milyar TL’lik (%13’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı olarak 248 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %3,41 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %3,38-%3,48 bandında hareketin ardından %3,40 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta 30 baz puana yaklaşan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 50 baz puana yaklaşan yükselişler görüldü.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi