SABAH STRATEJİSİ
ABD’de güçlü istihdam piyasası ile birlikte enflasyon rakamlarının yumuşamaya işaret etmesi risk algısını olumlu etkilemeye devam etti. Dün borsalarda yükselişler sürerken, bu sabah da Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksindeki yükseliş %1’e yaklaşıyor. Sert bir düşüş yaşayan Dolar endeksi (DXY) de 100 seviyesinin altında hareket ediyor. Dün bir ara eksi bölgeye geçen BIST100 ise tarihi zirvelerinde yüksek bir hacimle hareket ederken, kapanış pozitif bölgede gerçekleşti. Bankacılıkta alımlar devam etti ve bankacılık endeksi (XBANK) günü %3,45 oranında primle tamamladı. Diğer yandan, BIST100’de 55 hisse günü ekside tamamlarken, SASA, TUPRS, KOZAL, THYAO ve BIMAS puan bazlı endekse en çok negatif etki eden hisseler olarak öne çıktı. Endeksin haftanın son işlem gününe hafif alıcılı bir görüntüyle başlamasını beklerken, teknik görüntü kar satışları riskinin sürdüğüne işaret ediyor.
MAKROEKONOMİ
ABD’de haziran ayı ÜFE verileri takip edildi. Manşet ÜFE, aylık bazda mayıs ayında %0,4 düşüşün ardından haziran ayında %0,1 artışla beklentilerin (%0,2 artış) altında artış sergilerken, yıllık bazda ise %0,9’dan %0,1 seviyesine geriledi ve böylece 2020 yılının üçüncü çeyreğindeki deflasyondan bu yana en düşük seviyede gerçekleşti, beklentiler ise %0,4 seviyesine gerilemesi yönündeydi.
- Detaylara bakıldığında, haziran ayında manşet ÜFE’de aylık bazda beklentilerin altındaki artışta, enerji ürünleri fiyatlarının yeniden artışa geçmesi (%6,8 düşüşten %0,7 artışa) ve hizmet fiyatlarının bir önceki aya benzer şekilde %0,2 artış sergilemesi belirleyici oldu.
- Buna karşın, gıda fiyatlarının aylık bazda düşüşünü yavaşlayarak sürdürmesi (%1,4 düşüşten %0,1 düşüşe) manşet ÜFE’deki artışı sınırlandırdı.
- Hizmet fiyatlarının artışında, ticaret hizmetlerinin (toptan ve perakende ticaret) fiyatlarının artış hızının yavaşlayarak da olsa sürmesi (%0,7 artıştan %0,2 artışa) ve ticaret ile ulaştırma ve depolama hizmetleri hariç diğer hizmet fiyatlarının yeniden artışa geçmesi (%0 ile yatay seyirden %0,3 artışa) belirleyici olurken, ulaştırma ve depolama hizmetleri fiyatlarının düşüşünü hızlandırmasının (%0,5 düşüşten %0,9 düşüşe) hizmet fiyatlarındaki artışı sınırlandırdığı gözlendi.
- Bunun yanında, gıda ve enerji ürünlerini dışlayan çekirdek ÜFE ise haziran ayında bir önceki aya benzer şekilde %0,1 artışla beklentilerin (%0,2 artış) altında artış sergilerken, yıllık bazda da %2,6’dan %2,4 seviyesine geriledi ve böylece Ocak 2021’den bu yana en düşük seviyede kaydedildi, beklentiler ise %2,6 seviyesinde gerçekleşmesi yönündeydi.
- Dünkü olumlu TÜFE verileri sonrasında beklentilerin altında gelen manşet ve çekirdek ÜFE verilerinin ardından swap piyasasında Fed’in temmuz ayında faizleri 25 baz puan artırması olasılığı %90 seviyesinde yatay seyrederken, eylül ayında faizleri 25 baz puan artırması olasılığı da %11 seviyesine gerilemiş durumda. Fed’in faiz artışlarında sona yaklaştığına yönelik beklentilerle dolar endeksi ise %0,4 düşüşle 100,2 seviyesine geriledi.
ABD’de istihdam piyasası verilerinden, 8 Temmuz haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, hafif artış beklentilerine karşın 249 bin kişi seviyesinden 237 bin kişi seviyesine gerilemekle birlikte, tarihsel ortalamaların altında düşük seviyelerde seyretti ve iş gücü piyasasında sıkı görünüme işaret etmeyi sürdürdü.
Avrupa tarafında ise, ECB’nin 14-15 Haziran tarihli toplantısına ilişkin tutanakları yayınlandı. ECB, son toplantısında faizleri beklentilerle uyumlu olarak 25 baz puan artırmakla birlikte faiz artışlarına devam sinyali vermişti. Bunun yanında, Banka bilançosuna ilişkin olarak Varlık Satın Alma Programı (APP) kapsamındaki yeniden yatırımlara temmuz ayında devam edilmeyeceği bildirilmişti. Ayrıca ECB’nin yeni makroekonomik projeksiyonlarına göre, büyüme tahminleri aşağı çekilirken, enflasyon tahminleri yukarı yönlü revize edilmişti. Banka’nın yayınlanan toplantı tutanakları, üyelerin, haziran ayındaki 25 baz puanlık faiz artışına çoğunluğunun destek verdiği gözlenirken, enflasyon hedefine makul bir zaman dilimi içinde ulaşılacağı konusunda şüpheler uyandıran uzun süreli yüksek enflasyon endişeleri nedeniyle Banka’nın faiz oranlarını temmuzdan sonra da artırmayı değerlendireceği konusunda genel olarak hemfikir olduklarına işaret etti. Ayrıca üyelerin, gelecekteki kararların verilere bağlı olacağını vurguladıkları ve özellikle faiz oranlarının zirve seviyeye yaklaştığı göz önünde bulundurarak, toplantı bazında bir yaklaşımı benimseyeceklerini yinelendikleri görüldü.
Ayrıca Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi, aylık bazda mart ayında %4,4 oranında sert düşüş kaydetmesinin ardından nisan ayında %1 artışla kısmi toparlanma sergilemişti, mayıs ayında ise %0,2 artışla kısmi toparlanmasını sürdürdü, yıllık bazda ise %0,2 oranındaki hafif artıştan %2,2 oranında düşüşe geçti. Detaylara bakıldığında, bölgede mayısta aylık bazda yatırımların göstergesi olan sermaye malı üretimi %1 artarken, ara malı ve dayanıklı tüketim malı üretimi %0,5 ve dayanıksız tüketim malı üretimi %0,3 artış kaydetti, buna karşın enerji üretiminin %1,1 düşüş sergilemesi, sanayi üretiminin durağana yakın seyretmesinde etkili oldu.
Diğer yandan, İngiltere’de nisan ayına ilişkin GSYH aylık büyüme verisi açıklandı. İngiltere’de aylık bazda GSYH, martta %0,2 oranında daralmanın ardından, nisanda özellikle hizmetler sektöründeki büyümenin etkisiyle aylık bazda %0,2 büyümeyle toparlanma kaydetmişti. Aylık bazda GSYH mayısta ise %0,1 oranında daralarak beklentilerin (%0,3 daralma) altında düşüş kaydetti. Mayıs ayında detaylara bakıldığında, aylık bazda imalat sanayi üretimi ve inşaat sektörü üretimi %0,2 oranında daralırken, hizmetler sektörü ise yatay seyirle durağan kaldı. Özellikle, hizmet sektörünün mayısta ülkedeki grevlerin bir önceki aya göre azalmasının da etkisiyle yatay seyrettiği belirtilmekte.
Yurt içinde ise, TÜİK tarafından mayıs ayı perakende satış ve ciro endeksleri verileri yayınlandı. Tüketim harcamalarına dair izlediğimiz perakende satış hacmi şubatta 11 ilimizi etkileyen depremlerin olumsuz etkisiyle aylık %6,1 oranında gerileyerek salgın tedbirlerinin uygulandığı Nisan 2021’den bu yana görülen en sert düşüşü kaydetmesinin ardından martta aylık %7 oranında güçlü artışla Haziran 2021’den bu yanaki en güçlü toparlanmayı kaydetmişti, nisanda ise aylık artış hızı %1 seviyesine yavaşlamasının ardından, mayısta ise aylık artış hızının %2,1 seviyesine kısmi yükseldiği gözlenmekte. Perakende satış hacminin yıllık artış hızı ise nisan ayındaki ise %27,6’dan mayıs ayında %28,4 seviyesine hafif yükseldi. Ciro endekslerinde ise mayıs ayında aylık bazda tüm sektörlerde artışlar (sanayi ciro %1,6, ticaret ciro %3,2, inşaat ciro %3,5 ve hizmet ciro %4,7 artış) gözlenirken, güçlü yıllık artışlar kaydetmeye devam ettiği gözlendi, yıllık ÜFE baz alındığında reel bazda ise toplam ciro endeksinde şubat ve mart aylarındaki kısmi düşüşler sonrasında nisan ayındaki kısmi artışın ardından mayısta artışını hızlandırdığı görülmekte.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, temmuz ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi TSİ 17’de takip edilecek. Haziran ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi verisi, enflasyonda devam eden gevşeme ve ülkede borç tavanı sorununun çözülmesinin etkisiyle 59,2’den 64,4 seviyesine yükselmişti ve böylece son dört ayın en yüksek seviyesine ulaşmıştı. Detaylara bakıldığında, haziranda cari koşullar alt endeksi 64,9’dan 69’a yükselirken, beklentiler alt endeksi ise 55,4’ten 61,5’e yükselmişti. Ayrıca tüketicilerin bir yıl sonrasına ilişkin yıllık enflasyon beklentileri %4,2’den %3,3 seviyesine gerileyerek Mart 2021’den bu yana en düşük seviyede kalırken, uzun vadeli yıllık enflasyon beklentileri de %3,1’den %3 seviyesine gerilemişti.
Ayrıca küresel ticaretin görünümüne ilişkin de sinyal verecek olan Euro Bölgesi mayıs ayı dış ticaret verileri TSİ 12’de açıklanacak. Bölgede dış ticaret dengesi, aylık bazda iki aylık fazlanın ardından nisan ayında 11,7 milyar Euro açık kaydetmişti.
Yurt içinde ise, TSİ 10’da TÜİK tarafından haziran ayı konut satışları verileri yayınlanacak. Toplam konut satışları, nisanda aylık %18,8 düşüşün ardından mayısta %32,3 oranında artış sergileyerek 113.276 adet seviyesinde gerçekleşmişti ve böylece son beş ayın en yüksek seviyesine yükselmişti, bunun yanında yıllık bazda mayısta düşüş hızı %35,6’dan %7,7 seviyesine gerilemekle birlikte düşüşünü dördüncü aya taşımıştı. Ayrıca mayıs ayı konut satışları verisi, tarihsel olarak mayıs ayları ortalamasının (97.735 adet) da üzerinde gerçekleşmişti. Bunun yanında, yabancılara yapılan konut satışları ise aylık bazda nisanda %25,1 oranında düşüşün ardından mayısta aylık %23,9 oranında artış kaydetmişti ve 3.137 adet seviyesinde gerçekleşmişti, yıllık bazda ise düşüş hızı %60,3’ten %46,9 seviyesine yavaşlamakla birlikte son on bir ayda gerilemeyi sürdürmüştü.
Ayrıca TSİ 10’da TCMB tarafından mayıs ayına ilişkin özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu istatistikleri yayınlanacak. Bunun yanında, TSİ 10’da TÜİK tarafından tarım ürünleri üretici fiyat endeksi yayınlanacak.
Diğer yandan, TSİ 10’da TCMB tarafından temmuz ayı Piyasa Katılımcıları Anketi yayınlanacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Ahlatçı Doğal Gaz Dağıtım (AHGAZ, Nötr): Şirket Yönetim Kurulu’nun kararıyla doğalgaz toptan satış lisansına sahip AHL Doğalgaz’ın ödenmiş sermayesinin 10mn TL’den 20,5mn TL’ye artırılması planına ilişkin olarak; söz konusu şirketin %100 oranında pay sahibi olan Ahlatcı Holding’in rüçhan haklarının kısıtlanmak suretiyle şirket tarafından söz konusu sermaye artırımına 10,5mn TL tutar üzerinden iştirak edilmesine ve dolayısıyla AHL Doğalgaz’ın şirketin %51,2 oranında bağlı ortaklığı haline getirilmesine karar verilmiştir.
Aselsan (ASELS, Sınırlı Pozitif): Şirket ile TUSAŞ arasında uçak modernizasyonuna yönelik olarak 13.07.2023 tarihinde, bedeli 2.619mn TL ve 132,1mn USD tutarında ve 18.073mn TL ve 1.065mn USD tutarında olmak üzere toplam bedeli 20.692mn TL ve 1.197mn USD olan iki sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşmeler kapsamında teslimatlar 2023-2033 yıllarında gerçekleştirilecektir.
Pegasus (PGSUS, Sınırlı Pozitif): Şirket, Airbus S.A.S. ile daha önce 2012 yılında imzalamış olduğu, 2017, 2021 ve 2022 yıllarındaki tadiller ile toplam 114 adet yeni uçağı kapsayan Airbus Siparişini güncelleyerek, 36 adet yeni Airbus 321neo uçağa ilişkin kesin sipariş verilmesi konusunda Airbus ile anlaşmaya varmıştır. Bu doğrultuda, Airbus Siparişi kapsamında daha önce açıklanan ve teslimi devam eden uçaklara eklenen 36 adet Airbus 321neo uçağın, teslimleri 2029 yıl sonuna kadar gerçekleşecek şekilde filoya katılması öngörülmektedir.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Bankanın Yönetim Kurulunun Kararıyla, BDDK tarafından yayınlanan “Bankalarda İyi Ücretlendirme Uygulamalarına İlişkin Rehber” kapsamında özellikli çalışanlara yapılacak değişken ödemelere ilişkin olarak 13 Temmuz 2023 tarihinde 11,62 TL ortalama fiyattan toplam 60.264 adet Banka hisse senedi geri alımı yapılmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Halka Arz: Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Kaleseramik Çanakkale Kalebodur Seramik Sanayi, Atakey Patates Gıda Sanayi ve Ticaret ve Fuzul Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı’nın halka arz başvurularını onayladı. (Kaynak: BloombergHT)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Adel Kalemcilik (ADEL): Şirket, United Nations Children’s Fund (Unicef) tarafından açılan “Recreation Kit” ihalesine tedarikçi olma amaçlı teklif sunmuş ve Unicef nezdinde tedarikçi olma ile ilgili tüm koşulları sağlayarak Unicef’in onaylı tedarikçiler listesine dahil edilmiştir. Bu kapsamda Unicef ile söz konusu Kit’in alım satımına ilişkin olarak 24 aylık uzun dönemli bir sözleşme imzalanacaktır.
Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT): Şirketin 01.01.2023-30.06.2023 dönemine ait brüt prim üretimi, hayat dalı 2.894mn TL, hayat dışı 681bin TL olmak üzere toplam 2.895mn TL olarak gerçekleşmiş ve yıllık %113,1 oranında artış göstermiştir.
Anadolu Sigorta (ANSGR): Şirketin 01.01.2023 – 30.06.2023 dönemi bağımsız denetimden geçmemiş brüt prim üretimi 18.243mn TL tutarına ulaşarak bir önceki yılın aynı dönemine göre %101,6 oranında artış göstermiştir.
CW Enerji (CWENE): Şirketle müşterisi Burteks Tekstil arasında Gaziantep’de yer alan arazisine, 8.700 kWe kapasiteli GES kurulumu konusunda toplam KDV hariç 5,8mn USD tutarlı sözleşme imzalanmıştır. Şirkete yapılacak ödemeler, hak ediş usulüne göre gerçekleştirilecek olup söz konusu projenin, 2024 yılının 2. çeyreğinin sonuna kadar tamamlanması planlanmaktadır.
Safkar Ege Soğutmacılık (SAFKR): İstanbul metrosunun araç yüklenicisi firma ile raylı sistem araçlarının iklimlendirmesi için 7,9mn EUR’luk sipariş mutabakatı yapılmıştır.
FAİZ PİYASALARI
Perşembe günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %15 seviyesinde yatay seyretti. TCMB dün 1 milyar TL’lik (%15’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı 118 milyar TL oldu.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde faizlerde kısa vadeli tarafta düşüşler gözlenirken, orta vadeli tarafta yükselişler ve uzun vadeli tarafta yatay seyir görüldü. Buna göre, kısa vadeli tarafta 15 baz puana varan düşüşler görülürken, orta vadeli tarafta 30 baz puana yaklaşan yükselişler ve uzun vadeli tarafta yatay hareket gözlendi.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi