SABAH STRATEJİSİ
Dün ABD’de açıklanan kasım TÜFE, değişim olmayacağı yönündeki piyasa beklentisinin aksine aylık bazda %0,1 artış gösterdi. Yıllık enflasyon da %3,2’den %3,1’e (Beklenti %3,1) geriledi. Yıllık çekirdek TÜFE verisi de %4,0 (Beklenti %4,0) oldu. Veri, Fed’e yönelik faiz beklentilerinde önemli bir değişime yol açmazken, Dolar’da kısmi dalgalanma gözlendi. ABD borsaları ise günü artı bölgede tamamladı. Nasdaq Endeksi %0,7 kadar primli bir şekilde günü tamamladı. Bu sabaha bakıldığında ABD vadelileri artıda seyrediyor. Öte yandan, Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,5 civarında geriliyor. Bugün ABD’de ÜFE verisi ve Fed’in faiz kararı takip edilecek. Fed’in bu toplantıda faizleri sabit tutmasına kesin gözüyle bakılırken, toplantı sonrasında Başkan Powell’ın açıklamaları piyasalar tarafından izlenecektir. Yurtiçi tarafta ise Borsa İstanbul’da görece düşük hacim devam ederken, haftanın ilk işlem gününde yaşanan sert satış sonrasında dün %4 oranında artan bankacılık endeksi (XBANK) öncülüğünde kısmi tepki gözlendi. Bankacılıktaki görüntüye karşın borsaya yönelik azalan iştah ve sınai endeksindeki zayıf görüntüyle BIST100’de kırılganlık sürebilir. Endeksin güne ise hafif alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Veri tarafında sabahtan TÜİK tarafından ekim ayı perakende satış ve ciro endeksleri yayımlanacak. Öte yandan, TCMB Başkanı Hafize Gaye Erkan Türkiye İhracatçılar Meclisi (TİM) Sektörler Konseyi ile İstişare Toplantısı’na katılacak.
MAKROEKONOMİ
ABD’de kasım ayı TÜFE verileri takip edildi. Kasım ayında manşet TÜFE aylık bazda %0’dan %0,1 seviyesine hızlanarak beklentilerin (%0) üzerinde gelirken, yıllık bazda ise %3,2’den %3,1 seviyesine hafif geriledi ve böylece son beş ayın düşük seviyesinde kaydedildi.
- Detaylara bakıldığında, aylık bazda TÜFE’deki artışta, gıda fiyatlarının bir önceki aya göre yavaşlamakla birlikte artış sergilemesinin yanında, ikinci el taşıt fiyatlarının belirgin artış kaydetmesi ve hizmet fiyatlarının artış hızının yükselmesi belirleyici oldu.
- Bu kapsamda, gıda fiyatlarının aylık artış hızının kasım ayında %0,3’ten %0,2 seviyesine yavaşlamakla birlikte aylık manşet enflasyonun üzerinde kalması, aylık enflasyondaki artışı destekledi.
- Ayrıca ikinci el taşıt fiyatlarının aylık bazda ekimde %0,8 gerilemesinin ardından kasımda %1,6 oranında belirgin artışı, enflasyonda aylık bazdaki artışta etkili oldu.
- Bunun yanında, hizmet fiyatları aylık artış hızının kasım ayında yükselerek manşet TÜFE’nin üzerinde seyretmesi (%0,3 artıştan %0,5 artışa) de enflasyondaki artış destekledi.
- Hizmet fiyatlarına bakıldığında, kira artış hızının artarak (%0,3 artıştan %0,4 artışa) manşet enflasyonun üzerinde gerçekleştiği, bunun yanında ulaşım hizmetleri fiyatlarının artış hızının da yükselerek (%0,8 artıştan %1,1 artışa) manşet enflasyonun üzerinde kaydedildiği gözlendi. Diğer yandan, sağlık hizmetleri fiyatlarının artış hızının da yükselerek (%0,3 artıştan %0,6 artışa) manşet TÜFE’nin üzerinde kaldığı görüldü.
- Buna karşın, kasım ayında enerji ürünleri fiyatlarının aylık bazda %2,3 oranında belirgin şekilde düşüş kaydetmesi, giyim ürünleri fiyatlarının aylık bazda %1,3 oranında belirgin şekilde düşüş sergilemesi ve birinci el taşıt fiyatlarının aylık bazda %0,1 oranında hafif gerilemesi ise aylık bazda manşet TÜFE’deki artışı sınırlandırdı.
- Gıda ve enerji fiyatlarını dışlayan çekirdek TÜFE’nin ise, aylık bazda artış hızı beklentilerle uyumlu olarak %0,2’den %0,3 seviyesine gelirken, yıllık bazda ise bir önceki aya benzer şekilde %4 seviyesinde seyretti ve böylece son iki yılın en düşük seviyelerdeki seyrini sürdürdü.
Ayrıca Avrupa tarafında ise, Almanya’da ekonominin seyrine ve gelecek döneme ışık tutan aralık ayı ZEW cari koşullar ve beklentiler endeksleri açıklandı. Buna göre, aralıkta ZEW cari koşullar endeksi -79,8’den -77,1’e hafif toparlanarak son dört ayın en yüksek seviyesinde kaydedilmekle birlikte negatif bölgedeki zayıf seyrini sürdürdü. ZEW beklentiler endeksi ise aralıkta 9,8’den 12,8’e yükselerek pozitif bölgedeki seyrini ikinci aya taşıdı ve mart ayından bu yana en yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürdü. Aralıkta cari koşullar ve beklentiler endekslerindeki yükselişlerde, anket katılımcılarının, orta vadede ECB’den faiz indirimi beklentilerinin artması etkili oldu.
Yurt içinde ise, TÜİK tarafından yayınlanan ekim ayı inşaat maliyet endeksinin aylık artış hızı, %2,46’dan %2,20 seviyesine yavaşlayarak son beş ayın en düşük seviyesinde kaydedildi, yıllık bazda ise %67,93’ten %65,93’e geriledi ve böylece son üç ayın en düşük seviyesinde gerçekleşti.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, piyasaların odak noktasında, TSİ 22’de Fed’in faiz kararı ve TSİ 22.30’da Fed Başkanı Powell’ın konuşması olacak. Ayrıca Fed’in yeni makroekonomik projeksiyonları da yayınlanacak. Fed, kasım ayı toplantısında beklentilerle uyumlu olarak federal fonlama faiz aralığını %5,25-%5,50 bandında sabit tutmuştu ve böylece üst üste iki toplantıda faizleri değiştirmemişti, kararın oybirliğiyle alındığı görülmüştü. Karar metninde, enflasyonun yüksek kalmaya devam ettiği ve enflasyon risklerinin son derece dikkatle izlendiği belirtilerek, üyelerin, para politikasında kümülatif sıkılaşmayı, para politikasının gecikmeli etkileri ile birlikte dikkate alacağı yinelenmişti. Ayrıca daha sıkı finansal koşullar ve kredi koşullarının ekonomiyi etkilemeye devam edeceği belirtilirken, önceki metinden farklı olarak, finansal koşullara ilişkin değerlendirmenin eklendiği gözlenmişti, bu kapsamda hanehalkı ve işletmeler için sıkı finansal koşullar ve kredi koşullarının ekonomik aktivite, istihdam ve enflasyon üzerinde baskı oluşturmasının muhtemel olduğunun belirtildiği görülmüştü. Bunun yanında, enflasyonu zaman içinde %2’ye döndürmek için uygun olabilecek ek politika sıkılaştırmasının kapsamının değerlendirilmeye devam edileceği de belirtilmişti. Faiz kararının ardından konuşan Fed Başkanı Powell ise, enflasyonun halen hedefin üzerinde olduğunu ve sürdürülebilir bir şekilde hedefe ulaşmak için halen gidecek yol olduğunu belirtmişti. Ayrıca Powell, enflasyonun hedefe yaklaştığına emin olana kadar faizlerin bu seviyelerde kalmasını öngördüklerini ve para politikası duruşunu yeterince kısıtlayıcı hale getirmeye kararlı olduklarını belirtmişti. Powell, para politikasında ne kadar ilerlediklerini dikkate alarak temkinli duruş sergilediklerini belirterek ekonomik verilere ve görünüme göre karar vereceklerini söylemişti. Ayrıca Powell, aralık ayı toplantısı konusunda bir karar vermediklerini, aralık ayı toplantısına kadar veriler geleceğini ve finansal koşulları ve dünyayı da takip ettiklerini belirtmişti. Swap piyasasında Fed’in aralık ve ocak ayları toplantılarında faizleri sabit tutması beklenirken, gelecek yıl ilk faiz indirimlerinin mart ayı toplantısında yaklaşık %40 ve mayıs ayı toplantısında yaklaşık %65 ihtimalle fiyatlandığı gözlenmekte, ilk faiz indiriminin haziran ayında ise %70 olasılıkla olabileceği fiyatlanıyor. Bununla birlikte karar metninde ve Powell’ın konuşmasında önümüzdeki toplantılara ilişkin olası yeni sinyaller yakından takip edilecek.
Ayrıca ABD’de Fed’in para politikasına yön vermesi açısından yakından takip edilecek verilerden, kasım ayı ÜFE verileri TSİ 16.30’da takip edilecek. Ekimde manşet ÜFE, aylık bazda %0,5 oranında düşüş sergilerken, yıllık bazda ise %2,2’den %1,3 seviyesine gerilemişti. Çekirdek ÜFE ise kasımda aylık bazda %0 seviyesinde gerçekleşerek yatay seyrederken, yıllık bazda ise %2,7’den %2,4 seviyesine gerilemişti. Manşet ÜFE’nin ise kasım ayında aylık bazda yatay seyretmesi ve yıllık bazda ise %1,3’ten %1 seviyesine gerilemesi ve çekirdek ÜFE’nin ise kasım ayında aylık bazda %0,2 oranında artış kaydetmesi ve yıllık bazda ise %2,4’ten %2,2 seviyesine gerilemesi bekleniyor.
Avrupa tarafında ise, Euro Bölgesi’nde ekim ayına ilişkin sanayi üretimi verisi TSİ 13’te ve İngiltere’de ekim ayına ilişkin aylık GSYH büyüme verisi TSİ 10’da takip edilecek.
Yurt içinde ise, TSİ 10’da TÜİK tarafından ekim ayı perakende satış ve ciro endeksleri yayınlanacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Alarko Holding (ALARK, Nötr): Bağlı Ortaklığı Alarko Enerji Yönetim Kurulu tarafından, Alser Alarko Sermaye Yatırımları Holding Anonim Şirketi’nin 320mn TL olan esas sermayesinin 550mn TL’ye tezyidi nedeniyle sermaye artışına 230mn TL ile iştirak etmeye, genel kurul kararı gereğince iştirakin tamamının ödenmesine karar verilmiştir.
Astor Enerji (ASTOR, Sınırlı Pozitif): Şirket, Aksa Enerji (AKSEN) grup şirketleri arasında yer alan Kazakistan’da yerleşik “Aksa Energy Qyzylorda LLP” ile 08.12.2023 tarihinde 4,65mn USD (134,5mn TL) tutarında Transformatör satış sözleşmesi imzalamıştır. Yapılan sözleşmenin 2022 yılı hasılata oranı %1,82’dir.
Doğuş Otomotiv (DOASO, Nötr): 6 Şubat 2023 tarihli Türkiye’de 10 ili etkileyen depremlerin sosyokültürel, ekonomik etkilerinin olabildiğince ortadan kaldırılmasına katkı sağlanması amacıyla; T.C. Hatay Valiliği koordinasyonunda gerçekleştirilecek tescilli taşınmaz kültür varlıkları olan “Hatay Meclis Binası, Antakya Konağı ve Şehir Mutfağı”nın aslına uygun restorasyon ve/veya inşasının, bağış kapsamında Şirket tarafından üstlenilmesine karar verilmiştir.
Pegasus (PGSUS, Nötr): Şirket 2023 yılı Kasım ayı trafik verilerini açıklamıştır: Buna göre; misafir sayısı Kasım ayında yıllık %15 oranında artarak 2,53mn kişiye çıkmıştır. Doluluk oranı ise 2 puan azalarak %85,4’e gerilemiştir. Ocak-Kasım dönemi misafir sayısı ise yıllık %19 oranında artarak 29,34mn kişiye ulaşmıştır. Aynı dönemde doluluk oranı da 1,3 puan artarak %84,9’a yükselmiştir.
Sasa Polyester (SASA, Nötr): Erdemoğlu Holding, Sasa’daki hisselerinin yaklaşık %2,5’ine tekabül eden kısmını kurumsal yatırımcılara satacağını duyurdu. Elde edilecek gelirin en az %75’inin öncelikli olarak Sasa’ya aktarılacağı belirtildi. (Kaynak: Bloomberg HT)
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Yönetim Kurulu %100 iştiraki olan AJet Hava Taşımacılığı A.Ş’nin (AJet) Ticari Hava Taşıma İşletmeleri Yönetmeliği çerçevesinde gerekli izinleri alarak faaliyetlerine başlayabilmesi için Ortaklığı mülkiyetinde bulunan 5 adet Boeing B737-800 tipi uçağın ayni sermaye olarak AJet’e devredilmesine karar vermiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Resmi Gazete: İkinci El Motorlu Kara Taşıtlarının Ticareti Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik, Resmi Gazete’de yayımlandı. Yönetmeliğe göre ikinci el taşıt satışında uygulanan 6 ayda 6 bin kilometre kuralına motosiklet de dahil edildi. Karar 1 Temmuz 2024 tarihine kadar geçerli olacak. (Kaynak: NTV)
Öte yandan, Polietilen tereftalat (PET) cips ithalatında uygulanan korunma önleminin 3 yıl daha sürdürülmesi kararlaştırıldı. Konuya ilişkin Cumhurbaşkanı Kararı ile Ticaret Bakanlığınca hazırlanan İthalatta Korunma Önlemlerine İlişkin Tebliğ, Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe girdi. Karara göre, PET cips ithalatında 2024 yılı sonuna kadar kilogram başına belirli bir mali yükümlülük uygulanacak ve tarife kontenjanı miktarı belirlendi. (Kaynak: AA)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
CVK Maden (CVKMD): Şirket’in %96,21 oranında bağlı ortaklığı olan Hayri Ögelman Madencilik A.Ş.’nin 29mn TL tutarındaki sermayesinin, tamamı geçmiş dönem kârlarından karşılanmak suretiyle 21mn TL artırılarak 50mn TL’ye çıkarılmasına karar verilmiştir.
Mercan Kimya (MERCN): İştiraki olan Theca Ambalaj San. ve Tic.A.Ş. büyüme ve yatırım planları perspektifinde ve artan talebi karşılamak için, Denizli’deki 5.700 m2 kapalı alana sahip bir üretim alanı kiralamış ve Eylül ayı içinde taşınma işlemlerini gerçekleştirmiştir. 19.09.2023 Tarihinde yapılan Kap Açıklamasında Theca Ambalaj San. ve Tic.A.Ş.’nin 4 üretim hattının faaliyette olduğunu açıklanmıştı. Theca Ambalaj San.ve Tic. A.Ş. 2 üretim hattının daha faaliyete geçirmiş olup, toplamda 6 üretim hattı ile faaliyetlerine devam etmektedir. İştiraki mevcut üretim kapasitesini 6 üretim hattından 10 üretim hattına çıkarmak için çalışmalarına devam etmektedir. Theca Ambalaj San.ve Tic. A.Ş.’nin mevcutta 6 üretim hattı olup, yatırım süreci devam eden 4 hat için faaliyete geçtikçe bilgilendirmesi yapılacaktır.
VBT Yazılım (VBTYZ) : Yönetim kurulu başkanı Birol Başaran tarafından şu açıklama paylaşılmıştır: “VBT Yazılım, yurtiçinde son 3 yıldır en hızlı büyüyen bilişim şirketi olurken büyümeyi pazarın daha hacimli olduğu yurtdışına yönlendirmek için 2 yılda 6 ülkede şirket kurarak ofislerini açmıştır. Bu yıl bitmeden yurtdışı yapılanmamızdan ilk gelirlerini de almaya başladık. Farklı ülkelerde şirket kurmak ve sözleşmeler yapmak adına ihtiyacımız olan teminatlar için VBT Yazılım paylarımdan 780bin adetlik kısmını MKK’ya kaydettirmem gerekmiştir. Şahsi teminatım ile şirketin yükümlülük altına girmesi de söz konusu olmayacaktır. Böylece VBT Yazılım’da toplamda 12mn adet ile %46,35 ortaklığım aynen devam edecek olup halka açık kısım artmış olacaktır. Fakat bu paylar satılmayacağı için fiili dolaşımdaki paylar artmayacaktır. Şirketimizin bölgesel büyük bir oyuncu olma yolunun başlarındadır. Bugüne kadar hisse satışı hiç yapmadım. Borsadan satmayı da düşünmüyorum. Paydaşlarımızı bilgilendirmek adına bu açıklamayı yapıyorum.”
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi