Borsa Şirket Haberleri / Ziraat Yatırım

SABAH STRATEJİSİ

Küresel borsalarda yaşanan yükselişlerin ardından bu sabah kısmi soluklanmalar görülüyor. Aşı çalışmalarında son aşamaya gelmiş bir firmanın çalışmayı askıya aldığını duyurması dışında olumsuz bir gelişme gözlenmiyor ki bu haberin piyasalara etkisi şu aşamada sınırlı. Dolayısıyla, borsalardaki bu sınırlı geri çekilmeler BIST100 endeksindeki iyimserliği bozmayabilir. Dün 7,90’ın üzerinde kalıcılı olamayan ve günü bu seviyenin altında kapatan Dolar /TL’nin de bugün de 7,90’ın altında kalmaya devam edebileceğini öngörüyoruz. Kur, 7,90’ın üzerinde kalıcı olmadıkça BIST100 endeksi gün içerisinde 1.190 civarındaki direncini zorlayabilir. Atılan normalleşme adımlarının etkisinin fiyatlamalarda yavaş yavaş baskın gelmeye başladığını gözlemlerken, 5 yıllık CDS’imiz tekrar 500 baz puan sınırına gelmiş durumda.

MAKROEKONOMİ

ABD seansında teknoloji hisselerindeki güçlü artışa karşın Johnson&Johnson’ın Kovid-19 aşı çalışmasına ara verdiğinin gözlenmesi bugün aşı çalışmalarına yönelik endişeyi beraberinde getirdi. Çin’de eylül ayında ihracat ve ithalat toparlandı, ülkenin yıllık bazda ihracatı %9,5’ten %9,9 artışa yükselirken, ithalatı ise -%2,1 oranında daralmadan %13,2 oranında büyümeye geçti. Makro verilerin yanı sıra JPMorgan ve Citigroup gibi şirketlerin bilanço rakamları bugün izlenecek gelişmelerden.

ABD tarafında, TSİ 15.30’da eylül ayına ilişkin TÜFE verileri takip edilecek. TÜFE’nin eylül ayında yıllık bazda %1,3’ten %1,4’e yükselmesi ve gıda ve enerji fiyatları hariç çekirdek TÜFE’nin ise yıllık bazda %1,7 seviyesinde yatay seyretmesi bekleniyor. Avrupa tarafında ise, TSİ 12’de Almanya’da ekim ayına ilişkin ZEW cari durum ve beklentiler endeksleri ile Euro Bölgesi’nde ZEW beklentiler endeksi verileri açıklanacak. Öte yandan, TSİ 15.30’da IMF’nin Dünya Ekonomik Görünümü ve Küresel Finansal İstikrar Raporu’na ilişkin basın toplantısı izlenecek.

Yurt içi tarafta ise, TSİ 10’da ağustos ayı sanayi üretim verisi takip edilecek. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim verisinde ağustos ayında ise yıllık %5-6 arasında bir artış beklenmekte. Sanayi üretimine öncü olması açısından özellikle imalat PMI ve elektrik tüketimindeki seyri takip etmekteyiz. Ağustos ayında imalat PMI, güçlü görünümünü sürdürürken, elektrik tüketimi de bir yılın en yüksek seviyelerine çıktı. Bu görüntü ise sanayi üretiminin üçüncü çeyrekte toparlanma eğilimini sürdüreceğine işaret ediyor. TCMB’nin finansman koşullarını sıkılaştırıcı adımlarının yanında küresel ve yerel ölçekte artan koronavirüs vaka sayısının devamı ise dördüncü çeyrekte sanayi üretimindeki ivmelenmeyi yavaşlatabilir. Geçtiğimiz sene son çeyrekte sanayi üretimi yıllık olarak ortalamada %6 civarında artışa işaret etmişti, bu güçlü baz etkisi de sanayi üretimindeki yıllık artışın ilerleyen aylarda hız kesmesine neden olabilir. Ayrıca, TSİ 10’da ağustos ayı perakende satış hacmi endeksi verileri açıklanacak.

Haziran-temmuz-ağustos aylarını içeren temmuz dönemi işsizlik oranı %13,4 seviyesinde sabit kaldı. Mevsimsellikten arındırılmış temmuz dönemi işsizlik oranı ise tarihi yüksek seviye olan %14,1’den ekonomik toparlanmanın hız kazanması ile %13,6 seviyesine geriledi. Salgın sonrası yaşanan olağanüstü koşullar istihdam piyasasına negatif etki etmiş ve bunun sonucunda nisan ve mayıs döneminde iş gücüne katılım oranındaki ve istihdamdaki düşüş belirginleşmişti. Normalleşme adımları ile temmuz döneminde ekonomik toparlanmanın güç kazanmasıyla istihdam rakamlarında daha olumlu bir seyir bekliyorduk ki bunun yansımasını hemen hemen istihdama ilişkin her alt kalemde görebiliyoruz. Arındırılmamış verilerde istihdamda Mayıs 2012’den beri en yüksek artış, işgücüne katılım ve istihdam oranında ise salgın sonrası en iyi rakamları görmekteyiz fakat aylık bazda görülen bu olumlu görünüme karşın salgının getirdiği koşullar sonucu geçen sene ile kıyaslandığında olumsuz bir görünüm mevcut.

Arındırılmış iş gücüne katılım oranı da 0,7 puan artışla %49,3 seviyesinde. İstihdamda aylık 540 bin kişi artış ve işsiz sayısında 75 bin kişilik azalış iş gücünü aylık 464 bin kişi yukarı çekti. Nitekim yaratılan istihdam ile işsiz sayısı arasındaki fark Nisan 2019’dan beri en yüksek seviyede olması dikkat çekici.

Arındırılmış verilerde istihdamın tarihsel verinin gördüğü en yüksek seviye olan aylık bazda 540 bin kişi arttığını görüyoruz. Tarihsel olarak ortalamada istihdam değişimi 39 bin kişi artış civarında. Detaylara baktığımızda geçen aya benzer bir görünüm mevcut. Salgın sonrası ilk kez haziran döneminde üç sektörde de istihdam artışı görmüştük. Bu dönemde de üç sektörde istihdam artışı var. Hizmet sektöründe salgın sonrası istihdam da aylık bazda tarihi azalışlar görmüştük bu ay da yaratılan aylık 399 bin kişilik istihdam veri setinin gördüğü en yüksek rakam. İnşaat istihdamı da uygun finansal koşulların desteğiyle artan konut satışları neticesinde ardı ardına üç aydır aylık bazda artış eğiliminde. Öncü göstergelerle uyumlu olarak sanayi istihdamında da aylık bazda geçen ay olduğu gibi artış görüyoruz. Tarım istihdamında bir önceki dönemde de sınırlı bir artış görmüştük, temmuz döneminde ise tarım dışı istihdam kısmi azalmakta.

Cari işlemler açığı, ağustos ayında beklentilerle uyumlu olarak 4,6 milyar USD ile nisan ayından bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti. Ağustos 2019’da cari denge güçlü turizm gelirleri ve dış ticaret açığının daha olumlu seyretmesiyle 3,3 milyar USD fazla vermişti.

Ağustos ayında dış ticaret açığındaki genişleme bu dönemde cari açığı artıran ana neden oldu. Dış ticaret dengesi, ağustos ayında altın ithalatındaki sert artış sonucunda Mayıs 2018’den bu yana en yüksek açığı verdi. Ağustos ayının, genel olarak turizm gelirlerinin yıl içerisinde zirveye ulaştığı ay olduğu da düşünülünce ve salgın koşullarının etkisiyle bu sene gözlenen zayıf turizm gelirlerini de dikkate alınca ağustos ayında cari dengede bozulma belirginleşti. Ağustos ayında altın ve enerji hariç cari işlemler dengesi ise yaklaşık 1 milyar USD fazla verdi, geçen sene 6,2 milyar USD fazla vermişti.

İlk 8 ayda cari işlemler dengesi, genişleyen dış ticaret açığı ve zayıf turizm gelirleriyle 26,5 milyar USD açık verirken, geçen sene aynı dönemde 5,3 milyar USD fazla vermişti. YEP tahmininde yıl sonu cari açık beklentisi ise 24,4 milyar USD seviyesinde. 12 aylık kümülatif cari açık ise 15,3 milyar USD seviyesinden 23,2 milyar USD ile 2018 sonundan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Cari açık/GSYH oranı ise %2,1 seviyesinden %3,1 seviyesine yükseldi.
Turizm gelirlerindeki sert düşüş nedeniyle nisan-haziran ayları arasında açık veren hizmet dengesi, temmuz ayından sonra ağustos ayında da fazla verdi. Ağustos ayında net turizm gelirlerinde aylık %234 artışa karşın yıllık %74 düşüş yaşandı.
Geçtiğimiz sene ilk 8 ayda 4,5 milyar USD net altın ithalatına karşın bu sene aynı dönemde 13,1 milyar USD net altın ithalatı gerçekleşti.

Geçici verilere göre eylül ayında ihracat, ağustos ayına göre güçlenerek, eylül ayları içerisinde en yüksek eylül ayı ihracatına erişti. İthalat ise ağustos ayına benzer şekilde altın ithalatındaki artışın da etkisiyle Temmuz 2018’den bu yana en yüksek rakama geldi. Neticede 4,9 milyar USD ile ağustos ayına göre sınırlı daralan bir dış ticaret açığının eylül ayında gerçekleştiğini görüyoruz.

ŞİRKET HABERLERİ

Aksigorta (AKGRT, Pozitif): Şirket’in 2020 Eylül ayındaki toplam prim üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %19 oranında artarak 422,8mn TL’ye yükselmiştir. Kara araçları sorumluluk hariç toplam üretim ise aynı dönemler itibarıyla %27 oranında artarak 269mn TL olmuştur. Diğer yandan, eylül ayı prim üretimi ile beraber Şirket’in 2020 Ocak – Eylül dönemi prim üretimi bir önceki yıla göre %13 oranında artarak 3.520mn TL’ye yükselmiştir. Kara araçları sorumluluk hariç toplam üretim ise yıllık olarak %14 oranında artmış ve 2.336mn TL olmuştur.

Anadolu ISUZU (ASUZU, Sınırlı Pozitif): Moldova Kişinev Belediyesi’nin açmış olduğu toplam 100 adet otobüs alımına ilişkin şehir içi toplu taşıma ihalesine 10 Eylül 2020 tarihinde teklif verilmiş olup; teklifin kazanan teklif olduğu şirkete bildirilmiştir. Toplam ihale bedeli yaklaşık 13,3mn EUR olup 100 adet otobüs teslimatı ve bu araçların satış sonrası hizmetlerinin yerine getirilmesini kapsamaktadır.

İş Bankası (ISCTR, Nötr): Banka tarafından yurt içinde 30 milyar TL nominal değere kadar farklı tür ve vadelerde TL cinsinden borçlanma aracı ve 3 milyar TL Türk Lirası nominal değere kadar farklı tür ve vadelerde Türk Lirası cinsinden yapılandırılmış borçlanma aracı ihraç edilmesine karar vermişti. Söz konusu karar kapsamında Banka tarafından SPK’ya gerekli başvuruda bulunulmuştur.

Odaş Elektrik (ODAS, Sınırlı Pozitif): Şirketin %100 bağlı ortaklığı olan Çan Kömür ve İnşaat A.Ş.’nin paylarının halka arzına yönelik başvuru 12.10.2020 tarihi itibariyle SPK’ya yapıldığı duyurulmuştur.

SEKTÖR HABERLERİ

Perakende: Birleşmiş Markalar Derneği (BMD), cadde mağazalarında canlanmanın gözlendiğini, AVM mağazalarında ise yatay seyrin sürdüğünü bildirdi. BMD Başkanı Öncel, “Üyelerimiz mağazalarını açık tutmak ya da kapatmak konusunda rota arayışındalar. Son dönemde AVM’lerde kapama müzakerelerinin giderek arttığını gözlemliyoruz” dedi. Kaynak: Dünya

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Beşiktaş Futbol (BJKAS): Beşiktaş Futbol 1Ç2020’de (1 Haziran – 31 Ağustos dönemi) 40,4 TL net dönem zararı kaydetmiştir. Beşiktaş Futbol geçen yılın aynı döneminde 66,8mn TL net dönem zararı elde etmişti. Şirket’in bu dönemdeki satış gelirleri 120,3mn TL ile yıllık %6,5 oranında artış kaydederken, brüt kar 67,5mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde 21,2mn TL brüt zarar kaydedilmişti. Operasyonel giderleri 7,4mn TL olan şirket, diğer faaliyetlerden 43,3mn TL gider kaydetmiş ve böylece esas faaliyet karı 16,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin bu dönemdeki net finansman gideri 64,7mn TL’dir. Şirket geçen yılın aynı dönemindeki finansman gideri ise 36,1mn TL idi.

Galatasaray Sportif (GSRAY): Galatasaray Sportif 1Ç2020’de (1 Haziran – 31 Ağustos dönemi) 39,5mn TL net dönem zararı kaydetmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde 79,6mn TL net dönem karı elde etmişti. Şirket’in bu dönemdeki satış gelirleri 151,8mn TL ile yıllık %20,9 oranında azalış kaydederken, brüt kar 12,8mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde 67,9mn TL brüt kar kaydedilmişti. Şirket bu dönemde 21,3mn TL net finansman gideri kaydetmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde önemli bir finansman geliri/gideri kaydetmezken, 18,8mn TL yatırım faaliyetlerinden gelir kaydetmişti.

Fenerbahçe Futbol (FENER): Fenerbahçe Futbol 1Ç2020’de (1 Haziran – 31 Ağustos dönemi) 31,2mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. Fenerbahçe Futbol geçen yılın aynı döneminde 81,5mn TL ana ortaklık net dönem karı elde etmişti. Şirket’in bu dönemdeki satış gelirleri 120,1mn TL ile yıllık %26,1 oranında artış kaydederken, brüt kar 24,4mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde 0,3mn TL brüt zarar kaydedilmişti. Şirket bu dönemde 16,7mn TL net finansman gideri kaydetmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde önemli bir finansman geliri/gideri kaydetmezken, 101,6mn TL yatırım faaliyetlerinden gelir kaydetmişti.

FAİZ PİYASALARI

Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %11,64 seviyesinden %11,93 seviyesine yükseldi. TCMB dün geleneksel repo ihalesi açarak piyasayı 10 milyar TL (28 gün, %13,25’ten) fonladı. Merkez Bankası piyasayı toplamda ise 241,8 milyar TL ile 140 milyar TL’si (140 milyar TL 1 aylık,%12,06) repo ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan tutarın, 75,4 milyar TL’si BİST’te, 17,3 milyar TL’si BAPP’ta ve diğer geri kalan 9,1 milyar TL TCMB bünyesinde %11,75’ten kullandırıldı.

Yurt içi tahvil piyasasında, dün ABD’de Columbus Günü sebebiyle tahvil piyasasının kapalı olmasının ve kurlardaki sakin seyrin etkisiyle verim eğrisinde düşük hacimlerle faizlerde sınırlı değişimler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta faizlerde yatay seyir gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise faizlerde 10 baz puana varan düşüşler görüldü.

Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi