SABAH STRATEJİSİ
Ticaret geriliminin oluşturduğu endişelerin yeniden gündeme gelmesiyle Çarşamba gününün ardından bugün de risk iştahı zayıf. Asya piyasaları satıcılı seyrederken, ABD vadeliler de ekside. Zayıf risk iştahına bağlı olarak güvenli limanlara talep artarken, Japon Yeni değer kazanıyor. Sabah saatlerinde ABD on yıllık tahvil faizi %2,11 seviyelerine kadar gerilemiş durumda. Petrol fiyatları ise gerilemenin ardından bugün arz kaynaklı beklentilerle toparlanma eğiliminde. Yurtiçi tarafta dün zayıf risk ortamında BIST100 endeksi dalgalı bir seyir izledi ve günü 0,24 oranında düşüşle kapadı. Dün TCMB’nin sürpriz yapmayarak faizleri sabit tutması ardından Dolar / TL 5,77 seviyesinin altına sarkmasına karşın, günü 5,80’nin üzerinde kapadı. Bu sabah ise 5,83 seviyesinin üzerinde yukarı yönlü hareket ediyor. Veri tarafında bugün yurtdışında Almanya TÜFE ve ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecekken, yurtiçinde ise açıklanacak veri bulunmuyor.
MAKROEKONOMİ
Trump’ın, Çin ile varılacak bir ticaret anlaşmasını kişisel olarak beklemeye aldığını söylemesinin ardından küresel risk iştahının baskılandığı gözleniyor. Trump, Çin’e yönelik ek ithalat vergileri için bir son tarih belirlemediğini de belirtti. Bu kapsamda, ABD, Avrupa ve Asya hisse senedi borsalarında satıcılı seyir gözlendi.
ABD’de önceki gün açıklanan ve beklentilerden zayıf gelen yıllık bazda ÜFE verisinin ardından, TÜFE’de de ılımlı seyrin devam etmesi, piyasalarda Fed’in bu sene faiz indirimine gidebileceğine yönelik beklentilerin korunmasını sağlıyor.
Veri takvimi açısından görece sakin bir güne başlıyoruz. TSİ 12’de Euro Bölgesi’nde nisan ayına ilişkin sanayi üretim verileri açıklanacak. Ayrıca bugün Euro Bölgesi Maliye Bakanları (Eurogroup) Toplantıları bulunuyor ve özellikle İtalya’nın bütçe görünümü ile ilgili kararlar piyasalar tarafından yakından izlenebilir. Diğer yandan, bugün İsviçre Merkez Bankası’nın faiz kararı da bulunuyor. İsviçre Merkez Bankası’nın, -%0,75 seviyesinde bulunan politika faiz oranını sabit tutması bekleniyor. Yurtiçinde ise veri takvimi bugün sakin.
Yurtiçinde dün TCMB faiz kararı takip edildi.
- Merkez Bankası, politika faizi olan 1 hafta vadeli repo faizini beklentiler doğrultusunda %24 seviyesinde sabit bıraktı ve sıkı duruşunu korudu. Merkez Bankası, önümüzdeki döneme yönelik net bir gevşeme sinyali vermezken, sıkı parasal duruşun korunarak enflasyondaki düşüş sürecini hızlandırmayı amaçlıyor.
- Her ne kadar Merkez Bankası önümüzdeki toplantısına yönelik net bir gevşeme sinyali vermese de TL’deki ılımlı seyrin sürmesi de dikkate alınarak Merkez Bankası’nın 25 Temmuz’daki PPK toplantısında, enflasyon patikasıyla uyumlu olarak faiz indirimine başlaması olası görülebilir. Piyasa katılımcıları, yılın ikinci yarısında toplamda ortalama 250 baz puan civarında faiz indirimi beklemekte (Piyasa katılımcılarının beklentileri, 200-500 baz puan faiz indirimi aralığında değişiyor.)
- Merkez Bankası, haziran ayı PPK karar notunda büyüme ve cari denge görünümüne dair bir değişikliğe de gitmedi.
- Karar metninden, gıda fiyatları ve ithal girdi maliyetlerindeki artışlar ile enflasyon beklentilerindeki yüksek seyrin fiyat istikrarına yönelik risklerin devam ettiğini gösterdiğine yönelik cümlenin de çıkarıldığı görülüyor.
Bunun yanında, mayıs ayına ilişkin Hazine nakit bütçe dengesi verisi de takip edildi. Hazine nakit bütçe dengesi bu yılın ocak ayında 2,5 milyar TL fazla vermesinin ardından, şubat ayında -25,9 milyar TL açık, mart ayında -15,0 milyar TL açık ve nisanda ise -14,3 milyar TL açık vermişti. Hazine nakit bütçe dengesi, mayısta ise -14,7 milyar TL açık verdi. Böylece, Hazine nakit bütçe dengesi bu yılın ocak-mayıs döneminde toplam -66,74 milyar TL açık verdi. Hazine nakit bütçe dengesi, 2018 yılının tamamında ise -70,4 milyar TL açık vermişti.
Hazine ve Maliye Bakanı Sayın Berat Albayrak’ın geçtiğimiz ay KOBİ’lere yönelik olarak açıkladığı İVME kredi paketinden sonra, dün ayrıca KOBİ’ler ve KOBİ dışı tüm işletmeler için büyük bir destek paketi daha açıklandı. Yeni kredi paketi “Ekonomi Değer Kredisi” ismi ile devreye alınacak. Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın garantisi ve 3 kamu bankasının da dahil olduğu 12 bankanın katılımı ile reel sektöre yönelik 25 milyar TL’lik yeni destek paketinin devreye alındığı bildirildi.
Öte yandan, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu (BDDK) kredi kartlarında taksit sınırlarını gevşetici düzenlemeler yaptı. BDDK’dan yapılan açıklamada, kredi kartlarında taksitlendirme sürelerinin; mobilya alımlarında 12 aydan 18 aya, elektronik eşya alımlarında 3 aydan 6 aya, fiyatı 3.500 TL’ye kadar olan televizyon alımlarında 9 aydan 12 aya, havayolları ve konaklama ile ilgili yurt içine ilişkin harcamalarda 9 aydan 12 aya, vergi ödemelerinde 9 aydan 12 aya, elektrikli eşya alımlarında 12 aydan 18 aya, kurumsal kredi kartlarındaki genel taksit sınırının ise 12 aydan 18 aya çıkarılmasına karar verildiği bildirildi.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi ve Uluslararası Para Fonu (IMF) Başkanı Christine Lagarde, ABD ile Çin arasında devam eden ve Avrupa’ya da yansıyan ticaret savaşının diğer ülkeleri tehdit ettiğini ve durumun daha da kötüye gidebileceğini belirtti. Bunun yanında Draghi, ABD’nin Avrupa’dan ithal edilen otomobillere yönelik ek gümrük vergileri tehditlerinin özellikle otomobil üretiminin merkezi olan Çek Cumhuriyeti, Slovakya, Polonya ve Romanya’yı kırılgan hale getireceğini dile getirdi. Öte yandan Draghi, son ECB faiz karar metninde yer alan genişlemeci politikayı sürdürme kararını savunarak, aşağı yönlü risklere dikkat çekti ve ekonomideki büyümenin canlandırılması için yeni yollar bulunması gerektiğini de belirtti.
ŞİRKET HABERLERİ
Aksigorta (AKGRT, Pozitif): Şirket’in 2019 Mayıs ayındaki toplam prim üretimi bir önceki yılın aynı dönemine göre %54 oranında artarak 397mn TL’ye yükselmiştir. Kara araçları sorumluluk hariç toplam üretim ise aynı dönemler itibariyle %61 oranında artarak 273mn TL’ye yükselmiştir. Mayıs ayı prim üretimi ile beraber Şirket’in 2019 Ocak – Mayıs dönemi prim üretimi bir önceki yılın aynı dönemine göre %24 oranında artarak 1.769,5mn TL’ye yükselmiştir. Kara araçları sorumluluk hariç toplam üretim ise aynı dönemler itibariyle %28 oranında artarak 1.243,8mn TL olmuştur.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık-Kredi Kartları: BDDK, kredi kartları ile yapılan alışverişlerdeki taksit sınırında değişikliğe gitti. Buna göre, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulunun 12/06/2019 tarihli ve 8385 sayılı Kararı ile Banka Kartları ve Kredi Kartları Hakkında Yönetmeliğin 26 ncı maddesinin yedinci fıkrası uyarınca, 11/01/2019 tarihli ve 8198 sayılı Kurul Kararı ile belirlenen kredi kartlarında taksitlendirme sürelerinin; mobilya alımlarında on iki aydan on sekiz aya, elektronik eşya1 alımlarında üç aydan altı aya, fiyatı üç bin beş yüz Türk Lirasına kadar olan televizyon alımlarında dokuz aydan on iki aya, havayolları ve konaklama ile ilgili yurt içine ilişkin harcamalarda dokuz aydan on iki aya, vergi ödemelerinde dokuz aydan on iki aya, elektrikli eşya2 alımlarında on iki aydan on sekiz aya, kurumsal kredi kartlarındaki genel taksit sınırının ise on iki aydan on sekiz aya çıkarılmasına karar verilmiştir. (1 Elektronik eşya: Video, kamera, ses sistemleri, fiyatı 3.500 Türk Lirasının üzerinde olan televizyon vb. 2 Elektrikli eşya: Buzdolabı, çamaşır makinesi, bulaşık makinesi, elektrikli ev aletleri vb.)
BDDK, ayrıca banka kredi kartlarında ödenmesi gereken asgarî tutarın dönem borcuna ilişkin düzenleme yaptı. Buna göre 10/3/2007 tarihli ve 26458 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan Banka Kartları ve Kredi Kartları Hakkında Yönetmeliğin 17 nci maddesinin üçüncü fıkrasının (e) bendi ile beşinci fıkrasının (h) bendi aşağıdaki şekilde değiştirilmiştir.
e) Ödenmesi gereken asgarî tutarın dönem borcunun yüzde otuzundan ve yeni tahsis edilen kredi kartlarında kullanım başlangıcı tarihinden itibaren bir yıllık sürenin dolmasına kadar dönem borcunun yüzde kırkından aşağı olamayacağı.
h) Ödenmesi gereken asgarî tutarın dönem borcunun yüzde otuzundan ve yeni tahsis edilen kredi kartlarında kullanım başlangıcı tarihinden itibaren bir yıllık sürenin dolmasına kadar dönem borcunun yüzde kırkından aşağı olamayacağına ve bankanın bu miktardan az olmamak üzere asgari ödeme tutarını belirleyebileceğine,
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
AKFEN Holding (AKFEN): Akfen Holding A.Ş., TAV Yatırım Holding A.Ş.’de bulunan, Şirketin toplam sermayesinin %21,68’ini temsil eden her biri 500 TL nominal bedelli 21.783.500 TL değerinde 43.567 adet C Grubu pay, 10.05.2019 tarihli sözleşmeye istinaden 29.05.2019 tarihinde 500.000 USD bedelle Gazelle Yatçılık Gayrimenkul Turizm Otomotiv İç ve Dış Ticaret A.Ş.’ye devir ve teslim etmiş, pay devri, devrin pay defterine işlenmesi için 12.06.2019 tarihinde Tav Havalimanlarına bildirilmiştir.
Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET): Şirket 12.06.2019 tarihinde Antalya İl Sağlık Müdürlüğü tarafından yapılan “36 Aylık PACS Sistemi” ihalesine katılmıştır. Yapılan İhaleye 3 (Üç) şirket iştirak etmiş olup 3,8mn TL ile en uygun teklifi firma vermiştir. Şirket ayrıca 14.05.2019 tarihinde KAP (Kamuyu Aydınlatma Platformu) aracılığıyla duyurduğu Kahramanmaraş İl Sağlık Müdürlüğü tarafından yapılan 36 Aylık Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi (SBYS) Hizmeti Alımı” ihalesini kazanmıştır. Yasal itiraz süreci beklenmekte olup akabinde Sözleşme imzalama aşamasına geçilecektir.
FAİZ PİYASALARI
Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinde bulunuyor. Merkez Bankası piyasayı 84 milyar TL ile haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, küresel çapta risk iştahının baskılanması ve güvenli liman talebinin artmasıyla bugün %2,11 seviyelerine yakın dalgalanmakta.
Yurtiçi tahvil piyasasında, TCMB’nin politika faizini değiştirmeyerek sıkı parasal duruşunu koruması ve enflasyondaki düşüş sürecini hızlandırmayı amaçladığını bildirmesinin yanı sıra, TL’nin görece yatay seyretmesi ile verim eğrisinin tüm vadelerinde düşüşler gözlendi. Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 61 baz puanlık düşüşle %22,43 seviyesine gerilerken, 5 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 39 baz puanlık düşüşle %19,76 seviyesine geriledi ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise 89 baz puanlık düşüşle %17,26 seviyesine geriledi.