SABAH STRATEJİSİ
Küresel çapta nötr risk iştahı devam ediyor. Çin’e ek tarife için son tarih olan 15 Aralık yaklaşırken, piyasanın ticaret gelişmeleri ile ilgili haber akışına şu aşamada sınırlı tepki verdiğini gözlemliyoruz. Diğer yandan, 12 Aralık’taki İngiltere seçimleri öncesinde yayımlanan anketler sonrasında Sterlin bu sabah değer kaybediyor. Günün önemli gelişmesi olarak da bu akşamki Fed faiz kararı öne çıkarken, Fed’in faizleri sabit tutması bekleniyor. Diğer yandan, karar metniyle birlikte ekonomiyle ilgili projeksiyonlar ve Powell’ın basın toplantısı da yakından izlenecek. Toplantı sonrasında fiyatlamalarda önemli bir değişiklik beklemiyoruz. Cuma günkü güçlü tarım dışı verisinin ardından değer kazanan Dolar da kazançlarının büyük bir kısmını halihazırda geri verdi. Özetle, küresel piyasalarda bekleme modu devam edebilir. Yurtiçi fiyatlamalara baktığımızda, dün faiz, CDS ve kurdaki kısmi geri çekilmeye karşın BIST100 endeksi değer kaybetti. Endeksin güne ise hafif tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz. Dünkü satışların devam etmesi durumunda ise, bunun görece sınırlı kalabileceğini tahmin ediyoruz.
MAKROEKONOMİ
Trump’ın Çin’e uygulayacağını belirttiği tarifelerin son günü yaklaşırken küresel borsalarda karışık bir seyir görmekteyiz. Yarın Trump’ın ticaret heyetiyle görüşmesi bekleniyor. Dün Wall Street Journal gazetesi, ABD ile Çinli ticaret müzakerecilerinin 15 Aralık’ta devreye girmesi planlanan yeni gümrük vergilerinin ertelenmesini düşündüklerini bildirdi. Bugün yurtiçinde cari işlemler dengesi, yurtdışında ise Fed faiz kararı ile ABD TÜFE verisi öne çıkmakta. TSİ 23’de Brezilya Merkez Bankası’nın politika faizini 50 baz puanlık indirimle %4,50 seviyesine çekmesi beklenmekte. Bugün Suudi Arabistan Milli Petrol şirketi Aramco, Suudi Arabistan Borsası’nda işlem görmeye başlayacak.
- TSİ 10’da açıklanacak cari işlemler dengesinin, mevsimsel geçişle normalleşen turizm gelirleri ve Merkez Bankası’nın faiz indirimlerinin gecikmeli olarak ekonomideki toparlanmayı desteklemesi ile birlikte ekim ayında, eylül ayına göre kısmi azalışa geçerek 1,56 milyar dolar fazla vermesi beklenmekte. Revizeler olmazsa yıllıklandırılmış cari denge de 5,9 milyar dolar fazladan 4,8 milyar dolar fazlaya gerileyecek. Eylül ayında cari işlemler dengesi, ılımlı seyreden dış ticaret dengesi ve güçlü turizm gelirlerinin katkısıyla 2 milyar dolar olan beklentilerin üzerinde 2,48 milyar dolar fazla vermişti. Kasım ayına ait geçici dış ticaret verileri, ithalattaki ılımlı artışın sürdüğünü göstermekte, bu durum cari fazladaki azalışın kademeli bir şekilde süreceğine ve yılı 1,5 milyar dolar civarında bir cari fazlayla kapatabileceğimizi işaret ediyor.
- Bugünün odak noktası TSİ 22’de Fed’in yılın son faiz kararı ve TSİ 22.30’da Fed Başkanı Jerome Powell’ın konuşması olacak. Şubat 2018’de göreve başlayan, Fed Başkanı Powell bu sene 3 kez faiz indirimine gitti. Bugünkü toplantıda ise Fed’in bekle ve gör modunda faiz indirimlerinin etkisini izlemesi bekleniyor. %1,50-%1,75 hedef aralığında olan faizleri bugün sabit tutması beklenen Fed’in, ekonomik projeksiyonlarını ise nasıl şekillendirdiği yakından izlenecek. Özellikle gelecek yılki %2 büyüme tahmininde herhangi bir değişiklik olup olmadığı izlenecek. Neticede güçlü tarım dışı istihdam verisi ardından Fed Başkanı Powell’ın ekonomiye dair yorumları dikkat çekici olabilir. Bu arada Trump’ın para politikasına yönelik eleştirileri özellikle Başkanlık seçim yılı olan 2020 yılında da sürecek gibi gözüküyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Bolu Çimento (BOLUC, Nötr): Türk Lirası cinsinden 500mn TL tutara kadar borçlanma aracı ihraç edilmesine, borçlanma araçlarının vadesinin 48 ayı aşmayacak şekilde belirlenmesi kapsamında ilgili merciler nezdinde gerekli başvuruların yapılması için Şirket Genel Müdürlüğü’nün yetkilendirilmesine karar verilmiştir.
Çelebi Hava (CLEBI, Nötr): Şirketin, paylarının %99,9’una sahip olduğu, Hindistan’ın Yeni Delhi şehrinde mukim, 2010 yılından beri Yeni Delhi Indira Gandhi Uluslararası Havalimanı’nda yer hizmetleri sunan bağlı ortaklığı Celebi Airport Services India Private Limited’in (“CASI”), Yeni Delhi Indira Gandhi Uluslararası Havalimanı’nda sahip olduğu havaalanı yer hizmetleri lisansının, Yeni Delhi havalimanı otoritesi Delhi International Airport Ltd. (“DIAL”) tarafından açılan ihalenin sonuçlanması ile, 9 Aralık 2019 tarihinde 10 yıl süreyle yenilenmesine ilişkin görevlendirme yazısı tebliğ edilmiştir. Bu tarihten itibaren 90 gün içinde CASI ve DIAL arasında 10 yıl geçerli olacak imtiyaz anlaşması imzalanacaktır.
Garanti Bankası (GARAN, Nötr): Banka’nın takipteki krediler portföyünde yer alan toplam anapara bakiyesi 323,3mnTL olan kredi tahsili gecikmiş alacaklar 25,1mn TL’ye satılmıştır.
Türk Hava Yolları (THYAO, Sınırlı Pozitif): Türk Hava Yolları’nın Kasım’da yolcu sayısı geçen yılın aynı dönemine göre %3,7 artışla 5,7mn oldu. Yapılan açıklamada yolcu sayısının iç hatlarda %2,7 azaldığı, dış hatlarda ise %8,5 arttığı belirtildi. THY’nin yolcu doluluk oranı da Kasım’da 0,8 puan artışla %82,3 oldu. Yolcu sayısı Ocak-Kasım döneminde ise %1,2’lik azalışla 68,8mn olarak gerçekleşirken, yolcu doluluk oranı da 0.4 puanlık azalış ile %81.7 oldu.
SEKTÖR HABERLERİ
AVM: Alışveriş Merkezleri ve Yatırımcıları Derneği (AYD) ile Akademetre Research tarafından ortaklaşa oluşturulan AVM Perakende Ciro Endeksi’nin ekim ayı sonuçları açıklandı. Enflasyondan arındırılmamış olarak açıklanan verilere göre, ciro endeksi 2019 Ekim döneminde bir önceki yılın aynı ayı ile karşılaştırıldığında %15,9 artış kaydetti. AVM’lerde kiralanabilir metrekare başına düşen cirolar Ekim 2019’da İstanbul’da 1.503 TL, Anadolu’da 1.036 TL olarak gerçekleşirken Türkiye geneli metrekare verimliliği ise Ekim 2019’da 1.223 TL olarak kaydedildi.
Borsa İstanbul: Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında, SMART.E payları 11/12/2019 tarihli işlemlerden (seans başından) 25/12/2019 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar tek fiyat işlem yöntemi ile işlem görecektir. VBTS kapsamında SMART.E paylarında uygulanmakta olan açığa satış ve kredili işlem yasağı ve brüt takas uygulaması ise tek fiyat işlem yöntemi ile birlikte 25/12/2019 tarihine (seans sonuna) kadar devam edecektir.
Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında AFYON.E, GLRYH.E ve SAYAS.E payları 11/12/2019 tarihinden (seans başından) itibaren 25/12/2019 tarihine (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecektir.
Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler; pazar değişimi ve diğer nedenlerle uygulanacak olan açığa satış ve kredili işlem yasaklarından ve brüt takas uygulamasından ayrı olarak değerlendirilmelidir. Piyasa yapıcılı sürekli işlem yöntemiyle işlem gören paylarda, tedbir nedeniyle tek fiyat işlem yöntemi uygulandığı süre boyunca piyasa yapıcılık faaliyeti yapılmaz.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET): Şirket, 12.06.2019 tarihinde katılmış olduğu Antalya İl Sağlık Müdürlüğü tarafından yapılan yapılan “36 Aylık PACS Sistemi” ihalesi ve 12.07.2019 tarihinde katılmış olduğu Siirt İl Sağlık Müdürlüğü tarafından yapılan “36 ay süresince Siirt İl Sağlık Müdürlüğü VE Bağlı Sağlık Tesislerine HBYS Hizmeti Alımı” ihalesi sonuçlanmış olup, şirket uhdesinde kalmamıştır. Konu ile alakalı mahkeme süreci başlatılmıştır.
Şirket 10.12.2019 tarihinde Şanlıurfa İl Sağlık Müdürlüğü tarafından yapılan “36 ay süreli Entegre Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi (ESBYS) Hizmet Alımı” ihalesine katılmıştır. Yapılan İhaleye 4 (Dört) şirket iştirak etmiş ve 24mn TL ile en uygun teklifi firmanın verdiği bildirilimiştir.
FAİZ PİYASALARI
Merkez Bankası’nın ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %13,66 seviyesinde gerçekleşerek bir önceki güne göre değişmeyerek yatay kaldı. Merkez Bankası piyasayı toplamda 33,6 milyar TL ile 22 milyar TL’si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 11,6 milyar TL ise %13 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, %1,80 seviyesinin etrafında salınıyor ve bugün sabah saatlerinde %1,83’lerde bulunmakta. Fed faiz kararı öncesi politika faizi için bir gösterge niteliğinde olan 2 yıllık hazine tahvil faizi ise %1,65’lerde seyrediyor.
TCMB faiz kararı öncesi faizlerde kısmi bir düşüş gözlemledik. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 10 baz puanlık düşüşle %12,07 seviyesine, 10 yıllık gösterge kağıdın faizi 13 baz puanlık düşüşle %12,48 seviyesine geriledi.
Hazine ve Maliye Bakanlığı, dün 10 Haziran 2020 itfalı bononun ve 4 Kasım 2026 itfalı değişken faizli tahvilin yeniden ihraçlarını gerçekleştirdi. Hazine iki ihalede 4,86 milyar TL’si piyasadan 5,66 milyar TL borçlanma gerçekleştirdi. Hazine, aralık ayında 11,7 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık 8,2 milyar TL’si piyasadan toplam 11,2 milyar TL’lik iç borçlanma öngörüyor. Hazine’nin aralık ayı borçlanma programı önümüzdeki hafta gerçekleşecek 3 borçlanma ile devam edecek.