Borsa Şirket Haberleri / Ziraat Yatırım

SABAH STRATEJİSİ

Cuma günü ABD’de tarım istihdam verisi beklentilerin altında gelse de iş gücü piyasasının güçlü kalmaya devam etmesi ve saatlik ücretlerin yapışkan enflasyona işaret etmesi Fed’e yönelik şahin beklentileri artırarak risk iştahını baskılamakta. Bu ayki toplantıda Fed’in faizi 25 baz puan artırması %89 ihtimalle fiyatlanıyor. Bu arada Çin’den bu sabah açıklanan TÜFE ve ÜFE rakamları deflasyon endişelerini gündeme getirdi. Haftaya başlarken de ABD ve Avrupa vadelileri hafif satıcılı. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksindeki yükseliş ise sınırlı iken, Asya para birimleri Dolar karşısında zayıf bir tablo çiziyor. Bu hafta çarşamba günü ABD’de açıklanacak enflasyon verisi kritik. Yurtiçi tarafa bakıldığında, BIST100 endeksi artan işlem hacmi ile birlikte geçen hafta %7,4 oranında değer kazandı. Bilişim, taş – toprak ve ulaştırma endeksleri yükselişte öne çıkarken, bankacılık endeksi sadece %1,1 oranında prim yaptı. Borsa İstanbul’da yabancı takas oranında da yükseliş eğilimi sürerken, endekste alım iştahının haftanın ilk işlem gününde de sürebileceğini düşünüyoruz. Bu hafta NATO Zirvesi öne çıkıyor. Öncesinde Cumhurbaşkanı Erdoğan, ABD Başkanı Joe Biden ile telefon görüşmesi yaptı.

MAKROEKONOMİ

Cuma günü ABD tarafında, istihdam piyasası verilerinden, haziran ayı tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar verileri izlendi.

Haziran ayında tarım dışı istihdam artışı, 306 bin kişi seviyesinden 209 bin kişi seviyesine gerileyerek beklentilerin (230 bin kişi) üzerinde düşüş sergiledi ve böylece Aralık 2020’den bu yana en düşük seviyede gerçekleşti, ayrıca bir önceki ayın verisi de 339 bin kişiden söz konusu 306 bin kişi seviyesine aşağı yönlü revize edildi. Detaylara bakıldığında, istihdam artışının çoğunlukla özel sektör kaynaklı olduğu (149 bin kişi artış) görülürken, kamu sektöründe artışın sınırlı kaldığı (60 bin kişi artış) gözlendi. Özel sektör bazında bakıldığında ise, en fazla istihdam artışının, hizmet sektöründe (özellikle, eğitim ve sağlık hizmetleri, eğlence ve konaklama) olduğu gözlendi. Bunun yanında, inşaat sektöründe (23 bin kişi artış) ve imalat sektöründe (7 bin kişi artış) sınırlı artışlar görülürken, buna karşın madencilik sektöründe bin kişilik sınırlı düşüş gözlendi. Bu kapsamda, toplam istihdam artışının bir önceki aya göre önemli şekilde (97 bin kişi) azalmasının yanında, hizmet sektöründe alt sektörler bazında istihdam artışının tabana yaygın olmaması ve imalat sektöründe istihdam artışının sınırlı kalması, olumsuz yönler olarak öne çıkmakta.
İşsizlik oranı ise, haziranda beklentilerle uyumlu olarak Ekim 2022’den bu yana en yüksek seviye olan %3,7’den %3,6 seviyesine geriledi. Haziranda işsiz sayısı 140 bin kişi azalışla 5,96 milyona gerilerken, istihdam edilenlerin sayısı ise 273 bin kişi artışla 161 milyona yükseldi. İş gücüne katılım oranı ise %62,6 seviyesinde yatay seyretti ve böylece Mart 2020’den bu yana en yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürdü.
Enflasyonun seyri açısından bakılan ortalama saatlik kazançlar, yani ücretlerdeki artış hızı ise haziranda aylık bazda %0,4 seviyesinde gerçekleşerek beklentilerin (%0,3 artış) üzerinde gerçekleşti ve bir önceki ayın verisi de %0,3’ten %0,4 seviyesine yukarı yönlü revize edildi, yıllık bazda artış hızı da %4,4 seviyesiyle beklentilerin (%4,2) üzerinde gelirken, bir önceki ayın verisi de %4,3’ten %4,4 seviyesine yukarı yönlü revize edildi. Bu kapsamda ortalama saatlik kazançlar verileri, ücretler kaynaklı enflasyonist baskıların canlılığını koruduğuna işaret etti.

Bunun yanında, Almanya’da sanayi üretimi, nisanda aylık %0,3 oranında artışın ardından mayısta aylık %0,2 oranında düşüş kaydetti. Detaylara bakıldığında, aylık bazda mayısta tüketim malları üretimi %1,2, ara malları üretimi %0,5 ve inşaat sektörü üretimi %0,4 daralırken, sermaye malları üretiminin %1,3 oranında artması, sanayi üretiminin sınırlı düşüşünde belirleyici oldu.

Yurt içinde ise, bütçe dengesi verisi öncesi Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından haziran ayı Hazine nakit dengesi verisi yayınlandı. Hazine nakit dengesi, haziranda 206,3 milyar TL açık verdi, mayısta 169,8 milyar TL fazla vermişti, 12 aylık kümülatif nakit açığı ise haziranda 499 milyar TL’den 678,7 milyar TL’ye, GSYH’a oranı ise %2,9’dan %4’e yükseldi (GSYH verisi olarak 1. çeyrek kümülatif verisi kullanıldı). Alt detaylara bakıldığında gelirlerde aylık %51,6 oranında belirgin düşüş gözlenirken, giderler ise faiz giderlerindeki aylık %77,5 oranındaki belirgin düşüşe karşın faiz dışı giderlerdeki aylık %39,5 oranındaki artışın etkisiyle aylık %14 oranında artış kaydetti.

Yurt dışında bu hafta veri takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, piyasaların odak noktasında Fed’in para politikasına yön vermesi açısından yakından takip edilecek verilerden, çarşamba günü haziran ayı TÜFE verileri ve perşembe günü ise haziran ayı ÜFE verileri takip edilecek. Mayıs ayında manşet TÜFE’nin aylık bazda artış hızı beklentilerle uyumlu olarak %0,4’ten %0,1 seviyesine yavaşlarken, yıllık bazda %4,9’dan %4 seviyesine gerilemişti ve böylece Mart 2021’den bu yana en düşük seviyede gerçekleşmişti. Gıda ve enerji fiyatlarını dışlayan çekirdek TÜFE’nin ise, mayısta aylık bazda artış hızı beklentilerle uyumlu olarak bir önceki aya benzer şekilde %0,4 seviyesinde gerçekleşirken, yıllık bazda da %5,5’ten %5,3 seviyesine gerilemişti ve böylece Kasım 2021’den bu yana en düşük seviyede gerçekleşmişti. Manşet ÜFE, aylık bazda nisan ayında %0,2 artışın ardından mayıs ayında %0,3 düşüşle beklentilerin (%0,1 düşüş) üzerinde düşüş sergilerken, yıllık bazda ise %2,3’ten %1,1 seviyesine gerilemişti ve böylece Aralık 2020’den bu yana en düşük seviyede gerçekleşmişti, beklentiler ise %1,5 seviyesine gerilemesi yönündeydi. Bunun yanında, gıda ve enerji ürünlerini dışlayan çekirdek ÜFE ise mayıs ayında beklentilerle uyumlu olarak aylık bazda %0,2 artış sergilemişti, yıllık bazda da %3,1’den %2,8 seviyesine gerilemişti ve böylece Şubat 2021’den bu yana en düşük seviyede kaydedilmişti. Haziranda ise manşet TÜFE’nin aylık bazda artış hızının, %0,1’den %0,3 seviyesine hızlanması ve yıllık bazda %4’ten %3,1 seviyesine gerilemesi ve çekirdek TÜFE’nin ise aylık artış hızının %0,4’ten %0,3 seviyesine yavaşlaması ve yıllık bazda ise %5,3’ten %5 seviyesine gerilemesi bekleniyor. Manşet ÜFE’nin ise mayısta aylık %0,3 düşüşün ardından haziranda aylık %0,2 artış sergilemesi ve yıllık bazda %1,1’den %0,4 seviyesine yavaşlaması ve çekirdek ÜFE’nin ise aylık bazda haziranda bir önceki aya benzer şekilde %0,2 artış sergilemesi ve yıllık bazda ise %2,8’den %2,6 seviyesine yavaşlaması bekleniyor. Bunun yanında, istihdam piyasası verilerinden, perşembe günü haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verileri izlenecek. Son açıklanan haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, 236 bin kişi seviyesinden 248 bin kişi seviyesine beklentilerin hafif üzerinde gelmekle birlikte, tarihsel ortalamaların altında düşük seviyelerde seyretmişti ve iş gücü piyasasında sıkı görünüme işaret etmeyi sürdürmüştü. Ayrıca tüketici güveni göstergelerinden cuma günü temmuz ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi takip edilecek. Haziran ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi verisi, enflasyonda devam eden gevşeme ve ülkede borç tavanı sorununun çözülmesinin etkisiyle 59,2’den 64,4 seviyesine yükselmişti ve böylece son dört ayın en yüksek seviyesine ulaşmıştı. Detaylara bakıldığında, haziranda cari koşullar alt endeksi 64,9’dan 69’a yükselirken, beklentiler alt endeksi ise 55,4’ten 61,5’e yükselmişti. Ayrıca tüketicilerin bir yıl sonrasına ilişkin yıllık enflasyon beklentileri %4,2’den %3,3 seviyesine gerileyerek Mart 2021’den bu yana en düşük seviyede kalırken, uzun vadeli yıllık enflasyon beklentileri de %3,1’den %3 seviyesine gerilemişti. Diğer yandan, çarşamba günü Fed’in 12 adet bölge başkanlıklarından gelen ekonomik verilerle oluşturulan Bej Kitap raporu yayınlanacak. Raporda, ABD ekonomisine ilişkin güncel değerlendirmeler ve gelecek döneme ilişkin beklentiler takip edilecek. Ayrıca hafta boyunca Fed üyelerinin gerçekleştirecekleri konuşmalar da Fed’in para politikasına yönelik olası yeni sinyaller bakımından yakından takip edilecek.
Avrupa tarafında ise, piyasaların odak noktasında perşembe günü ECB’nin 14-15 Haziran tarihli toplantısına ilişkin tutanakların yayınlanması olacak. ECB, son toplantısında faizleri beklentilerle uyumlu olarak 25 baz puan artırmakla birlikte faiz artışlarına devam sinyali vermişti. Bunun yanında, Banka bilançosuna ilişkin olarak Varlık Satın Alma Programı (APP) kapsamındaki yeniden yatırımlara temmuz ayında devam edilmeyeceği bildirilmişti. Ayrıca ECB’nin yeni makroekonomik projeksiyonlarına göre, büyüme tahminleri aşağı çekilirken, enflasyon tahminleri yukarı yönlü revize edilmişti. ECB Başkanı Lagarde ise, fiyat baskılarının yüksek kalmaya devam ettiğini belirterek faiz artırımlarını durdurmayı düşünmediklerini ve temmuz ayında faiz artırımının çok olası olduğunu vurgulamıştı. Bu kapsamda, Banka’nın bu hafta yayınlanacak son toplantı tutanaklarında, Banka’nın gelecek dönemde izleyeceği para politikasına yönelik olası yeni sinyaller yakından izlenecek. Bunun yanında, Euro Bölgesi’nde temmuz ayına ilişkin Sentix yatırımcı güveni verisi bugün takip edilecek. Bölgede haziran ayına ilişkin Sentix yatırımcı güveni verisi, özellikle Almanya ekonomisinin yılın ilk çeyreğinde resesyona girmesinin bölgede oluşturduğu endişelerle -13,1’den -17 seviyesine gerileyerek beklentilerin üzerinde düşüş kaydetmişti. Detaylara bakıldığında cari koşullar endeksi -7’den -15,8 seviyesine gerilerken, yatırımcıların gelecek 6 aylık döneme ilişkin değerlendirmelerini yansıtan beklentiler endeksi ise dört aylık düşüşün ardından -19 seviyesinden -18,3 seviyesine hafif yükselmişti. Özellikle bölgede son dönemde açıklanan çekirdek enflasyon verilerinin rekor seviyeye yakın seyretmesi ve ECB’nin, faiz artışlarına devam edeceğinin sinyalini vermesinin büyüme üzerinde baskı oluşturabileceği beklentileriyle yatırımcı güveninin zayıf seyrini sürdürmesi bekleniyor. Diğer yandan, yarın Almanya’da ekonominin seyrine ve gelecek döneme ışık tutacak olan temmuz ayı ZEW cari koşullar ve beklentiler endeksleri açıklanacak. Haziranda ZEW cari koşullar endeksi -34,8’den -56,5 seviyesine beklentilerin üzerinde gerilerken, beklentiler endeksi ise hafif düşüş beklentilerine karşın -10,7’den -8,5 seviyesine hafif toparlanmakla birlikte son iki ayda daralma bölgesindeki seyrini sürdürmüştü. Özellikle anket katılımcılarının değerlendirmelerine bakıldığında, cari koşullar endeksindeki düşüşte, ekonominin yılın ilk çeyreğinde resesyona girmesinin olumsuz etkileri belirleyici olurken, beklentiler endeksinin negatif bölgedeki zayıf seyrini sürdürmesinde ise anket katılımcılarının, yılın ikinci yarısında ekonomide iyileşme öngörmemesi, özellikle ihracata odaklı sektörlerin küresel ekonomideki zayıflık nedeniyle büyük olasılıkla düşük performans göstermelerini beklemesi ve ECB’nin faiz artışlarının süreceğine yönelik beklentilerin etkili olduğu gözlenmişti. Temmuzda ise ZEW cari koşullar endeksinin -65,5’ten -62 seviyesine ve ZEW ve beklentiler endeksinin de -8,5’ten -10,5’e gerilemesi bekleniyor. Bunun yanında, ECB’nin para politikasına da yön verecek olan enflasyon verilerinden, yarın Almanya’da haziran ayı nihai TÜFE verisi takip edilecek. Öncü verilere göre, Almanya’da manşet TÜFE aylık bazda mayıs ayında enerji ve gıda fiyatlarındaki gerilemenin etkisiyle %0,1 oranında düşüşün ardından haziranda aylık %0,3 artışla beklentilerin (%0,2 artış) üzerinde artış sergilemişti, yıllık bazda ise %6,1’den %6,4 seviyesine yükselmişti, beklentiler ise %6,3 seviyesine yükselmesi yönündeydi. Ayrıca Euro Bölgesi’nde üretimin seyrine ilişkin olarak mayıs ayı sanayi üretimi verisi perşembe günü takip edilecek. Bölgede sanayi üretimi, aylık bazda mart ayında %3,8 oranında düşüş kaydetmesinin ardından nisan ayında %1 artışla kısmi toparlanma sergilemişti, yıllık bazda ise %1,4 düşüşten %0,2 oranında hafif artışa geçmişti. Sanayi üretiminin mayısta ise aylık bazda %0,3 oranında sınırlı artış sergilemesi bekleniyor. Cuma günü öte yandan, küresel ticaretin görünümüne ilişkin de sinyal verecek olan Euro Bölgesi mayıs ayı dış ticaret verileri açıklanacak. Bölgede dış ticaret dengesi, aylık bazda iki aylık fazlanın ardından nisan ayında 11,7 milyar Euro açık kaydetmişti. Diğer yandan, perşembe günü İngiltere’de nisan ayına ilişkin GSYH aylık büyüme verisi açıklanacak. İngiltere’de aylık bazda GSYH, şubatta %0 büyümeyle durağan seyrin ardından martta %0,3 oranında daralma kaydetmişti, nisanda ise aylık GSYH beklentilerle uyumlu olarak %0,2 büyümeyle kısmi toparlanma kaydetmişti. Nisan ayında, özellikle hizmetler sektöründe %0,3 oranındaki büyüme belirleyici olmuştu. Buna karşın imalat sanayi %0,3 oranında ve inşaat sektörü ise %0,6 oranında daralma kaydetmişti. Mayısta ise ülke GSYH’ının aylık bazda %0,3 oranında daralması bekleniyor.
Asya tarafında ise, Çin’de haziran ayı dış ticaret verileri perşembe günü izlenecek. Çin’de yıllık bazda mayıs ayında ihracat %7,5 gerileyerek beklentilerin (%1,8 düşüş) üzerinde düşüş sergilerken, ithalat ise %4,5 gerileyerek beklentilerden (%8 düşüş) sınırlı düşüş kaydetmişti. Söz konusu dış ticaret verileri, küresel ekonomik faaliyette ve Çin ekonomisinde yavaşlamaya işaret etmişti. Haziranda ise yıllık bazda ihracatın düşüş hızının %7,5’ten %10 seviyesine yükselmesi ve ithalatın düşüş hızının ise %4,5’ten %4,4 seviyesine hafif yavaşlaması bekleniyor.
Ayrıca çarşamba günü Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın ve perşembe günü Güney Kore Merkez Bankası’nın toplantıları takip edilecek. Yeni Zelanda Merkez Bankası, mayıstaki toplantısında, enflasyonun halen çok yüksek seviyelerde olduğunu belirterek, politika faiz oranını beklentilerle uyumlu olarak 25 baz puan artışla %5,50 seviyesine yükseltmişti. Banka’nın bu haftaki toplantısında da faizi sabit tutması bekleniyor. Güney Kore Merkez Bankası ise, mayıstaki toplantısında, üst üste üçüncü kez politika faiz oranını beklentilerle uyumlu olarak %3,50 seviyesinde sabit tutmuştu. Banka, enflasyonun yavaşlamaya devam etmesinin öngörülmekle birlikte, önemli bir süre daha hedef seviyenin üzerinde kalacağının tahmin edildiğini ve bu nedenle mevcut kısıtlayıcı politika duruşunu sürdürmenin uygun görüldüğünü belirtmişti. Banka’nın bu haftaki toplantısında da faizi sabit tutması beklenmekte.
Bunun yanında, Kanada Merkez Bankası’nın toplantısı çarşamba günü izlenecek. Banka, önceki son iki toplantısında politika faiz oranını sabit tutmasının ardından geçen ayki toplantısında 25 baz puan artışla %4,75 seviyesine yükseltmişti ve böylece politika faizi 2001’den bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştı, beklentiler ise %4,50 seviyesinde sabit tutulması yönündeydi. Ayrıca Banka, ülke ekonomisinde aşırı talebin beklenenden daha kalıcı olduğunu belirtirken, para politikasının, arz ve talebi dengelemesi ve enflasyonun sürdürülebilir biçimde %2’lik hedefe dönmesi açısından yeterince kısıtlayıcı olmadığını vurgulamıştı. Banka’nın bu haftaki toplantısında ise politika faizini 25 baz puanlık artışla %5 seviyesine yükseltmesi beklenmekte.

Yurt içinde ise, bugün mayıs ayı iş gücü istatistikleri, yarın mayıs ayı cari işlemler dengesi ve inşaat maliyet endeksi verileri, çarşamba günü mayıs ayı sanayi üretimi, perşembe günü mayıs ayı perakende satış ve ciro endeksleri ve cuma günü haziran ayı konut satışları verileri ve tarım ürünleri üretici fiyat endeksi ile mayıs ayına ilişkin özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu istatistikleri takip edilecek. Ayrıca bugün Ticaret Bakanlığı tarafından 3. çeyreğe ilişkin Dış Ticaret Beklenti Anketi yayınlanacak. Cuma günü ayrıca TCMB tarafından temmuz ayı Piyasa Katılımcıları Anketi yayınlanacak.

Arındırılmış işsizlik oranı, nisan ayında bir önceki aya göre 0,1 puanlık kısmi yükselişle %10,2 seviyesinde gerçekleşmişti ve böylece düşük çift haneli seviyelerdeki seyrini üçüncü aya taşımıştı, bunun yanında mart ayı verisi de 0,1 puan hafif yukarı yönlü revize edilmişti. Arındırılmamış işsizlik oranı ise nisanda bir önceki aya göre 0,3 puanlık düşüşle %10 seviyesine gerilemişti, ayrıca mart ayı verisi de 0,1 puan hafif yukarı yönlü revize edilmişti. Arındırılmış verilere göre istihdamda şubatta 352 bin kişilik düşüşün ve martta 224 bin kişilik düşüşün ardından nisanda 521 bin kişilik artışla önceki son iki aydaki düşüşlerin büyük ölçüde telafi edildiği görülürken, işsiz sayısı ise nisanda 74 bin kişilik artış kaydetmişti. İş gücüne katılım oranı nisanda %53’ten %53,9 seviyesine yükselirken, istihdam oranı ise %47,6’dan %48,4 seviyesine yükselmişti.
Nisan ayında net hizmet gelirlerindeki (özellikle net seyahat ve taşımacılık gelirlerindeki) kısmi artışa karşın dış ticaret açığının artmasının etkisiyle mart ayına göre aylık cari açık 4,9 milyar USD’den 5,4 milyar USD’ye kısmi yükselmekle birlikle piyasa beklentisi olan 4,3 milyar USD’nin üzerinde gerçekleşmişti (2022 yılında aylık cari açık ortalama 4 milyar USD seviyesindeydi). Nisanda dış ticaret açığının artmasında (6,3 milyar USD’den 7 milyar USD’ye), özellikle aylık bazda ihracattaki düşüşün (4,2 milyar USD düşüş), ithalattaki düşüşten (3,5 milyar USD düşüş) fazla olması belirleyici olmuştu. Öte yandan, nisanda ithalattaki düşüşe bakıldığında, altın ve enerji ithalatındaki düşüşlerin devam ettiği gözlenmişti. Bu kapsamda altın ithalatı, ocak ayında ulaştığı rekor seviye olan 4,9 milyar USD’den şubat ayında 4 milyar USD’ye ve mart ayında 1,6 milyar USD’ye gerilemesinin ardından nisan ayında 1,2 milyar USD seviyesine gerileyerek düşüşünü sürdürmüştü ve enerji ithalatı da ocak ayında 8,8 milyar USD ile eylül ayındaki rekor seviyeye yakın gerçekleşmesinin ardından şubatta 6,7 milyar USD’ye ve martta 5,8 milyar USD’ye gerilemesinin ardından nisanda 5 milyar USD seviyesine gerileyerek düşüşünü sürdürmüştü. Altın ve enerji hariç cari işlemler dengesi ise nisan ayında 0,5 milyar USD açık vermişti ve böylece 22 aylık aranın ardından ilk kez açık vermişti, geçen yılın aynı ayında ise altın ve enerji hariç 4,2 milyar USD fazla verilmişti. 12 aylık kümülatif cari açık, mart ayındaki 54,9 milyar USD’den nisan ayında 57,8 milyar USD’ye yükselerek Temmuz 2012’den bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştı ve cari açık/GSYH oranı %5,7 seviyesinden %6 seviyesine gelmişti (GSYH olarak 2023 yılı 1. çeyrek gerçekleşme baz alındı). Enerji ve altın hariç 12 aylık kümülatif fazla ise mart ayındaki 48,5 milyar USD’den nisan ayında 43,9 milyar USD’ye gerilemişti, bunun yanında 2022 yılının aynı dönemindeki 43,4 milyar USD’nin hafif üzerinde kalmıştı. 12 aylık kümülatif bazda enerji ithalatı, şubat ayındaki 95,5 milyar USD ile aralık ve ocak aylarındaki rekor seviye olan 96,5 milyar USD’ye yakın seyretmesinin ardından mart ayında 92,9 milyar USD’ye kısmi gerilemişti, nisan ayında da düşüşünü sürdürerek 90,1 milyar USD seviyesinde gerçekleşmişti. Bunun yanında 12 aylık kümülatif bazda parasal olmayan altın ithalatı ise mart ayındaki 29 milyar USD’den nisan ayında 29,7 milyar USD’ye yükselerek rekor seviyede gerçekleşmişti. Bloomberg Anketi’ne göre mayıs ayında cari açığın aylık bazda 7,55 milyar USD seviyesine yükselmesi bekleniyor. Bu seviyelerde gerçekleşebilecek cari açıkla ise 12 aylık kümülatif cari açık 57,8 milyar USD seviyesinden 59,5 milyar USD’ye yükselecek, GSYH oranı da 1. çeyrek verisini baz aldığımızda %6’dan %6,1 seviyesine gelecek.
Sanayi üretimi mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış bazda mart ayında aylık %5,8 oranıyla geçen yılın şubat ayından bu yana en güçlü artışı sergilemesinin ardından nisan ayında aylık %0,9 oranında düşüş kaydederek kısmi zayıflama göstermişti. Ayrıca mart ayındaki aylık %5,5 oranındaki artışın %5,8 artışa yukarı yönlü revize edildiği gözlenmişti. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi ise yıllık olarak martta %0,4 oranında artışın ardından nisanda %1,2 oranında düşüş kaydetmişti. Bunun yanında, yıllık bazda mart ayındaki %0,1 oranındaki düşüşün %0,4 oranında artışa yukarı yönlü revize edildiği görülmüştü. Bloomberg beklentisi nisanda yıllık %0,8 artış ve aylık %0,6 artış idi. Bloomberg Anketi’ne göre mayısta takvim etkisinden arındırılmış bazda sanayi üretiminin yıllık %0,1 oranında artması bekleniyor.
Tüketim harcamalarına dair izlediğimiz perakende satış hacmi şubatta 11 ilimizi etkileyen depremlerin olumsuz etkisiyle aylık %6,1 oranında gerileyerek salgın tedbirlerinin uygulandığı Nisan 2021’den bu yana görülen en sert düşüşü kaydetmesinin ardından martta aylık %7 oranında güçlü artışla Haziran 2021’den bu yanaki en güçlü toparlanmayı kaydetmişti, nisanda ise aylık artış hızı %0,9 seviyesine yavaşlamıştı. Perakende satış hacminin yıllık artış hızı ise ocakta Nisan 2021’den bu yana en yüksek seviye olan %34’ten şubatta %21,9 seviyesine gerilemesinin ardından martta %28,8 seviyesine ve nisanda ise %27,5 seviyesine gerilemişti. Ciro endekslerinde ise nisan ayında aylık bazda tüm sektörlerde artışlar gözlenirken, güçlü yıllık artışlar kaydetmeye devam ettiği gözlenmişti, yıllık ÜFE baz alındığında reel bazda ise toplam ciro endeksinde önceki son iki aydaki kısmi düşüşlerin ardından nisanda yeniden kısmi artışa geçtiği görülmekteydi.
Toplam konut satışları, nisanda aylık %18,8 düşüşün ardından mayısta %32,3 oranında artış sergileyerek 113.276 adet seviyesinde gerçekleşmişti ve böylece son beş ayın en yüksek seviyesine yükselmişti, bunun yanında yıllık bazda mayısta düşüş hızı %35,6’dan %7,7 seviyesine gerilemekle birlikte düşüşünü dördüncü aya taşımıştı. Ayrıca mayıs ayı konut satışları verisi, tarihsel olarak mayıs ayları ortalamasının (97.735 adet) da üzerinde gerçekleşmişti. Bunun yanında, yabancılara yapılan konut satışları ise aylık bazda nisanda %25,1 oranında düşüşün ardından mayısta aylık %23,9 oranında artış kaydetmişti ve 3.137 adet seviyesinde gerçekleşmişti, yıllık bazda ise düşüş hızı %60,3’ten %46,9 seviyesine yavaşlamakla birlikte son on bir ayda gerilemeyi sürdürmüştü.

ŞİRKET HABERLERİ

Alarko Holding (ALARK, Nötr): Şirketin ortaklığı Alarko Tarım’ın Yönetim Kurulu tarafından; yenilenebilir enerji kaynakları kullanılarak organik ve organomineral gübre üretim tesislerinin kurulması, işletilmesi, gübre üretimi, tedariği ve pazarlaması amaçlarıyla gübre sektöründe faaliyet göstermek üzere 400mn TL sermayeli bir anonim şirket kurulmasına karar verildiği daha önce kamuoyuna duyurulmuştu. Söz konusu şirket, “Alarko Gübre Fabrikaları Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi” unvanı ile kurulmuş olup 07.07.2023 tarihinde İstanbul Ticaret Sicili Müdürlüğü tarafından tescil edilmiştir.

Alfa Solar Enerji (ALFAS, Sınırlı Pozitif): Şirketin, yeni fabrika yatırımının 500 MWp’lik ikinci fazının makine kurulumu gerçekleşmiş ve deneme üretimlerine başlanmıştır. Deneme üretimlerinin ardından seri üretime geçilecektir.

Astor Enerji (ASTOR, Nötr): Şirket, Irak’ ta yerleşik özel bir firma ile 05.07.2023 tarihinde 4,74mn USD tutarında, 12 Adet Güç Transformatörü satış sözleşmesi imzalanmıştır. Yapılan sözleşmenin 2022 yılı hasılata oranı % 1,67′ dür.

Ek olarak, Fas’ ta yerleşik özel bir firma ile 07.07.2023 tarihinde 1mn USD tutarında, 2 Adet Güç Transformatörü satış sözleşmesi imzalanmıştır. Yapılan sözleşmenin 2022 yılı hasılata oranı % 0,35′ dür.

Kimteks Poliüretan (KMPUR, Nötr): Müşterisi Alüform Pekintaş A.Ş. ile birlikte katıldığı ve yalıtım amacıyla sandviç panel sistemlerinde kullanılan Kimrigid PIR 205 ürünüyle imal edilen panellerin teste tabi tutulduğu FM Approval sertifikası denetim sürecini tamamlamıştır. Bu süreçte her iki firmanın da hem süreç yönetimleri, hem de ürünleri teste tabi tutulmuştur. Amerika’da testlere tabi tutulan ürünün; testler sonucunda yangın güvenliği, performansı ve dayanıklılığı gibi kritik özellikleri doğrulanmıştır. Bu sertifikasyon sürecinde; Kimrigid PIR 205 ürünü için tüm denetim süreçleri ve sertifikasyon süreci başarı ile tamamlanmıştır.

TAV Havalimanları (TAVHL, Pozitif): Şirketin bağlı ortaklıkları aracılığıyla %50 hissesine sahip olduğu TIBAH Airports Development Company (TIBAH) Medine Havalimanı işletme imtiyazını kullanmakta olan ortak girişim şirketidir. TIBAH’ın diğer %50 hissesine sahip olan ortak Mada International Holding (Mada) ile bir hisse satış sözleşmesi (HSS) imzalanmıştır. Mada ile yeni hissedarlar arası anlaşma imzalanacak ve TIBAH’ın halihazırda devam eden ortak kontrol usulüne göre yönetim şekli aynen devam edecektir. Bu HSS’nin içerdiği şartlardan bazıları;

Şirketin bağlı ortaklığı olan PMIA Aviator, TIBAH’ın %24 hissesini 135mn USD karşılığında Mada’ya devredecektir. Böylece şirketin TIBAH’taki hissedarlık oranı %50’den %26’ya inecektir.

2023 takvim yılı içerisinde Medine Havalimanı’nın hizmet verdiği yolcu sayısı 8,14mn altında kalır ve mücbir sebep dönemi bir sene daha uzarsa, hisse satış fiyatı 30mn USD tutarında artacak ve 165mn USD olacaktır.

Şirket tarafından 2021 yılının son çeyreğinde TIBAH’a USD cinsinden verilen 192mn EUR (218mn USD) hissedar kredisinin 31 Mart 2023 tarihinde kamuya açıklanan finansal tablolara göre kalan bakiyesi 192mn EUR (208mn USD) idi. TIBAH hisse satışının finansal kapanışının gerçekleşmesi ile birlikte hissedar kredisi bakiyesinin %48’ini de Mada devralacaktır. Böylece 31 Mart 2023 tarihli finansal tablolara göre 192mn EUR olan hissedar kredisinden doğan alacak bakiye 100mn EUR’a inmiş olacaktır.

İşlemin finansal kapanışının ardından hisse satışı nedeni ile en az 70mn EUR tutarında bir defaya mahsus gelir yazılması beklenmektedir. 2023’ün ikinci yarısında gerçekleşmesi beklenen finansal kapanış gerekli yasal onayların alınmasına tabidir.

Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Banka Yönetim Kurulu’nun 7 Temmuz 2023 tarihli kararı ile; 2022 yılı içerisinde burs, eğitim ve sosyal amaçlı yardımlara, Yönetim Kurulu kararlarına ve Yönetim Kurulunun verdiği yetkiye istinaden yapılan yardım ve bağışların toplamının 350mn TL olduğu hususunun yapılacak ilk Genel Kurulda ortakların bilgisine sunulmasına karar verilmiştir.

Yayla Agro Gıda (YYLGD, Sınırlı Pozitif): Şirketin devam eden yatırımlarının finansmanı ve işletme sermayesi ihtiyacının karşılanması maksadı ile Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) ve Şirket arasında 55mn Euro karşılığı Amerikan Doları tutarında bir kredi sözleşmesi imzalanmıştır. Kredinin vadesi ilk 2 yılı ödemesiz olacak şekilde 4/6 yıl’dır.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: 25 Haziran’da menkul kıymet tesisi yükümlülüğü için yüzde 60’tan 57’ye indirilen TL ağırlığı, zorunlu karşılıklar için de aynı seviyeye çekildi. Bankalar bu TL oranının altında kalırlarsa yüzde 5 zorunlu karşılık ayırmak zorunda kalacaklar. 22 Haziran 2023 tarihli PPK kararında mevcut mikro ve makroihtiyati çerçevenin, etki analizlerine dayanarak ve kademeli bir anlayışla sadeleştirileceği ifade edilmiş ve bu kapsamda ilk adım 25 Haziran’da atılarak kamuoyuna duyurulmuştu. TL payına göre ilave zorunlu karşılık uygulamasında da hedef oran, 25 Haziran’da atılan ilk adımı tamamlayıcı şekilde, yüzde 57 olarak güncellendi. Bunu tutturamayan bankalara yine yüzde 5 zorunlu karşılık yükümlülüğü olacak. Kaynak: Bloomberg HT

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Qua Granite (QUAGR): FÖY İnşat ve CENT Yapı İnşaat iş ortaklığı tarafından yapılan Çamlıca Kentsel Dönüşüm 1. Etap 2. Kısım altyapı ve çevre düzenleme işi için 03/07/2023 tarihinde KDV dahil 6,2mn TL tutarında satış sözleşmesi imzalanmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %15 seviyesinde yatay seyretti. TCMB cuma günü 100 milyar TL’lik (%15’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı 184 milyar TL oldu.

Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü verim eğrisinde faizlerde kısa ve orta vadeli tarafta yükselişler gözlenirken, uzun vadeli tarafta ise yatay seyir görüldü. Buna göre, kısa ve orta vadeli tarafta 120 baz puana yaklaşan yükselişler görülürken, uzun vadeli tarafta yatay hareket gözlendi.

Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi