SABAH STRATEJİSİ
Dün negatif bir görüntüyle başlayan BIST100 endeksi 10.704 – 10.565 seviyeleri arasında hareket ettikten sonra günü 10.639 seviyesinden %0,5 oranında azalışla tamamladı. Endekste 77 hisse günü ekside tamamladı. Puan bazlı endekse en fazla katkı yapan hisseler olarak BIMAS, GARAN ve SASA öne çıkarken; THYAO, CCOLA ve AKBNK ise puan bazlı endekste en fazla negatif etki eden hisseler oldu. Öte yandan, Bankacılık endeksi (XBANK) %0,3 oranında artarken, Sınai endeksi (XUSIN) %0,8 oranında düşüş kaydetti. Dün Fed’in para politikası toplantısı piyasaların odağındaydı. Fed beklendiği gibi art arda sekizinci toplantısında faiz oranlarını değiştirmedi. Karar Metni çok sürpriz içermese de toplantı sonrasında açıklamalarda bulunan Başkan Powell enflasyon konusundaki güvenin artması ve iş gücü piyasasının gücünü koruması halinde faiz indiriminin eylül ayında masaya gelebileceğini ifade etti. Fiyatlamalar tarafında dün ABD borsaları pozitif tarafta kapattı. Nasdaq %2,6 oranında yükselerek yükselişe öncülük etti. Vadelilerde bu sabah da yükseliş isteği sürerken, Japonya Hariç MSCI Asya Pasifik endeksi de %0,6 oranında yükseliyor. Fed kararı sonrasında yaşanan fiyatlamalar çerçevesinde BIST100’ün de güne %1’e yakın alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Yaşanan düşüşlerin ardından daha önce destek olarak çalışan 55 günlük ortalamasında tutunmaya çalışan endekste bazı göstergeler aşırı satım bölgesinde kısmi dönüş sinyali veriyor. Kısa vadeli grafiklerde de uyumsuzluklar göze çarpıyor. Bu gelişmeler çerçevesinde, BIST100’de bankacılık öncülüğünde toparlanma bekliyoruz. Bugün yurtiçinde PMI verisi, yurtdışına ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları verisi, temmuz ayı S&P Global imalat PMI verisi, temmuz ayı ISM imalat endeksi açıklanacak. ayrıca İngiltere Merkez Bankası’nın faiz kararı takip edilecek. Bilançolar tarafında Amazon ve Apple bilanço açıklayacak. Yurtiçinde ise TSKB ve Tofaş’ın ikinci çeyrek finansallarını açıklamaları bekleniyor.
MAKROEKONOMİ
Ayrıca ABD’de istihdam piyasası verilerinden, temmuz ayı ADP özel sektör istihdam verisi izlendi. Buna göre, temmuz ayında ADP özel sektör istihdam artışı, aylık bazda 155 bin kişi seviyesinden 122 bin kişi seviyesine yavaşlayarak son altı ayın en düşük seviyesinde kaydedildi, beklentiler ise bir önceki aya benzer şekilde 150 bin kişi seviyesinde gerçekleşmesi yönündeydi, bunun yanında bir önceki ayın verisi de 150 bin kişiden 155 bin kişi seviyesine hafif yukarı yönlü revize edildi.
Avrupa tarafında ise, ECB’nin para politikasına yön verecek olan verilerden Euro Bölgesi’nde temmuz ayına ilişkin öncü TÜFE verileri açıklandı. Buna göre, Euro Bölgesi’nde manşet TÜFE’nin aylık bazda artış hızı temmuzda %0,2’den %0 seviyesine yavaşlayarak yatay seyre geçti ve son altı ayın en düşük seviyesinde kaydedildi, beklentiler ise aylık bazda %0,1 oranında düşüş sergilemesi yönündeydi. Yıllık bazda ise manşet TÜFE ise %2,5’ten %2,6 seviyesine hafif yükseldi, beklentiler ise bir önceki aya benzer şekilde %2,5 seviyesinde kaydedilmesi yönündeydi. Bölgede çekirdek TÜFE ise, yıllık bazda temmuzda bir önceki aya benzer şekilde %2,9 seviyesinde gerçekleşti ve beklentilerin (%2,8) üzerinde kaydedildi.
Yurt içinde ise, TÜİK tarafından haziran ayı dış ticaret dengesi verisi yayımlandı. Buna göre, haziran ayında ihracat Bayram tatilinin etkisiyle aylık bazda %21,3 oranında düşüşle 24,2 milyar USD’den 19,1 milyar USD seviyesine geriledi. İthalat ise aylık bazda haziran ayında %18,8 oranında düşüşle 30,7 milyar USD’den 24,9 milyar USD seviyesine geriledi. Bu kapsamda, haziran ayında aylık bazda dış ticaret açığı ise %9,4 oranında düşüşle 6,5 milyar USD’den 5,9 milyar USD seviyesine geriledi ve böylece son dokuz ayın en düşük seviyesinde kaydedildi, 2023 yılında aylık ortalama dış ticaret açığı 8,9 milyar USD seviyesindeydi, aylık dış ticaret açığı rekor seviyeye ise 14,3 milyar USD ile geçen yıl ocak ayında ulaşmıştı.
- Dış ticaret verilerine 12 aylık kümülatif bazda bakıldığında ise, ihracat mayıs ayında ulaştığı rekor seviye olan 260,5 milyar USD seviyesinden haziran ayı itibariyle 258,8 milyar USD seviyesine geriledi, böylece 12 aylık kümülatif bazda bakıldığında tüm dönemlerin en yüksek seviyesinden kısmi düşüş sergiledi. 12 aylık kümülatif bazda ithalat ise mayıs ayındaki 347,5 milyar USD seviyesinden haziran ayı itibarıyla 346,4 milyar USD seviyesine hafif geriledi, ithalat rekor seviyeye ise geçen yıl mayıs ayında 376,4 milyar USD seviyesiyle ulaşmıştı. Dış ticaret açığı da mayıs ayındaki 87 milyar USD seviyesinden haziran ayı itibarıyla 87,6 milyar USD seviyesine hafif yükseldi.
Bunun yanında, Kültür ve Turizm Bakanlığı tarafından haziran ayına ilişkin gelen yabancı ziyaretçi sayısı istatistikleri yayımlandı. Buna göre, haziranda gelen yabancı ziyaretçi sayısı aylık bazda %14,2 artışla 5,9 milyon kişi seviyesinde gerçekleşmekle birlikte, haziran ayındaki veri tarihsel olarak en iyi haziran ayına işaret etti. Gelen yabancı ziyaretçi sayısı haziran ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %5 oranında artış kaydetti. Bu kapsamda, 12 aylık kümülatif bazda gelen yabancı ziyaretçi sayısı ise mayıs ayındaki 51 milyon kişi seviyesinden haziran ayında 51,2 milyon seviyesine yükselerek rekor seviyede kaydedildi.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, ekonomik faaliyetin son görünümüne ilişkin sinyal verecek olan temmuz ayı S&P Global imalat sektörü nihai PMI verisi ile ISM imalat sanayi temmuz ayı verisi takip edilecek.
Ayrıca ABD’de istihdam piyasası verilerinden, 27 Temmuz haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi TSİ 15.30’da izlenecek.
Bunun yanında, ABD’de konut piyasası verilerinden, haziran ayı inşaat harcamaları verisi TSİ 17’de takip edilecek.
Avrupa genelinde ise, son ekonomik görünüme ilişkin bilgi veren temmuz ayı HCOB imalat sektörü nihai PMI verileri takip edilecek.
Bunun yanında, TSİ 14’te İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) toplantısı izlenecek. BoE, haziran ayı toplantısında politika faizini beklentilerle uyumlu olarak %5,25 seviyesinde sabit tutmuştu ve böylece üst üste yedinci toplantısında da politika faiz oranını değiştirmemişti ve son 15 yılın en yüksek seviyelerinde sürdürmüştü. Ayrıca karar metninde, enflasyonun mayıs ayında %2 seviyesine indiğine vurgu yapılmakla birlikte bu düşüşe enerji fiyatlarındaki düşüşün öncülük yaptığına, yılın ikinci yarısında enflasyonun yükselişe geçmesinin beklendiğine vurgu yapılmıştı. Banka’nın bugünkü toplantısında ise politika faiz oranını 25 baz puanlık indirimle %5,25’ten %5 seviyesine çekmesi bekleniyor.
Yurt içinde ise, TSİ 10’da temmuz ayı S&P Global/İSO imalat sektörü PMI verisi takip edilecek.
ŞİRKET HABERLERİ
Otokar (OTKAR, Negatif): Otokar 2024 yılının ikinci çeyreğinde 921mn TL net dönem zararı kaydetmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde 551,9mn TL net dönem net dönem karı yazmıştı. Otokar’ın 2Ç2024’teki satış gelirleri 7.664mn TL ile yıllık bazda %12,9 oranında artış kaydetmiştir. Brüt kar ise 1.285mn TL ile aynı dönemde %20,8 oranında gerilemiştir. Diğer yandan brüt kar marjı 7,1 puan daralarak 2Ç2024’te %16,8’e gerilemiştir. Operasyonel giderler %8,2 oranında yükselerek 1.665mn TL’ye çıkarken, bu çeyrekte 12,3mn TL negatif FAVÖK yazılmıştır. Geçen yılın ikinci çeyreğinde 394,4mn TL FAVÖK kaydedilmişti. Diğer yandan, net finansman giderleri 1.371mn TL olmuştur. 1.156mn TL parasal kazanç ve 626mn TL vergi gideri sonrasında Şirket’in bu çeyrekteki zararı 921mn TL olarak gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrek zararı sonrasında Şirket’in 6A2024’teki net dönem zararı 1.374mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde 184mn TL zarar kaydetmişti.
Türk Traktör (TTRAK, Sınırlı Negatif): 2024’ün 2. çeyrek finansallarına göre Türk Traktör’ün net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %37,6 gerileyerek 1.941mn TL olmuştur. 2023’ün aynı döneminde 3.113mn TL net dönem karı kaydedilmişti. Şirket’in 2Ç2024 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %17,6 azalmış ve 15.679mn TL’yi göstermiştir. Brüt kar ise %28,8 azalışla 3.601mn TL olurken, brüt kar marjı 3,6 puan gerilemeyle %23 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise %12,3 artışla 1.090mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden net giderler 46mn TL’yi göstermiştir (2Ç2023: 276,8mn TL net gelir). Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %43,5 azalışla 2.465mn TL olurken, faaliyet karı marjı 7,2 puan düşüşle %15,7’yi göstermiştir. 2Ç2024 FAVÖK’ü ise %35,2 azalışla 2.885mn TL seviyesinde hesaplanmaktadır. FAVÖK marjı ise 5 puan gerilemiş ve %18,4 olmuştur. Finansman tarafında ise net giderler 151mn TL olmuştur. 276mn TL’lik parasal kazanç (2Ç2023 parasal kayıp 240mn TL idi) ve 654mn TL’lik vergi gideri sonrasında, net dönem karı 1.941mn TL’yi göstermiştir.
2. çeyrek karıyla beraber şirketin 6 aylık net dönem karı, geçen yılın aynı dönemine göre %25,1 oranında gerileyerek 3.836mn TL olmuştur (6A2023: 5.118mn TL net dönem karı).
Şirket 2024 yılına ilişkin beklentilerini yurt içi traktör pazarındaki yavaşlama nedeniyle revize etmiştir. Buna göre 2024 yılı Türkiye traktör pazar büyüklüğü 58 – 64bin adet (önceki 60 – 68bin adet) aralığında beklenmektedir. İç piyasaya toplam traktör satış adet beklentisi ise 30 – 33bin adet (önceki 31 – 35bin adet) aralığındadır. Ayrıca, 2024 yılı ihraç traktör satış beklentisi 13,5 – 15bin adet (önceki 14 – 15,5bin adet) aralığında öngörülmektedir. Diğer taraftan sene sonu yatırım harcaması öngörüsü hızlanan bazı yatırımlar ile 90 – 100mn USD (önceki 80 -90mn USD) aralığına yükseltilmiştir.
Peker Gayrimenkul (PEKGY, Nötr): Hasan Peker tarafından yapılan 28.06.2024 tarihli açıklamada şirkete aktarılacağı belirtilen kaynağın tamamı şirketin hesaplarına aktarılmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık: Resmi Gazete’de yayımlanan Cumhurbaşkanı kararına göre Kur Korumalı Mevduat hesapları ile döviz tevdiat hesaplarından dönüşüm kuru üzerinden Türk lirasına çevrilen mevduat hesaplarından 6 aya kadar (6 ay dahil) vadeli olanlarda %7,5 stopaj uygulanacak. Karara göre 1 yıla kadar (1 yıl dahil) vadeli olan hesaplara da %5 stopaj getirildi. (Kaynak: BloombergHT)
Enerji: EPDK’ya göre mayında Türkiye’nin toplam petrol ithalatı içinde en büyük kalemi oluşturan ham petrolde ithalat %16,2 artarak 2 milyon 860 bin 972 ton olarak gerçekleşti. (Kaynak: AA)
Doğalgaz: Boru Hatları İle Petrol Taşıma A.Ş’nin (BOTAŞ), internet sitesinde ağustosta geçerli olacak mesken ve sanayi abonelerinin tarifesi ile elektrik üretim amaçlı tarife tablosu yayımlandı. Buna göre, ağustos itibarıyla konutlarda kullanılan doğalgazın toptan satış fiyatı %38, yıllık doğal gaz tüketimi 300 bin metreküp ve altında olan serbest tüketicilerin elektrik üretimi haricinde kullandıkları doğalgazın satış fiyatı ise %33,1 arttı. (Kaynak: BloombergHT)
Havacılık: Küresel hava yolu taşımacılığı Haziran’da yıllık bazda %9,1 arttı. Ayrıca, Türkiye’deki havalimanlarında yük trafiği, yılın ilk 6 ayında 2,2 milyon ton seviyesini aşarken, geçen yılın aynı dönemine göre %14,7 artış gerçekleşti. (Kaynak: AA)
Telekom: Ulaştırma ve Altyapı Bakanı Abdulkadir Uraloğlu, internet abone sayısının bu yılın birinci çeyreği itibarıyla 94,2 milyona ulaştığını bildirdi. (Kaynak: AA)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Europap Tezol (TEZOL): Şirket’in çıkarılmış sermayesinin %13,64’ü oranında kar payının bedelsiz pay olarak pay sahiplerine dağıtılması kararı doğrultusunda, Şirket’in çıkarılmış sermayesinin, 5.000mn TL kayıtlı sermaye tavanı içerisinde, 60mn TL’lik artış ile 440mn TL’den 500mn TL’ye çıkartılmasına, artırılan sermayeyi temsilen ihraç edilecek bedelsiz payların pay sahiplerine Şirket sermayesindeki mevcut payları oranında dağıtılmasına karar verilmiştir.
Hidropar (HKTM): Şirket, Aselsan tarafından yürütülen Onaylı Tedarikçi ve Stratejik İş Birliği Ortağı Olunması Tetkiki kapsamında yapılan inceleme ve denetimler neticesinde tetkikleri geçerek onaylı tedarikçi listesine girmiştir.
Logo Yazılım (LOGO): Şirket, iştiraki Total Soft’un %20 ortağı olan Avramos Holding ile yeni bir sözleşme imzalamıştır. Total Soft’un sermayesini temsil eden payların bir kısmını satın alma teklifi çerçevesinde Avramos Holding 2027 yılı sonuna kadar Logo Yazılım’a toplam 15,1mn EUR ödeme yaparak, Total Soft’taki hissesini 2025’te %20’den %30’a ve 2027 sonunda %30’dan %85’e olmak üzere iki aşamada artıracaktır. Aynı sözleşme çerçevesinde Logo, Total Soft’da 9mn EUR sermaye artışı yapacaktır ve Logo bilançosunda Avramos’un %20’lik payına istinaden yükümlülüklerde sınıflanan 10,5mn EUR’luk satma hakkı iptal olacaktır. Bu iki aşamadan sonra Logo konsolide mali tablolarında Total Soft özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilecektir. 2027 sonu itibarıyla Logo’da kalacak olan %15’lik Total Soft hisse payı için ise Logo’nun 2030 yılı itibarıyla satma hakkı vardır.
Makim Makine (MAKİM): Şirket’in 20.08.2024 tarihinde dolacak olan Yatırım Teşvik Belgesi’nin süresinin 20.08.2026 tarihine uzatıldığı açıklanmıştır.
Manas Enerji Yönetimi (MANAS): Şirket, İgdaş İstanbul Gaz Dağıtım A.Ş’nin “Doğalgaz Sayacı Alımı” konusunda açmış olduğu muhtelif doğalgaz sayacı alımı ihalesine kısmi teklif ile katılım sağlamıştır. Kamu İhale Kurumu tarafından Şirket’e iletilen kesinleşen ihale kararına göre 18 kalem işin toplam bedeli 114mn TL + KDV’dir. Şirket tarafından düzenleyen kurumdan ihale sözleşmeye davet yazısı beklenmektedir.
Polisan Holding (POLHO): Şirket’in bağlı ortaklıklarından Polisan Yapıkim Yapı Kimyasalları A.Ş.’nin Adana fabrikası sınırları içerisinde 30.000 metrik ton kapasiteli PCE (Polimer) yatırımı tamamlanarak devreye alınmıştır. Bu yatırımın kapasite artışı yanında nakliye, ara mamül maliyetleri, depolama ve elleçleme giderlerinde tasarruf sağlamasının öngörüldüğü açıklanmıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi