SABAH STRATEJİSİ
İran’ın misillemede bulunarak Irak’taki ABD üslerini füzelerle vurmasıyla riskli varlıklar bu sabah satış ağırlıklı bir görüntü sergiliyorlar. Her ne kadar hem İran hem de ABD’den gelen bir miktar ılımlı açıklamalarla ABD vadelilerindeki sert düşüşün önemli bir kısmı geri alınsa da piyasalardaki temkinli mod, ekside seyreden borsa endeksleri ve %1’in üzerinde primli seyreden Ons Alın’la devam ediyor. İran tarafı söz konusu saldırının orantılı bir missileme olduğunu belirtirken, Trump “Her şey yolunda” dedi. Gün içerisinde ABD – İran gerginliği ile ilgili açıklamalar ve gelişmeler yakından izlenmeye devam edilecek. Risk iştahındaki zayıflık ve petrol fiyatlarındaki yükselişle birlikte BIST100 endeksi de güne satıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Açılışla birlikte endeks, bu haftaki en düşük seviye olan 111,2bin desteğini tekrar test etmek isteyebilir.
MAKROEKONOMİ
İran Devrim Muhafızları Ordusu’nun ABD’nin Irak’taki üssünü füzelerle vurması ardından artan tansiyonla güne başlıyoruz. Asya borsaları ve ABD vadelilerinde satıcılı bir görünüm mevcutken, Trump’ın açıklamaları bekleniyor. ABD 10 yıllıkların faizi, dünkü kapanışı olan %1,82 seviyesinin altında %1,78’lerde bulunuyor. Irak’ın, ABD güçlerinin ülkeden çıkarılması için gereken mekanizmayı hazırladıklarını açıklaması da riskleri artırıyor. Bugün Rusya Devlet Başkanı Putin, Türkiye’yi ziyaret ederek Cumhurbaşkanımız Recep Tayyip Erdoğan ile İstanbul’da buluşacak. Suriye ve Libya’daki son durum, ABD ve İran gerilimi ve ikili ticari ilişkiler konusunda görüşmelerinin yanında, iki lider, Rusya’nın doğalgazını Türkiye’ye ve Türkiye üzerinden Avrupa’ya iletecek olan Türk Akım doğalgaz boru hattının açılışını gerçekleştirecek.
Bugün TSİ 10’da Almanya fabrika siparişleri, Euro Bölgesi’nde TSİ 13’de tüketici güveni ve ABD tarafında ise TSİ 16.15’de ADP özel sektör istihdam verisi açıklanacak. Ayrıca TSİ 18’de Fed Guvernörü Lael Brainard’ın konuşması da takip edilecek. Yurtiçi tarafta ise, TSİ 17.30’da aralık ayına ilişkin Hazine nakit bütçe dengesi paylaşılacak.
Bugün aralık ayına ilişkin Hazine nakit bütçe dengesi verisi açıklanacak. Kasım ayında Hazine nakit dengesi 7,9 milyar TL fazla, faiz dışı denge ise 14,4 milyar TL fazla vermişti. Geçen ay Hazine nakit dengesinin açık verdiğini hesaplıyoruz.
- Hazine aralık ayında yurt içinde 1,25 milyar euro tutarında tahvil, 2 milyar TL’ye yakın kira sertifikası, 3,8 milyar TL iskontolu, 2 milyar TL değişken, 2,2 milyar TL TÜFE’ye endeksli ve 4,5 milyar TL sabit kuponlu tahvil ihraç ederek, yaklaşık 22,8 milyar TL iç borçlanma gerçekleştirdi. Aralık ayı iç borçlanma stratejisinde 8,2 milyarlık TL’lik iç borç anapara ödemesini düştüğümüzde Hazine’nin yaklaşık 14,6 milyar TL net iç borçlanma gerçekleştirdiğini hesaplıyoruz.
- Hazine aralık ayında dış borçlanmaya gitmedi ve yine iç borçlanma stratejisine göre 1,1 milyar TL dış borç anapara ödemesi yaptı. Bu durumda Hazine’nin 1,1 milyar TL net dış borç ödeyicisi olduğunu hesaplıyoruz. Böylece Hazine’nin net borçlanmasının yaklaşık 13,5 milyar TL olduğunu hesaplıyoruz.
- TCMB günlük analitik bilanço verilerine göre Hazine’nin nakit hesabının 86 milyar TL’den 65,8 milyar TL’ye gerilediğini görüyoruz. Bu görüntü ışığında Hazine’nin yaklaşık 33,7 milyar TL nakit açığı verdiğini hesaplıyoruz. Ayrıca aynı şekilde iç borçlanma stratejisine göre Hazine aralık ayında 3,5 milyar TL iç borç faiz ödemesi ve 1,2 milyar TL dış borç faiz ödemesi yaptı. Böylece faiz dışı açığın da yaklaşık 29 milyar TL gelebileceğini hesaplıyoruz.
ABD’de aralık ayına ilişkin ADP özel sektör istihdam verisi açıklanacak. Veri kasım ayında keskin bir şekilde düşerek mayıstan beri en düşük rakam olan 67 bin kişi seviyesinde gerçekleşmişti. İmalat ve inşaat sektörü istihdamı azalırken, hizmet sektöründe istihdam artışı gerçekleşmişti. Verinin düşük gelmesi iş piyasasına yönelik soru işareti oluşturmuştu, fakat 2 gün sonra açıklanan ABD tarım dışı istihdam verisi beklentilerden iyi gelerek bu endişeyi yatıştırmıştı. Özel sektör istihdamın aralıkta 160 bin kişi yükselmesi beklenmekte.
Dün ABD tarafında açıklanan verileri incelediğimizde,
- ABD’de dış ticaret açığı, kasımda son 3 yılın en düşük rakamı olan 43,1 milyar dolara düştü. Dün belirttiğimiz üzere bunda ana etken Çin ile olan ithalatın tarifeler nedeniyle daralmasıydı. Bir diğer önemli nokta ise petrol ve doğalgazda dış ticaret fazlasının 900 milyon dolara çıkması oldu. ABD’nin kaya petrolü teknolojisindeki gelişimiyle uyumlu olarak petrol ithalatı da son 28 yılın en düşüğüne geriledi. Dış ticaret açığının bundan sonraki aylarda faz 1 anlaşmasıyla tekrar ılımlı yükselmesi beklenebilir.
- ABD ISM imalat dışı endeks, aralıkta 53,9’dan son 4 ayın en yükseği olan 55’e yükseldi. Yeni siparişler ve istihdam kalemi ılımlı bir artış gösterdi. Geçen günlerde açıklanan ISM imalat ise son 3 yılın en düşüğündeydi. Görünen imalat sektöründeki yavaşlamanın etkisini hizmet sektöründeki artış telafi ediyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Akbank (AKBNK, Nötr): Akbank dün akşam 2020 yılı beklentilerini açıkladı. Buna göre, Banka’nın TL kredi büyüme beklentisi yüksek %10’lu seviyesindeyken, YP kredi büyümesi (USD cinsinden) düşük tek haneli seviyelerdedir. Akbank, özsermaye karlılığını orta %10’lu seviyelerde beklerken, net faiz marjını ise 2020 yılında (swap düzeltilmiş) %4’e eşit veya bundan büyük olarak öngörmektedir. Banka, takipteki krediler oranını da %6’dan küçük olarak hedeflemektedir. Banka’nın, net ücret ve komisyon gelirlerindeki büyüme beklentisi yüksek tek haneli seviyelerdeyken, operasyonel giderlerdeki artış beklentisi orta %10’lu seviyelerdedir. Banka, net kredi riskini ise yaklaşık 200bps olarak öngörmektedir. Son olarak Banka Türkiye ekonomisinin 2020 yılında %4 civarında büyüyebileceğini öngörmektedir. Genel olarak beklentiler olumlu olarak değerlendirilebilir; ancak 2020’nin bankalar için büyüme ve aktif kalitesi açısından daha iyi bir yıl olabileceği beklentileri mevcuttu. Bu kapsamda, beklentilerin fiyatlamalarda nötr bir etki yapabileceğini tahmin ediyoruz.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Sınırlı Pozitif): Şirket mülkiyetindeki muhtelif arsa nitelikli taşınmazların açık arttırma ihalesi dün gerçekleştirilmiştir. Buna göre; muhammen Satış Bedeli KDV Hariç 169mn TL olan 3 adet taşınmaza ihale sonucu KDV Hariç 205,1mn TL üzerinden teklif gelmiştir.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Nötr): TAV Havalimanları’nın Aralık 2019’da hizmet verilen yolcu sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre, İstanbul Atatürk Havalimanı hariç tutulduğunda, %4,1 oranında azalarak 4,3 milyona gerilemiştir. Bu düşüşte yurtiçi havalimanlarında Antalya Havalimanı hariç kaydedilen gerilemeler etkili olurken, yurtdışı havalimanları yolcu sayısı ise %4 oranında yükselmiştir. Yurtiçinde, Aralık ayında Ankara Esenboğa Havalimanında %16 ve İzmir Havalimanında %8,3’lük daralma kaydedilmiştir. Yurtdışında ise Gürcistan Havalimanları ve Tunus Havalimanında daralma kaydedilirken, Medine, Makedonya ve Zagreb Havalimanlarındaki artışlarla, yurtdışı havalimanları toplam yolcu sayısı artışına olumlu katkı sağlamıştır.
Aralık ayı ile birlikte TAV’ın son çeyrek hizmet verdiği yolcu sayısı bir önceki yılın aynı dönemine göre %1,9 oranında artarak 17,5 milyona ulaşmıştır.
TAV’ın Ocak- Aralık dönemi hizmet verdiği yolcu sayısı ise Antalya Havalimanı dahil ve İstanbul Atatürk Havalimanı hariç %6,5 oranında artarak 89,1mn olmuştur. İstanbul Atatürk Havalimanı, kapandığı tarih olan 6 Nisan’a kadar dahil edildiğinde ise yolcu sayısı 105,2 milyondur. (Bir önceki yılın aynı döneminde Atatürk Havalimanı dahil yolcu sayısı 151,6 milyon idi).
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): 6 Ocak 2020 tarihinde THYAO payları ile ilgili olarak 13.6134 TL fiyattan 3,8mn adet satış işlemi BlackRock Inc tarafından gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte THY sermayesindeki pay hakları %4,85 olmuştur.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Nötr): S&P Global Ratings’in Yapı ve Kredi Bankası’na sunmakta olduğu kredi derecelendirme hizmetinin karşılıklı olarak iptal edilmesine ve derecelendirmenin sonlandırılmasına karar verilmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Birleşme ve Satın Almalar: Deloitte Türkiye, “2019 Yılı Birleşme ve Satın Almalar Raporu”nu yayınladı. Deloitte Türkiye’den yapılan açıklamaya göre, Türkiye’de birleşme ve satın almaların genel görünümünü ortaya koyan rapor, birleşme ve satın almalar açısından 2019’un oldukça zayıf geçtiğini ortaya koydu. 2019’da toplam işlem hacmi, finansal krizden sonraki en düşük seviyesini görerek 233 adet işlem ile yaklaşık 5,3 milyar dolar olarak gerçekleşti. İşlem sayısı bir önceki yıla göre yüzde 9 azalırken, toplam işlem hacmi yüzde 56 daraldı. İşlem hacminin çok sınırlı kaldığı bir yılda, girişim sermayesi fonları ve melek yatırımcılar tarafından gerçekleştirilen çok sayıdaki startup yatırımları toplam işlem sayısının son 10 yıllık ortalama seviyesinde tutunmasını sağladı. Kaynak: Bloomberght
Havacılık: Ukrayna’nın başkenti Kiev’e gitmek üzere Tahran İmam Humeyni Uluslararası Havalimanı’ndan havalanan Boeing 737 tipi yolcu uçağı kısa süre sonra teknik arıza nedeniyle düştü. PS-752 sefer sayılı uçaktaki 170 yolcu ve 10 mürettebattan sağ kurtulan kimsenin olmadığı bildirildi. Kaza, İran yerel saatiyle 06.18’de meydana geldi. Kaynak: Dünya
Dün pistten çıkan uçak nedeniyle uçuşa geçici olarak kapatılan Sabiha Gökçen Havalimanı yeniden faaliyete geçti. Sabiha Gökçen Havalimanı’nda uçuş trafiğinin kapanmasından 21 saat sonra uçuşlar başladı. PC2297 sefer sayılı Dalaman uçağıyla piste ilk uçak indi. Ardından kalkan uçak ise PC 7211 sefer sayılı Amsterdam seferi oldu. Sabiha Gökçen Uluslararası Havalimanı’nda dün sabah saatlerinde yaşanan özel bir havayolu şirketinin yolcu uçağının pistten çıkmasının ardından kapanan uçuş trafiği saat 06.30 itibariyle başladı. Check-in ve bagaj işlemlerini tamamlayan yolcular pasaport kontrol noktasından geçti. PC 2297 sefer sayılı Dalaman uçağı Sabiha Gökçen Havalimanı’na 06.29’da indi. Sabiha Gökçen’deki ilk kalkan uçak ise PC 7211 sefer sayılı Amsterdam seferi oldu. Kaynak: Hürriyet
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Papilon Savunma (PAPIL): 16.01.2020 tarihinde Malta’da katılmak üzere hazırlanılan ihale (Tender for the Provision of the Automated Biometric Identification System for the Malta Police Force Using Environmentally Friendly Measures) için, alanında uzman İngiliz bir firma ile konsorsiyum oluşturulmuştur. İlgili ihalenin kazanılması durumunda; Proje yönetimi ve eğitim başlıkları: Konsorsiyum üyesi tarafından sağlanacak (İngiliz menşeli), veri merkezi cihazları: Papilon AŞ tarafından tedarik edilecek ürünler (Yerli ve yabancı çeşitli marka ve modellerde) biyometrik sistem ve cihazları: Papilon markalı APFIS (Otomatik Parmak ve Avuç İzi Tespit Sistemi ve biyometrik tarayıcılar) (Türk Malı)şeklinde sağlanması planlanmaktadır. Yurt içinde Emniyet Genel Müdürlüğü, Jandarma Genel Komutanlığı, Göç İdaresi Genel Müdürlüğü gibi vatandaş hizmetleri veren kurumlarca suç ve suçlu ile mücadele konusunda kullanılan Papilon üretimi Otomatik Parmak ve Avuç İzi Tespit Sistemleri’nin, ihale teknik isterlerine göre uyarlanarak sunulması planlanmaktadır. Bu kapsamda, Papilon markalı APFIS’in yeni bir ülke ile tanışması hedeflenmektedir.
FAİZ PİYASALARI
Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %11,44 seviyesinden %11,50 seviyesine sınırlı yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 32,4 milyar TL ile 15,3 milyar TL’si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 17,1 milyar TL ise %11 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, artan jeopolitik gerilime karşın gerek Trump’ın açıklamalarının beklenmesi gerekse ticaret gelişmeleri ve küresel hizmet sektörü PMI’lardaki olumlu görünümün desteğiyle %1,75 seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışıyor.
Yurtiçi tahvil piyasasında, dün belirgin bir değişim gözlenmedi. Petrol fiyatlarının seyri ve TL’nin görünümü bugün TL varlıklara yön verecek ana gelişmelerden. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 2 baz puanlık artışla %11,79 seviyesine yükselirken, 10 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 16 baz puanlık düşüşle %12,28 seviyesine geriledi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi %12,32 seviyesinde yatay kaldı.