SABAH STRATEJİSİ
Dün rekorlarla kapatan majör ABD endekslerinin ardından bu sabah Asya’da karışık bir görüntü var. Zayıf makro veriler bir taraftan küresel büyüme endişelerini canlı tutarken, diğer yandan merkez banklarından güvercin beklentileri artırıyor. Dün de ABD’de açıklanan veriler beklentileri karşılamayınca Fed’den faiz indirim beklentileri arttı. Bu da ABD’deki önemli endekslerin rekorla kapatmasına destek verdi. Bugün ABD’de Bağımsızlık Günü tatili sebebiyle hisse ve tahvil piyasası kapalı olacak. Açık olan piyasalar da yarın ABD’de açıklanacak tarım dışı istihdam verisine kadar bekleme moduna geçebilirler… Yurtiçi fiyatlamalara baktığımızda dün TL, Dolar karşısında %0,6 oranında değer kazanarak emsallerine göre iyi bir performans sergiledi. Faizlerde ise bir miktar geri çekilme gözlemlerken, BIST100 endeksi güçlü gözüken 100.700 direncinin hafif altında satışlarla karşılaşarak günü %0,84 oranında kayıpla 99.363 seviyesinden kapattı. Endeksin güne hafif alıcılı bir görüntüyle başlamasını beklerken, 99.800 seviyesi yakın ara direnç olarak izlenebilir. Bu seviyenin altında dünkü satış eğilimi devam edebilir. Öne çıkan destekler 98.600/400 bölgesi ve 97.800 seviyesi. Olası yükselişlerde ara direncin geçilmesi durumunda ise 100.700 yine ana direnç konumunda.
MAKROEKONOMİ
Bugün ABD’de Bağımsızlık Günü tatili sebebiyle hisse ve tahvil piyasası kapalı olacak. Bu görüntü ışığında cuma günkü ABD tarım dışı istihdamın da beklenmesiyle işlem hacmi görece zayıf kalabilir. ABD ADP özel sektör istihdam ve ISM hizmet verisinin dün beklentiler altında kalması ardından Fed’den güvercin beklentiler artarken, bu pozitiflik ABD borsalarının %0,8 civarında artıda ve rekorla kapanması sağladı. Asya borsalarında ise bugün ılımlı hareketler görüyoruz. Avrupa Birliği Komisyonu, İtalya’nın kamu borcunu azaltma taahhüdünün ardından ülkeye yönelik disiplin süreci başlatmamaya karar verdi. Bu görüntü altında İtalyan 10 yıllık tahvilin faizi, dün 25 baz puan iyileşti. Dün Trump, Çin ve Avrupa’yı kur manipülasyonuyla suçlarken, dolar endeksinin yatay bir görünüm sergilediğini görüyoruz.
Bugün ECB Başekonomisti Philip Lane TSİ 10’da Frankfurt’ta konuşacak. TSİ 12’de Euro Bölgesi’nde mayıs ayına ilişkin perakende satışlar verisi açıklanacak. Yurtiçinde haziran ayına ilişkin Reel Efektif Döviz Kuru Endeksi ve TCMB’nin Aylık Fiyat Gelişmeleri Değerlendirmesi yayınlanacak.
Yurtiçi tarafta bugün TSİ 14.30’da haziran ayına ilişkin Reel Efektif Döviz Kuru Endeksi verisi açıklanacak. TL’deki değerlenme ve enflasyondaki olumlu seyri dikkate alarak endeksin toparlanmayı sürdürmesi bekleniyor. Nisanda reel efektif döviz kuru endeksi, TÜFE bazında bir önceki aya kıyasla 2,38 puan azalarak 72,72 seviyesinde gerçekleşmişti. Mayısta ise endeks, TÜFE bazında bir önceki aya göre 2,93 puan azalarak 69,79’a gerilemişti. Reel efektif döviz kuru endeksleri, ülkemiz fiyat düzeyinin dış ticaret yaptığımız ülkelerin fiyat düzeylerine oranıyla hesaplanmakta olup, yükselmesi ulusal paramızın değer kazandığını, gerilemesi ise değer kaybettiğini göstermektedir. Bunun yanında, bugün TSİ 10’da TCMB’nin Aylık Fiyat Gelişmeleri Değerlendirmesi yayınlanacak.
Dün haziran ayına ilişkin enflasyon verisini takip ettik.
Haziran ayı enflasyonu aylık %0,05 artış beklentisi doğrultusunda %0,03 arttı. Baz etkisinin belirgin bir şekilde devreye girmesiyle yıllık enflasyon da %18,71 seviyesinden %15,72 seviyesine iyileşti.
- Çekirdek enflasyonun C endeksi (Eski I endeksi; Enerji, gıda ve alkolsüz içecekler, alkollü içkiler ile tütün ürünleri ve altın hariç TÜFE) bir önceki aya göre 101 baz puan iyileşti ve yıllık olarak %14,86 ile bir yılın en düşüğünde bulunuyor.
- Yurt-içi ÜFE, TL’deki değerlenme eğilimi ile birlikte haziran ayında aylık bazda %0,09 artış gösterdi. Mayıs ayında aylık bazda %2,67’lik bir artış görmüştük. Haziran ayında yıllık ÜFE %28,71 seviyesinden %25,04 seviyesine gevşedi.
- Geçtiğimiz seneki yüksek bazın da katkısıyla yıllık gıda enflasyonu %28,4 seviyesinden %19,2’ye iyileşti. Taze meyve ve sebze kaynaklı işlenmemiş gıda enflasyonu belirgin bir şekilde iyileşirken, işlenmiş gıda enflasyonunda yıllık olarak artış gözlemledik. Mevsimselliğin etkisiyle giyim ve ayakkabı kalemi enflasyona aşağı yönlü katkı sağladı. Ancak hizmet kaleminde (lokanta oteller, çeşitli mal ve hizmetler) ılımlı bir artış gözlemliyoruz.
Temmuz ayı enflasyonunda ise elektrik fiyatlarındaki zam ile otomotiv, mobilya ve beyaz eşya ÖTV ve KDV indiriminin sona ermesiyle olası fiyat ayarlamaları etkili olacak. Dolayısıyla yıllık enflasyonda temmuz ayında hafif bir yükseliş gözlemleyebiliriz, ancak enflasyon, baz etkisinin de katkısıyla ekim ayına kadarki aşağı yönlü eğilimini sürdürecektir. Bu doğrultuda TL’deki değerlenme eğilimi ve petrol fiyatlarındaki ılımlı seyri de dikkate aldığımızda eylül-ekim ayında tek haneli seviyeleri beklemeyi sürdürüyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ
Çemtaş Çelik Makine (CEMTS, Nötr): Şirket 21.01.2019 tarihli açıklamasında fabrika sınırları içinde yer alan mevcut Denge Çubuğu üretimine ilaveten, özel ayrı bir holde, sabit yatırım tutarı yaklaşık 64,4mn TL, 3700 m2’lik kapalı alanda yeni bina inşaatı, kullanılmış faal olan Denge Çubuğu Tesisi, makine teçhizatı ve diğer harcamaları kapsayan Yatırım Teşvik Belgesi alındığını bildirilmiş idi. Yatırım teşvik belgesi kapsamında yapılan Denge Çubuğu üretim tesisi için, 3700 m2’lik kapalı alan inşaatı tamamlanmış olup, yurtdışından satın alınan Mercedes Benz üretim hattı montajı bitmiştir. Ağustos-2019 sonuna doğru deneme üretimlerine başlanacaktır.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Ağaoğlu Maslak 1453 İstanbul Projesi kapsamında bulunan ticari ünitelerin açık arttırma ihalesi 3 Temmuz 2019 Çarşamba günü gerçekleştirilmiştir. İhale sonucu muhammen bedeli KDV Dahil 46,3mn TL (KDV Hariç 42,9mn TL) olan 18 adet bağımsız bölümün satış fiyatı KDV Dahil 55,2mn TL (KDV Hariç 51,1mn TL) üzerinden teklif gelmiştir. İhalede en iyi teklifi veren isteklilere ait, bağımsız bölüm satış işlemleri devam etmektedir.
Diğer yandan, Şirket 2 yıl vadeli 336mn TL kredi kullanıldığını duyurmuştur.
Migros (MGROS, Nötr): Şirketin 6 adet Migros, 3 adet Migros Jet ve 1 adet Toptan formatında toplam 10 satış mağazası Haziran ayı içerisinde hizmete açılmıştır. 30 Haziran 2019 itibariyle Şirketin mağaza sayısı, yurtiçinde 2.099 ve yurtdışında ise iştirakleri vasıtasıyla 45 olmak üzere toplam 2.144’tür. Şirketin toplam net satış alanı 1,51mn metrekareye ulaşmıştır.
Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Şirketin Haziran ayında yurtiçi satışları 2018’in aynı ayına göre %66 oranında azalarak 623 adet oldu. Yurtdışı satışlar ise geçen seneye göre %26,5 artarak 1.342 adeti gösterdi. Üretim ise %46,8 düşüşle 1.552 adet oldu. 2019 yılı ilk 6 aylık dönemde yurt içi satışlar %66,7 gerilemeyle 4.303 adet, yurtdışı satışlar ise %20,1 artışla 7.562 adet seviyesinde gerçekleşti. 6A2019 üretimi %63,8 gerilmeyle 10.056 adeti gösterdi.
SEKTÖR HABERLERİ
Vergi: Habertürk internet sitesinde yer alan habere göre sigara ve bazı alkollü içeceklerde vergiler artırıldı. Habere göre yapılan ÖTV ve KDV değişikliklerinin sonucunda sigarada vergi 54 kuruş, birada 42 kuruş, rakıda 7.27 lira ve şarapta 58 kuruş artacak. Değişiklik 2 Temmuz 2019’dan itibaren geçerli olacak.
Turizm: Türkiye’nin turizm potansiyelinin dünyada tanıtılması, turizm yatırımlarının ve turizmin ülke ekonomisindeki payının ve sektörün hizmet kalitesinin artırılması ve Kültür ve Turizm Bakanlığı tarafından desteklenmesi uygun ve gerekli görülen turizm yatırımlarının gerçekleştirilmesine yönelik faaliyette bulunmak, destek ve kaynak sağlamak üzere Türkiye Turizm Tanıtma ve Geliştirme Ajansı kurulmasına ilişkin kanun teklifi Meclis Başkanlığına sunuldu. Türkiye Turizm Tanıtım ve Geliştirme Ajansının yönetiminin özel sektör ağırlık 13 kişiden oluşacak. Ajansın gelirleri için turizm belgeli işletmelerden, elde ettikleri gelirin yüzde 1’i oranında turizm payı alınacak. Ayrıca bütçeden kaynak aktırılacak, ajansın iştirak ettiği şirketlerin faaliyetlerinden elde ettiği gelirler ile ajansın faaliyetlerinden elde edilen gelirler de Ajansın gelir kaynakları arasında yer alacak. Ajansın kuruluş amaçlarının gerçekleştirilmesi ve faaliyetlerin finansmanında kullanılmak üzere turizm payı alınacak. Turizm payı birleşik tesisler ile konaklama tesislerinden yüzde 1, bakanlıktan belgeli yeme içme ve eğlence tesislerinden yüzde 1, deniz turizm tesislerinden yüzde 1, seyahat acentalarından binde bir, havayolu işletmelerinden binde bir , DHMİ tarafından işletilenler hariç olmak üzere havalimanı işletmelerinden bin 2,5 oranında alınacak. Ödenen turizm payı kurumlar vergisi ve gelir vergisi mükellefleri tarafından matraha esas kazancın tespitinde gider olarak dikkate alınacak. Kaynak: Matriks
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Dyo Boya (DYOBY, Nötr): İnşaat boyaları pazarındaki gelişmelere bağlı olarak optimum üretim planlama gereği Şirket Dilovası Fabrikası’nda inşaat ünitesinde Temmuz ayında farklı günlerde toplam 3 iş günü faaliyete ara vereceğini duyurmuştur. İlgili durum yalnızca şirketin inşaat boyaları iş ünitesine ilişkin olup diğer tüm boya alt segmentlerinde faaliyetler kesintisiz devam etmektedir.
FAİZ PİYASALARI
Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %23,86 seviyesinden %23,88 seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 89,5 milyar TL ile 79 milyar TL’si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı.Geri kalan 10,5 milyar TL ise %23 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
Fed, ECB ve BoE gibi gelişmiş ülke merkez bankalarının güvercin tutumuna yönelik piyasalarda artan beklentilerle tahvillere yönelim arttı ve bazı ülkelerin tahvillerin faizlerinde yeni düşük rekor seviyeler gözlendi. ABD 10 yıllıkların faizi, Trump’ın ABD Başkanı olarak seçildiği Kasım 2016’tan bu yana en düşük seviyeye geriledi ve %1,93 seviyesine kadar gevşedi ve %1,95 seviyesinden kapanış yaptı. Almanya’nın 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün gün içerisinde -%0,39 seviyesinin altına sarkarak tarihi düşük seviyesini yeniledi.
Yurtiçi tahvil piyasasında, haziranda TÜFE’deki düşüşün belirginleşmesi ve TL’deki değerlenmenin etkisiyle günlük bazda verim eğrisinin tüm vadelerinde düşüşler gözlendi. Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 3 baz puanlık düşüşle %19,17 seviyesine, 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise günlük bazda 11 baz puanlık düşüşle %16,15 seviyesine geriledi.
Bu arada dün Hazine ve Maliye Bakanı Sayın Berat Albayrak, enflasyonda düşüş trendinin sürdüğünü belirterek, haziran ayı rakamlarıyla yıllık hedefin altına gelindiğini, gıda fiyatları tarafındaki kazanımların özellikle yapısal adımlarla korunacağını ve önce tek haneli enflasyonların görüleceğini, ardından yılı, hedeflerinin altında bir oranda kapatacaklarını ifade etti.