ABD’de çekirdek PCE verisi beklentilere paralel gelirken; tarım dışı istihdam verisi aşağı yönlü ve fakat II. Çeyrek büyüme verisi yukarı yönlü revize edilerek yüzde 3 olarak kaydedildi. Avrupa’da ise haziran ayında başlayan faiz indirim döngüsünün son gelen enflasyon verisinin hedefe yakınlaşması nedeniyle eylül ayında bir çeyreklik faiz indirimi ile devam edeceği fiyatlanıyor.
Batı yakasındaki bu görünüme en az Fed’in faiz indirimi kadar etki eden bir başka faktör daha var ki o da teknoloji hisselerinin öncü firması Nvidia’nın görünümü. Bu ayın başlarında, şirketin Blackwell olarak bilinen yeni nesil çipinin üretimine yönelik bir gecikme hisse performansına bir engel olarak ortaya çıkmıştı. Firma son çeyrekte gelirinin iki katından fazla artmasıyla halen karlı bir şirket de olsa yüksek beklentileri karşılayamadı ve yüzde 6’lık düşüşle piyasa değerinden 200 milyar dolar bir anda siliniverdi.
Nvidia’nın bu kadar önemli olmasının bir nedeni de teknoloji hisselerine öncülük etmesi.
Temmuz ayının ortasından bu yana S&P 500 içinde en iyi performans gösteren alanlar artık teknoloji hisseleri değil; bilakis inovasyondan çok faizi fiyatlayan gayrimenkul, kamu hizmetleri ve finans gibi kesimler oldu. Diğer taraftan bu sektörlerin kalıcılığını belirleyecek olan da aslında ABD ekonomisinde inişin ne kadar yavaş olacağıdır. Bir yıllık tarım dışı istihdamın 818 k aşağı revizesinin ardından 6 eylül tarihindeki istihdam verisi sonrası Fed’in indirim dozajı da belli olacaktır. Yüksek bir faiz indirimi ekonomide işlerin sanıldığı gibi iyi gitmediğini gösterecektir. Bu görüşüme bir destek de altının bu kadar popüler bir yatırım aracı olmasından gelsin.
Yazının devamı için TIKLAYINIZ!
