Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
SABAH STRATEJİSİ
Piyasaların odağında bulunan ABD borsalarındaki sert satışların ardından haftanın ilk gününde tepki alımlarıyla başlandı. Ancak ABD’nin Çin ürünlerine daha fazla tarife uygulayabileceği haberleri borsaların günü negatif bölgede kapatmasıyla sonuçlandı. Bu sabah ise yine ticaret gerilimi ile ilgili haber akışı piyasaların toparlanmasıyla sonuçlandı. Trump’ın Çin ile anlaşma hakkında konuşması sonrasında satıcılı seyreden Çin piyasaları toparlandı. Asya genelinde de toparlanmalar gözlemlerken, ABD vadeliler alıcılı bir görüntü sergiliyorlar. Cuma günü söz konusu satışların daha da derinleşebileceği endişeleriyle tatil öncesi BIST100 endeksi Cuma günü %3,42 gibi yüksek bir oranda değer kaybı ile tamamlayarak risklerin bir kısmını önden fiyatlamış görüntüsü çizmişti. Bu kapsamda, bu sabahki toparlanmayla beraber BIST100 güne %1’in üzerinde değer kazancıyla başlayabilir. Gün içerisinde de küresel risk iştahındaki seyir endeks hareketinde belirleyici olabilir.
MAKROEKONOMİ
Tatilden dönen yurtiçi piyasalar yarınki Enflasyon Raporunu beklerken; yurtdışında bugün Euro Bölgesi büyüme ve ABD tüketici güven endeksi öne çıkıyor.
Bugün TSİ 13’te Euro Bölgesi’nin üçüncü çeyrek büyüme verisini görme şansına erişeceğiz. Bölgenin en büyük ekonomisi, ihracatçı ülke, Almanya üçüncü çeyrekte geçici bir zayıflama gösteriyor. Otomotiv endüstrisinde bazı firmaların, yeni emisyon testi prosedürlerine uyumda zorluk çekmesi ve geçici üretim kayıpları büyümeyi baskılayan ana faktör. Neticede ikinci çeyrekte %2,1 büyüyen Euro Bölgesi’nin üçüncü çeyrekte %1,8 büyümesi beklenmekte. Bugün Euro Bölgesi’nin büyümesinin yanı sıra ekim ayında piyasaları dalgalandıran İtalya’nın büyüme rakamlarını izleyeceğiz. TSİ 12’de açıklanacak olan İtalya büyümesinin ikinci çeyrekteki yıllık %1,2 büyümeden %1’e yavaşlaması bekleniyor.
- Almanya’da bugün TSİ 11.55’te ekim ayına ait işsizlik oranı takip edilecek. Ayrıca TSİ 16’da ekim ayına ait TÜFE rakamları izlenecek.
ABD’de TSİ 17’de Conference Board tüketici güven endeksi açıklanacak. Veri 138,4 seviyesi ile 18 yılın zirvesinde bulunuyor. Wall Street’teki dalgalanmayla beraber verinin zirvesinden sınırlı gerilemesi beklenebilir.
Bu hafta çarşamba günü Japonya Merkez Bankası ve perşembe günü İngiltere Merkez Bankası faiz kararı bulunuyor.
Ayrıca bu hafta Çin’de büyüme öncü göstergeleri, ABD’de istihdam verileri öne çıkıyor. Euro Bölgesi’nde TÜFE ve PMI rakamları kayda değer.
Yurtiçinde 31 Ekim’de bu yılın son Enflasyon Raporunu takip edeceğiz. Ayrıca yarın turizm gelirleri ve ekonomik güven endeksi açıklanacak. 1 Kasım’da da ekim ayına ait imalat PMI verisi izlenecek. Merkez Bankası 2018 yıl sonunda enflasyonun %13,4 düzeyinde gerçekleşmesini tahmin ediyordu. Tahminlerde belirgin revize görmemiz mümkün. Nitekim 20 Eylül’de açıklanan Yeni Ekonomi Programında yıl sonu için enflasyon tahmini %20,8 idi. Ancak eylül ayında beklentilerin keskin üzerinde gerçekleşen enflasyon verisi ardından TCMB’nin enflasyon tahmininin, YEP’teki beklentinin üzerinde olması beklenebilir.
Özetle,
• Çarşamba günü Çin resmi imalat ve hizmet PMI, Japonya Merkez Bankası faiz kararı, Euro Bölgesi TÜFE, ABD ADP özel sektör istihdam,
• Perşembe İngiltere Merkez Bankası faiz kararı, ABD ISM imalat verisi ve Çin imalat PMI izlenecek.
• Cuma günü de her ayın ilk haftasının cuma klasiği ABD tarım dışı istihdam açıklanacak. Ayrıca Euro Bölgesi’nde imalat PMI’lar izlenecek.
ŞİRKET HABERLERİ
Alarko GYO (ALGYO, Pozitif): Şirket 3Ç2018’de 171,3mn TL kar elde etmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde 25,5mn TL kar elde edilmişti. Net kardaki yüksek artışta bir önceki yılın aynı dönemine göre 149,9mn TL artarak 155,8mn TL’ye ulaşan kambiyo karı etkili olmuştur. Şirket’in yüksek döviz fazlası pozisyonu (100,6mn USD, 4,3mn EUR) bulunmaktadır. Diğer yandan, Şirket’in 3Ç2018’deki brüt karı 21,7mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine göre %10 oranında artış sergilemiştir. Son olarak, Şirket’in yılın ilk dokuz ayındaki net dönem karı 287,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı dönemindeki kar 35,4mn TL idi.
Anadolu Sigorta (ANSGR, Pozitif): Şirket’in 3Ç2018’deki net dönem karı 72,8mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemindeki 23,8mn TL net dönem karının oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Öte yandan, Şirket’in genel teknik bölüm dengesi ve yatırım gelirleri ise sırasıyla 152,8mn TL ve 364,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde teknik bölüm dengesi ve yatırım gelirleri sırasıyla 52,6mn TL ve 221,8mn TL idi. Son olarak, üçüncü çeyrek net dönem karı ile birlikte Şirket’in yılın ilk dokuz ayındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %127 oranında artarak 237,9mn TL’ye yükselmiştir.
Arçelik (ARCLK, Pozitif): 2018’nin 3. çeyrek finansallarına göre şirketin ana ortaklık karı geçen sene aynı döneme göre %1,9 azalışla 251,2mn TL olmuş, ancak 217mn TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket’in 3Ç2018 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %41,5 artışla 7.696mn TL olmuştur. Satışların %30’unu oluşturan yurtiçi satışlar %5,2 oranında artış kaydederken, yurtdışı satışlar kurlardaki artışa paralel %66,1 oranında yükselmiştir. %66,1’lik yurtdışı satışlardaki artışın 56,8 puanı kur etkisinden kaynaklanmıştır. Satışların maliyeti gelirlerdeki artıştan hafif daha düşük %39,6 oranında artış kaydetmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar %45,6 artışla 2.511mn TL olurken, brüt kar marjı 0,9 puan artışla %32,6 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise %45,1 artışla 1.914mn TL olmuştur. Diğer faaliyet gelirleri 3Ç2018’de 787,3mn TL’yi göstermiştir. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %174,9 artışla 1.384mn TL olurken, faaliyet kar marjı ise 8,7 puan artışla %18’e yükselmiştir. 3Ç2018 FAVÖK’ü %44 artışla 787mn TL’yi göstermiştir. FAVÖK marjı ise 0,2 puan artışla %10,2 olmuştur. Finansman tarafında ise şirket geçen sene 3. çeyrekte 258,3mn TL net finansman gideri kaydederken bu sene 3. çeyrekte net 1.034mn TL finansman gideri kaydetmiştir. 3Ç2018 vergi gideri 79,1mn TL olmuştur. Ana ortaklık net dönem karı ise geçen sene üçüncü çeyreğe göre %1,9 azalarak 251,2mn TL’ye gerilemiştir. Tüm bunlara bağlı olarak şirketin ana ortaklık karı üstünden hesaplanan net kar marjı geçen sene aynı çeyreğe göre 1,4 puan azalarak %3,3 olmuştur. Şirketin 9 aylık ana ortaklık net dönem karı %24,1 azalışla 571,9mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Arçelik üçüncü çeyrek sonuçları ardından %25 olan ciro artışı beklentisi %30’a yükseltirken, %9,5 olan FAVÖK marjı beklentisini ise korumuştur. FAVÖK marjında değişiklik beklenmemesine karşın FAVÖK beklentisi tutar olarak 2,35-2,60 milyar TL aralığından 2,40-2,70 milyar TL aralığına yükseltilmiştir. Şirketin 2017 yılı ciro artışı %29, FAVÖK marjı ise %9,4 seviyesindeydi.
Avivasa Emeklilik (AVISA, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 3Ç2018’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %89 oranında artarak 60,9mn TL’ye yükselmiştir. Diğer yandan, Şirket’in genel teknik bölüm dengesi ve yatırım gelirleri ise sırasıyla 65,2mn TL ve 23mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde teknik bölüm dengesi ve yatırım gelirleri sırasıyla 26,1mn TL ve 15,9mn TL idi. Son olarak, üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in 2018 yılı Ocak – Eylül net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %92 oranında artarak 142,5mn TL’ye yükselmiştir.
Öte yandan, Şirket çıkarılmış sermayesinin %52,54 oranında artırılarak 118mn TL’den 180mn TL’ye çıkarılmasına ve bu artışın tamamının Olağanüstü Yedeklerden karşılanmasına ve ortakların elinde bulundurdukları beher hisseye %52,54 oranında bedelsiz hisse verilmesine karar verildiği duyurmuştur.
Brisa (BRİSA, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2018 yılı üçüncü çeyrek net dönem karı 3Ç2017’ye göre %5,6 artarak 51,8mn TL’ye yükselmiştir. Satış gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %34,3 oranında artan şirketin brüt karı %38 oranında artarak 229,5mn TL’ye ulaşmıştır. Operasyonel giderlerdeki %37,9’luk artış ve 4,4mn TL’lik net diğer faaliyet gelirlerine bağlı olarak faaliyet karı %34,7 oranında artarak 124,3mn TL’ye yükselmiştir. Diğer taraftan finansman giderleri 3Ç2017’deki 41,7mn TL’den 67,5mn TL’ye yükselmiştir. 5mn TL’lik vergi gideri sonrasında net dönem karı 51,8mn TL’yi göstermiştir. Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Şirket’in 2018 yılının ilk 9 ayındaki net dönem karı 75,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 75,7mn TL net dönem karı elde etmişti.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri “EKLE”, Sınırlı Negatif): Emlak Konut GYO 3Ç2018’de 31,6mn TL zarar kaydetmiştir. Bizim beklentimiz Şirket’in bu çeyrekte 50mn TL, piyasa beklentisi ise 61mn TL kar elde etmesi yönündeydi. Beklentimizdeki sapma finansman giderlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde ise 439,7mn TL kar elde etmişti. Şirket’in brüt karı 3Ç2018’de 65,2mn TL gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde 625,6mn TL brüt kar elde edilmişti. Brüt kar marjı ise 3Ç2018’de %18 olarak gerçekleşirken, önceki yılın aynı çeyreğinde bu oran %44 idi. Diğer yandan, üçüncü çeyrek zararına karşın yılın ilk dokuz ayındaki kar 1.099mn TL’dir. Geçen yılın aynı dönemindeki kar 1.066mn TL idi.
İş GYO (ISGYO, Öneri “Al”, Sınırlı Negatif): İş GYO 3Ç2018’de 3,2mn TL zarar kaydetmiştir. Bizim ve piyasa beklentisi Şirket’in bu çeyrekte 21mn TL kar elde etmesi yönündeydi. Tahminimizdeki sapma beklentimizin üzerinde gelen finansman gideri etkili olmuştur. Diğer yandan, Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 40,9mn TL kar açıklamıştı. Şirket’in brüt karı 3Ç2018’de 64,1mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine göre %39 oranında artış göstermitşir. Aynı dönemler itibariyle kira gelirleri %9 oranında artarak 51,6mn TL’ye yükselirken, konut satış gelirleri 3Ç2018’de 176,8mn TL olarak (bir önceki dönem 2,1mn TL) gerçekleşmiştir. Şirket’in net finansman giderleri aynı dönemler itibariyle 46,3mn TL artarak ufak çaplı da olsa zarar kaydedilmesinde etkili olmuştur. Son olarak, İş GYO’nun yılın ilk dokuz ayındaki karı bir önceki yılın aynı dönemine göre ufak çaplı bir düşüş göstererek 91,9mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şişe Cam (SISE, Pozitif): Şirket’in 3Ç2018’deki ana ortaklık net dönem karı 997,6mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı döneminde elde edilen 276,7mn TL ana ortaklık net dönem karının oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Piyasa beklentisi Şirket’in bu yılın üçüncü çeyreğinde 890mn TL kar elde edeceği yönündeydi. Brüt kar ise aynı dönemler itibariyle %83 oranında artarak 3Ç2018’de 1.496mn TL olmuştur. Şirket’in yılın üçüncü çeyreğindeki net kar marjı ve brüt kar marjı sırasıyla %23 ve %35 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde bu oranlar sırasıyla %10 ve %31 idi. Öte yandan, üçüncü çeyrek karı ile birlikte Şirket’in 2018 yılı Ocak – Eylül ana ortaklık net dönem karı 2.082mn TL olmuştur. Bir önceki yılın aynı dönemindeki ana ortaklık net dönem karı 867,2mn TL idi.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): TAV Havalimanları’nın 2018 yılı üçüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %58,7 oranında artarak 671,4mn TL’ye ulaşmış ve hem piyasa beklentisi olan 662,3mn TL’nin hem de bizim beklentimiz olan 638mn TL’nin biraz üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada brüt karın beklentimizden yüksek gerçekleşmesi etkili olmuştur. TAV’ın satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre, kur ve yolcu sayılarındaki artışın etkisiyle, %58,3 oranında artarak 2.231,9mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar ise aynı dönemde, maliyetlerdeki görece düşük artışa bağlı olarak %69 oranında artarak 1.284,9mn TL’ye yükselmiştir. Operasyonel giderler %72,3 oranında artarken, diğer faaliyetlerden kur kaynaklı kaydedilen gider nedeniyle faaliyet karı ise %19’luk artışla 752,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan özkaynak yöntemiyle değerlenen iştiraklerden gelirler, Antalya Havalimanı’nın yeni portföye dahil edilmesi ve Medine Havalimanı’nın olumlu performansına bağlı olarak 3Ç17’deki 48,7mn TL’den 183,6 TL’ye yükselmiş ve dönem karının yüksek gerçekleşmesinde önemli etken olmuştur. Ayrıca finansman giderleri de 3Ç2017’deki 161,5mn TL’den 3Ç2018’de 49,2mn TL’ye gerilemiş ve dönem karını desteklemiştir.
Üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı 1.131,3mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %71,7 oranında artış kaydetmiştir.
Tat Gıda (TATGD, Sınırlı Negatif): Şirket’in 3Ç2018 net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %62,2 oranında azalarak 6,7mn TL’ye gerilemiş ve piyasa beklentisi olan 18mn TL’nin altında gerçekleşmiştir. 3. Çeyrekte satış gelirleri %24,5 oranında artan şirketin satış maliyetleri ise daha yüksek oranda artmış ve buna bağlı olarak da brüt kar sadece %11,5 oranında yükselmiştir. Şirketin faaliyet karı da %30,5 oranında azalarak 11,3mn TL’ye gerilemiştir. Buna ilaveten finansman gideri de 2,1mn TL’den 3,3mn TL’ye yükselmiş ve karı baskılamıştır. 3. Çeyrek kar rakamı ile birlikte şirketin ilk dokuz ay net dönem karı 30,9mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %19,9 oranında gerileme kaydetmiştir.
Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Türk Traktör 3Ç2018’de 29,2mn TL net kar açıklamıştır. Beklenti bu çeyrekte Şirket’in 26mn kar elde etmesi yönündeyken, net dönem karı bir önceki yılın üçüncü çeyreğindeki 78,8mn TL’nin oldukça altında gerçekleşmiştir. Brüt kar ise aynı dönemler itibariyle %1 oranında artarak 185,2mn TL olmuştur. Diğer yandan, aynı dönemler itibariyle 92,1mn TL artan finansman gideri karı baskılamıştır. Şirket’in yılın üçüncü çeyreğindeki net kar marjı ve brüt kar marjı sırasıyla %3 ve %21 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde bu oranlar sırasıyla %8 ve %18 idi. Son olarak, üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in 2018 yılı Ocak – Eylül ana ortaklık net dönem karı ise bir önceki çeyreğe göre %23 oranında azalarak 165,9mn TL’ye gerilemiştir.
Vestel Elektronik (VESTL, Nötr): Vestel Elektronik 2018 yılının 3.çeyreğinde 43,1mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştır. Şirket geçen yılın aynı çeyreğinde 57,2mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştı. Şirket’in satış gelirleri 2018’in 3.çeyreğine göre %23,6 oranında artarak 3.575mn TL’ye ulaşmıştır. Brüt kar ise %140 artışla 1.347mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 18,3 puan artarak %37,7 olarak gerçeklemiştir. Operasyonel giderlerdeki artış %34,2 olmuştur. Diğer faaliyetlerden kur kaynaklı 1.077mn TL’lik gider kaydedilmiş ve 392,2mn TL’lik faaliyet zararı oluşmuştur. Finansman tarafında net 379,3mn TL’lik gelir yazılmıştır. Şirket 3Ç2017’de finansmandan 142,5mn TL net gider yazmıştı. Vergi öncesi zarar 58,9mn TL olmuştur. 27mn TL’lik vergi geliri sonrasında ana ortaklık net dönem zararı 43,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek zararı ile birlikte Şirket’in 2018 yılının ilk 9 ayındakiana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %25,8 oranında azalarak 55,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Vestel Beyaz (VESBE, Pozitif): Şirketin 3Ç2018 net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %251,1 artarak 245,9mn TL olmuştur. Satışlar 3Ç2018’de %34 artışla 1.453mn TL olurken, brüt kar %224,8 artışla 414,4mn TL’ye yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Brüt kar marjı ise 16,7 puan artışla %28,5 seviyesinde gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler %45,3 artarak 48,8mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden net giderler 135,5mn TL olmuş ve geçen seneki 32,3mn TL’lik diğer faaliyet gelirlerinin tersi yönünde gerçekleşmiştir. Buna bağlı olarak faaliyet karı %82,4 oranında artarak 230,1mn TL’ye yükselmiştir. Faaliyet kar marjı ise 4,2 puan artışla %15,8’i göstermiştir. Finansman tarafında ise 18,9mn TL gelir kaydedilmiştir. Geçen sene 3. çeyrekte 52,3mn TL net finansman gideri kaydedilmişti. Bu gelişmeler neticesinde net dönem karı geçen seneki 70mn TL’nin oldukça üzerinde 245,9mn TL olmuştur. Net kar marjı ise 10,5 puan artışla %16,9 olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirketin 2018 yılı Ocak – Eylül net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %121,3 oranında artarak 463,6mn TL’ye yükselmiştir.
Aselsan (ASELS, Öneri “AL”, Sınırlı Pozitif): Aselsan ile Savunma Sanayii Başkanlığı arasında “TSK Çok Bantlı Sayısal Müşterek Telsiz Tedariki” sözleşmesi ile ilgili olarak 26.10.2018 tarihinde toplam bedeli 1.540mn TL + 165mn ABD Doları tutarında bir ek sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında Türk Silahlı Kuvvetlerinin taktik ve stratejik haberleşme ihtiyaçlarının karşılanması maksadıyla HF ve V/UHF Telsiz üretimi yapılacak olup teslimatlar 2019-2024 yıllarında gerçekleştirilecektir.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri “AL”, Sınırlı Pozitif): Banka 26 Ekim 2018 tarihinde, 367 gün vadeli 275.000.000 ABD doları ve 690.700.000 Avro tutarında iki ayrı dilimden oluşan yaklaşık toplam 1,1 milyar dolar karşılığında sendikasyon kredisi anlaşması imzalamıştır. 13 ülkeden 27 finansal kurumun katılımıyla ve dış ticaretin finansmanı ile genel kurumsal amaçlarla kullanılacak olan kredinin toplam maliyeti sırasıyla Libor+ %2,75 ve Euribor+%2,65 olarak gerçekleşmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Ulaştırma: Dünyanın en büyük havalimanlarından biri olacak İstanbul Havalimanı’nın ilk fazı Cumhurbaşkanı Erdoğan tarafından açıldı. Türkiye’nin dev şirketlerinin katkı verdiği ve ilk fazı yıllık 90 milyon yolcu kapasiteli havalimanından ilk uçuş yarın Ankara’ya yapılacak. Kaynak: Hürriyet
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Bagfaş Bandırma Gübre Fabrikaları (BAGFS, Negatif): Şirket, 2018 yılının 3.çeyreğinde 136,4mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştır. Şirket geçen yılın aynı çeyreğinde 9,4mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştı. Şirket’in satış gelirleri 2018’in 3.çeyreğine göre %49,1 oranında azalarak 56,5mn TL olurken, şirket 6,2mn TL brüt zarar açıklamıştır. Diğer taraftan operasyonel giderler %37 oranında azalırken, diğer faaliyetlerden 47mn TL’lik gider kaydedilmiş ve 59,8mn TL’lik faaliyet zararı oluşmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 40,3mn TL’lik gelire karşın finansman tarafında net 156,3mn TL’lik gider yazılmıştır. Şirket 3Ç2017’de finansmandan 23,9mn TL net gider yazmıştı. Vergi öncesi zarar 175,8mn TL olmuştur. 39,5mn TL’lik vergi geliri sonrasında ana ortaklık net dönem zararı 136,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek zararı ile birlikte Şirket’in 2018 yılının ilk 9 ayındaki ana ortaklık net dönem zararı 218,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in 2017 yılının ilk 9 ayındaki ana ortaklık net dönem zararı 16,8mn TL idi.
Dyo Boya (DYOBY, Sınırlı Negatif): İnşaat boyaları pazarındaki gelişmelere bağlı olarak optimum üretim planlama gereği Şirketi Dilovası Fabrikası’nda inşaat ünitesinde Kasım ayında farklı günlerde toplam 5 iş günü faaliyet ara verilecektir. İlgili durum yalnızca şirketin inşaat boyaları iş ünitesine ilişkin olup diğer tüm boya alt segmentlerinde faaliyetler kesintisiz devam etmektedir.
Güneş Sigorta (GUSGR, Nötr): Şirket’in 3Ç2018’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %16 oranında azalarak 15,8mn TL’ye gerilemiştir. Diğer yandan, Şirket’in genel teknik bölüm dengesi 3Ç2018’de 4,9mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %82 oranında artış göstermiştir. Şirket’in yatırım gelirleri ise bu çeyrekte 137,6mn TL olmuştur. Bir önceki yılın aynı döneminde yatırım gelirleri 47,1mn TL idi. Son olarak, üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in 2018 yılı Ocak – Eylül net dönem karı ise 35,7mn TL olmuştur. Bir önceki yılın aynı dönemindeki net dönem karı 15mn TL idi.
Jantsa (JANTS, Nötr): Jantsa’nın 3Ç2018 net dönem karı 11mn TL olmuş ve 2017 üçüncü çeyrekle aynı seviyede gerçekleşmiştir.Jantsa’nın satış gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %70 oranında artarak 119,9mn TL’ye yükselirken, satışların maliyeti ise %70,5 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %68,5 oranında artarak 33,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise 0,2 puan azalışla %27,9 olarak gerçekleşmiştir. Şirketin operasyonel giderleri aynı dönemde 10,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden de 14,4mn TL gelir kaydedilmesi sonucu faaliyet karı 37,7mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı 9,9 puan artarak %31,4’e ulaşmıştır. Finansman tarafında 23,6mn TL’lik gider kaydedilmiştir. Tüm bunların etkisiyle de vergi öncesi net kar 12,8mn TL seviyesinde gerçekleşirken, net dönem karı da 11mn TL olmuştur. Üçüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket’in ilk 9 aylık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %18,2 oranında artarak 36,3mn TL’ye yükselmiştir.
Kiler GYO (KLGYO, Negatif): Şirket’in 3Ç2018’de 20,1mn TL zarar kaydetmiştir. Bir önceki yılın aynı dönemindeki zarar 6,9mn TL idi. Brüt karlılık aynı dönemler itibariyle %44 oranında azalarak 3Ç2018’de 4,3mn TL olurken, net finansman giderlerindeki 107,9mn TL’lik artış zarar kaydedilmesinde ana etken olmuştur. Son olarak, üçüncü çeyrek zararı ile birlikte Şirket’in yılın ilk dokuz ayındaki net zararı ise 33,3mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde 244,7mn TL kar elde edilmişti.
FAİZ PİYASALARI
Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti, cuma günü %24 seviyesinden %24,02 seviyesine yükseldi. Toplam fonlama miktarı 137 milyar TL’den 141,6 milyar TL’ye yükseldi. Fonlamanın yaklaşık 1,6 milyar TL’lik kısmı koridorun üst bandından geri kalanı haftalık repodan karşılandı.
Merkez Bankası’nın sıkı para politikasına devam edeceği ve enflasyon beklentilerinin iyileşeceği beklentisiyle verim eğrisinin (vade ile faiz arasındaki ilişkiyi gösteren eğri) genelindeki düşüş, perşembe günü gibi cuma günü de sürdü. Geçtiğimiz haftanın son iş günü 2 yıllık gösterge kağıdın faizi 55 baz puan, 5 yıllık gösterge kağıdın faizi 25 baz puan ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise 52 baz puan düşerek sırasıyla %25,17, %20,92 ve %18,07 seviyesine geriledi.
Küresel risk iştahının zayıfladığı geçtiğimiz hafta güvenli liman tercihi olan ABD 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda 11 baz puan gerilemişti ve haftayı %3,08 seviyesinden sonlandırmıştı. Dün %3,06-3,11 aralığında dalgalanan 10 yıllık tahvil faizi, kapanışı %3,09 seviyesinden yaptı. Bugün de %3,10 seviyelerine yakın işlem görmekte.