Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
SABAH STRATEJİSİ
Enflasyon Raporu gününde Türkiye, Avrupa ve ABD’de ekonomik güven endekslerini izleyeceğiz. S&P500, vadeli işlemlerde %0,05 oranında değer kazanırken, Dolar / TL kotasyonları 3,7902 seviyesinden geçiyorlar. Nihayet uzun süredir beklediğimiz gün geldi, çattı (Sabah Stratejisi, 15 Ocak 2018). Güne, TSİ 10:00’da açıklanacak ekonomik güven endeksiyle başlayacağız. Hem üretici hem de tüketici tarafında ekonomiye duyulan güven Ocak ayı içerisinde artış kaydetti. Dolayısıyla ekonomik güven endeksinin Aralık ayında gerilediği 95 seviyesinden yukarı doğru tırmanışa geçmesi beklenebilir. Güven endeksindeki artışın ardından TSİ 10:30’da merkez bankası, yılın ilk enflasyon raporunu kamuoyu ile paylaşacak. Kamuoyu, Başkan Sayın Murat Çetinkaya ile doğrudan iletişim kurma şansı yakalayacak. %7 oranındaki mevcut yıl sonu enflasyonu yukarı doğru güncellenirken hangi değişkenlerin nasıl ayarlanacağını piyasa izleyecek. Değişkenlerdeki ayarlamanın ardından belirecek yıl içi enflasyon patikası kritik. Bizim beklentimiz yılın ilk çeyreğinde belirecek dez-enflasyon sürecinin ardından yılın ikinci ve üçüncü çeyreğinde yatay seyrin yılın son çeyreğinde bir tur daha dez-enflasyon ile tamamlanması.
Gün içerisinde İngiltere Merkez Banaksı (BoE) Başkanı Mark Carney, meclis komisyonunda para politikasıyla ilgili konuşmasını gerçekleştirecek. TSİ 13:00’de Avrupa’da ekonomik güven endeksi ve son çeyrek büyüme verisi aynı anda açıklanacak. Ekonomik güven endeksleri güçlü büyümeyi yansıtan şekilde Avrupa’da yüksek seviyelerde seyrediyorlar. Avrupa’da izleyeceğimiz günün son gelişmesi öğleden sonra TSİ 16:00’da Almanya’da açıklanacak Ocak ayı enflasyonu. Dün merkez bankası (ECB) baş-ekonomisti Peter Praet, enflasyonda belirgin bir toparlanma ortaya çıkmadan para politikasının seyrini değiştirmemek gerektiğini belirtti. Geçtiğimiz hafta ne ölçüde “güvercin” tavır takındığı tam anlaşılamayan Başkan Mario Draghi’nin ardından Praet’in ifadeleri şu anda Euro’yu bir nebze rahatlattı.
ABD’de Başkan Donald Trump’ın “Birliğin Durumu” konuşması öncesinde TSİ 17:00’de CaseSchiller konut fiyat endeksi ve TSİ 18:00’de Conference Board’un tüketici güven endeksi açıklanacak. Trump’ın konuşmasında “dış-ticaret” konusuna değinmesi muhtemel. Trump’ın konuşması Türkiye saati ile yarın sabaha karşı (5:00) gerçekleşecek.
ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT, Nötr): Şirket’in konsolide olmayan 4Ç2017’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %7 gerileyerek 56,1mn TL olmuştur. Diğer yandan, genel teknik bölümü gelirleri ise geçen yılına aynı dönemine göre %87 oranında artarak 55,9mn TL’ye yükselmiştir. Dördüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in 2017 yılındaki net dönem karı bir önceki yıla göre %18 oranında artarak 224,7mn TL’ye yükselmiştir.
Anadolu Sigorta (ANSGR, Pozitif): Şirket’in konsolide olmayan 4Ç2017’deki net dönem karı 85,4mn TL olmuş ve geçen yılın aynı çeyreğindeki 27,7mn TL olan net dönem karının oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Genel teknik bölümü gelirleri ise 133,1mn TL ile yine geçen yılın aynı dönemindeki 46,3mn TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Öte yandan, dördüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in 2017 yılındaki net dönem karı 184,2mn TL olmuştur. Şirket 2016 yılında 87,9mn kar rakamı açıklamıştı.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri “EKLE”, Nötr): Şirket projelerinden Evvel İstanbul, Yüklenici ile yapılan Sözleşme ile Arsa Satışı Karşılığı Şirket Payı Toplam Geliri 208mn TL’den 221mn TL’ye yükselmiştir.
İş GYO (ISGYO, Öneri “AL”, Nötr): İş GYO 4Ç2017’de 86,9mn TL kar açıkladı. Şirket 2016 yılının aynı döneminde 291,8mn TL kar rakamı açıklamıştı. Kardaki bir önceki yılın aynı dönemine göre düşüş, nette 221,3mn TL’lik yatırım amaçlı gayrimenkul değerlenme farkından kaynaklanmıştır. Bizim 377mn TL’lik net kar beklentimizdeki sapma da bundan kaynaklanmıştır. Şirket’in satış gelirleri ise bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %26,6 oranında azalarak 70,1mn TL olmuş ve beklentimiz olan 67mn TL’ye yakın gerçekleşmiştir. Kira gelirleri 4Ç’de 43,7mn TL gerçekleşerek geçen yılına aynı dönemine göre %4,2 oranında artış kaydetmiştir. Brüt kar ise bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %7,5 oranında gerileyerek 37,8mn TL olmuştur. Diğer yandan, Şirket’in 2017 yılı karı 180mn TL olmuştur. 2016 yılında 420,5mn TL kar elde edilmişti.
İş Yatırım Menkul Değerler (ISMEN, Pozitif): Şirket 4Ç2017’de konsolide 44,3mn TL ana ortaklık karı açıklamış ve bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 13,5mn TL’ye göre iyi bir görüntü sergilemiştir. Son çeyrek kar rakamıyla şirketin 2017 yılı ana ortaklık net dönem karı 157mn TL’ye ulaşmıştır. Şirket 2016 yılında 53,9mn TL ana ortaklık karı açıklamıştı.
Sasa Polyester (SASA, Nötr): Şirketin Adana merkez işyerindeki mevcut arsalarına bitişik konumdaki 304.643 m² arsanın yatırımlarda değerlendirilmek üzere satın alınması kapsamında görüşmelere başlanmıştır.
Ulusoy Elektrik (ULUSE, Sınırlı Pozitif): Şirketin iştiraki PT Ulusoy Elektric Industry ile Endonezya Devlet Elektrik İdaresi PT PLN (Persero) arasında 44.266.500.000 Indonesia Rupiah (3,3mn USD) tutarında hücre alım sözleşmesi imzalanmıştır. Sözleşme kapsamındaki 1605 adet hava yalıtımlı hücre, partiler halinde 2018 yılı içerisinde teslim edilecektir.
SEKTÖR HABERLERİ
Konut: CMB Kasım 2017’ye ilişkin Konut Fiyat Endeksi raporunu yayımladı. Kasım ayında konut fiyat endeksi aylık %0,41, yıllık %11,33 artış gösterdi. Yeni konutlar fiyat endeksi aylık %0,43 artarken, yıllık artış %11,18 oldu. Yeni olmayan konutlar fiyat endeksi aylık %0,31, yıllık 510,55 arttı.
Özelleştirme: Sütçüler Hidroeletkrik Santrali’nin özelleştirme ihale bilgileri Resmi Gazete’te yayınlandı. Son teklif verme tarihi 21 Mart 2018 olarak belirlendi.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Denizbank (DENIZ): Sberbank of Russia (Sberbank), Denizbank A.Ş.’deki hisselerinin Emirates NBD Bank PJSC (Emirates NBD) tarafından satın alınması seçeneğini de içerecek şekilde, Denizbank A.Ş. ile ilgili olarak Emirates NBD ile stratejik görüşmelere başladığını belirtmiştir. Görüşmeler henüz başlangıç aşamasında olup, sürecin nasıl sonuçlanacağı belli değildir.
Kütahya Porselen (KUTPO): Şirket Şişli İstanbul adresinde bulunan Kütahya Porselen Şişli Mağaza Şubesi’nin kapatılmasına karar verildiğini duyurmuştur.
TSKB GYO (TSGYO, Nötr): Şirket 4Ç2017’de 6,7mn TL kar elde etmiştir. Şirket 2016 yılının aynı döneminde 9,6mn TL zarar kaydetmişti. Şirket 2016 yılının son çeyreğinde 14,3mn TL yatırım amaçlı gayrimenkullerden değer azalışı kaydetmişti. Aynı dönemler itibariyle brüt kar ise %24 oranında artarak 3mn TL’ye yükselmiştir. Diğer yandan, Şirket 2017 yılında 22,7mn TL zarar etmiştir