Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
SABAH STRATEJİSİ
Haftanın son gününe pozitif risk iştahı ile başlıyoruz. Dün faiz kararı sonrası yön bulmaya çalışan piyasalarda, bugün yukarı yönlü hareketler hakim. Asya piyasaları, Japonya’dan gelen güçlü sanayi üretimi, perakende satışlar ve işsizlik rakamları ile Japon Yeni’nin dolara karşı değer kaybının da olumlu katkısıyla yükseliş kaydederken, ABD borsaları ise vadelilerde yataya yakın hafif artıda. Dolar endeksi (DXY) Fed’in faiz kararı sonrası yukarı yönlü hareket ederken, ABD on yıllık tahvil faizi ise sabah saatlerinde %3,05’in hafif altında yataya yakın seyrediyor. Brent petrol fiyatları ise bu sabah 82 dolar/varil seviyesinin altında işlem görüyor. Dün gün içesinde 5,96 seviyelerine kadar gevşeyen Dolar / TL günü 6,01 seviyesinden kapattı. Sabah saatlerinde ise Dolar / TL 6’nın altında seyrediyor. Risk primimiz (5 yıllık CDS) de 380’den 372 seviyesine kadar gevşedi. Dün BIST100, bankacılık hisseleri öncülüğünde gelen güçlü alımlarla, %1,16 oranında artışla, 100.000 psikolojik seviyesini aşarak, günü 100.299 puandan kapattı. Böylece endeks yaklaşık dört ay sonra ilk defa 100.000 seviyesinin üzerinde kapanış gerçekleştirmiş oldu. İşlem hacmi de 11,2 milyar TL ile son 26 işlem günündeki en yüksek seviyesine ulaştı. Dün bankacılık hisselerindeki (XBANK) artış %3,7 oldu. Bugün de endeksin güne alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Veri tarafında yurtiçinde dış ticaret rakamları ile yabancı ziyaretçi sayısı; yurtdışında ise Euro bölgesi Eylül ayı enflasyon rakamları ile ABD kişisel gelir ve tüketim harcamaları takip edilecektir.
MAKROEKONOMİ
Yurtiçinde TSİ 10’da ağustos ayına ait dış ticaret dengesi açıklanacak. Ekonomideki dengelenmeyi en net şekilde dış ticaret rakamlarında görüyoruz. Gümrük ve Ticaret Bakanlığının açıkladığı öncü verilere göre dış ticaret açığı %58 azalarak USD 2,5 milyar gerçekleşmişti. Bayram tatili nedeniyle dört iş günü kaybın neticesinde ihracatımızda geçtiğimiz seneye göre düşüş görülürken; bu taraftaki kaybın eylül ayında telafi edilmesi beklenmekte ve ihracatta çift haneli artışlar öngörülmekte. Ağustos ayında ithalat %22,4 azalarak USD 14,9 milyar ve ihracat ağustos ayında geçen yılın aynı ayına göre %6,5 azalışla USD 12,4 milyar gerçekleşmişti.
Ayrıca bugün Hazine ve Maliye Bakanlığı 3 aylık borçlanma programını açıklayacak.
Bugün TSİ 12’de Euro Bölgesi’nde eylül ayına ait enflasyonu takip edeceğiz. Bölgenin enflasyonunun %2,1 düzeyinde açıklanması bekleniyor. Dün Almanya enflasyonu eylül ayında beklentilerin üzerinde gerçekleşerek ECB’nin enflasyon hedefi olan %2’ye yakın seviyesini de aşmıştı. Almanya’nın yıllık enflasyonu %2,3 düzeyinde gerçekleşti.
ABD tarafında tüketici odaklı veri akışı devam ediyor. Dün ABD’de ulaşım hariç dayanıklı mal siparişlerinin beklentilerin altında kalması ardından bugün piyasa katılımcıları, TSİ 15.30’da ağustos ayına ait ABD kişisel gelir ve harcamaları takip edecek. Ayrıca TSİ 16.45’te Chicago PMI açıklanacak.
Haftaya odaklanacağımız başlıca gelişmeler;
Salı günü Fed Başkanı Jerome Powell’ın konuşması bulunuyor. Cuma günü ABD’de tarım dışı istihdam günü.
Haftaya pazartesi günü yurtiçinde ve küresel arenada imalat PMI günü. Çarşamba günü de hizmet PMI verileri açıklanacak.
Yurtiçinde eylül ayına ait imalat PMI ve TÜFE rakamları takip edilecek. TÜFE’nin başta kur geçişkenliğinin etkisiyle aylık olarak %3,6 artış sergilemesi bekleniyor. Önümüzdeki ayda ise enflasyon zirveye ulaşabilir.
ŞİRKET HABERLERİ
Akbank (AKBNK, Öneri “EKLE”, Nötr): Akbank uluslararası piyasalardan 980mn dolar karşılığı 285mn dolarlık ve 591mn avroluk 367 gün vadeli sendikasyon kredisi sağladı. Kredinin maliyeti dolar ve avro kısımları için sırasıyla ‘Libor+ %2,75 ve Euribor+%2,65 oldu.
31 Temmuz 2018 Tarihli Akbank raporumuz için tıklayınız…
Doğan Şirketler Grubu Holding (DOHOL, Nötr): Şirketin 6mn TL ödenmiş sermayesinde %100 oranında pay sahibi olduğu doğrudan bağlı ortaklığı Neta Yönetim Danışmanlık Havacılık Hizmetleri A.Ş.’nin sermayesinin 96,7mn TL kısmı Doğan Holding’e olan borçlarının sermayeye dönüştürülmesi suretiyle nakden ve 377bin TL kısmı nakden karşılanmak suretiyle 103mn TL’ye artırılmasında, sermaye artırımının Neta Yönetim Danışmanlık Havacılık Hizmetleri A.Ş.’nin 24.09.2018 tarihinde gerçekleştirilen olağanüstü genel kurul toplantısında onaylandığı görülerek yeni pay alma haklarının tamamının kullanılmasına karar verilmiştir.
Odaş Elektrik (ODAS, Nötr): Çan-2 Termik Santrali ile ilgili esas ana para ödemelerinin 2019 yılında başlayacak olması paylaşılmıştı. Güncel durum itibariyle, ana kreditörler ile yapılan görüşmeler neticesinde grubun konsolide bilanço yapısına yönelik nakit akışına pozitif etki yaratması da dikkate alınarak Çan-2 Termik Santrali’nin ana para ödemelerinin 2020 yılından itibaren başlanmasına karar verilmiştir.
Tümosan (TMSN, Nötr): T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı, AR-GE Merkezi Değerlendirme ve Denetim Komisyonu’nun 20.09.2018 tarihli toplantısında, şirkete yaptığı başvuru sonrası AR-GE merkezi belgesi verilmesi uygun bulunmuştur. Bu itibarla Tümosan AR-GE merkezi, 5746 sayılı kanun hükümleri gereğince AR-GE Merkezleri`ne tanınan teşvik ve muafiyetlerden yararlanmaya hak kazanmış bulunmaktadır.
Türk Telekom (TTKOM, Öneri “AL”, Nötr): Dün bazı medya sitelerinde, Ojer Telekomünikasyon A.Ş.’nin Türk Telekomünikasyon A.Ş.’deki %55 hissesinin satışına ilişkin haberler yayınlanmış bulunmaktadır. Ancak bu haberlerde belirtilen konuda Şirkete bildirilmiş herhangi bir güncel gelişme bulunmamaktadır.
30 Temmuz 2018 Tarihli Türk Telekom raporumuz için tıklaynız…
Vakıfbank (VAKBN, Öneri “AL”, Sınırlı Pozitif): Yurt içinde halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara ihraç edilmek üzere 5 milyar TL’ye kadar Özkaynak Hesaplamasına Dahil Edilecek Borçlanma Aracı İhracı Limitinin SPK tarafından onaylandığı duyurulmuştu. Bu kapsamda; vadesiz, 5. yılın sonunda erken itfa edilebilir nitelikte, sabit faizli ve yılda iki faiz ödemeli 4.993.574.836 TL nominal değerdeki İlave Ana Sermaye Hesaplamasına dahil edilecek tahvil ihraç işlemi 27 Eylül 2018 tarihi itibari ile tamamlanmıştır.
8 Ağustos 2018 Tarihli Vakıfbank raporumuz için tıklayınız…
SEKTÖR HABERLERİ
Anti Damping: 70.04 Gümrük Tarife Pozisyonlu (GTP) çekme ve üfleme cam ile 70.05 GTP’i altında bulunan float cam ve yüzeyi cilalanmış veya parlatılmış cam tanımı altında sınıflandırılan eşyanın İran menşeli olanlarının ithalatında 12/11/2015 tarihli ve 29530 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan 2015/8118 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı kapsamında uygulanan korunma önleminin uzatılması için yerli üreticiler tarafından yapılan başvuru neticesinde soruşturma açılmasına karar verildiği Resmi Gazete’de yayımlanmıştır.
İhale: İstanbul yeni havalimanına yolcu taşıma ihalesini İstanbul Büyükşehir Belediyesi’nin şirketi Otobüs AŞ kazandığı bildirildi. Demirören Haber Ajansı’nda (DHA) yer alan haberde İETT Genel Müdürlüğü’nün düzenlediği ihaleye 9 şirketin katıldığı ve Otobüs AŞ’nin 750mn TL’nin üzerinde teklif verdiği ifade edildi. Havalimanına yolcu taşıma için yapılan 4 Eylül’deki ihaleye en iyi teklifi Havaş-Altur-Free Turizm konsorsiyumu vermiş, ihale daha sonra iptal edilmişti. (Kaynak: Reuters)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Peker Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (PEKGY): Şirket, Peker Proje Geliştirme ve Danışmanlık Hizmetleri A.Ş.’nin (Peker Proje) sahip olduğu tüm varlık ve yükümlülüklerin kayıtlı değerleri üzerinden devralınması suretiyle, Peker Proje Geliştirme ve Danışmanlık Hizmetleri A.Ş. ile birleşmesine, Peker Proje’nin sermayesinin temsil eden payların tamamının halihazırda Şirkete ait olması ve Şirketin sermayesinde bir değişiklik meydana gelmeyecek olması nedeniyle, anılan birleşme işleminin kolaylaştırılmış şekilde yapılmasına karar vermiştir.
Kafein Yazılım (KFEIN, Sınırlı Pozitif): Şirket 27.09.2018 tarihinde üçüncü taraf ile “KVKK (Kişisel Verilerin Korunması Kanunu) projesi için yazılım geliştirme hizmeti” konulu sözleşme imzalamıştır. Sözleşme hizmet süresi 7 ay olup sözleşme tutarı 6mn TL ‘dir.
FAİZ PİYASALARI
Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24,05 seviyesinden %24,08 seviyesine yükseldi. Toplam fonlama miktarı 162,6 milyar TL’den 164,9 milyar TL’ye yükseldi. Fonlamanın 8,9 milyar TL’si koridorun üst bandından sağlandı. Geri kalanı haftalık repo ihalesinden karşılandı.
TL, dolar karşısında hafta başından bu yana %3,2 değer kazancıyla emsallerinden güçlü bir şekilde ayrıştı. TL’deki güçlenme eğilimiyle faizlerde de keskin düşüş gözleniyor. Dün 5 yıllık gösterge kağıdın faizi, 102 baz puan gerileyerek kapanışı %21,87 seviyesinden gerçekleştirdi. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise 50 baz puanla düşüşle temmuz sonundan bu yana en düşük seviye olan %17,99’ten kapandı.
Fed faiz kararı sonrası ABD 10 yıllık tahvil faizi, %3,05 seviyesi altındaki seyrini sürdürüyor.