Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
SABAH STRATEJİSİ
FED Başkanı’nın Meclis savunmasını yapacağı günde ekonomik güven endekslerini izleyeceğiz. S&P500, vadeli işlemlerde yatay, Dolar / TL kotasyonları ise 3,7852 seviyesinden geçiyor. Türkiye’de TSİ 10:00’da başlayacak ekonomik güven endeksi akışı, öğlen TSİ 13:00’de Avrupa ile sürüp, akşamüzeri TSİ 18:00’de ABD ile tamamlanacak. Ekonomik güven, Türkiye’de istikrar kazanma arayışında. Ocak ayında toparlanan tüketici güveni Şubat ayında yatay seyretti. Buna istinaden ekonomik güven endeksinin bugün yatay açıklanması mümkün. Avrupa ve ABD’de ise güven endekslerinin zirve seviyelerdeki seyrini korumaları bekleniyor. Avrupa’da izleyeceğimiz diğer veriler, merkez bankasının para tabanı (TSİ 12:00) ve Almanya’nın Şubat ayı enflasyonu (TSİ 16:00). ABD’de ise açıklanacak dayanıklı mal (demirbaş) siparişleri (TSİ 16:30), yatırımların seyri açısından önemli. İmalat sanayisindeki güçlü üretim, beraberinde Dünya genelinde yeni yatırımları tetikliyor. Havacılık sektörü nedeniyle bugün manşet veride negatif değerle karşılaşabiliriz. Ulaştırma hariç tutulan endekslerde pozitif değerler görmemiz mümkün. ABD’de izleyeceğimiz diğer veriler, toptan ve perakende ticaret envanterleri (TSİ 16:30), dış ticaret dengesi (TSİ 16:30), CaseShiller konut fiyatları endeksi (TSİ 17:00) ve Richmond FED’in imalat endeksi (TSİ 18:00).
Merkez bankaları tarafında ise TSİ 16:00’da Macaristan, para politikası kararını açıklayacak. Macaristan, Doğu Avrupa bloğunda en geriden gelen ülke konumunda. Çekya, Romanya faiz arttırımlarına başlarken, Polonya’nın önümüzdeki dönemde Avrupa Merkez Bankası’na (ECB) bağlı faizleri yükseltmeye başlaması mümkün. Macaristan ise halen genişlemeci adımlar atıyor. FED Başkanı Jerome Powell’ın Meclis savunması TSİ 18:00’de başlayacak. Powell, Meclis komisyonunun karşısına çıkmadan önce, risk iştahı canlı seyrediyor. ABD 10 yıllık devlet tahvillerinin getirisi %2,86 oranında istikrarlı seyrederken, Asya piyasalarında varlıklar satın alınıyorlar. ABD Doları da (DXY endeksi), 90 seviyesinin altında. ECB’nin başına geçmesi beklenen Almanya Merkez Bankası (BUndesBAnk) Başkanı Jens Weidmann da bugün, kendi kurumunun yıllık raporunu TSİ 13:00’de kamuoyuna açıklayacak. Euro fiyatlaması açısından Weidmann’ın açıklamaları değerlendirilecektir.
ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Cam (ANACM, Nötr): Şirket 4Ç2017’de 14mn TL ana ortaklık karı elde etmiştir. Beklenti 34mn TL idi. Geçen yılın aynı dönemine göre kaydedilen yüksek finansman gideri ve 4Ç2016’da kaydedilen vergi gelirine karşın 4Ç2017’de kaydedilen vergi gideri dönem karındaki gerilemede ana etkenler olmuştur. Geçen yılın aynı çeyreğinde 37,6mn TL ana ortaklık karı elde edilmişti. Şirket’in 2017 ana ortaklık yılı karı ise 181,3mn TL ile, bir öneki yıl elde edilen 456,9mn TL ana ortaklık karının altında kalmıştır.
Şirket, 2017 yılı karından hisse başına brüt 0,08TL (net 0,068) nakit temettü ödeme kararını Genel Kurul onayına sunmaya karar vermiştir. Dünkü kapanış değerine göre bu rakam %2,5 temettü verimine denk gelmektedir. Teklif edilen nakit kar payı kullanım tarihi 31 Mayıs’tır.
Bagfaş (BAGFS, Sınırlı Pozitif): Bagfaş Bandırma’nın 2017 yılı 4. çeyrek net dönem karı 6,6mn TL olmuştur. Şirket 2016’in aynı çeyreğinde 39,4mn TL net zarar açıklamıştı. Bagfaş’ın satış gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %91 oranında artarak 137,9mn TL’ye çıkarken, satışların maliyeti ise %72 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar 26,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin operasyonel giderleri aynı dönemde sadece %1 oranında artış göstermiştir. Diğer faaliyetlerden de 11,5mn TL gider kaydedilmesi sonucu faaliyet karı 6,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden gelirler %57,3 oranında azalarak 6,9mn TL olmuştur. Finansman tarafında da geçen seneki 43,6TL’lik giderin altında 4Ç2017’da 39,3mn TL gider yazılmıştır. Tüm bunların etkisiyle de vergi öncesi net zarar 26,1mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 32,7mn TL’lik vergi geliri şirketin net kar açıklamasını sağlamıştır. 4. çeyrek kar rakamına karşın Bagfaş’ın 2017 yılını 10,2mn TL net dönem zararı ile kapamıştır. 2016 yılı net zararı ise 37,6mn TL idi.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri “EKLE”, Nötr): Emlak Konut GYO’nun 4Ç2017’deki net dönem karı 690,6mn TL gerçekleşmiştir. Bizim beklentimiz 768mn TL iken, piyasa beklentisi 651mn TL idi. Şirket’in bir önceki yılın son çeyreğindeki net dönem karı 236,3mn TL idi. Diğer yandan, brüt kar da 4Ç2017’de 690,4mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %136 oranında artış göstermiştir. Net ve brüt kar marjı ise 4Ç2017’de %63 olmuştur. Son çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in 2017 yılı net dönem karı bir önceki yıla göre önemli bir değişim göstermeyerek 1.756mn TL olmuştur.
Şirket, 2017 yılı karından hisse başına brüt 0,17552 TL nakit temettü ödeme kararını Genel Kurul onayına sunmaya karar vermiştir. Dünkü kapanış değerine göre bu rakam %6,8 temettü verimine denk gelmektedir. Teklif edilen nakit kar payı kullanım tarihi 31 Mayıs’tır.
Soda Sanayii (SODA, Pozitif): Şirket’in 4Ç2017’deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %3 oranında azalarak 238,5mn TL’ye gerilemiştir. Piyasa beklentisi 202mn TL idi. Diğer yandan brüt kar ise aynı dönemler itibariyle %32 oranında artarak 323,4mn TL’ye yükselmiştir. Net finansman gelirlerinin 58,4mn TL azalması net karın gerilemesinde önemli bir faktör olmuştur. Son çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in 2017 yılı ana ortaklık net dönem karı bir önceki yıla göre %15 oranında artarak 661,1mn TL olmuştur.
Şirket, 2017 yılı karından hisse başına brüt 0,25TL (net 0,2125TL) nakit temettü ödeme kararını Genel Kurul onayına sunmaya karar vermiştir. Dünkü kapanış değerine göre bu rakam %4,9 temettü verimine denk gelmektedir. Teklif edilen nakit kar payı kullanım tarihi 30 Mayıs’tır.
Selçuk Ecza Deposu (SELEC, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 4Ç2017’deki ana ortkalık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %57,5 oranında artarak 57mn TL’ye yükselmiş ve piyasa beklentisi olan 57mn TL’ye paralel gerçekleşmiştir. Satış gelirleri bir önceki yılın aynı çeyreğine göre son çeyrekte %23 oranında artan Şirket’in brüt kart da aynı dönemler itibariyle %33,9 oranında artarak 190,9mn TL’ye yükselmiştir. Son çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in 2017 yılı ana ortaklık ana ortaklık net dönem karı bir önceki yıla göre %23,6 oranında artarak 301,1mn TL’ye yükselmiştir.
Trakya Cam (TRKCM, Pozitif): Şirket’in 4Ç2017’deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %104 oranında artarak 193,5mn TL’ye yükselmiştir. Beklenti 170mn TL yönündeydi. Satış gelirleri %34 oranında artan Şirket’in brüt kar da aynı dönemler itibariyle %47 oranında artarak 425,7mn TL’ye yükselmiştir. Son çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in 2017 yılı ana ortaklık net dönem karı bir önceki yıla göre %13 oranında artarak 616,4mn TL olmuştur.
Şirket, 2017 yılı karından hisse başına brüt 0,150442 TL (net 0,127876) nakit temettü ödeme kararını Genel Kurul onayına sunmaya karar vermiştir. Dünkü kapanış değerine göre bu rakam %3,2 temettü verimine denk gelmektedir. Teklif edilen nakit kar payı kullanım tarihi 31 Mayıs’tır.
Netaş (NETAS, Sınırlı Pozitif): İstanbul Yeni Havalimanı Projesi kapsamında çalışmalarını yürüten ve havalimanının 25 yıl işletmesini üstlenmiş olan İGA Havalimanları İnşaatı Adi Ortaklığı Ticari İşletmesi’ne, tüm havalimanının altyapısında kullanılacak olan Veri Merkezi Bulut Otomasyon Sisteminin kurulumu, 3 yıl işletilmesi ve 5 yıl bakım-onarım hizmetlerinin sağlanması için 4 firma arasından 10,75mn EUR ile teknik ve finansal olarak en iyi teklif Şirket tarafından verilmiştir. Netaş tarafından İGA Havalimanları İnşaatı Adi Ortaklığı Ticari İşletmesi’ne verilen teklifin ilk aşaması olan 7,9mn EUR tutarındaki kurulum ve tedarik sözleşmesi 23 Şubat 2018 tarihinde imzalanmıştır. Teklif kapsamında yer alan bakım-onarım ve işletmesine ilişkin sözleşme ayrıca imzalanacaktır.
Aselsan (ASELS, Öneri “TUT”, Nötr): Şirketin hisselerinin ikincil halka arzına ilişkin olarak, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş., İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. ve Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den oluşan ve her bir aracı kurumun Lider olarak yer aldığı Konsorsiyum 26.02.2018 tarihinde yetkilendirilmiştir.
Carrefoursa (CRFSA, Nötr): Şirket 2018 yılı yatırım hedefinin 170mnTL olduğunu, 2018 yıl sonu itibariyle yaklaşık 50 yeni süpermarketin daha açılmasına karar verdiğini açıkladı.
Sabancı Holding (SAHOL, Öneri “AL”, Nötr): Sabancı Holding geçen yılın tamamında %21,1 artırdığı kombine satış gelirlerini bu yıl %15 ile %20 aralığında büyütmeyi hedeflerken, Enerjisa Üretim’in 2019’dan sonra halka arz edilmesi planlanıyor. Sabancı Holding CEO’su Mehmet Göçmen, ayrıca geçen yıl oluşturdukları strateji kapsamında bazı faaliyet alanlarından çıkabileceklerini belirtirken, bazı yeni alanlara da girebileceklerini söyledi. Uzun zamandır satın alma için fırsat kolladıkları çimento sektörü ile ilgili ise Göçmen, “Çimentoda satın alma arayışımız her zaman devam ediyor; yurtiçinde de dışında da yaklaşık 50 farklı yatırıma baktık, bakıyoruz” diye konuştu. (Kaynak: Hürriyet)
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka Yönetim Kurulu’nun 26.02.2018 tarihli kararı ile Banka’nın tasfiye hesaplarında izlenen; 31.12.2017 tarihi itibarıyla donuk alacak tutar toplamı 503,4mn TL tahsili gecikmiş alacağın, toplam 26,5mn TL bedelle Hayat Varlık Yönetim A.Ş. ve İstanbul Varlık Yönetim A.Ş.’ye satılmasına karar verilmiştir.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Federal Mogul İzmit Piston (FMIZP, Pozitif): İzmit Piston’un 4Ç2017 net dönem karı 7,6mn TL olmuş ve 2016 4. çeyrekteki 5,8mn TL’lik net karın %30,2 üzerinde gerçekleşmiştir. İzmit Piston’un satış gelirleri 4. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %21,9 oranında artarak 19,9mn TL’ye yükselirken brüt kar %52,5 oranında artarak 6,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise 6,6 puan artışla %33’e yükselmiştir. Faaliyet karı 5,4mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı 4,2 puan artarak %27’ye yükselmiştir. Vergi öncesi net kar 9,4mn TL seviyesinde gerçekleşirken, net dönem karı da 7,6mn TL olmuştur. Net kar marjı 2,4 puan artışla %38 seviyesine yükselmiştir. 4. çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 2017 yılı net dönem karı 20,3mn TL olmuştur. 2016’nın net dönem karı 16,7mn TL idi.