Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
SABAH STRATEJİSİ
Haftanın ikinci işlem gününe nötr risk iştahı ile başlıyoruz. Küresel ticaret endişeleri ve politik gelişmeler piyasalarda baskı oluşturmaya devam ediyor. Çin’de piyasalar dünkü tatilin ardından ABD yetkilileriyle yapılacak olan görüşmenin iptali ile satıcılı seyrederken, Japonya’da ise piyasalar artıda. ABD borsaları da bu sabah vadelilerde hafif ekside. ABD on yıllık tahvil faizi %3,09’un üzerinde yukarı yönlü hareketine devam ediyor. Dün akşam saatlerinde ABD Dışişleri Bakanı Pompeo’nun Rahip Brunson’un serbest bırakılabileceğine yönelik açıklamalarıyla Dolar / TL 6,05 seviyesine kadar geriledikten sonra günü 6,15 seviyelerinden kapattı. Bu sabah ise 6,16 seviyelerinde kapanışın hafif üzerinde seyrediyor. Risk primimiz (5 yıllık CDS) de 365 seviyesine geriledi. BIST100’de ise dün yine Bankacılık hisseleri (XBANK) öncülüğünde alımlar söz konusuydu. Son dönemde ciddi oranda negatif ayrışan Bankacılık Endeksi (XBANK), son iki işlem gününde %9 oranında artış kaydederek BIST100’deki yükselişte ana ana etken oldu. Endeksin güne hafif alıcılı başlamasını beklerken, politik taraftan ABD-Türkiye ilişkileri ile ilgili gelebilecek haber akışı yönü belirleyebilir. Veri tarafında oldukça sakin olan günde yurtiçinde açıklanacak veri bulunmazken, yurtdışında ise ABD Conference Board tüketici güven endeksi takip edilecektir. Ayrıca bugün Hong Kong ve Güney Kore piyasaları kapalı olacak.
MAKROEKONOMİ
Konuşmaların öne çıkacağı bir güne başlangıç yapıyoruz.
- Cumhurbaşkanı Sayın Recep Tayyip Erdoğan, Birleşmiş Milletler 73. Genel Kurulu genel görüşmelerinde konuşacak.
- TSİ 11.10’da ve 13:45’te Avrupa Merkez Bankası (ECB) üyesi Peter Praet’in konuşmaları bulunuyor. TSİ 17.40’da ECB Yönetim Kurulu üyesi Benoit Coeure’nın da bir konuşması bulunuyor. ECB Başkanı Draghi’nin enflasyona olan güvenini gösteren dünkü açıklamaları ardından ECB üyelerinin konuşmaları dikkat çekici olabilir.
- Japonya Merkez Bankası Başkanı Haruhiko Kuroda’nın TSİ 8.35’de konuşması bulunuyor. Son olarak Japonya Başbakanı Shinzo Abe, Trump ile New York’ta dış ticaret konusunda görüşmelerde bulunacak.
Veri takvimi bugün oldukça sakin. TSİ 17’de ABD’de eylül ayına ait Conference Board tüketici güven endeksi açıklanacak. Sağlıklı iş gücü piyasası ülkede tüketici güvenine destek vermeye devam ediyor. ABD’deki bir diğer tüketici güven endeksi de Michigan tüketici güven endeksi. Eylül ayında Michigan tüketici güven endeksi, 14 yılın en yüksek seviyelerine yakın açıklanmıştı. Benzer şekilde Conference Board tüketici güven endeksinin de gücünü koruması beklenebilir.
ŞİRKET HABERLERİ
GSD HOLDİNG (GSDHO): 24.09.2018 tarihli yönetim kurulu toplantısında, Şirketin %100 oranındaki bağlı ortaklığı GSD Shipping B.V.’nin 30mn ABD Doları tutarındaki mevcut sermayesinin 10mn ABD Doları nakit artırımla 40mn ABD Doları’na ve GSD Shipping B.V. kayıtlı sermaye tavanının 40mn ABD Doları’ndan 50mn ABD Doları’na çıkartılmasına karar verilmiş olup artırılan sermayenin tamamı şirket tarafından karşılanacaktır.
Enka İnşaat (ENKAI, Öneri “EKLE”, Nötr): 2010 yılında kurulan ve Türkiye’nin önde gelen kurum ve kuruluşlarının katılımıyla bugün 140’a yakın üyeye ulaşan Etik ve İtibar Derneği TEİD’in üyeleri arasına ENKA İnşaat da katıldı. TEİD’in üyeleri, bugün Türkiye GSMH’nın yüzde 15’ini oluşturan ve 200.000’in üzerinde çalışanı istihdam eden önde gelen kurum ve kuruluşlardan oluşuyor. İş dünyasının yoğun desteğini alarak üye sayısını düzenli olarak artıran TEİD’e katılan yeni üye, Türkiye’nin global müteahhitlik firmalarından ENKA İnşaat oldu. Kaynak: Matriks
SEKTÖR HABERLERİ
Finansman: Türkiye İhracat Kredi Bankası, yurt içinde azami 3 milyar TL ve yine yurtiçinde 500 milyon TL veya eşit tutara kadar döviz cinsi borçlanma aracı ihracı için yönetim kuruluna yetki verdi. Bankadan KAP’a yapılan açıklamaya göre, bugün gerçekleştirilen olağanüstü genel kurul toplantısında yurt içinde 3 milyar liraya kadar 5-10 yıl vadeli olacak ve Türk Eximbank’ın katkı sermaye hesaplamasına dahil edilecek tahvil ihracı için yönetim kuruluna yetki verildi. Banka ayrıca yurt içinde azami 500 milyon TL veya herhangi bir döviz cinsinden eşit tutara kadar azami 4 yıl vadeli borçlanma aracı ihracı için de yönetim kuruluna yetki verdi. Açıklamaya göre, her iki yetkilendirme de 15 ay süre ile yapıldı.
Kredi Derecelendirme: Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Türkiye’nin uzun vadeli yabancı para cinsinden banka mevduatları için ülke tavanı notunu B1’den B2’ye indirdi. Diğer ülke tavanı notları değişmedi. Kısa vadeli banka mevduatları için ülke tavanı notu Not Prime olarak korunurken, yabancı para cinsinden tahvil tavanı Ba2/NP, tahviller ve mevduatlar için yerel para cinsinden ülke tavanı notu Ba1 olarak devam ettirildi. Moody’s alınan bu kararın Türkiye’nin Ba3 olan kredi notuna etkisi bulunmadığını vurguladı.
Otomotiv: Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD), ÖTV matrahlarına ilişkin yapılan son düzenlemenin sektör tarafından memnuniyetle karşılandığını; bununla birlikte benzer bir matrah düzenlemesinin hurda indirimi konusunda da yapılması gerektiğini belirtti.
Tarım: Tarım ve Orman Bakanı Bekir Pakdemirli, Tarım Kredi Kooperatifleri’nin kimyevi gübre fiyatına %15 indirim yapıldığını açıkladı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Altınyağ Kombinaları (ALYAG, Nötr): 01.08.2018 ve 21.09.2018 tarihli Özel Durum açıklamalarında belirtilen, Özkar İnşaat Sanayi Ticaret A.Ş. firmasına ait Aydın İli Astim Organize Sanayi Bölgesinde Toplam 36.000 m2 alan üzerinde 5.500 m2’si kapalı alana sahip, Uluslararası Standartlarda günlük 150 ton kaliteli Zeytinyağ ve Prinayağı dahil Bitkisel Yağ üretim kapasitesine sahip, sermayesi 4.858.666 TL olan Özkar Global Gıda Ürünleri San. Ve Tic. A.Ş şirketinin hisselerinin tamamı Altınyağ Kombinaları A.Ş tarafından devir alınması konusunda Pazarlık Usulü ile 17.000.000 TL değer üzerinden mutabık kalınmıştır. Söz konusu Hisseler en kısa sürede devir alınacak olup hisse devir sözleşmesi ve ödeme koşulları hakkında gelişmelerden kamuoyu bilgilendirilecektir.
GSD Denizcilik Gayrimenkul (GSDDE): Şirketin %100 sermaye payıyla 22 Nisan 2013 tarihinde Malta’da kurduğu bağlı ortaklığı olan Dodo Maritime Limited ve %100 sermaye payıyla 5 Mayıs 2016 tarihinde Malta’da kurduğu bağlı ortaklığı olan Neco Maritime Limited’teki paylarının tamamının SPK’nun değerlemeye ilişkin düzenlemeleri esas alınarak yaptırılacak değerleme raporunda tespit edilen bedel karşılığında ana ortağı GSD Holding A.Ş.’nin %100 sermaye payıyla Hollanda’da kurduğu GSD Shipping B.V. şirketine satılmasına karar verilmiştir. Ayrıca GSD Denizcilik Gayrimenkul İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. tarafından, pay sahiplerinin talebi üzerine, söz konusu önemli nitelikteki işlemin kamuya ilk kez açıklandığı 24.09.2018 tarihinden önceki otuz gün içinde borsada oluşan ağırlıklı ortalama fiyatların ortalaması olan fiyattan, ilgili mevzuat çerçevesinde ayrılma hakkı tanınmasına karar verilmiştir.
Güler Yatırım Holding (GLRYH, Nötr; RTALB, Pozitif) Güler Yatırım Holding, iştiraki İCG ve RTA’nın ortakları arasında yürütülen satın alma görüşmeleri olumlu sonuçlanmış olup, 24.09.2018 tarihinde taraflar arasında pay devir sözleşmesi imzalanmıştır. İşlemin detaylarına ilişkin bilgiler aşağıda özetlenmektedir.
Güler Yatırım Holding A.Ş. tarafından RTA’nın ortaklarından Ali Taş’ın sahip olduğu 1.920.000 TL nominal değerli A grubu nama yazılı payların 6.223.000 TL bedelle, Mehmet Tayyip Türkaslan’ın sahip olduğu 954.240 TL nominal değerli A grubu nama yazılı payların 3.092.831 TL bedelle satın alınmasına karar verilmiştir. Bununla birlikte Güler Yatırım Holding iştiraki İCG tarafından da RTA’nın ortaklarından Reşat Ultav’ın sahip olduğu 1.920.000 TL nominal değerli A grubu nama yazılı payların 6.328.000 TL bedelle, Mehmet Tayyip Türkaslan’ın sahip olduğu 965.760 TL nominal değerli A grubu nama yazılı payların 3.130.169 TL bedelle satın alınmasına karar verilmiştir.
RTA’nın imtiyazlı paylarının Güler Yatırım Holding ve iştiraki İCG tarafından satın alınması kapsamında Sermaye Piyasası Kurulu’nun II-26.1 sayılı Pay Alım Teklifi Tebliği’nin 11. maddesi çerçevesinde RTA’nın diğer ortaklara ait payları satın almak üzere Tebliğ hükümleri gereğince pay alım teklifinde bulunulacak olup, pay alım teklifi sürecine ilişkin gelişmeler kamuoyuna ayrıca duyurulacaktır.
RTA Labaratuarları hisse fiyatı dün kapanış tibariyle 2,09TL olup, Güler Yatırm Holding ortalama alış fiyatı hisse başı 3,2411TL, İCG ortalama alış fiyatı da 3,2775TL’dir.
FAİZ PİYASALARI
Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24,06 seviyesinden %24,05 seviyesine geriledi. Toplam fonlama miktarı 166,5 milyar TL’den 168,6 milyar TL’ye yükseldi. Fonlamanın 5,6 milyar TL’si koridorun üst bandından sağlandı. Geri kalanı haftalık repo ihalesinden karşılandı.
Yurtiçinde 5 ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi, dün sırasıyla 57 ve 25 baz puan düşüş gösterdi. 5 yıllık gösterge kağıdın faizi, %22,83 ile 9 Ağustos’tan bu yana en düşük seviyeden kapandı. 10 yıllık kağıdın faizi ise kapanışı %18,69 seviyesinden yaptı. Bugün bono piyasasında Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın eylül ayı borçlanması çerçevesinde ihalesi takip edilecek.
Risksiz faiz oranı olarak tabir edilen ABD 10 yıllık tahvil faizi, %3,09 ile mayıstan bu yana en yüksek seviyelerde.