Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
SABAH STRATEJİSİ
24 Kasım Öğretmenler Günü’ünde reel sektöre yönelik açıklanacak anketleri gözlemleyeceğiz. S&P500, vadeli işlemlerde yatay seyrederken, Dolar / TL kotasyonları 3,9219 seviyesinden geçiyorlar. İlk olarak; öğlen Almanya’da açıklanacak IFO anketini gözlemleyeceğiz. Avrupa PMI Değerleri, Alman Ekonomisi ve Küresel Ticaret (23 Kasım 2017). IFO’nun sektörel endeksleri yurt-içindeki sanayinin seyri için işlevsel göstergeler. Öğleden sonra TSİ 14:30’da merkez bankasının İktisadi Yönelim Anketi (İYA) açıklanacak. Böylece yurt-içi sanayideki gelişmeleri doğrudan anlayabileceğiz. Küresel ticaretteki canlılığa karşın Türk Lirası’ndaki değer kaybının reel sektör güven endeksini ne ölçüde etkileyeceğine bakacağız. Reel sektör güven endeksi 2011 yılından beri en yüksek seviyesinde. Benzer şekilde kapasite kullanımı ise 2008 yılından beri en yüksek seviyesinde. Normal koşullarda küresel canlılığa istinaden güven endeksinde artış eğiliminin sürmesini beklerdik. Hem mevsimsel nedenlerle iç piyasadaki hız kaybı hem de kurda artan oynaklık nedeniyle güven endeksinde hafif gerilemeyle karşılaşabiliriz. Yine de her iki göstergenin yüksek seviyelerini korumasını bekliyoruz.
İlaveten İYA’da, satış fiyatı ve istihdam beklentileri ile sipariş ve stok seviyeleri önümüzdeki dönem için belirleyici göstergeler. Üretici fiyatları enflasyonunun %17,3 oranında seyrettiği ortamda sanayide girdi maliyetlerinin değişimini izlemek gerekiyor (Şekil 2). İlaveten stok seviyelerine bağlı girdi maliyetlerinin satış fiyatına nasıl yansıtılacağı da fiyat endekslerini etkilemekte. Londra Metal Borsası’nda metal fiyatları Ekim ayından sonra yeni bir zirve gerçekleştirmediler. Stoklarda ise iç talepteki yavaşlamaya bağlı artış bekliyoruz. Dün Avrupa’da açıklanan PMI verilerinde sipariş hacimleri yüksek çıktı. Buna istinaden bugün İYA’da yurt-dışı sipariş miktarında artış görmeyi bekliyoruz.
Moody’s ve S&P, Güney Afrika’nın kredi notunu gözden geçirebilirler. Güney Afrika’nın kamu maliyesi nedeniyle kredi notu düşürülebilir (Güney Afrika Randı ve Kredi Notları, 10 Kasım 2017).
ŞİRKET HABERLERİ
İş Bankası (ISCTR, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka tarafından gerçekleştirilecek olan 500mn TL nominal değerli 137 gün vadeli finansman bonosunun halka arzı SPK tarafından onaylanmıştır. İlgili talep toplama işlemi 27-28-29 Kasım 2017 tarihlerinde gerçekleştirilecektir.
2 Kasım 2017 Tarihli İş Bankası Raporumuz için tıklayınız…
Aksa Enerji (AKSEN, Sınırlı Pozitif): Aksa Enerji CEO’su Cüneyt Uygun, 2017’de başladıkları yurt dışı operasyonlara devam edeceklerini, Mali’deki 40 MW’lık kapasiteyi 150 MW’a çıkaracaklarını ve şirketin FAVÖK’ünün %60’ının döviz cinsinden olduğunu açıkladı. Uygun ayrıca 2020 yılından itibaren temettü dağıtan bir şirket olma hedefine ilerlediklerini ve şu anda hisse geri alım planları olmadığını ekledi.
Kardemir (KRDMA, KRDMB, KRDMD, Pozitif): Kardemir Yönetim Kurulu Başkanı Faruk Öz, yerli otomobil noktasında oluşturulan 5’li konsorsiyum firmaları ile görüşmeler yapılarak üretilecek otomobillerde Kardemir çeliğinin kullanılması noktasında çalışma yapacaklarını söyledi.
SEKTÖR HABERLERİ
Akaryakıt: Petrol Ürünleri İşverenler Sendikası’nın (PÜİS) açıklamasına göre, benzinin litre satış fiyatına bugünden geçerli olacak şekilde 9 kuruş zam yapıldı. Zammın ardından benzinin litre satış fiyatı İstanbul’da ortalama 5,56 liradan 5,65 liraya yükselecek.
Altyapı: Konuya yakın kaynaklara göre üç kamu bankası dahil olmak üzere 6 Türk bankası, Aralık’ta imzalanacak anlaşmayla Kuzey Marmara Otoyol projesini inşa eden firmalara 2,6-2,7 milyar dolar kredi verecek. Kaynaklara göre kredi verecek 3 kamu bankası Ziraat Bankası, Halk Bankası ve Vakıflar Bankası olacak. Garanti, QNB Finansbank ve İş Bankası da kredi verecek diğer bankalar. Kredinin vadesi henüz belirlenmezken, iki kaynağa göre vade 7 ya da 8 yıl vadeli olabilir. Kuzey Marmara Otoyolunun Anadolu yakasındaki 170 kilometrelik kısmının inşasını ve 6 yıl 9 ay işletme hakkını Limak İnşaat ile Cengiz İnşaat kazanmıştı. 90 kilometrelik Avrupa yakası kısmı ise Kolin İnşaat, Kalyon İnşaat ve Hasen Yapı tarafından inşa ediliyor. 3 şirket bu kesimin 7 yıl 9 ay işletme hakkına sahip olacak. İki kesim üçüncü köprü ile birbirine bağlanacak. İşletme hakları sona erdiğinde otoyollar kamuya devredilecek. (Kaynak: Bloomberg)
Bankacılık: Yılın ilk on ayında, protesto edilen toplam 782 bin adet senedin parasal tutarı 10 milyar TL oldu. Geçen yılın aynı dönemine göre protesto edilen senet adedi %7 oranında azalırken, senet tutarı %10 oranında arttı.
Konut: Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklanan konut satış istatistiklerine göre, Türkiye genelinde konut satışları ekimde bir önceki yılın aynı ayına kıyasla %5,7 azalarak 122.882 oldu. Konut satışları ocak-ekim 2017’de ise 1.153.610 geçen yılın aynı dönemine kıyasla %8,2’lik artış kaydetti. Öte yandan yabancılara konut satışlarında ekimde 2.677 ile bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %70,9’luk artış yakalandı.
Savunma: Bloomberg International’a konuşan üst düzey bir yetkili, Altay Tankı projesinde 3 şirketin teklif verdiğini açıkladı. Açıklamada ayrıca, teklif evraklarının değerlendirilmesinin uzun süreceğini, ancak en fazla 3 ay içinde ihalenin sonuçlanacağı söylendi. Tankın motoru konusunda Türkiye’nin bir endişesinin bulunmadığını da kaydeden yetkili, Almanya’dan olumsuz yanıt gelmesi halinde alternatiflerin değerlendirileceğini ekledi. Altay tankı projesinde 250’si opsiyonlu olmak üzere toplam 500 adetlik seri üretim için ihaleye çıkılmıştı. Bir önceki günkü sert yükselişlerin ardından Tümosan ve Otokar hisseleri dün sırasıyla %7,96 ve %5,26 düşüş kaydetti.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Dyo Boya (DYOBY, Nötr): Bazı internet sitelerinde yer alan şirket ile ilgili ”yabancı bir şirketle ortaklık görüşmeleri yapıldığı” şeklindeki haberlerin gerçeği yansıtmadığı duyurulmuştur.
Türkiye Kalkınma Bankası (KLNMA, Sınırlı Pozitif): Banka mülkiyetinde bulunan toplam 91,5mn TL muhammen bedelli 54 adet muhtelif gayrimenkulün satışa çıkarılmaları, satışı gerçekleşmeyen gayrimenkullerin uygun olanların ise kiraya verilmelerinin temini amacıyla Genel Müdürlük Makamına oybirliği ile yetki verilmiştir.