Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
SABAH STRATEJİSİ
Küresel çaptaki jeopolitik gelişmelerden ticaret gerilimlerine kadar genel riskler küresel piyasalar üzerinde etkisini hissettirmeye devam etti. Dün seans başında %2’nin üzerinde değer kaybı yaşayan S&P500 endeksi ile birlikte ABD on yıllık tahvil faizi %3,11 seviyesine kadar geriledi. Ancak, haziran ayındaki yatay destekten gelen alımlarla S&P500 endeksi günü %0,6 oranında kayıpla ve 200 günlük ortalamasına yakın kapattı. Bu sabah da Asya borsaları benzer şekilde baskı altında başlasa da sonrasında toparlanarak pozitif bölgeye geçtiler. ABD’de bilanço döneminin devam ediyor oluşu ve geçen hafta yapılan açıklamalar doğrultusunda Çin’in piyasa dostu yeni adımları piyasaları tuttuğu söylenebilir. Küresel risk endeksi S&P500’ün 200 günlük ortalamasından uzaklaşmaması ise şimdilik teknik olarak olumlu bir gelişme. ABD vadeliler de bu sabah alıcılı seyretmekteler. TL’deki bu sabah yaşanan baskı da bir miktar dinme eğilimindeyken, endeksin güne alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Dünkü satışlarda takip ettiğimiz destek seviyelerinden tutunmaya çalışan endeks haber akışına bağlı olarak 92,3bin seviyesine kadar gerilese de 100bin civarından gelen düşüşe tepki verme niyetindeydi. Kapanış da 93,5bin seviyesinden gerçekleşti. Dolayısıyla, olası alıcılı görüntüde endeks halihazırda 94,7bin seviyesinde bulunan boşluğu ilk etapta kapatmaya çalışabilir ve tepki niteliğindeki olası yükseliş isteğini devam ettirebilir. Ek olarak, Suudi Arabistan’ın gerekli görülmesi durumunda hızlı bir şekilde daha fazla petrol arzı yapılabileceğini söylemesi, İran yaptırım beklentilerinin daha önceden fiyatlanmış görüntüsü çizmesi ve ABD’de stok verilerinin yüksek gelmesi ile sert bir şekilde düşen petrol fiyatları endeksteki olası tepki yükselişine sınırlı da olsa yardımcı olabilir.
MAKROEKONOMİ
Bugün ekim ayına ait küresel imalat ve hizmet PMI (satın alma yöneticileri endeksi, öncü gösterge) verilerini takip edeceğiz. Küresel büyümede ülkelerarası sınırlı bir farklılaşma görmekteyiz. ABD ve petrol ihracatçısı ülkeler lehine görece daha pozitif bir havanın egemen olduğu görülmekte. Bununla birlikte belirsizliğin arttığı ve dalgalanmaların yaşandığı bir zaman diliminde gelişmekte olan ülkelerde daha ılıman bir görüntü bizimle. Başta ticaret gerilimleri olmak üzere artan belirsizliğin yatırımları azaltarak; önümüzdeki dönemde küresel büyüme üzerinde aşağı yönlü riskleri belirginleştirebileceği de zaman zaman değerlendirmeler içinde yer almakta.
ABD’de PMI verilerinin yanı sıra TSİ 17’de yeni konut satışları açıklanacak. TSİ 16.45’te ise PMI verilerini takip edeceğiz.
TSİ 17’de Kanada Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak. Bankanın politika faizini %1,5 seviyesinden %1,75 seviyesine yükseltmesi bekleniyor. ABD-Meksika-Kanada (USMCA) Anlaşması’ndan sonra bankanın ilk faiz kararını izleyeceğiz. Ülkede TÜFE yıllık %3 seviyesi ile hedefin tam sınırında. Enflasyon hedefi ise %1-3 aralığında.
Yurtiçinde bugün veri takvimi sakin. Hazine ve Maliye Bakanı Sayın Berat Albayrak, Yeni Ekonomi Programına göre sıkı para ve maliye politikaları uygulanarak ekonomideki dengelenme sürecinin doğru şekilde yönetileceğini belirtti. Altın ve enerji hariç cari dengenin 2018 sonunda pozitif gerçekleşmesinin beklendiğini ifade etti. Bütçede gelir tarafında genel olarak vergi oranlarında değil vergi gelirlerinde artış öngördüklerini ve gelir tarafında tek seferlik gelir artırıcı tedbir öngörmediklerini vurguladı. Son olarak sermaye giderlerinde (yatırım) ortalama %20’lik düşüşün ekonominin dengelenme sürecine büyük katkı sağlayacağını söyledi.
ŞİRKET HABERLERİ
Aselsan (ASELS, Öneri “AL”, Nötr): Daha önceki ULAK Haberleşme A.Ş.’ye ortak olunması duyurusuna istinaden hisse devir işlemine ilişkin ödemenin SSTEK A.Ş.’ye 23.10.2018 tarihinde gerçekleştirildiği açıklanmıştır.
17 Ağustos 2018 tarihli Aselsan raporumuz için tıklayınız…
Türk Hava Yolları, DO&CO (THYAO, Öneri “AL”, Nötr; DOCO, Nötr): Do&Co Aktiengesellschaft ile THY DO&CO İkram Hizmetleri A.Ş. üzerinden mevcut işbirliğinin gerekli iç onaylar ve düzenleyici otoritelerin onaylarına tabi olmak üzere 15 yıl süre ile uzatılması konusunda mutabakat sağlamıştır.
17 Ağustos 2018 Tarihli THY Raporumuz için tıklayınız…
Vakıfbank (VAKBN, Öneri “AL”, Nötr): Banka Yönetim Kurulu kararı ile tüm para birimlerinde 3 milyar Euro karşılığı tutarda yurt içinde, halka arz edilmeksizin veya yurt dışında ipotek teminatlı menkul kıymet ihracı yapılması hususunda SPK ve BDDK nezdinde başvuruda bulunarak program izninin yenilenmesi konusunda Genel Müdürlük yetkilendirilmiştir. Bu kapsamda, ihraç limitinin yenilenmesi için SPK ve BDDK nezdinde gerekli başvurular yapılmıştır.
8 Ağustos 2018 tarihli Vakıfbank raporumuz için tıklayınız…
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık: Türkiye Kalkınma ve Yatırım Bankası AŞ (KLNMA) hakkındaki yeni kanun Resmi Gazete’de yayımlandı.
Gıda: Yıldız Holding, çikolatacı Godiva’nın Japonya biriminin satışlarını başlattı. Kaynakların Reuters’a verdiği bilgiye göre, Morgan Stanley tarafından yönetilen satışta tekliflerin alınmasına ilişkin ilk tur gelecek ay başlarında tamamlanmış olacak. Satılacak varlığın maddi değeri net olarak belirlenmemiş olsa da, kaynaklar değerlemenin 1 milyar dolara yakın olduğunu belirttiler.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Verusa Holding (VERUS); Acıselsan Acıpayam (ACSEL): Verusa Holding Yönetim Kurulu’nun 19.10.2018 tarihinde almış olduğu karar doğrultusunda, Acıselsan Acıpayam Selüloz Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin sermayesinin %47,3’üne tekabül eden 2.036.291,845 adet borsada işlem görmeyen statüde, 3.034.856,808 adet borsada işlem gören statüde olmak üzere toplam 5.071.148,653 adet payın tamamının Verusaturk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş’den satın alınmasına ilişkin işleme yönelik olarak yetkili aracı kurum tarafından 23.10.2018 tarihinde Borsa İstanbul’a gerekli başvuru yapılmış olup, söz konusu toptan alış satış işlemi Borsa İstanbul Toptan Satışlar Pazarı’nda 24/10/2018 tarihinde gerçekleştirilecektir. Alım bedelinin 3.000.000-TL’si işlem gününde, kalan tutar ise en geç 31 Mayıs 2019 tarihine kadar ödenecek olup, alım tarihinden ödeme tarihine kadar geçecek süre için ilgili dönemde Merkez Bankası tarafından “Avans İşlemlerinde Uygulanan Faiz Oranı” üzerinden faiz işletilecektir.
FAİZ PİYASALARI
Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinde sabit kaldı. Toplam fonlama miktarı 155 milyar TL’den 148 milyar TL’ye geriledi. Tamamı haftalık repodan karşılandı.
Risksiz faiz oranının benchmarkı (göstergesi) kabul edilen ABD 10 yıllık tahvil faizi, küresel borsalardaki satış eğilimiyle dün aşağı yönlü bir seyir izledi. Güvenli liman alımıyla dün 3 haftanın en düşük seviyesi olan %3,11’e kadar gerileyen ABD 10 yıllık tahvil faizi, bugün %3,16 seviyelerinde dengelenmiş durumda.
TCMB’nin faiz kararı beklenirken; TL’de oynaklık belirgin bir biçimde arttı. Artan oynaklıkla birlikte verim eğrisi (faiz ile vade arasındaki ilişkiyi gösteren eğri) yukarı kaydı. 5 ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi sırasıyla günlük 97 ve 53 baz puan yükselerek günü %22,39 ve %19,65 seviyesinden sonlandırdı. Ayrıca dün Hazine’nin ekim ayı borçlanma programı takip edildi. İhalede iki yıllık gösterge tahvilde ortalama bileşik faiz %25,98, sabit kuponlu beş yıllık tahvilde ise %21,42 oldu. Eylül ayında 2 yıllık gösterge tahvilin faizi %25,11 olmuştu.