Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
SABAH STRATEJİSİ
ABD – Çin arasındaki ticaret savaşlarının gündemdeki yerini koruduğu güne nötr risk iştahı ile başlıyoruz. Her ne kadar söz konusu gelişme piyasada önemli bir risk unsuru olarak dursa da Trump’ın bu hamlesinin bir “taktik” olduğu ihtimali de göz ardı edilmemekte. Nitekim daha önce de bu konu gündeme gelmiş, sonrasında karşılıklı görüşmelerle ortam yatışmıştı. Dün, güne satıcılı başlayan ve gün içerisinde %1’in üzerinde değer kaybı yaşayan S&P500 endeksi dipten gelen alımlar sonrasında günü %0,4 oranında kayıpla tamamladı. Bu sabah ise vadelilerde hafif alıcılı bir görüntü var. Asya’da da birkaç borsa dışında yine alımlar söz konusu. Dün yurtdışında takip edilen gelişmelerden biri de Portekiz’de süren forumda Draghi’nin konuşmaları oldu. Güvercin tonda konuşan Draghi sonrası Dolar endeksi tekrar 95 seviyesinin üzerine yükseldi. Yurtiçinde ise hazine ihaleleri takip edilirken Dolar / TL dalgalı bir seyir izledi. BIST100 endeksi ise yurtdışından pozitif ayrışarak güne artıda kapatmayı başarı. Bugün, ABD – Çin arasındaki gerilim takip edilmeye devam edilecekken, merkez bankaları yetkililerin konuşmaları da devam ediyor. ABD’de akşama doğru açıklanacak konut verilerinin etkisi ise sınırlı kalabilir.
MAKROEKONOMİ
Bugün yurtdışında önemli bir veri akışı bulunmuyor. Ancak Sintra Forumu sürüyor ve dolayısıyla konuşmalar takip ediliyor. TSİ 16:30’da ECB, Fed ve BoJ başkanının konuşması bulunuyor. Geçtiğimiz hafta güvercin algılanan ECB Başkanı dün de bu söylemi sürdürdü. Başkan Mario Draghi, bankanın ilk faiz artışının zamanlamasını belirlemek için sabırlı olacağını ve ardından kademeli artışa yönelik bir yaklaşım sergileneceğini vurguladı. Genel görünüm ise faiz artırımı konusunu gelecek yaza doğru düşünecekleri yönünde.
TSİ 9’da Mayıs ayına ait Almanya ÜFE verileri açıklanacak. Verinin yıllık %2 artıştan %2,5 yükselmesi bekleniyor.
ABD’de bu hafta konut verileri haftası. Bugün de TSİ 17’de konut satışları verileri açıklanacak. Bahar sezonu verilerini takip ediyoruz. ABD konut verileri Mayıs ayında karışık bir görünüm sergiliyor. Dün ABD’de konut başlangıçları beklentilerin üzerinde ve 11 yılın zirvesinde güçlü bir artış sergilese de inşaat izinleri beklentilerin hafif altında gerçekleşti.
TSİ 16’da Mayıs ayına ait Rusya perakende satışlar ve reel harcanabilir gelir açıklanacak. Perakende satışlar, bir nevi iç talebin göstergesi, bu sene 2017 yılının son çeyreğine göre daha ılımlı hareket eğiliminde.
Rusya, bütçesi üzerindeki yükleri hafifletmek adına adımlarını sürdürüyor. Önümüzdeki sene itibarıyla KDV’nin %18’ten %20’ye çıkarılması planlanırken; emeklilik yaşının da gelecek yıldan itibaren yükseltilmesi düşünülüyor. Emeklilik yaşları gelecek yıldan itibaren kademeli bir şekilde erkekler için 60’tan 65’e ve kadınlar için 55’ten 63’e yükseltilecek. OECD ülkeleri içerisinde Rusya’nın emeklilik yaşı en düşük olanlarından olması açısından da dikkat çekiyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Turkcell (TCELL, Öneri “EKLE”, Nötr): Şirket’in almış olduğu geri alım kararları kapsamında; 19 Haziran 2018 tarihinde, toplam 2mn ABD Doları nominal değerde Şirket Eurobond’ları alınmış olup, işlemler ortalama 93,005 ABD Doları fiyatından gerçekleşmiştir. İşlemin toplam tutarı 1,9mn ABD Doları’dır.
9 Mayıs 2018 Tarihli Turkcell Raporumuz için tıklayınız…
Vakıbank (VAKBN, Öneri “AL”, Nötr): 84 gün vadeli 300mn TL ve 147 gün vadeli 100mn TL nominal değerli Vakıfbank finansman bonoları ihraç ve halka arz edecek olup; Vakıfbank Finansman Bonolarının ihraç ve halka arzına ilişkin talep toplama işlemi 25-26-27 Haziran 2018 tarihlerinde gerçekleştirilecektir. Söz konusu bonolara, 400mn TL nominal olan halka arz büyüklüğünden fazla talep gelmesi durumunda toplam halka arz miktarı 600mn TL nominal tutara yükseltilebilecektir.
22 Mayıs 2018 Tarihli Vakıfbank Raporumuz için tıklayınız…
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Gazdaş Gaziantep Doğal Gaz Dağıtım AŞ’nin hisse devrine onay verildiği dün itibarıyla Şirkete tebliğ edilmiştir. İlgili devir sonrası Gazdaş Gaziantep Doğal Gaz Dağıtım AŞ’nin %90 payı Zorlu Enerji Dağıtım AŞ’ye, %10 payı ise Belediyelere ait olacaktır.
Trakya Bölgesi Doğal Gaz Dağıtım AŞ için hisse devir onay süreci devam etmekte olup tamamlandığında kamuya açıklanacaktır. Her iki şirketin de EPDK onay sürecinin tamamlanmasını takiben pay devirleri gerçekleştirilecektir.
SEKTÖR HABERLERİ
Konut: TCMB nisan ayına ilişkin konut fiyat endeksi raporunu açıkladı. Nisanda konut fiyatları yıllık %10,06 artış gösterdi. Nisanda konut fiyat endeksi geçen aya göre ise yüzde %1,47 oranında arttı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Batıçim Çimento (BTCIM): Bedelsiz sermaye artışı ile ilgili olarak (%125), bedelsiz payların ortaklara dağıtım işlemine 20 Haziran 2018 tarihinde başlanacağı duyurulmuştur.
Sönmez Pamuklu (SNPAM): Devam etmekte olan yatırımla ilgili makine alımları sürecinde, yeni bir işlem olarak, Yapı Kredi Finansal Kiralama A.O. ile 5,3mn Euro ve 220bin Euro’luk Leasıng sözleşmesi imzalanmıştır.
FAİZ PİYASALARI
TCMB’nin piyasayı toplam fonlama miktarı 131,3 milyar TL’den 129,3 milyar TL düzeyine geriledi. Fonlamanın tamamı API’den karşılandı. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17,77 seviyesinden %17,75’e geriledi.
Yoğun ihale döneminden bir tanesini atlatmamız ardından 10 yıllık tahvil faizlerinde dün sınırlı bir gevşeme gözlendi. Hazine’nin, iki yıllık gösterge tahvilin yeniden ihracında ortalama bileşik faiz %19,35 olurken; 10 yıllık göstergede ise faiz %16,94 oldu. Hazine, böylece dün 7,9 milyar TL borçlanarak Haziran ayı ihale takvimini tamamladı. Verim eğrisinin uzun tarafındaki gevşemeye karşın kısa ve orta vadesinde hafif yükseliş gözlendi. 2 ve 5 yıllık gösterge kağıtların faizi, 20 ve 9 baz puan yükseldi. 7 Haziran’dan bu yana ilk defa 10 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük olarak düşüş gösterdi ve 11 baz puan gevşedi. Dün %2,85 seviyesine kadar gevşeyen ABD 10 yıllıkların faizi, güvenli liman talebiyle %2,90 altındaki seyrini sürdürüyor.