Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
SABAH STRATEJİSİ
Bu sabah beklentilerin hafif altında gelen Çin büyüme verisi izlendi. Shanghai endeksi veri sonrasında değer kaybetse de, yetkililerin finansal riskleri kontrol altına alacaklarını söylemesi ile yataya geçti. Ancak, Asya’da genel olarak baskı var. ABD vadelileri ise hafif alıcılı. Şahin Fed tutanakları sonrasında dün baskı altında kalan Gelişmekte Olan Ülke kurları, bu sabah Yuan’nın yataya geçmesi birlikte hafif de olsa toparlanmaktalar. Dünkü sert satışların ardından BIST100 endeksi de güne tepki alımları ile başlayabilir. Diğer fiyatlamalara baktığımızda, AB zirvesinde İtalya bütçe ile ilgili endişelerin gündeme gelmesi ile Avro baskı altında kalırken, EURUSD 1,1450 seviyesine kadar geriledi. Şahin Fed’le %3,21 seviyesine yükselen ABD on yıllık tahvil faizi ise zayıflayan risk iştahı ile birlikte %3,17’lere kadar düştü. Petrol fiyatlarında baskı devam ederken Brent bu sabah 80 USD’nin altında.
MAKROEKONOMİ
Çin ekonomisi üçüncü çeyrekte yıllık %6,5 ile 2009 küresel krizinden bu yana en düşük seviyede büyüdü. Ekonominin %6,6 büyümesi bekleniyordu, ikinci çeyrekte de ekonomi %6,7 büyümüştü. Dış ticarette artan korumacılık eğilimiyle ana özne olan Çin, gümrük tarifelerinin olumsuz etkisini reel verilerde de hissetmeye başladı. Yetkililer büyümedeki yavaşlamaya ise duyarsız kalmıyor, hem maliye politikasından hem de zorunlu karşılık gibi para politikasından destek olmaya çalışıyor. Geçen hafta enflasyon verileri ılımlı açıklandı. Bu durum Merkez Bankası’nın para politikasında genişlemek için hala alanı olduğuna işaret ediyor.
- Büyümedeki ılımlı yavaşlamaya karşın ekonominin bu sene genelinde %6,6 büyümesi bekleniyor, bu da hükümetin %6,5 hedefinin hemen üzerinde. Bu arada eylül ayı perakende satışlar ve sabit yatırımlar beklentilerden güçlü gelirken; sanayi üretimi beklentilerin hafif altında açıklandı.
Çin büyüme verisi ardından bugün veri akışı sakin. TSİ 17’de ABD’de askıda konut satışları açıklanacak.
Haftaya odak noktalarımız,
- Pazartesi günü sakin,
- Salı günü Almanya ÜFE, çarşamba günü ekim ayına ait küresel imalat ve hizmet PMI verileri açıklanacak. Ayrıca Almanya IFO endeksi izlenecek.
- Merkez Bankaları tarafında çarşamba günü Kanada ve perşembe günü Avrupa Merkez Bankası’nın faiz kararı bulunuyor. GOÜ’ler tarafında da Rusya’nın faiz kararı bulunmakta.
- ABD’de perşembe günü dayanıklı mal siparişleri ve daha önemlisi cuma günü üçüncü çeyreğin büyüme verisini takip edeceğiz.
Yurtiçinde perşembe günü Merkez Bankası’nın faiz kararı bulunuyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Alarko GYO (ALGYO, Pozitif): Şirket Yönetim Kurulu’nun 18.10.2018 tarihli toplantısında; Borsada kendi paylarının geri alımını gerçekleştirmesine, pay geri alımı için ayrılabilecek azami fon tutarının iç kaynaklardan karşılanmak üzere 15mn TL olarak belirlenmesine, pay geri alımına konu olabilecek azami pay tutarının 275bin nominal değerli olarak belirlenmesine karar verilmiştir.
Aselsan (ASELS, Öneri “AL”, Sınırlı Pozitif): Aselsan, savunma sanayi sektörünün ardından tıbbi cihaz sektöründe de işbirliklerini artıracağını, bu çerçevede Biosys Biyomedikal ile yoğun bakım ventilatör cihazlarında birlikte çalışacağını açıkladı. Aselsan’dan yapılan basın açıklamasında Aselsan ve Biosys Biyomedikal arasında yapılacak işbirliği çerçevesinde yoğun bakım ventilatörleri alanında uluslararası pazarda iddialı ürünlerin yerli imkanlarla üretiminin hedeflendiği belirtildi. Basın bülteninde “Dünya genelinde 4 milyar dolarlık yıllık satışı olan ventilatör cihazlarında ülkemiz üretici 6 ülkeden biri olacak” denildi. (Kaynak: Reuters)
17 Ağustos 2018 Tarihli Aselsan Raporumuz için tıklayınız…
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Şirket, yaptığı teknik ve mali değerlendirmeler sonucu, Kırklareli ili, Lüleburgaz ilçesinde bulunan doğal gaz yakıtlı kojenerasyon santralinin üretim lisansında yer alan kurulu gücün 125,99 MWe’dan 62,38 MWe’a tadil edilmesi için EPDK’ya başvurmuştur.
Tümosan Motor (TMSN, Sınırlı Pozitif): Savunma Sanayii Başkanlığı tarafından Kara Kuvvetleri Komutanlığı ve Jandarma Genel Komutanlığı ihtiyacına binaen yürütülmekte olan Özel Maksatlı Taktik Tekerlekli Zırhlı Araçlar (ÖMTTZA) Projesi kapsamında, Savunma Sanayii İcra Komitesi Kararı doğrultusunda FNSS Savunma Sistemleri A.Ş.(FNSS) firmasının Savunma Sanayii Başkanlık’ı ile sözleşme görüşmelerine başlayacağı Şirkete iletilmiştir. Bu maksatla ÖMTTZA Projesi kapsamında tedarik edilecek 6×6 ve 8×8 araçlara yönelik yurtiçinde geliştirilmesi hedeflenen yerli ve milli motor alt sistemi için Şirket ile FNSS arasında alt yüklenicilik sözleşmesi imzalanmasına yönelik görüşmeler başlatılmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Beyaz Eşya: TÜRKBESD tarafından yapılan açıklamaya göre beyaz eşya üretimi Eylül ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre yıllık %12 oranında ve ihracatı yıllık %23 oranında arttı, iç satışı ise yıllık %38 oranında azaldı. Ocak-Eylül dönemi iç satışlar, bir önceki yılın aynı dönemine göre %15 düştü. Beyaz eşya üretimi Ocak-Eylül döneminde değişim göstermedi ve ihracat yıllık %6 oranında arttı.
Demir Çelik: Türkiye Çelik Üreticileri Derneği’nin (TÇÜD) açıklamasına göre Türkiye’nin ham çelik üretimi, Eylül ayında 2017 yılının aynı ayına kıyasla %5,9 azalışla, Ağustos ayına kıyasla da aynı oranda düşüşle 2,8mn ton seviyesinde gerçekleşti. Eylül ayında elektrik ark ocaklı tesislerin üretimi, geçtiğimiz yılın aynı ayına kıyasla %2,9 azalırken, entegre tesislerin üretimleri %12,5 düştü. Ham çelik üretimi artışındaki yavaşlama eğilimi Ocak-Eylül döneminde de sürerek %0,9 oranında hafif bir yükselişle, geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki 27,7mn tondan 28mn tona çıktı. Dokuz aylık dönemde, elektrik ark ocaklı tesisler %1,4 oranında artışla 19,4mn ton; entegre tesisler ise, %0,4 azalışla 8,6mn ton ham çelik üretimi gerçekleştirdi. Ocak-Eylül döneminde Türkiye’nin kütük üretimi, geçtiğimiz yılın aynı dönemine kıyasla %2 oranında azalışla, 18,6mn tona gerilerken, slab üretimi, söz konusu dönemde %6,9 artışla 9,4mn ton seviyesine yükseldi.
Petrokimya: Azerbaycan Devlet Petrol Şirketi SOCAR’ın iştiraki SOCAR Türkiye tarafından inşa edilen “STAR Rafinerisi”nin açılış töreni, Türkiye Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın himayesinde bugün İzmir’in Aliağa ilçesinde gerçekleştirilecek. Türkiye’de özel sektörün tek noktaya yaptığı en büyük yatırımı olan STAR Rafinerisi, Avrupa, Orta Doğu ve Kuzey Afrika bölgesinde son yıllarda gerçekleştirilen en büyük petrol operasyonları arasında yer alıyor. Rafineri, Türkiye’deki ilk “Stratejik Yatırım Teşvik Belgesi”ne sahip proje olma özelliği de taşıyor.(Kaynak: AA) Petkim (PETKM, Öneri “AL”, Sınırlı Pozitif) ile ana ortağı STEAŞ arasında Rafineri Holding’in %30 payının 720mn dolar bedel karşılığı alınması yönünde Ocak ayı başında hisse satış ve devir sözleşmesi imzalanmıştı. Bu alımla, Petkim, Star Rafineri’de %18 oranında dolaylı paya sahip olacak. Devir işlemlerinin 2019 yılının ilk çeyreğine kadar tamamlanması planlanıyor.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Özderici GYO (OZGYO): Şirket İstanbul Maltepe Nuvo Dragos projesinde 54 adet bağımsız bölümün satın alınmasına karar verildiğini duyurmuştur. Söz konusu bağımsız bölümlerin ekspertiz bedeli KDV hariç 60,48mn TL’dir. İlişkili taraflar ile varılan mutabakat çerçevesinde ekspertiz değerinden %10 (6,05mn TL) iskonto yapılmak kaydı ile taşınmazların 54,43mnTL TL bedel ile satın alınmasına karar verilmiştir. Ayrıca, Şirket portföyüne alınan taşınmazların ödemesinin 2019’un ilk yarısı sonuna kadar tamamlanmasına, bu süre içinde herhangi bir vade farkı veya faiz ödemesi yapılmamasına, taşınmazların devrinden doğacak vergi ve harçların Şirket tarafından karşılanmasına karar verilmiştir.
Reysaş GYO (RYGYO): Şirket’in Antalyaportföyünde bulunan 69,9bin m2 arsa üzerinde yer alan 42,5mn m2 deponun 4bin m2 depolama alanı 7 aylığına kiraya verilmiştir.Kiraya verilen depodan 7 ayda yaklaşık KDV dahil 300bin TL gelir elde edilecektir.
Verusa Holding (VERUS): Şirket’in %100 oranında bağlı ortaklığı olan Standard Enerji Üretim A.Ş.’nin boksit (alüminyum ana cevheri) zenginleştirme tesisi kurulumu için Adana’da toplam 6,5bin m2‘lik arsa satın alınmıştır. Daha önce yapmış olduğu 22,2bin m2‘lik arsa alımları ile birlikte Standard Enerji Üretim A.Ş.’ye ait arsaların toplamı 28,8bin m2 olmuştur.
FAİZ PİYASALARI
Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti, %24 seviyesinde sabit kaldı. Toplam fonlama miktarı 142 milyar TL’den 144 milyar TL’ye yükseldi. Tamamı haftalık repodan karşılandı.
ABD 10 yıllık hazine tahvil faizlerinin %3,15 seviyesinin üzerinde durma isteğine karşın yurtiçinde yabancı girişiyle 2 yıllık gösterge kağıdın faizi 72 baz puan gevşeyerek günü %25,8 seviyesinden sonlandırdı. Yurtiçinde 10 yıllık gösterge kağıdın faizinde ise 38 baz puanla sınırlı yükseliş hakimdi ve kağıt kapanışı %18,28 seviyesinden yaptı.
ABD 10 yıllık hazine tahvilinin faizi Fed tutanakları sonrası %3,21’e kadar yükselmesinin ardından dün %3,18 civarında dengelendi. Bugün de bu seviyelere yakın işlem görmekte.