Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
SABAH STRATEJİSİ
Haftanın son işlem gününe nötr risk iştahı ile başlıyoruz. Katalizör: ABD – Çin arasında devam eden ticaret görüşmelerinde beklentilerin düşmesi. ABD piyasaları da bir yandan olumlu makro görüntü diğer yandan jeopolitik riskler arasında denge bulmaya devam ederken, borsalarda yukarı yönlü istekte bir bozulma gözükmüyor. Diğer yandan, ABD ekonomisindeki olumlu görüntü ve artan petrol fiyatları (Brent petrol dün 80 USD’nin üzerini gördü) ile birlikte tahvil faizleri yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyorlar. ABD on yıllık tahvil faizi bu sabah %3,12 seviyesinde. Dolar’daki güçlü görüntü ve faizlerdeki yüksek seyir de Gelişmekte Olan Ülke varlıkları üzerinde baskı yapmakta. TL ise negatif ayrışmaya devam ederken, bu sabah sepet bazında (1 USD 1 EUR ortalaması) hafif satıcılı. Ülke risk primimiz de (5 yıllık CDS) 268 ile yüksek seviyede seyretmeye devam etmekte. Borsa İstanbul hafif baskı altında güne başlayabilir. Haftanın son işlem gününde TL’deki seyir başta olmak üzere ABD dışındaki borsaların yönü endeks üzerinde belirleyici olabilir.
MAKROEKONOMİ
TSİ 14:30’da açıklanacak Mayıs ayına ait TCMB beklenti anketi bugünün yurtiçi tarafında öne çıkan gelişmesi.
Son dönemde kurdaki dalgalanmayla birlikte beklenti anketinde, anket katılımcıların kur ve enflasyon beklentilerindeki değişim izlenecek. 12 ay sonrası enflasyon beklentisi %9,62, 24 ay sonrası enflasyon beklentisi %8,63 düzeyinde bulunmakta. Anket katılımcılarının cari yılsonu enflasyon beklentisi Nisan ayında %10,07’ye yükselmişti. Yılsonu kur beklentisi ise 4,2220’lerde idi.
Dün konut fiyatlarında düşüşün sürdüğü görülürken; konut fiyatları 2011 yılından bu yana en düşük seviyede. Bugün ise TSİ 10’da konut satışları verisindeki seyir izlenecek.
TSİ 9’da Almanya ÜFE verileri açıklanacak. Piyasa etkisi sınırlı olacaktır. Çarşamba günü TÜFE verisi aylık bazda yatay seyretmişti. Yıllık TÜFE %1,6 bulunurken; yıllık ÜFE %1,8 seviyesinde.
Gelecek haftanın odak noktası ABD’de FOMC toplantı tutanakları (2 Mayıs’taki toplantısı) olacak. Ayrıca ABD’de dayanıklı tüketim mal siparişleri takip edilecek. Cuma günü Fed Başkanı Jerome Powell’ın konuşması da piyasaların merceğinde olacaktır.
Ek olarak önümüzdeki hafta Euro Bölgesi ve ABD PMI verileri öne çıkıyor.
Almanya IFO endeksi; İngiltere TÜFE ile büyüme haftaya arka planda takip edilecek diğer önemli gelişmelerden.
Euro Bölgesi’nde haftaya ayrıca İtalya’daki popülist koalisyondaki gelişmeler izlenecek. 4 Mart’taki seçimlerin ardından İtalya’da popülist partilerin kuracakları koalisyona yönelik detaylar paylaşıldıkça İtalyan varlıklarında dalgalanma gözlendi. Özellikle kamu borç yükünde yapılması arzulanan değişiklikler piyasayı huzursuz etti. Zira İtalya kamu borç/GSYH oranı %132’lerde ve bu oran bölgede Yunanistan’dan (%178) sonra en yüksek düzey. İtalya’yı yüksek kamu borç oranında Portekiz izliyor.
Yurtiçinde haftaya veri takvimi sakin. Reel Kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı ile tüketici güvenindeki seyir izlenecek.
ŞİRKET HABERLERİ
Çelebi Hava (CLEBI, Nötr): Yönetim Kurulu şirkete İstanbul Yeni Havalimanında tahsis edilmiş alanlarda inşa edilecek binalar, tesisler, depolar, ofisler ile park sahaları için kdv hariç toplam 130mn TL seviyesini aşmamak kaydıyla, Şirket Genel Müdürlüğünün, tedarikçilerle gerekli sözleşmelerin imza edilmesi hususunda yetkilendirilmesine karar vermiştir.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri “EKLE”, Nötr): Şirket tarafından muhtelif bankalardan toplam 410mn TL kredi / finansman desteği kullanılmıştır.
9 Mayıs 2018 Tarihli Emlak Konut GYO Raporumuz için tıklayınız…
İş Bankası (ISCTR, Öneri “AL”, Sınırlı Pozitif): Banka, 447 milyon ABD Doları ve 867,6 milyon Euro tutarında 367 gün vadeli sendikasyon kredisi anlaşmasını imzalamıştır. Dış ticaretin finansmanında kullanılacak olan sendikasyon kredisinin, en yüksek tutarla katılan bankalara ait bölümünün toplam maliyeti; ABD Doları dilimi için Libor+%1,30, Euro dilimi için Euribor+%1,20 olarak gerçekleşmiştir
14 Mayıs 2018 Tarihli İş Bankası Raporumuz için tıklayınız…
İş GYO (ISGYO, Öneri “AL”, Nötr): Şirket portföyünde bulunan Ankara Ulus Banka Hizmet Binasının İş Bankası’na satılmasına ilişkin tapu devir işlemleri tamamlanmış olup, 58,9mn TL tutarındaki KDV dahil satış bedelinin tamamı tahsil edilmiştir.
9 Mayıs 2018 Tarihli İş GYO Raporumuz için tıklayınız…
Vakıfbank (VAKBN, Öneri “AL”, Nötr): Vakıfbank, dün açıklanması beklenen ilk çeyrek karının 21 Mayıs 2018 Pazartesi tarihine ertelendiğini duyurmuştur.
Verusa Holding (VERUS, Nötr): Şirketin %100 oranında bağlı ortaklığı olan Standard Enerji Üretim A.Ş.’nin bosit (alüminyum ana cevheri) zenginleştirme tesisi kurulumu için Adana İli, Tufanbeyli İlçesinde toplam 19.242 m2’lik arsa satın alındığı duyurulmuştur.
SEKTÖR HABERLERİ
Konut: TCMB, 2018 yılı Mart ayı Konut Fiyat Endeksi’ni (KFE) açıkladı. Buna göre KFE, Mart ayında bir önceki aya göre %0,59, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %9,48 artarak 255,97 seviyesinde gerçekleşti.
Resmi Gazete: Vergi ve diğer bazı alacakların yeniden yapılandırılması ile bazı kanunlarda değişiklik yapılmasına ilişkin kanun Resmi Gazete’de yayımlandı.
Ayrıca esnaf muafiyetinden faydalananlara ihtiyaç fazlası elektrik bedeli olarak yapılan ödemeler üzerinden yapılacak gelir vergisi tevkifatı oranının belirlenmesi, bazı malların katma değer vergisi oranının yeniden tespit edilmesi ve 7103 sayılı kanunun geçici 1 inci maddesi kapsamında ilgili mevzuat gereğince kayıt ve tescili silinerek, doğrudan veya ihracatçılar vasıtasıyla ihraç edilen ya da bir daha kullanılmamak üzere hurdaya çıkartılan her bir cins araç için aynı cins yeni bir aracın ilk iktisabında tahakkuk eden özel tüketim vergisinin terkin edilecek kısmının belirlenmesi hakkındaki bakanlar kurulu kararı da Resmi Gazete’de yayımlandı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Denizbank (DENIZ, Nötr): Banka’nın kanuni takip hesaplarında izlenen tahsili gecikmiş alacaklarından 205,5mn TL tutarlı bireysel kredi portföyü ve 80,6mn TL tutarlı işletme kredi portföyü satışı için 04 Mayıs 2018 tarihinde ihale yapılmıştır. İhale sonucuna göre; bireysel kredi portföyünün 103mn TL’lik kısmı Hedef Varlık Yönetim A.Ş.’ye, 102,5mn TL’lik kısmı Emir Varlık Yönetim A.Ş.’ye, işletme kredi portföyü ise Sümer Varlık Yönetim A.Ş.’ye satılmıştır.
FAİZ PİYASALARI
TCMB’nin geç likidite penceresinden (%13,5) yaptığı toplam fonlama miktarı 101,6 milyar TL’den 101,1 milyar TL’ye geriledi.
ABD 10 yıllıkların faizi haftalık bazda 15 baz puan yükselerek haftayı %3,10 seviyesinin üzerinden sonlandırmaya yönelmiş durumda. ABD tahvil piyasasındaki hareketlilik sadece 10 yıllıklarda hissedilmedi. ABD 30 yıllıkların faizi de haftalık 15 baz puan yükselişle Eylül 2014’ten bu yana en yüksek seviye olan %3,25’te. ABD 2 yıllıkların faizi ise haftalık 3 baz puan ile sınırlı yükseliş eğiliminde. Hem TL’deki dalgalanma hem de ABD 10 yıllıkların faizindeki yükselmeyle birlikte yurtiçinde 2, 5 ve 10 yıllık gösterge kağıtların faizi, haftalık bazda sırasıyla 108, 120 ve 133 baz puan yükselmiş durumda. Yurtiçinde 10 yıllıkların faizi son 3 gündür %14’ün üzerinde kapanmakta.