Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
SABAH STRATEJİSİ
ABD – Çin arasındaki ticaret görüşmelerinin gündeme gelmesi piyasaları dün rahatlatsa da kapanışa doğru ABD borsaları tekrar baskı altında kaldı. S&P500 endeksi de günü hafif ekside kapattı. Bu sabah Çin’den karışık gelen makro verilerle birlikte Asya’da yönsüz bir görüntü var. ABD vadeliler de yatay. Yine kurlarda da sakin bir görüntü varken, BIST100 de güne yatay bir görüntüyle başlayabilir. Dün petrol fiyatlarındaki sert düşüş (Brent %7’ye yakın değer kaybetti) havacılık hisseleri eşliğinde endeksi destekledi. Genel olarak yurtdışı riskler devam ederken, borsalara önemli bir satış gelmedikçe BIST100 petrol hikayesiyle olumlu ayrışmaya devam edebilir. Bu sabah da 65 USD civarında hareket eden Brent petrol teknik olarak önemli gözüken 62 USD desteğine kadar düşüşünü sürdürebilir gözüküyor. Bu kapsamda, BIST100 endeksi 92.200 desteğinin üzerinde kalması durumunda dünkü havasını koruyabilir. Önemli direnç ise 93.100 bölgesinde. Bu direnç bölgesinin aşılması yükselişlerin ivmelenmesiyle sonuçlanabilir ve 94.200 hedef olabilir. Bugün ABD’den gelecek enflasyon verisi yakından izlenecektir. İtalya bütçe konusu odakta kalmaya devam ederken, Brexit ile ilgili olumlu haber akışı Sterlin’i destekliyor.
MAKROEKONOMİ
Yoğun bir gündemle hafta ortasına başlıyoruz.
Brexit (İngiltere’nin Avrupa Birliği’nden ayrılması) anlaşmasında sona bir adım daha yaklaşıldığını işaret eden haber akışı, Sterlini tekrar 1,30 seviyesinin üzerine taşıdı. Birleşik Krallık ile Avrupa Birliği arasında yürütülen görüşmelerin tamamlandığı ve bugün TSİ 17’de Başbakan May’in yapacağı kabine toplantısında görüşüleceği görülüyor. Anlaşmaya varılan metne kabineden destek gelirse Brexit anlaşmasının imzalanması için AB liderler zirvesinin 25 Kasım tarihinde toplanması öngörülüyor.
Asya seansında Çin ve Japonya verilerini takip ettik. Japonya ekonomisi daralırken; Çin verileri ekonomideki yavaşlamanın ılıman bir şekilde devam ettiğine işaret etti. Çin ekonomisinin yavaşlamasının karşılığını ise ihracat partnerlerinden biri olan Japonya’nın, ihracat rakamlarındaki düşüşte görüyoruz.
- Veriler, ekim ayında Çin ekonomisinin öngörüleri aşan belirgin bir yavaşlama göstermediğini veyahut uygulamaya konan ekonomiyi destekleyici tedbirlerin (zorunlu karşılık indirimi, kamu teşviki, kredi kullanımına destek…) işe yaradığını ifade ediyor. Sanayi üretimi ve yatırımlar beklentilerin üzerinde gerçekleşirken; perakende satışların beklentileri tutturamadığı gözleniyor. Hafta sonu Alibaba’nın Bekarlar günü etkinliğinde gerçekleştirdiği satışta yeni bir rekora imza attığının gözlenmesi de aslında Çin ekonomisindeki yavaşlamanın keskin bir şekilde olmadığına teyit eden verilerden.
- Japonya ekonomisi, gerek ihracatın düşüşe geçmesi gerekse doğal afetlerle üretimin aksaması sonucu üçüncü çeyrekte yıllıklandırılmış olarak %1 daralma beklentisine karşılık %1,2 küçüldü. Bir önceki çeyrek ekonomi %3 büyümüştü.
Çin ve Japonya verilerini takip ettikten sonra bugün büyüme ve enflasyon verileri endeksli bir gündeyiz. Muhtemelen Almanya ekonomisindeki yavaşlamayı teyit edeceğimiz bir veri göreceğiz. İngiltere ve ABD enflasyon verileri ise Merkez Bankalarının hedefinin üzerinde seyrediyor. Şüphesiz bugünün en dikkat çekeni ABD TÜFE rakamları olacak. Ekim ayında enflasyonun aylık bazda %0,3 artarak yıllık olarak %2,3’ten %2,5’e hızlanması bekleniyor.
Bugün ayrıca Fed Başkanı Jerome Powell’ın TSİ 2’de konuşması bulunuyor.
Bugün TSİ 10’da Almanya üçüncü çeyrek büyüme verisi açıklanacak. İkinci çeyrekte yıllık %2,3 büyüyen ekonominin üçüncü çeyrekte %1,2 büyümeye yavaşlaması bekleniyor. Eğer büyüme %1,2 gerçekleşirse bu son 7 çeyreğin en düşük büyümesi olacak.
TSİ 12.30’da İngiltere’de ekim ayına ait enflasyon verileri açıklanacak. Enflasyonun yıllık olarak %2,4’ten %2,5’e hızlanması bekleniyor. Manşet enflasyon her ne kadar %2 olan enflasyon hedefinin üzerinde seyretse de çekirdek enflasyon %1,9 ile hedefin hemen altında bulunuyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Garanti Bankası (GARAN, Öneri “EKLE”, Nötr): Medium Term Note programı kapsamında SPK tarafından tertip ihraç belgesi (4mn GBP) düzenlenmiştir.
26 Ekim 2018 Tarihli Garanti Bankası Raporumuz için tıklayınız…
Otokar (OTKAR, Nötr): Otokar, Bahreyn’de 14 – 16 Kasım tarihlerinde düzenlenecek Bahreyn Uluslararası Havacılık Fuarı’na (BIAS 2018) katılıyor. Otokar, BIAS 2018’de zırhlı araçları ile kendi tasarımı olan kule sistemlerini tanıtacak.
SEKTÖR HABERLERİ
MSCI Endeks Değişiklikleri: 30 Kasım’dan itibaren geçerli olmak üzere MSCI Global Standart endeksinden Coca Cola İçecek (CCOLA), Emlak Konut GYO (EKGYO), Tofaş Türk Otomobil (TOASO), Türkiye Vakıflar Bankası (VAKBN), Ülker Bisküvi (ULKER) ve Yapı Kredi Bankası’nın (YKBNK) çıkarılacağı açıklandı. MSCI Global Small Cap endeksinden ise Akçansa Çimento (AKCNS), Alarko Holding (ALARK), Albaraka Türk Katılım (ALBRK), Avivasa Emeklilik (AVISA), Borusan Mannesmann Boru (BRSAN), Çimsa Çimento (CIMSA), İpek Doğal Kaynaklar (IPEKE) ve Logo Yazılım’ın (LOGO) çıkarılacağı, diğer taraftan Coca Cola İçecek (CCOLA), Emlak Konut GYO (EKGYO), Enerjisa Enerji (ENJSA), Şok Marketler (SOKM) ve Ülker Bisküvi’nin (ULKER) de ekleneceği açıklandı.
Borsa İstanbul: Borsa İstanbul Başkanı Prof. Dr. Erişah Arıcan, öncelikli gündem maddelerinin alternatif finansman kaynaklarının kullanılması ve finansman maliyetlerinin düşürülmesi olduğunu belirterek; büyük altyapı projelerinin sermaye piyasası araçlarıyla finanse edilmesi ve menkul kıymetleştirmelerin yaygınlaştırılmasının da odaklanacakları konular arasında yer aldığını söyledi.
Çimento: Türkiye Çimento Müstahsilleri Birliği (TÇMB) tarafından sektörün ilk 8 aylık verileri açıklandı. Sektörünün Ocak-Ağustos verilerine göre; üretilen çimentonun yaklaşık %9,8’i ihracata konu oldu. Açıklamaya göre bölgesel bazda yapılan satışlarda en büyük artış Ege, İç ve Doğu Anadolu Bölgesi’nde görüldü. 2017 yılının ilk aylarında yaşanan zorlu kış şartlarının, bu yıl yaşanmaması sebebiyle yılın ilk 2 ayında satışlarda %31’lik büyüme yaşandı. Satışlar Mart ve Nisan aylarında aylık bazda %4 ve %8 artarak normal seyrine döndü. Ancak Mayıs ayından itibaren son 4 ayda Ramazan ayı ve Bayramların etkisiyle satışlar aylık bazda azaldı ve Ağustos ayı sonu itibariyle devre bazında da eksi olarak gerçekleşti. TUİK verilerine göre, 2018 yılı Ocak-Ağustos döneminde, ihracatın (çimento+klinker) en çok arttığı ülke Senegal olurken; bu ülkeyi ABD ve Haiti izledi. İhracat oranlarının yükseldiği diğer pazarlar arasında da Gine ve Gana yer aldı. Kaynak: Matriks
Demir-Çelik: Çelik İhracatçıları Birliği (ÇİB) Başkanı Adnan Aslan, İran’ın son yıllarda hızla artan çelik üretimi ve devlet destekli düşük fiyatlarının Türk çelik üreticilerini tehdit etmeye başladığını belirterek, hükümetin 2018 yılında kaldırdığı inşaat demiri ithalatındaki gümrük vergilerini yeniden uygulaması çağrısında bulundu.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Tuğçelik (TUCLK, Sınırlı Pozitif): Şirket, Valeo’nun Fransa St. Florine de bulunan fabrikası ile VO9REB100 Renault projesi kapsamında EUR 6 Motorlarının EGR valf parça üretimi için anlaşma imzalamıştır. Proje 2020 yılında seri üretime girecek olup, 5 yıl devam edecektir. Yılda 260bin parçadan toplamda 1,3mn EUR tutarında parça üretilecek olup, toplam da 6mn EUR ciro elde edilmesi planlanmaktadır. Ayrıca Proje mühendislik çalışmaları ve üretim ekipmanlarının imalatı için de 326bin EUR ciro elde edilmesi planlanmaktadır.
FAİZ PİYASALARI
Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti, %24 seviyesinde sabit kalmaya devam ediyor. Toplam fonlama miktarı 137,3 milyar TL’den 120 milyar TL’ye geriledi. Fonlamanın tamamı maliyeti %24 olan haftalık repodan karşılandı.
Dün %3,13-3,17 bandına sıkışan ABD 10 yıllık tahvil faizi, bugünkü enflasyon verisini beklerken sabah saatlerinde %3,15’lerde işlem görüyor.
Hazine’nin bu hafta yapacağı altı ihaleden, uzun vadeli olan üçünü iptal etmesi ardından kısa vadeli tahvil talebinin artmasıyla özellikle verim eğrisinin (faiz ile vade arasındaki ilişkiyi gösteren eğri) kısa tarafındaki faizlerde düşüş sürüyor. Dün iki yıllık gösterge tahvilin yeniden ihracında ortalama bileşik faiz beklentilerin altında kalarak %18,79 gerçekleşti. Ekim ayındaki ihalede iki yıllık gösterge tahvil faizi %25,98 olmuştu.
2 yıllık gösterge kağıdın faizi dün 111 baz puan düşüş kaydederek %19,98 seviyesinden kapandı. Bu seviye 9 Temmuz’dan bu yana en düşük seviye.