Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
SABAH STRATEJİSİ
Haftanın ikinci işlem gününe nötr risk iştahı ile başlıyoruz. Katalizör: ABD ekonomisiyle ilgili olumlu beklentilere karşın korumacı politikaların yayılma endişesi. Cuma günü beklentilerden daha iyi gelen tarım dışı istihdam verileri ardından dün ABD’de Nasdaq %0,69 ve S&P500 %0,45 oranında artıda kapatırken, diğer gelişmiş ülke borsaları da yükseliş kaydetti. Bu sabah ise Asya piyasaları karışık seyir halindeyken, S&P500 vadeliler hafif de olsa satıcılı. Petrol fiyatlarındaki gevşeme de OPEC’in arzın artan talebi karşılamasının gerekli olduğuna dair vurgu yapması sonrasında yerini tekrar yükselişe bıraktı. ABD on yıllık tahvil faizi bu sabah %2,94 seviyesinde hafif de olsa artış eğiliminde. EURUSD paritesi de 1,1688 civarında yatay yönlü hareket ediyor. Dün sabah dolar kuru 4,68 seviyesine kadar yükselirken, Mayıs ayına ilişkin enflasyon verilerin açıklanmasının ardından 4,58 seviyesine kadar geri çekildi. Mayıs ayında enflasyon %1,62 olarak gerçekleşti. Beklenti %1,58 idi. Böylece yıllık enflasyon %12,15 olarak gerçekleşti. Çekirdek enflasyon ise yıllık %12,64 ile geçen ayki %12,24’ün üzerinde gerçekleşti. Verinin beklentilere yakın gerçekleşmesi ve Cuma günü kredi derecelendirme kuruluşlarından gelen not açıklamalarının fiyatlamalara girmiş olması TL’ye olumlu katkı sağladı. Bu sabah is USDTRY 4,59 seviyelerinde. Bunlara ilaveten dün Dışişleri Bakanı Mevlüt Çavuşoğlu’nun ABD Dışişleri Bakanı Pompeo ile görüşmesinin ardından görüşmenin çok başarılı geçtiğini açıklaması ABD ile gerilen ilişkilerin yumuşaması açısından pozitif bir gelişme. Veri gündemi açısından sakin olan günde yurt içinde reel efektif döviz kuru verisi takip edilecekken, yurtdışında ise Euro bölgesi, Almanya ve ABD PMI’ları izlenecektir.
MAKROEKONOMİ
Salı gününde yurtdışı piyasalar PMI verilerine odaklanırken; yurtiçinde enflasyon verisi ardından Merkez Bankası’nın ÜFE ve TÜFE rakamlarını nasıl yorumladığını takip edeceğiz.
Enflasyonun beklentilere yakın gelmesine karşın yüksekliğini koruması, çekirdek göstergelerin tarihi seviyeye yükselmesi ve ÜFE rakamlarının keskin bir artış sergilemesi ardından TSİ 10’da TCMB’nin aylık fiyat gelişmeleri raporu takip edilecek.
TSİ 14:30’da Mayıs ayına ait Reel efektif döviz kuru endeksi açıklanacak. Nisan ayında reel efektif döviz kuru endeksi veri tarihinin en düşük seviyesinde bulunuyordu. Nisan ayında veri 81,7 gerçekleşmişti. TL’nin reel olarak en değersiz seviyede olduğunu işaret eden verinin Mayıs ayında nasıl bir performans sergilediğini izleyeceğiz. Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS)’in de açıkladığı veriyle karşılaştırdığımızda aynı görüntünün oluştuğunu görüyoruz. İki veri de TL’nin tarihi düşük seviyelere yakın olduğunu gösteriyor. Aslında tarihi düşük seviyeye gerileyen endeks de TL’deki hareketin aşırı ve normal dışı olduğunu gösteriyor. Reel efektif kurun azalışı, TL’nin reel olarak değer kaybettiğini, kısacası Türk mallarının yabancı mallar cinsinden fiyatının düştüğüne referans veriyor.
Yurtdışında hizmet PMI verileri öne çıkıyor.
Euro Bölgesi ile ABD bileşik PMI verileri ayrışmaya devam ediyor. 2018 yılının başından bu yana ABD ekonomisi Euro Bölgesi’nden daha iyi bir performans sergilemekte.
Euro Bölgesi’nde siyasi riskler ve Trump’ın korumacı politikaları büyümeyi baskılayan unsurlardan olmakta. Dün de gelecek 6 aya yönelik beklentileri gösteren Euro Bölgesi Sentix tüketici güven endeksi başta İtalya’ya ilişkin risklerin neticesinde Ağustos 2012’ten bu yana en düşük seviyeye geriledi.
ABD’de TSİ 17’de ISM hizmet ile TSİ 16:45’te hizmet PMI açıklanacak.
Euro Bölgesi’nde TSİ 11’de hizmet PMI ve TSİ 12’de perakende satışlar izlenecek. TSİ 10:55’te Almanya PMI açıklanacak. Nisan ayında Euro Bölgesi perakende satışların %0,5 artış sergilemesi bekleniyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Aselsan (ASELS): 31 Mayıs – 1 Haziran 2018 tarihlerinde gerçekleştirilen Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. paylarının halka arzında birim fiyat 21,35 TL olarak belirlenmiştir. Sermaye artırımı yoluyla halka arz edilen 140 mn TL nominal değerli payların satışı gerçekleşmiştir.
Halka arzda, belirlenen arz fiyatından, yurtiçi bireysel yatırımcılardan ve şirket çalışanlarından toplam 106.268.262 lot, yurt içi kurumsal yatırımcılardan 26.130.488 lot ve yurt dışı kurumsal yatırımcılardan 28.195.892 lot talep gelmiş olup, halka arz edilen paylara yurt içi bireysel yatırımcılardan 2,6 kat olmak üzere genelde 1,2 kat talep yaratılmıştır. Nihai tahsisat oranları Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar için %60,9, Aselsan Çalışanları için 0,3%, Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılar için %18,7 ve Yurt Dışı Kurumsal Yatırımcılar için %20,1 olarak kesinleşmiştir. Yurt İçi Bireysel Yatırımcıların talepleri %80,5 oranında karşılanmış olup, Aselsan Çalışanları ile Yurt İçi Kurumsal Yatırımcıların taleplerinin tamamı karşılanmıştır. Hisse senedinin 7 Haziran’da yeniden işlem görmeye başlaması planlanmıştır.
Katmerciler (KATMR, Nötr): Katmerciler tarafından geliştirilen ve ASELSAN silah sistemi entegre edilen UKAP’ların ilki sahada görev yapmaya hazır hale getirildi. Geliştirilen UKAP, son olarak hareketli atış testlerinden başarıyla geçti. (Kaynak: AA)
İş Bankası (ISCTR, Öneri “AL”, Nötr): Efes Holding 04.06.2018 tarihinde ISCTR payları ile ilgili olarak 5,83 – 5,90 fiyat aralığından 750.000 adet alış işlemi gerçekleştirmiştir. Bu işlemle birlikte TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş. sermayesindeki payı 04.06.2018 tarihi itibariyle %0,03556 olmuştur.
14 Mayıs 2018 Tarihli İş Bankası raporumuz için tıklayınız…
Yataş (YATAS, Sınırlı Pozitif): Şirket, kayıtlı sermaye tavanı olan 150mn TL sınırları içerisinde, 42,8mn TL olan ödenmiş sermayesini, tamamı iç kaynaklardan ve dönem karından karşılanmak üzere %250 oranında artırılmasına ve ödenmiş sermaye tutarının 149,8mn TL’sına yükseltilmesine karar vermiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Otomotiv: Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD) verilerine göre 2018 yılı Mayıs ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %13,03 azaldı ve 57.227 adet oldu. Geçen sene 65.799 adet satış gerçekleşmişti. 2018 yılı Mayıs ayında hafif ticari araç pazarı 2017 yılının Mayıs ayına göre %20,87 azaldı ve 15.528 adet olarak gerçekleşti. 2018 yılı ilk beş ayında otomobil pazarı %2 ve hafif ticari araç pazarı %13 azaldı. Kaynak: Matriks
Havacılık: Uluslararası havayolu şirketleri, yakıt maliyetlerindeki, yükseliş nedeniyle 2018 yılı kâr beklentilerini düşürdüler ve yüksek faiz oranları ile çeşitli jeopolitik gerilimlerin işletme risklerini artıracağı uyarısı yaptılar. Yaklaşık 280 havayolu şirketinin üye olduğu Uluslararası Hava Ulaşım Derneği (IATA), sektörün bu yıl 33,8 milyar USD kâr sağlayacağını ve bu miktarın 38,4 milyar USD olan önceki tahminden %12 daha düşük olduğunu açıkladı. IATA, buna rağmen, küresel ekonomideki iyileşmenin talebi desteklemesiyle, 2011 yılından bu yana ilk kez bilet ücretlerinde %3,2 oranında artış görüleceğini bildirdi. Kaynak: Reuters
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Egeli & Co Tarım (EGCYO): Şirketin, finansman sıkıntısına düştüğünü gösterir derecede vadesi geçmiş finansal ve kamu borçları bulunması nedenleriyle, Şirketin ve finansal yatırımlarının faaliyetleri ve finansal durumu da dikkate alınarak, Kotasyon Yönergesi’nin 35. maddesinin birinci fıkrasının (d) bendi kapsamında Yakın İzleme Pazarı’na alınmasına karar verilmiştir. Bu çerçevede Şirket paylarının işlem sırası 05/06/2018 tarihinde kapalı kalacak ve Şirket payları 06/06/2018 tarihinde Yakın İzleme Pazarı’nda işlem görmeye başlayacaktır.
FAİZ PİYASALARI
Merkez Bankası piyasayı %16,5’ten haftalık repodan ve GLP’den fonlamayı sürdürüyor. Haftalık reponun tutarı 57 Milyar TL olurken, GLP’den de 86,2 Milyar TL fonlama gerçekleşti. Böylece toplam fonlama maliyeti 143,2 Milyar TL oldu.
Enflasyon verisi ardından %14,96 seviyelerinden %14,85’e gevşeyen 10 yıllıkların faizi kapanışı da %14,85 seviyesinden yaptı. Her ne kadar 10 yıllıkların faizi, Cuma kapanışa göre 4 baz puan yukarıda olsa da enflasyon verisi ardından kayıplarını telafi etmeye yöneldi.
ABD 10 yıllıkların faizi, haftaya 4 baz puan yükselişle hafif yükselerek başladı ve %2,94 seviyesi ile 24 Mayıs’tan bu yana en yüksek seviyeden kapandı.