Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
G-20 haftasına ve yılın üçüncü çeyreğine enflasyon verisi ile başlıyoruz. S&P500, vadeli işlemlerde %0,04 oranında değer kazanırken, Dolar / TL kotasyonları ise 3,5201 seviyesinden geçiyorlar. Bugün TSİ 10:00’da TÜİK’in açıklayacağı tüketici fiyat endeksinde (TÜFE) yıllık enflasyon baz etkisiyle beklediğimiz düşüşünü gerçekleştirecek. Ardından Kasım ayına kadar sürecek yeniden yükseliş eğilimi belirecek. Kasım ayında gerçekleşecek zirvenin seviyesini yaz aylarındaki gelişmeler belirleyecekler. Aralık ayı ile birlikte enflasyonun keskin düşüşle yeniden tek haneye dönmesini bekliyoruz. Ancak bu sefer, Haziran ayının tersine, düşüşün kalıcı bir trendle sonuçlanması mümkün. Çünkü bu sene başında enflasyonun çift haneye çıkmasının nedenleri arasında sayılabilecek; 1) Vergi zamları, 2) Kur şoku, 3 )Hammadde / enerji / petrol fiyatlarındaki artış, ve 4) Gıda oynaklığı etkilerinin sene boyunca şiddetini kaybedip, sönmesiyle, önümüzdeki yıl fiyat seviyelerindeki artış şeklinin “enflasyon”dan “dez-enflasyon”a dönüşmesi mümkün. Aralık ayı yaklaşıp, “dez-enflasyon” süreci belirginleşmeden merkez bankasının sıkı para politikası duruşunda değişikliğe gitmeyeceği görüşündeyiz. Bugün enflasyon ile birlikte Haziran ayı PMI verisini de izleyeceğiz. Cuma günü açıklanan SAMEKS endeksi, güçlü görünümünü korudu. Bileşik endekste gözlemlediğimiz 1 puan düşüş iktisadi faaliyetin gücünü etkileyebilecek seviyede değil. Çünkü; Genel anlamı ile anket bazlı seriler (SAMEKS, PMI, IFO, İktisadi Yönelim Anketi, ISM, vb…) “yayılım” endeksi şeklinde hesaplandıkları için 54,5 seviyesi Türkiye’de iktisadi faaliyetin hızlı artış momentumunu koruduğunu gösteriyor. İlaveten, sektörel endeksler – hem sınai hem de hizmet – 55 seviyesinin üzerinde açıklandılar. Bu seviyeler, ciddi anlamda güçlü seviyeler. Gözlemlenen 1 puanlık gerileme ise Ramazan etkisiyle ilgili olabilir.
Yoğun geçecek haftanın kilit gelişmesi, Cuma günü Almanya’nın Hamburg kentinde başlayacak G-20 toplantısı. Veri tarafında ise ABD’de her ayın ilk Cuma günü açıklanan İstihdam Raporu ve Çin’de rezervler öne çıkıyor. Ayrıyeten Dünya genelinde PMI verileri (ABD’de ISM) izlenecek. Çarşamba günü FED, son para politikası toplantısının tutanaklarını açıklayacak.
G-20’de kapsayıcı küreselleşmenin gündemdeki yerini koruması mümkün. Dönem başkanı Almanya, kapsayıcı küreselleşme modeli konusunda liderliği üstlenme arayışında. Avrupa’da popülist dalganın kırılmasıyla bölgenin doğal lideri konumuna gelen Almanya’nın kapsayıcılık konusundaki çağrısı şu ana kadar Uzakdoğu’dan yankı bulmakta. “Bir Kuşak Bir Yol” projesi ile Çin, kapsayıcı küreselleşme modelinde yerini alarak nüfuzunu arttırmayı planlarken; Hindistan, Başbakan Narenda Modi öncülüğünde Almanya’nın çağrılarına şu ana kadar olumlu tepkiler verdi. Toplantıların flaş konusu Afrika kıtası olabilir. Alman yetkililer Afrika’nın önemini vurgulamaktalar ve toplantının gündem maddelerinden birisi Afrika kıtasındaki yatırımlar. Türkiye’nin Afrika kıtası ile stratejik ve ticari iş birliğini artırma çabası söz konusu. Afrika’da müteahhitlik, enerji gibi çeşitli alanlarda iş imkanları Türk girişimciler için artıyor. Ocak ayında Cumhurbaşkanı sayın Recep Tayyip Erdoğan Afrika gezisinde Tanzanya, Mozambik ve Madagaskar’ı ziyaret etmişti. G-20’de Afrika konusunun gündemde yer alması Türkiye’nin ticari stratejisiyle uyumlu bir gelişme. G-20 öncesinde diplomasi yoğunlaşmaya başlayacak. Çin devlet başkanı Şi Cinping’in Salı günü başlayacak Moskova ziyareti söz konusu. Moğolistan’da da başkanlık seçimlerinin ilk turu Cuma günü düzenlenecek.
ŞİRKET HABERLERİ
Aksa Enerji (AKSEN, Nötr): Hatay Sebenoba RES, Manisa Karakurt RES ve Kapıdağ RES’in Güriş Şirketler Grubu iştiraklerine satışı beklenen süre içinde tamamlanmamış olduğundan, söz konusu RES’ler için Fernas Şirketler Grubu’nun vermiş olduğu teklif Yönetim Kurulu tarafından olumlu olarak değerlendirilmiştir. Bu nedenle, Güriş Şirketler Grubu ile söz konusu santrallere ilişkin yapılmış olan sözleşmeler, tazminat veya başka bir talebe konu olmadan fesih edilmiştir. Söz konusu santrallerin toplam 100,5mn USD bedel ile satışı konusunda Fernas Şirketler Grubu ile anlaşmaya varılmış olup, 40mn USD tutarında ön ödeme şirket hesabına Cuma günü yatırılmıştır.
Güriş Şirketler Grubu ile yapılan Baki Elektrik Üretim A.Ş.’nin hisse devir anlasması hali hazırda yürürlüktedir. Bu anlaşmaya göre Baki Elektrik Üretim A.Ş.’nin satış değeri 123mn USD olarak gerçekleşecektir. Satışa konu olan tüm santrallerin Fernas Şirketler Grubu ve Güriş Şirketler Grubu’na satışı tamamlandığında toplam tutar daha önce açıklandığı ve yapılan Genel Kurul toplantısında onay alındığı üzere 259mn USD olacaktır. Dolayısıyla santrallerin toplam satış tutarında herhangi bir değişiklik söz konusu değildir.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri “AL”, Nötr): Şirket projelerinden “İstanbul Avcılar Ispartakule 6. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi” kapsamında, 415 adet konut ve 217 adet ticari – imalathane üniteden oluşan toplam 632 adet bağımsız bölüme ait Yapı Ruhsatları 30.06.2017 tarihinde alınmıştır
9 Mayıs 2017 Tarihli Emlak Konut GYO raporumuz için tıklayınız…
Göltaş Çimento (GOLTS, Nötr): Daha önce duruş bildiriminde bulunulan 1. fırının, planlı revizyon çerçevesinde yapılan bakım ve onarım işlerinin halen devam etmekte olduğu ve Cuma günü yapılan KAP açıklamasında da, fırının tahmini 10 gün içinde faaliyete geçmesi beklendiği duyurulmuştur. Klinker stoku tam kapasite çimento üretmeye yetecek seviyede olduğu ve bu duruştan çimento üretim ve satışlarının etkilenmeyeceği ayrıca duyurulmuştur.
Turkcell (TCELL, Nötr): Turkcell Finansman A.Ş.’nin kaynak kuruluş olacağı yapıda Varlığa Dayalı Menkul Kıymet ihracı için görevlendirilen Aktif Yatırım Bankası A.Ş.’nin kurucusu olduğu Aktif Yatırım Bankası A.Ş. (2) No’ lu Turkcell Varlık Finansmanı Fonu tarafından, 1 yıl içerisinde 100mn TL’ye kadar ihraç edilecek ikinci Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler ihraç belgesi onayı için Sermaye Piyasası Kurulu’na başvuru yapılmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Otomotiv: Türkiye İhracatçılar Meclisi (TİM) kayıtlarından derlenen bilgilere göre, otomotiv sektörü, 2016 ocak-haziran döneminde 11 milyar 734 milyon 74 bin dolar olan ihracatını, bu yılın aynı döneminde %22,4 artırarak 14 milyar 359 milyon 485 bin dolara yükseltti. Öte yandan geçen yılın haziran ayında 2 milyar 147 milyon 765 bin dolar ihracat gerçekleştiren otomotiv endüstrisi, bu yılın aynı döneminde ihracatını %16,4’lük artışla 2 milyar 500 milyon 46 bin dolara çıkardı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Akiş GYO (AKSGY, Nötr): Akasya Alışveriş Merkezi ile Akbatı Alışveriş ve Yaşam Merkezi’indeki mevcut kiracılardan Şirket tarafından ihtiyari olarak belirlenecek olanlara 01/07/2017 – 31/07/2017 tarihleri arasındaki bir aylık kira dönemi ile sınırlı olarak uygulanmak kaydı ile; kira sözleşmelerinde öngörülen ödeme tarihindeki A.B.D dolar kurunun 3,25TL, EURO kurunun ise 3,60TL olarak belirlenmesine karar verilmiştir.
Kiler GYO (KLGYO, Nötr): İstanbul’da yer alan Esenyurt Lojistik Merkezindeki depo nitelikli bağımsız bölümlerin tümünün mülkiyeti Kiler GYO’ya geçmiştir.