Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
SABAH STRATEJİSİ
2018 yılının ilk işlem gününe PMI verileriyle uyanıyoruz. S&P500, vadeli işlemlerde %0,09 oranında değer kazanırken, Dolar / TL kotasyonları 3,7874 seviyesinden geçiyorlar. Türk Lirası’nın ABD Doları karşısında 3,80 seviyesinin altına hareketi, yeni yıla ekonomide iyimserlikle başlanmasını sağlıyor (Sabah Stratejisi, 29 Aralık 2017). Türkiye’nin risk primini gösteren 5 yıllık CDS oranı 154 baz puana kadar iyileşti.
Hafta sonu, Kore yarımadasından gelen barışçıl mesajlar (olimpiyat oyunlarıyla ilgili) ve Fransa Başkanı Emmanuel Macron’un dönemin ABD Başkanı John F Kennedy’i yankılandıran yeni yıl konuşması piyasalarda pozitif fiyatlamayı tetiklemekte. Resmi açıklamalara göre 5 Ocak günü Cumhurbaşkanı Sayın Recep Tayyip Erdoğan, Fransız lider Macron ile Fransa’nın başkenti Paris’de görüşecek.
Küresel üretim-tüketim döngüsü canlılığını yeni yıla taşıyor. Hafta sonu Çin’de PMI’lar 50 eşik değerin üzerinde genişleme bölgesinde açıklanırken Güney Kore’nin ihracatı yıllık %8,9 oranında artış kaydetti (Şekil 2). Sabahın erken saatlerinde ihracata dayalı ekonomi yapısıyla Singapur yılın son çeyreğinde beklentilerin üzerinde büyüme oranı açıkladı. Singapur ve Türkiye’nin büyüme oranları arasında nedensellik dışı bir eş zamanlı hareket söz konusu. Geçtiğimiz yılın üçüncü çeyreğinde Türkiye ekonomisi %11,3 oranında büyürken Singapur ekonomisi de %9,4 oranında büyümüştü. TSİ 10:00’da Türkiye PMI’ın küresel dinamikleri yurt-içine yansıtacağını düşünüyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ
Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK, Nötr): Banka’nın kanuni takip müşterilerine ilişkin 144,8mn TL tutarındaki nakdi alacakları satılmıştır/temlik edilmiştir.
Aselsan (ASELS, Öneri “TUT”, Sınırlı Pozitif): Aselsan ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında 29.12.2017 tarihinde, toplam bedeli 122,4mn EUR ve 1.011,4mn TL tutarında kısa menzilli/alçak irtifa bir savunma sistemi sözleşmesi imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2019-2022 yılları arasında gerçekleştirilecektir.
Doğuş Oto (DOAS, Nötr): Mısır Arap Cumhuriyeti’nde kurulu, faaliyeti durdurulmuş olan bağlı ortaklıkları ‘Doğuş Auto Misr for Trading and Manufacturing Vehicles Joint Stock Company’ ve ‘D-Automotive Limited Liability Company”nin tasfiye edildiğini açıkladı.
İş Bankası (ISCTR, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka, havale akımlarına dayalı seküritizasyon programı çerçevesinde International Finance Corporation’dan (“IFC”) 125mn USD tutarında 9 yıl nihai vadeli iki seriden oluşan finansman sağlamıştır. Söz konusu kaynak, IFC tarafından belirlenen enerji verimliliği kriterlerine uygun yeşil konut kredileri ile genel olarak konut kredilerinin finansmanında kullandırılacaktır.
Diğer yandan, yurt dışında ihraç edilmek üzere, toplamda 5 milyar USD veya TL de dahil diğer para birimlerinde muadili tutara kadar borçlanma aracı ihraç edilmesine ilişkin olarak gerekli işlemlerin yapılması konusunda Genel Müdürlük yetkili kılınmıştır.
Kipa (KIPA, Negatif): Tesco Kipa’nın Eylül-Ekim-Kasım dönemi net dönem zararı 71,8mn TL olmuş ve bir önceki yılın aynı dönemindeki 40,1mn TL’lik zararın üzerinde gerçekleşmiştir. Şirketin zarar etmesinin nedeni brüt kara göre yüksek operasyonel giderlerdir. Şirketin brüt karı %3,2 artışla 137,4mn TL olurken, faaliyet zararı 55,2mn TL’yi göstermiştir. 3,7mn TL’lik yatırım geliri ve 19mn TL’lik finansman gideri sonrasında şirketin zararı 70,5mn TL’ye yükselmiştir. Ekim dönemiyle birlikte şirketin Mart – Kasım 2017 (9 aylık) net zararı 158,7mn olarak hesaplanmıştır. Geçen sene aynı dönemde de şirket 136,7mn TL zarar açıklamıştı.
Turcas Petrol (TRCAS, Sınırlı Negatif): Turcas Petrol A.Ş. olarak, Çanakkale 40MW, İzmir 21MW ve Balıkesir 35MW kurulu gücünde olması planlanan rüzgar enerjisi santrali projelerini gerçekleştirmek amacıyla TEİAŞ tarafından düzenlenen ihalelere katılım sağlanmıştır. İhaleler, Turcas Petrol A.Ş lehine sonuçlanmamıştı.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Şirket Yönetim Kurulu’nca, 2018 yılının Eylül, Ekim ve Aralık aylarında teslim alınmak üzere 3 adet B777-200LRF kargo uçağının Boeing firmasından satın alınmasına karar verilmiştir.
Ayrıca, THY Genel Müdürü Bilal Ekşi, şirketin 2019 yılında geniş gövdeli uçakları filosuna katarak Avustralya uçuşlarına başlayabileceğini belirtti. Yakında 2018 bütçesinin açıklanacağını söyleyen Ekşi, asıl büyümenin 3. havalimanıyla olacağını vurguladı. (Kaynak: BloombergHT)
Türk Telekom (TTKOM, Öneri “EKLE”, Nötr): Katarlı telekomünikasyon şirketi Ooredoo Türk Telekom’da pay almakla ilgili sürecin devam etmediğini bildirdi. (Kaynak: Bloomberg)
Ülker Bisküvi (ULKER, Nötr): Yıldız Holding, atıştırmalık kategorisindeki varlıklarını, hisselerinin tamamına sahip olduğu iştiraki Pladis bünyesinde toplama stratejisinin devamı olarak Ülker Bisküvi’nin hisselerinin %30’unu 2 milyar TL karşılığı Pladis’e borsa dışında sattığını açıkladı. 102,6mn adet hissenin devri 19.50 TL/adet fiyattan, toplam 2 milyar TL’ye yapıldı. Bu işlem ile birlikte Yıldız Holding’in kontrol gücünde herhangi bir değişiklik olmayacak, Pladis vasıtasıyla, Ülker Bisküvi hisselerinin sahibi Yıldız Holding olmaya devam edecek. (Kaynak: Bloomberg)
SEKTÖR HABERLERİ
Otomotiv: Binek otomobiller için ÖTV matrahları yeniden belirlendi. Motor silindir hacmi 1600 cc’yi geçmeyen binek otomobiller için ÖTV matrahının alt limiti 40 bin liradan 46 bin liraya, üst limiti 70 bin liradan 80 bin liraya, 1600 cc’yi geçen ancak 2000 cc’yi geçmeyen binek otomobiller için matrah 100 bin liradan 114 bin liraya yükseltildi. Kaynak: BusinessHT
Pay Piyasası Taraf Bilgileri: 2018 yılının Ocak ayında taraf bilgisi kapatılacak olan paylar HALKB, ISCTR, KCHOL, KRDMD ve VAKBN olarak belirlenmiştir.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
TSKB GYO (TSGYO, Nötr): Şirket’in İstanbul portföyünde bulunan, Fındıklı Ofis Binalarının; halihazırda kiracı olan ana ortağı Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. (TSKB)’ne ve iştiraklerine; Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda açıklanmış olan 29.12.2017 tarihli yıl sonu değerleme raporlarında belirtilen kira bedellerinden az olmamak üzere 5 yıl süre ile kiralanmasına karar verilmiştir. TSKB ile imzalanan kira sözleşmesi çerçevesinde, kira başlangıç tarihi 01.01.2018 olup, yıllık kira bedeli 9,9mn TL + KDV’dir.