Bolu Çimento Hisse Yorumu
Potansiyel Getiri 9%
Bolu Çimento 3Ç15 sonuçlarında tahminimiz olan 29mn TL ile uyumlu, konsensüs beklentisi olan 31mn TL’nin ise hafif altında, 27mn TL net kar açıkladı. Ankara’da Temmuz ayında faaliyete geçen yeni tesisin de etkisiyle Şirket’in net satışları yıllık bazda %32 artış gösterdi. Kapasite artışı nedeniyle Şirket’in fiyat rekabetine girebileceği ve bunun marjları baskılayabileceği yönünde beklentiler mevcut olsa da; Şirket’in FVAÖK marjı %37.6 gibi güçlü bir seviyede gerçekleşti ve marjlarda ciddi bir bozulma gerçekleşmedi. Öte yandan, yüksek faiz giderleri nedeniyle artan net finansal giderleri Bolu Çimento’nun net karı üzerinde baskı yarattı ve marjlardaki görünümün olumlu etkisini ortadan kaldırdı. 3Ç15 finansallarının hisse üzerinde etkisinin nötr olmasını bekliyoruz. BOLUC hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımız 6.20TL’yi ve “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyemizi sürdürüyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!