Bizim Toptan Hisse Yorumu
Bizim Toptan için tavsiyemizi Endeksin Üzerinde Getiri’ye yükseltiyoruz
BIZIM’in 1Ç net karı 4.8 milyon TL ile piyasa beklentilerine paralel gerçekleşti. Şirketin satışlarındaki %1 gerilemeye ek olarak operasyonel giderlerdeki artış sonucu net kar geçtiğimiz seneye göre %50’ye yakın gerileme kaydetti. Fakat hisse fiyatının sene başından bu yana %20 oranında endeksin altında getiri gösterdiği düşünüldüğünde, zayıf 1Ç sonuçlarının fiyatlandığını söyleyebiliriz. Diğer yandan ilk çeyrekte satışların gerilemesine yol açan kredi kartı taksit yasağının, önümüzdeki aylarda kaldırılma ihtimali vardır. Ayrıca yurtiçi talep koşullarında genel iyileşme yaşanmasını bekleyerek Bizim’in önümüzdeki çeyreklerde satış büyümesini tekrar artıya döndüreceğini tahmin ediyoruz. Sene sonu büyüme tahminimiz %9 seviyesinde bulunmaktadır. Diğer yandan zayıf satışlara rağmen 1Ç sigara hariç ana kategori brüt kar marjı yaklaşık 1.1 puanlık yükseliş göstermiştir. Bu yükseliş önümüzdeki çeyrekler için umut vermektedir. Satış büyümesi hızlanırken marjların korunması halinde hissenin görünümü pozitife dönecektir. Hedef fiyatımızı 23 TL’den 25 TL’ye yükseltiyor, Endekse Paralel Getiri olan tavsiyemizi ise Endeksin Üzerinde Getiri olarak değiştiriyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!