Bizim Toptan Hisse Yorumu
BIZIM hisseleri için tavsiyemizi Endekse Paralel Getiri olarak koruyoruz
Şubat ayında başlayan kredi kartında taksit yasakları özellikle toptan gıda pazarında önemli derecede yavaşlamaya neden olmuştur. Bu nedenle 1Ç sonuçlarında BIZIM’in satışlarının %5 gerilemesini bekliyoruz. Fakat dün açıklanan BDDK taslağına göre ticari kartlarda taksit yasağının kalkacağı öngörülmektedir. Bu gerçekleşirse satışlarda tekrar toparlanma beklenebilir. Diğer yandan şirketin yeni mağaza açılışlarını bir miktar yavaşlatmasını, daha yüksek kar marjına sahip ürün satışlarına odaklanmasını ve yine yüksek marj potansiyeli taşıyan ev dışı tüketim (HoReCa) kanalına odaklanmasını karlılık açısından olumlu algılıyoruz. Sigara dışı ürün gruplarında 2014 yılında yaklaşık 25 baz puan marj artışı öngörüyoruz. Fakat özellikle 1Ç’de zayıf satışlar nedeniyle ve sigara stoklarından elde edilen karın geçmiş yılın altında olması nedeniyle şirketin karının 2013 yılı ilk çeyreğine göre düşüş göstermesini bekliyoruz. Sonuçlara piyasa olumsuz tepki vermesi halinde, alım fırsatı yaratabileceğini düşünüyoruz fakat şimdilik Endekse Paralel Getiri tavsiyemiz devam ediyor.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!