Bizim Toptan Hisse Yorumu
Bizim Toptan (TUT) 3Ç14 Finansal Sonuçlar – Nötr
Bizim Toptan, 3Ç14 finansal sonuçlarında, beklentimize ve konsensüs beklentisine paralel 4.5mn TL net kar açıklamıştır.Şirket’in satışları ve FVAÖK marjı genel olarak beklentiler dahilinde gerçekleşirken, 3Ç14’de FVAÖK marjı 2.9% seviyesindedir
Hisse için 12 Aylık 23.30TL fiyat hedefi ile TUT tavsiyemizi koruyoruz. 3Ç14’de Şirket’in satış gelirleri yıllık bazda %6 artarak 628mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ana kategori satışları, kurumsal kredi kartı taksitleri üzerindeki yasağın kaldırılmasının etkisiyle %7.8 büyüme kaydederken, tütün satışları %1 gerilemiştir.
Şirket 3Ç14’de 1 yeni mağaza açılışı ve 2 mağaza kapanışı gerçekleştirerek, toplam 157 mağaza sayısına ulaşmıştır. Bizim Toptan, 2013’de toplam 17 yeni mağaza açılışı gerçekleştirirken, 2014’de 10 yeni mağaza açmayı hedeflemektedir. Bizim Toptan, 3Ç14 döneminde, 58mn TL brüt kar gerçekleştirerek; ana kategorilerin %11.4 seviyesindeki brüt marjının da etkisiyle, Şirket’in brüt marjı yıllık bazda 1.2 puan iyileşerek %9.2 olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan, faaliyet giderlerindeki artış nedeniyle, Şirket’in FVAÖK marjı 3Ç14’de yıllık bazda sadece 0.3 puan artış göstererek %2.9 seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket’in 3Ç14’deki 4.5mn TL net kar, geçen sene aynı çeyrekte “Şok” hisse satışından gelen bir defaya mahsus 14mn TL gelir dışarda bırakıldığında aynı seviyelerde gerçekleşmiştir. net nakit pozisyonu
3Ç14 sonunda 31mn TL seviyesine gerçekleşmiştir.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!