Bizim Toptan Hisse Yorumu
2Ç14 Finansal Sonuçlar – Nötr
Bizim Toptan, 2Ç14 finansal sonuçlarında, beklentimize ve konsensüs beklentisine paralel 5mn TL net kar açıklamıştır. Şirket’in satışları ve FVAÖK marjı genel olarak beklentiler dahilinde gerçekleşirken, 2Ç14’de FVAÖK marjı 3.1% seviyesindedir
Hisse için 12 Aylık 23.30TL fiyat hedefi ile TUT tavsiyemizi koruyoruz. 2Ç14’de Şirket’in satış gelirleri yıllık bazda aynı seviyede kalarak 559mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ana kategori satışları, kredi kartı regülasyonlarındaki değişiklik ve Ramazan’ın etkisiyle %3.5 artarken, ütün satışları %11.1 gerilemiştir.
Şirket 2Ç14’de 3 yeni mağaza açılışı ve 1 mağaza yer değişikliği gerçekleştirerek, toplam 158 mağaza sayısına ulaşmıştır. Bizim Toptan 2013’de toplam 17 yeni mağaza açılışı gerçekleştirirken, 2014’de 10 yeni mağaza açmayı hedeflemektedir. Bizim Toptan, 2Ç14 döneminde, 54mn TL brüt kar, 14mn TL faaliyet karı ve 17mn TL FVAÖK açıklamıştır. Şirket’in brüt marjı yıllık bazda 1 puan iyileşerek %9.6 olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan, faaliyet
giderlerindeki artış nedeniyle, Şirket’in FVAÖK marjı 2Ç14’de yıllık bazda sadece 0.1 puan artış göstererek %3.1 seviyesinde
gerçekleşmiştir. Şirket’in net nakit pozisyonu 1Ç14 sonundaki 28mn TL’den 34mn TL seviyesine yükselmiştir.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!