BIST30 adayları: Neler değişti?
BIST50 içinde kalan BIST30 dışı hisseler ağırlıklı ortalama üzerinden geri kalmış durumdalar: ağustos yazımızdan bu yana görülen düşüşler model denklemde pek çok parametrenin değişmesine sebep olmuştur. Yeni yabancı yatırımcı daveti için önemli küme olarak görülebilecek bu hisselerin kıyaslamalı davranışı aydınlatıcı olacaktır.
Ağustos yazımızda denkleme giren algoritma değerleri tüm zamanının en yüksek değerinde idi: ve bu yüksek değerleri incelediğimiz dönemin %10una karşılık gelmektedir. Yani sıklığı düşük görünse de geçmişe göre “uzun süredir ilk kez” göründüğü için değerlidir.
O noktadan geleceğe bakınca “durumu koruma” isteği güçleniyor demektir. O dönem nasıl bir dönemdi? Model tarafından dinamik belirlenen eşiğin üzerinde (pozitif) olunması hafif pahalı algısı olarak görülebilirdi. Sonrasında, yine ağustos ayı içinde görülen 2-3 puanlık yükselişin bitimiyle gelen hızlı düşüş de bu “eşik üstü” hareketlerin sonucu idi.
Şimdiden ileriye:
– Bunun için önce geriye baktığımızda aşağıda belirttiğimiz denklemdeki hareketleri tespit etmek gerekir
– algoritma değerleri daha pozitif: model eşik civarında kalma eğilimi artıyor, aşırı sapmalar düzeltme getirmektedir. Genel tablo olarak da model eşik üstünde kalmayı sıklaştırmaktadır.
– model eşiği ağustostan bu yana son 10 gün hareketiyle düşme eğilimini kuvvetlendirdi. Piyasa değerleri de “halen” eşik altında ilerlemektedir.
Bu tespitlerinsonucu olarak: eşiğe pozitif dönüş ihtimali geçmişe göre artmıştır ve sonrasında üstünde kalmayı hedeflemektedir.
Portföy tercihleri beklenen vadedeki gerilimlere açıktır. Kurulan yapı sağlığının takibiyle reçete rapor yazılması gerekmektedir.
Analitik model yaklaşımı
| c = a – b (algoritma kara kutu modelin basit hali) – eşitlik
c = gelecekteki performans değişimi / değişim (yerli/yabancı yatırımcı beklentisi, harekat planı özü) a = model bazlı belirleyici geçmiş davranışındaki değişim (algoritma kutusu) b = model bazlı yakın geçmiş piyasa davranışındaki değişim —> performans hızını belirleyen a ve b üzerinden gelen değişimlerdir. Basit kurallar seti (oyunu anlayabilmek için) 1) a ve b ters yönlü hareket ederse uzun/kısa pozisyon açma ihtimali artar a. a yükselirse, b düşerse uzun pozisyon açılır (alım yönü) b. a düşerse, b yükselirse kısa pozisyon açılır (satım yönü) 2) Kurallar silsilesi devam edecektir: sayısal modelin algoritmaya dönüşümünü sağlamaktadırlar 3) Dramatik hata: sadece (b) üzerinden karar alınması. Sebep-sonuç ilişkisi için yetersizdir |