Bimeks Hisse Yorumu
Bimeks mevcut durumda 41 şehirde 66 mağaza ile 40 bin m2 net satış alanında faaliyet göstermektedir. Şirket Nis’11’de gerçekleşen halka arzdan bu yana güçlü net satış büyümesi ve marjlara rağmen İMKB-100 endeksinin %52 altında performans gösterdi. Mevcut fiyat seviyelerinin şirket için oluşabilecek olası riskleri yansıttığını ve hissenin daha yüksek fiyat seviyelerinde olması gerektiğini düşünmekteyiz. Şirkete ilişkin beklentilerimiz çok güçlü; gelecek 5 yılda net satış alanında ve net satışlarda sırasıyla %22 ve %24 net satış büyümesi. Şirket organik büyümenin yanısıra, satınalmalar ile büyüme fırsatlarını da gözlemektedir. BMEKS TKNSA’ya göre FD/FAVÖK’12t ve FD/FAVÖK’13t rasyoları açısından sırasıyla %30 ve %35 iskontolu işlem görmektedir. Diğer taraftan uluslararası benzerlerine göre de BMEKS FD/FAVÖK’12t ve FD/Satışlar’12t rasyoları açısından sırasıyla %23 ve %38 iskontolu işlem görmektedir.
Tera Menkul 2012 Ekim Aylık Bülten
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın