BİM Hisse Yorumu / Tekstil Yatırım – (09.07.2014)

BİM Hisse Yorumu

Güçlü Nakit Pozisyonu & 4500 Mağaza Hedefi

2013 12 aylık dönemde 413 mln TL kar açıklayan şirket, 2014 03 aylık dönemde 107 mln TL kar açıkladı. Geçen sene 97 mln TL kar açıklamıştı.

- Net satışlar önceki senenin aynı çeyreğine göre %21.4 artarken, brüt kar %21.6, Faaliyet Karı %9.3, FAVÖK %11.6 arttı.

- Geçen sene üç aylık dönemde 15.5% olan Brüt Marj %15.6, %4.2 olan Faaliyet Marjı %3.8, 5.1% olan FAVÖK marjı ise %4.7 oldu.

- Net nakit pozisyonu 525 (510) mln TL seviyesindedir.Net yabancı para pozisyonu ABD Doları 265.259, Avro 83.870 seviyesindedir.

- 31 Mart 2014 tarihi itibariyle 38 bölge genel müdürlüğü ve 4.159 (4.000) mağazası bulunmaktadır.

- Fas ülkesinde Mayıs 2008 tarihinde kurulan ve ana ortaklık şirketin %100 iştirak ettiği Bim Stores SARL 31 Mart 2014 tarihi itibariyle 180 mağaza ile faaliyetlerini sürdürmektedir.Mısır’da Bim Stores L.L.C’nin 52 mağazası bulunmaktadır.

- Sektördeki ilk beş perakendecinin pazar payı %15 seviyesindedir.

- Mağazalarında satılan özel markalı ürünlerin toplam satışlara oranı 2014 yılının ilk çeyreğinde %69’a ulaşmıştır. 

– Ziylan Grubu Bünyesindeki Ziylan Mağazacılık ve Pazarlama A.Ş. , Polaris Pazarlama ve Mümessillik A.Ş. ve Uğur İç ve Dış Ticaret A.Ş.’lerinin %11,5 oranındaki payları 105.441.200 TL ön ödeme tutarı ile satın alınmıştı.

- 2014 hedefleri Türkiyede 4.500 mağaza, Fas’da 234, Mısır’da 85.Toplamda 4.819 (4.199).

- 70’den fazla mağaza açılması planlanmaktadır (Kaynak BIM sunumu 31 Ara 2013).Yabancı marketlerde mağaza oranının %6.6 (4.7%) olması hedeflenmektedir.

- 2014 2Ç sonuçlarının 15 Ağustos tarihinde açıklanması beklenmektedir.

- 06 aylık dönemler referans alındığında (2013-2010) şirketin ortalama satış değişimi %100 seviyesindedir. 6.8 (5.6) mlr TL satış,  215-222 (190 2013 2Ç) mln TL net kar öngörüyoruz.

Timuçin ALP
Müdür Yardımcısı
Araştırma
Tekstil Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir