BİM Hisse Yorumu / Oyak Yatırım – (22.03.2016)

BİM Hisse Yorumu

Hisseyi neden beğeniyoruz?

– Son dönemde hissenin asgari ücret artışına yönelik kaygılar nedeniyle baskı altında kaldığı gözlenirken, bize göre BİM için olası maliyet artışından kaynaklanan riskler yönetebilir düzeyde olacaktır.

– Personel ücretlerindeki artış tüm perakendecileri etkileyeceği için, rekabet açısından daha yumuşak bir ortam oluşmasını ve brüt karlılıktaki artış trendinin devamını bekliyoruz.

– Diğer yandan düşük gelir grubundaki hanehalkları asgari ücret artışından en olumlu şekilde etkilenecektir. Bu gruptaki hanehalklarının gıda harcamalarının da gelir artışına bağlı olarak en az %10 artmasını öngörüyoruz. Bu nedenle BİM’in aynı mağaza satış büyümesi hızlanma gösterebilir. Büyümede yaşanacak olası artış, maliyet artışından kaynaklanan marj baskını da azaltacaktır.

– BİM’in Türkiye’deki güçlü konumunu uzun vadede sürdürmesini ve pazar payını mevcut %11 seviyesinden 10 sene içerisinde %20 üzerine taşımasını bekliyoruz. Diğer yandan yurtdışındaki operasyonların uzun vadede BİM’i bölgesel bir oyuncuya çevirme potansiyeli taşıdığına inanıyoruz.

Değerleme

Hisse için hedef fiyatımız 66.0 TL seviyesinde olup %26 yükseliş potansiyeli öngörerek Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesine devam ediyoruz.

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!