2021 2. Çeyrek Finansal Değerlendirme Raporu
BİM ikinci çeyrek finansal sonuçları açıklandı. Şirket, 734 milyon TL olan piyasa beklentisinin biraz altında 725 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin net karı yıllık bazda %4, çeyreklik bazda %6 artış kaydetti. Net kar marjı ise geçen yıl olan %5,0’dan %4,2’ye geriledi. Net satış gelirleri geçtiğimiz yıla göre %22, geçtiğimiz çeyreğe göre %11 artış göstererek, 17,2 milyar TL olarak gerçekleşti. 2021 yılının ikinci çeyreğinde 393 BİM mağazası, 13 File mağazası açılırken, Fas’ta da 13 yeni mağaza açıldı ve mağaza büyümesi oranı yıllık bazda %13 oldu.
Şirketin FAVÖK oranında yıllık bazda %13, çeyreklik bazda ise %14,5 büyüme gerçekleşti ve 1,49 milyar TL piyasa beklentisinin üzerinde gelerek 1.5 milyar TL oldu. Şirket 2021 yılının ikinci çeyreğinde yıllık %18,8 brüt kar marjı, %18,8 FAVÖK Marjı ve %4,2 net kar marjı ile faaliyet gösterdi.
Şirketin net borç pozisyonları incelendiğinde, 2021 yılının ilk çeyreği 3.8 milyar TL olan net borç, 2021 yılının ikinci çeyreği 4.3 milyar TL oldu. Net borçlanmadaki artış, şirketin kısa vadeli borç yükümlülüklerindeki 1 milyon TL’lik artıştan kaynaklandı. Şirketin Net borç/FAVÖK oranının 0,7x gibi düşük bir oranda olması, şirketin borçlarının ödenebilir pozisyonda olduğunu gösteriyor.
Çarpanlar incelendiğinde, 7,5x FD/FAVÖK oranında ve 14,7x F/K oranında işlem gören şirket, 13,6x FD/FAVÖK ve 21x F/K olan beş yıllık tarihsel ortalamalarına göre oldukça cazip fiyatta.
Kaynak: ALB Menkul