BİM 2018 / 2. Çeyrek Bilanço Analizi
2Ç18 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Mevcut Hisse Fiyatı: 66.00 TL
Hedef Hisse Fiyatı: 71.00TL
Potansiyel Getiri: %8
Güçlü büyüme ve karlılık
BİM 2Ç18 sonuçlarında, güçlü operasyonel performansın etkisiyle beklentilerin üzerinde 293mn TL net kar açıkladı.
Şirket ilk çeyrekte %26 satış büyümesi kaydederken, beklentilerin üzerinde %5.7 FVAÖK marjı gerçekleştirmiştir.
Bugün hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz; sektördeki hızlı mağaza açılışları ve rekabete rağmen güçlü gerçekleşen sonuçları önümüzdeki dönem için olumlu olarak değerlendiriyoruz.
230 yeni mağaza açılışı, %26 satış büyümesi
Şirket, 2Ç18’de 230 yeni mağaza açarak, yurtiçinde 6,516, toplamda da 7,211 mağaza sayısına ulaşmıştır. Satış büyümesi %26 seviyesinde gerçekleşmiştir. Aynı mağaza satış büyümesi (LFL) ise %15.4 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirket ikinci çeyrekte %0.8 müşteri trafik artışı kaydederken, %14.5 sepet büyümesi gerçekleştirmiştir.
Şirket Fas’ta 19 mağaza açarken, ikinci çeyrekte Mısır’da yeni mağaza açılışı gerçekleştirmemiştir, sırasıyla 418 ve 277 mağaza sayısına ulaşmıştır. Şirket 3 yeni File mağazası açarak toplam 51 mağazaya ulaşmıştır. BIM Fas’ta ve File mağazalarında ilk çeyrekte FVAÖK seviyesinde pozitif tarafa geçmiştir.
Rekabete rağmen brüt marjda 0.7 puan iyileşme
BİM 2Ç18’de %17.6 brüt kar marjı ile yıllık bazda 0.7 puan artış kaydetmiştir. FVAÖK marjı ise yıllık bazda 0.4 artarak, %5.7 seviyesinde gerçekleşmiştir.
BIM bugün 16:30’da 2Ç18 sonuçlarıyla ilgili telekonferans gerçekleştirecektir.