Banvit Hisse Yorumu
Banvit için 12 aylık hedef fiyatımız 3.70TL %22 artış potansiyeline işaret etmektedir. Hisse için AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. Ortauzun vadede beyaz et sektörünün lider şirketi Banvit’in büyüme potansiyeline inanırken, iç piyasadaki yatırımlarının hızlanmasının yanı sıra ithalat kapasiteleri yüksek yurt dışı hedef pazarlarda penetrasyonunu artırmasını bekliyoruz. Banvit’in 2014-2017 yılları arasında gelirlerinde %15, FVAÖK rakamında ise %25 yıllık bazda büyüme kaydetmesini öngörüyoruz.
Rusya pazarından beklentiler. Banvit, Rusya’nın AB ve ABD’ye ambargo uygulaması sonrasında, bölgeye 2014 yılında yaklaşık 2mn ABD$ değerinde 5,000 ton, 2015 de ise 7-8mn ABD$ satış gerçekleştirmeyi öngörmektedir. Banvit 2013 yılında 43,000 ton,
1Y14’de 24,000 ton toplam ihracat gerçekleştirmiştir. Banvit ambargo kalkması halinde, bölgeye olan satışlarının devam etmesini beklemektedir. Her ne kadar mekanik sıyrılmış et düşük karlı bir ürün grubu olsa da, Rusya pazarına girilmesi, orta vadede katma değerli işlenmiş ürünlerin satışına potansiyel oluşturmaktadır.
Irak pazarında toparlanma; BAE satışlarında büyüme potansiyeli. İhracat hacminin %55’ini, satış gelirlerinin %70’ini oluşturan Irak’ta ISID kaynaklı gelişmelerden sonra, Banvit’in bölgeye satışları yaklaşık %10 oranında daralmıştı; fakat yıl sonuna doğru tekrar eski seviyesine ulaştı. 2014’de Birleşik Arap Emirlikleri dahil diğer ihracat bölgelerine satışlar ise yıllık bazda yaklaşık 3 katına çıkmıştır. 2015 yılında BAE operasyonlarında kara geçilmeye başlanacağı öngörülmektedir.
Garanti Yatırım 2015 Mali Piyasalar Stratejisi Raporu
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!