Likit Banka Endeksi (XLBNK): Haftalık döngü zirvelerinde
Haftalık bazda Banka Endeksi’nin pahalı olması haliyle karşı karşıyayız: pahalılık diğer endekslere göre de değerlendirilebilir. Bu da sektör dışı endekslerde kıyaslamalı olarak ucuzluk demektir. Çift basamaklı periyotlar dönemsel hareketi daha yumuşak şekilde yansıtıyor ve üst üste gelen prim döngülerini kaldıramayacak dalgalanma hali var. Bir kule gibi düşünürsek, eklenen her parça daha heybetli görüntü verse de temel sarsılmaya başladı. Buna rezonans etkisi de denebilir ama doğal olmayan yapı titreşim frekansı daha doğrudur. Bu frekansta piyasa titreşim gösterip, ritim alsa da parçanın temeline aykırı sonuçlar artmaya başladı. İyimser durumda, doğal frekansa geri dönüş 40-50 hafta alabilir.
Likit banka endeksi: reel kazancın hızlandığı dönemler doğal yapıya aykırı
Endeksin hızlı performans göstermeye başladığı dönem 2022 yılı ortalarına denk geliyor. Bu dönemi milat alırsak: milattan öncesi ve sonrası kıyasında tempo (ritim) farklılığı görülmektedir. Bu durum anormal veya normalleşme gerektiren hal olarak görülebilir. İki farklı yoldan bu sağlanabilir:
– dalgalanma düşer / artar
– fiyat düşüşü /yükselişi görülür
Milattan önceki ve sonraki durumu normalleşme düşüş şeklinde gerçekleşmelidir. Bu olmayacaksa dalgalanma düşmelidir. Dalgalanma düşüşü için de uzun süreli yatay seyir gereklidir. Teknik analizde görülen pek çok formasyonu matematiksel olarak açıklayan durumdan bahsediyoruz.
Düşüş hesabı üzerine
Piyasanın doğal frekansına dönecek şekilde titreşmesi (hareket etmesi) sonucu kırılma gerçekleşir ve milat öncesine göre dengeli hal oluşur. Bu dengeli halin oluşup, oluşmadığını anlamak için grafik okuma kolay hale getirilebilir: grafik ortasından çizilecek düşey çizgi milat olarak görülür. Referans olarak alınarak, öncesi (solu) ve sonrası (sağı) getiri hızı (tempo, performans) olarak kıyaslanır (rasyonel hale getirilir).
Bu kıyaslama sonucu tempo artışındaki dengelenme oluşuncaya dek normalleşme devam edecektir. Bu perspektif diğer finansal metrikler için de kullanılabilir. Bu da temel analize yeni bakış eklemeye sağlamaktadır.
Sürdürülemez getiri hızı: yapının doğal frekansına aykırı mı?
– son 2 yılda belirginleşen getiri hızındaki artışa karşılık anormalleşen durum oluşuyor
– dalgalanma yapısı gelecekteki getiri hızı ve yönünü belirler