Aygaz Hisse Yorumu
Öneri: “EKLE”
Fiyat 15,42 TL
Hedef Hisse Fiyatı 17,79 TL
Potansiyel Getiri 15%
Güçlü Yönler
Türkiye LPG pazarında lider konumu
Çok geniş iştirak portföyü (Doğalgaz, Enerji, Gayrimenkul-Benzin İstasyonları, Gemi Taşımacılığı, Rafineri (Tüpraş’ta %10,2 dolaylı pay)
Tüpraş’ın yüksek performansına ikinci çeyrekte de devam etmesi ve 2017 yılında Aygaz’ın karlılığına daha yüksek olumlu katkı yapacağı beklentisi
LPG ile benzin arasında fiyat farkının devam etmesi ve istikrarlı LPG talebi Riskler
Ekonomideki olumsuzluklara bağlı LPG talebinde sert düşüş
LPG ile benzin fiyatları arasındaki farkın kapanması
LPG pazarındaki rekabetin daha da sertleşerek karlılığı olumsuz etkilemesi
Aygaz’ın parçaların toplamı yöntemine göre (İNA, Defter Değeri, Benzer Şirket) hesapladığımız tahmini hedef değeri 5.336mn TL olup son kapanış değerine göre şirket %15 getiri potansiyeli taşımaktadır.