Aygaz (AYGAZ) Öneri: “AL”, Hedef Fiyat: 15,40 TL
Fiyat 11,56 TL $2,11
Hedef Hisse Fiyatı 15,40 TL
Potansiyel Getiri 33%
Güçlü Yönler
Türkiye LPG pazarında lider konumu
Çok geniş iştirak portföyü (Doğalgaz, Enerji, Gayrimenkul-Benzin İstasyonları, Gemi Taşımacılığı, Rafineri (Tüpraş’ta %10,2 dolaylı pay)
2019 yılı Tüpraş’la ilgili olumlu beklentiler
LPG ile benzin arasında fiyat farkının devam etmesi ve istikrarlı LPG talebi
Benzin fiyatlarındaki TL bazlı yüksek seviyelere bağlı olarak LPG talebinde artma beklentisi
Otogazlı araçların kapalı alanlara girebilmesine izin verilmesine yönelik yapılan çalışmalar ve bunun oluşturabileceği potansiyel
Riskler
Ekonomideki olumsuzluklara bağlı LPG talebinde sert düşüş
LPG ile benzin fiyatları arasındaki farkın kapanması
LPG pazarındaki rekabetin daha da sertleşerek karlılığı olumsuz etkilemesi
Aygaz’ın parçaların toplamı yöntemine göre (İNA, Defter Değeri, Benzer Şirket) hesapladığımız tahmini hedef değeri 4.619mn TL olup, olup son kapanış değerine göre şirket %33 getiri potansiyeli taşımaktadır.