Aygaz Hisse Yorumu
Aygaz (AL) 3Ç14 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Aygaz, 3Ç14’te beklentimiz olan 54mn TL net kar ve piyasa beklentisi olan 53mn TL’nin üzerinde 68mn TL net kar açıkladı. Gerçekleşme ile tahminler arasındaki fark, Tüpraş’ın beklentilerden iyi gelen net karından, maliyetlerin iyi yönetilmesinden ve hiç finansal gider olmamasında kaynaklanmaktadır. Tüpraş 3Ç14’te beklentilerin oldukça üzerinde 488mn TL net kar açıklamıştı. Aygaz’ın iştiraklerinden kaydettiği toplam iştirak karı 29mn TL’dir.
Aygaz 2014T 10.8x FD/FVAÖK ve 11.6x F/K çarpanları ile BIST şirkletlerine göre primli işlem görmektedir. Tüpraş’ın RUP projesinin yıl sonunda devreye girmesiyle yaratılacak olan katma değer etkisi mevcut primin içerisindedir. Son 1 aydır BIST-100’ün %1 altında performans gösteren hisse için 3Ç14 finansal sonuçların etkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz.
Aygaz’ın toplam LPG satışları yılın ilk üçüncü çeyreğinde 472 bin ton seviyesine ulaşmış olup 1.870 milyon TL konsolide ciro elde edilmiştir. Bu çeyrekte, otogaz satışları %3 artışla 199 bin ton, tüpgaz satışları da %3 azalışla 93 bin ton olarak gerçekleşmiştir. Yıllık bazda toplam LPG satışları, hacimsel olarak %9 artmıştır. Şirketin yurtdışı satış gelirlerinin önemli bir kısmını oluşturan LPG ihracatı ve transit satışları 3. çeyrekte yıllık %30 artarak 171 bin ton olarak gerçekleşmiştir. 2014 Ağustos itibarıyla tüpgaz ve otogaz pazar payları sırasıyla %43.2 ve %24.4 olmuştur.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!