Aygaz Hisse Yorumu
Artış Potansiyeli: 1%
Aygaz, LPG iş kolunun yarattığı düzenli nakit akışı, önümüzdeki 2 yılda artması beklenen ve zaten güçlü olan temettü dağıtımı ve doğal gaz iş kolunun yarattığı potansiyel büyüme ile çalkantılı zamanlarda defansif isim olarak öne çıkmaktadır. Aygaz’ın ana stratejisi büyüme odaklı olurken, temel iş kolu olan LPG dağıtım, Aygaz’ın nakit yaratan önemli gelir kaynağı olmaya devam edecek ve Şirket’in büyüme stratejisinde gerekli finansman ihtiyacını sağlamada önemli rol oynayacaktır. Tüp satışlarında yaşanan daralmanın büyük bir kısmının otogaz satışlarıyla karşılanacağını öngörüyoruz. Doğalgaz büyüme açısından önemli fırsatlar sunarken, iş modelinin LPG ile uyumlu olması bu sektörü Aygaz açısından cazip kılmaktadır. Şirket’in uzun vadeli hedefi, doğalgaz değer zincirinde yatay entegrasyonu sağlayarak sektörde önemli oyunculardan biri haline gelmektir. Özelleştirme sonrasında 1.8milyar ABD$ seviyesinde olan SPV’nin borcu, 2018 itibariyle tamamlanacaktır. Bu tarihten itibaren Aygaz’ın, Tüpraş’tan önemli miktarda temettü geliri elde etmeye başlayacağını tahmin ediyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!