2Ç24 Finansal Sonuçları
Endekse Paralel Getiri
Fiyat (TL/hisse) 164
Hedef Fiyat 183,6
Potansiyel Getiri %11,95
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %3,32 artışla 17.645 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %92,00 azalışla 43 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 291 baz puan azalışla %0,2 olmuştur. Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %69,21 azalışla 257 milyon TL olmuştur.
Sonuç: Şirket, 2Ç24’te 17.645 mn TL satış geliri (kons: 19.974 mn TL; yıllık: +%3), 43 mn TL FAVÖK (kons: 292 mn TL; yıllık: -%92) ve 257 mn TL net kar (kons: 331 mn TL; yıllık: -%69) açıklamıştır. EPDK’nın Ocak-Mayıs 2024 LPG sektörü raporuna göre: Türkiye tüpgaz pazarı %8 daralırken, otogaz pazarı bir önceki yıla göre %1 büyümüş, Aygaz %25,1’lik payla pazar liderliğini korumuştur. Ocak-Haziran 2024 döneminde Aygaz’ın toplam otogaz ve tüpgaz satışları bir önceki yıla göre %1 oranında azalırken, LPG’nin doğalgaza göre fiyat avantajının sona ermesiyle dökmegaz satışları da %71 oranında düşüş kaydetmiştir. Özetle, düşük tonaj gelişimi ve daralan marjlar hafif olumsuz bir tablo ortaya koymaktadır. Hisse 2024 yılı beklentilerimize göre 14,3x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçları sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım
