Aygaz 2016 / 3 Aylık Bilanço Analizi / Finans Yatırım – (06.05.2016)

Araştırma Raporu – 1Ç16 Kâr Değerlendirmesi – Aygaz

Hedef Fiyat: 16,00 TL, Yükseliş Potansiyeli: %46,1, Endeksin Üzerinde Getiri

Net Satışlar
1,525 milyon TL, tahminimiz 1,564 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %5 düşüş, bir önceki yıla göre %6 artış

Şirketin, düşük karlı transit satışlar dışındaki toplam satış hacmi %6 ile güçlü bir büyüme gösterdi.

FAVÖK
86 milyon TL, tahminimiz 80 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %18 düşüş, bir önceki yıla göre %30 artış

FAVÖK marjı
%5,7, tahminimiz %5,1, piyasa beklentisi %5,1

Beklentilerinden daha karlı satış yelpazesi marjların beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine neden oldu.

Net Kâr
65 milyon TL, tahminimiz 118 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %55 düşüş, bir önceki yıla göre %23 artış Güçlü operasyonel rakamlara karşın, şirketin iştirak gelirlerinin düşük gelmesi beklentimizin altında kar rakamı açıklanmasına neden oldu.

Net marj
%4,3, tahminimiz %7,5, piyasa beklentisi %6,3

Sonuçların piyasa etkisi

Güçlü operasyonel karlılıktan ötürü piyasa tepkisinin sınırlı negatif olmasını bekliyoruz.

Bu notla birlikte yapılan revizyonlar

Hisse için Endeksin Üzerinde Getiri beklentimizi ve 16 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.

Rapora ulaşmak için tıklayınız.

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!