2Ç16 Finansal Sonuçlar – Nötr
Potansiyel Getiri: %16
Hayat sigortası segmentinde yavaşlama
AvivaSA 2Ç16’da 27mn TL net kar elde etti. Bu rakam bizim beklentimiz olan 26mn TL ve konsensüs tahmini olan 25mn TL ile uyumludur.
Hayat segmenti teknik karı yıllık bazda %7 gerilese de, bireysel emeklilik segmentindeki güçlü performans net karı destekledi.
AvivaSA’nın brüt yazılan primleri sektörün altında büyüdü. Şirket’in brüt yazılan primleri çeyreksel bazda %8 büyürken, sektör büyümesi oranı %22 oldu.
Hayat segmentindeki yavaşlamaya ek olarak, segmentin teknik kar marjı bir önceki çeyreğe göre 8 puan gerileyerek %60 oldu. Marj yıllık bazda ise aynı seviyede kaldı.
Bireysel emeklilik segmentinde güçlü teknik kar
AvivaSA bireysel emeklilik segmentindeki pazar lideri konumunu sürdürdü. Şirket’in pazar payı %19.1 oldu. AvivaSA’nın fon büyüklüğü 2Ç16’da sektöre paralel olarak %6 büyüdü.
Bireysel emeklilik segmenti teknik karı 2Ç16’da yıllık bazda % 18 arttı. Şirket’in bireysel emeklilik segmentindeki performansını olumlu buluyoruz.
Sonuçların hisse etkisinin nötr olmasını bekliyoruz
Faaliyet performansı açısından sonuçlar beklentilerle uyumludur. Bu nedenle sonuçların piyasa etkisinin nötr olmasını bekliyoruz. Tahminlerimizde değişikliğe gitmiyoruz. AVISA hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımız 22.00 TL’dir ve hisseler için “Endekse Paralel Getiri” tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Şirket bugün saat 16:00’da bir telekonferans düzenleyecek.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!